Saratoga Research & Investment Management — 完整 13F 投资组合解析

CIK: 0001477872

分散型投资策略趋势追踪型高品质投资策略

申报总市值

US$17.6亿

申报季度: 2026-03-31 · 持股只数: 46

Saratoga Research & Investment Management在最新一期 13F 报告中披露了 46 项持股，申报期为 2026-03-31，总持股市值约为 US$17.6亿，季度换手率为 22.9%。

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机构性格雪花图

集中度: 20.9
持仓稳定性: 22.93
动能／逆势: 100
行业集中度: 48.46
多样化: 92
仓位均衡度: 88.02

Saratoga Research & Investment Management 目前披露的持仓，Herfindahl 集中度指数为 0.052——换算下来相当于约 19 个等权重仓位，明显低于其实际披露的 46 只持仓。这一差距显示该机构的策略偏向集中在少数高信心仓位，而非广泛分散。

整体仓位大小相当一致（变异系数为 1.20），显示该机构在资金配置上采取较有纪律、规则化的方式。

近期操作偏向加仓既有的大仓位，而非大幅加仓新建仓的仓位（倾斜幅度为 2.8 个百分点）——这种模式较符合动量追涨的操作风格。

近期动向

加仓 NVDA
+199.9%　US$3778.4万
加仓 NVO
+85.5%　US$3202.7万
减仓 GOOGL
-15.2%　-US$4972.0万
减仓 RHHBY
-29.5%　-US$3030.9万
加仓 PG
+65.1%　US$2077.1万
加仓 ASML
-8.5%　US$976.7万

持仓地图

新建仓加仓不变减仓

前十大持股占比

本季完整持股清单

#	代码	标的名称	资产子类别	占比	占比变动	持仓量变化
1	GOOGL	Alphabet Inc-cl A	股票-通信服务	9.96%	-1.85%	-15.17%
2	MSFT	Microsoft CORP	股票-科技	7.75%	+0.18%	+23.47%
3	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	股票-其他	7.40%	+0.46%	+3.33%
4	NVO	Novo-nordisk A/s-spons Adr	股票-医疗保健	7.17%	+2.23%	+85.49%
5	DIS	Walt Disney Co/the	股票-通信服务	6.17%	+0.06%	+10.22%
6	UL	Unilever Plc-sponsored Adr	股票-非周期性消费	6.06%	-0.29%	+1.09%
7	MDT	Medtronic plc	股票-医疗保健	5.78%	-0.04%	+1.77%
8	ASML	ASML Holding N.V.	股票-科技	4.82%	+0.88%	-8.47%
9	JNJ	Johnson & Johnson	股票-医疗保健	4.71%	-0.28%	-26.24%
10	GD	General Dynamics CORP	股票-工业	3.78%	+0.45%	+2.95%
11	RHHBY	Roche Holdings Ltd-spons Adr	股票-其他	3.64%	-1.31%	-29.53%
12	NVDA	Nvidia CORP	股票-科技	3.33%	+2.23%	+199.89%
13	SBUX	Starbucks CORP	股票-周期性消费	3.20%	+0.58%	+6.12%
14	PG	Procter & Gamble Co/the	股票-非周期性消费	2.95%	+1.31%	+65.15%
15	RTX	Rtx CORP	股票-工业	2.84%	-0.17%	-17.23%
16	V	Visa Inc-class A Shares	股票-金融	2.68%	+0.63%	+40.00%
17	LLY	Eli Lilly & Co	股票-医疗保健	2.43%	-0.28%	-3.38%
18	CHRW	C.h. Robinson Worldwide INC	股票-工业	2.37%	-0.22%	-18.14%
19	HON	Honeywell International INC	股票-工业	2.13%	+0.70%	+18.80%
20	HD	Home Depot INC	股票-周期性消费	1.66%	+0.01%	-2.83%
21	AAPL	Apple INC	股票-科技	1.61%	-0.04%	-3.08%
22	DEO	Diageo Plc-sponsored Adr	股票-非周期性消费	1.60%	+0.37%	+39.51%
23	PEP	Pepsico INC	股票-非周期性消费	1.53%	+0.23%	+0.60%
24	ACN	Accenture plc	股票-科技	1.50%	-0.41%	-1.42%
25	BIL	Ss Spdr Bb 1-3m T-bill ETF	ETF-政府公债	1.12%	+0.04%	-4.49%
26	CL	Colgate-palmolive Co	股票-非周期性消费	0.92%	+0.15%	+1.89%
27	NKE	Nike INC -cl B	股票-周期性消费	0.35%	-0.02%	+4.31%
28	ZTS	Zoetis INC	股票-医疗保健	0.06%	+0.01%	+12.38%
29	GOOG	Alphabet Inc-cl C	股票-通信服务	0.05%	-0.02%	-31.28%
30	AMGN	Amgen INC	股票-医疗保健	0.05%	+0.01%	-2.21%
31	CSCO	Cisco Systems INC	股票-科技	0.05%	+0.01%	-3.95%
32	KO	Coca-cola Co/the	股票-非周期性消费	0.04%	—	—
33	IBM	Intl Business Machines CORP	股票-科技	0.04%	—	—
34	ADBE	Adobe INC	股票-科技	0.03%	-0.63%	-93.86%
35	SYY	Sysco CORP	股票-非周期性消费	0.03%	—	-0.15%
36	APH	Amphenol Corp-cl A	股票-科技	0.03%	—	-0.07%
37	VNQ	Vanguard Real Estate ETF	ETF-其他	0.03%	+0.03%	NEW
38	LOW	Lowe's Cos INC	股票-周期性消费	0.03%	—	+0.05%
39	LMT	Lockheed Martin CORP	股票-工业	0.02%	—	—
40	AMZN	Amazon.com INC	股票-周期性消费	0.02%	—	—
41	PAYX	Paychex INC	股票-科技	0.02%	—	+0.05%
42	TROW	T Rowe Price Group INC	股票-金融	0.02%	—	—
43	NVS	Novartis Ag-sponsored Adr	股票-医疗保健	0.01%	—	—
44	JQUA	Jpmorgan US Quality Factor	ETF-其他	0.01%	-0.53%	-97.90%
45	EPD	Enterprise Products Partners	股票-能源	0.01%	+0.01%	NEW
46	UBFO	United Security Bancshare/ca	股票-其他	0.01%	—	—

投资组合表现

Q3 2026表现

+4.9%

近4个季度表现

+19%

基于可获取价格的持仓（占申报价值的70%）计算

标准差: +14.1%
贝塔系数: +0.93
阿尔法: -3.8%
最大回撤: -12.9%
年化表现: +13.2%
对标普胜率: +44.4%
索提诺比率: +1.56
斯图泽指数: +0.27
特雷诺比率: +0.14
斯特林比率: +0.66
卡玛比率: +1.02
信息比率: -0.71
跟踪误差: +7.1%
下行标准差: +8.6%
正收益月份占比: +63.9%
负收益月份占比: +36.1%
最佳12个月: +29.5%
最差12个月: +4.7%
效率比率: +0.36
夏普比率: +0.95
行业分散度: +6.8%
偏度: -0.42
峰度: +0.06
上行潜力: +3.18

申报总市值趋势

行业配置

历年行业分布趋势

季度历史总览

季度	持股只数	总市值	稳定性	主要持股
2026-03-31	46	US$17.6亿	23	1GOOGL 2MSFT 3BRK-B 主要持股2026-03-31 1.GOOGL 2.MSFT 3.BRK-B 4.NVO 5.DIS 6.UL 7.MDT 8.ASML 9.JNJ 10.GD
2025-12-31	47	US$19.1亿	23	1GOOGL 2MSFT 3BRK-B 主要持股2025-12-31 1.GOOGL 2.MSFT 3.BRK-B 4.UL 5.DIS 6.MDT 7.JNJ 8.RHHBY 9.NVO 10.ASML
2025-09-30	43	US$19.2亿	22	1GOOGL 2MSFT 3BRK-B 主要持股2025-09-30 1.GOOGL 2.MSFT 3.BRK-B 4.UL 5.DIS 6.MDT 7.NVO 8.ORCL 9.JNJ 10.RHHBY
2025-06-30	44	US$18.7亿	0	1MSFT 2DIS 3GOOGL 主要持股2025-06-30 1.MSFT 2.DIS 3.GOOGL 4.UL 5.BRK-B 6.NVO 7.MDT 8.ORCL 9.RHHBY 10.JNJ
2025-03-31	44	US$18.9亿	100	1BRK-B 2UL 3DIS 主要持股2025-03-31 1.BRK-B 2.UL 3.DIS 4.GOOGL 5.MSFT 6.MDT 7.NVO 8.JNJ 9.RHHBY 10.RTX
2024-12-31	44	US$19.8亿	0	1GOOGL 2DIS 3MSFT 主要持股2024-12-31 1.GOOGL 2.DIS 3.MSFT 4.RTX 5.BRK-B 6.UL 7.ORCL 8.MDT 9.AAPL 10.RHHBY
2024-09-30	41	US$22.8亿	0	1RTX 2UL 3MSFT 主要持股2024-09-30 1.RTX 2.UL 3.MSFT 4.GOOGL 5.BRK-B 6.DIS 7.ORCL 8.MDT 9.RHHBY 10.JNJ
2024-06-30	42	US$22.0亿	0	1GOOGL 2MSFT 3RTX 主要持股2024-06-30 1.GOOGL 2.MSFT 3.RTX 4.UL 5.BRK-B 6.DIS 7.ORCL 8.MDT 9.NVO 10.RHHBY
2024-03-31	45	US$22.0亿	0	1RTX 2DIS 3MSFT 主要持股2024-03-31 1.RTX 2.DIS 3.MSFT 4.GOOGL 5.BRK-B 6.UL 7.MDT 8.NVO 9.ORCL 10.RHHBY
2023-12-31	47	US$21.7亿	0	1MSFT 2RTX 3BRK-B 主要持股2023-12-31 1.MSFT 2.RTX 3.BRK-B 4.DIS 5.GOOGL 6.UL 7.MDT 8.NVO 9.HD 10.RHHBY
2023-09-30	47	US$20.5亿	0	1BRK-B 2UL 3DIS 主要持股2023-09-30 1.BRK-B 2.UL 3.DIS 4.MSFT 5.GOOGL 6.RTX 7.MDT 8.ORCL 9.NVO 10.HD
2023-06-30	47	US$21.7亿	0	1MSFT 2RTX 3BRK-B 主要持股2023-06-30 1.MSFT 2.RTX 3.BRK-B 4.DIS 5.UL 6.GOOGL 7.MDT 8.AAPL 9.ORCL 10.HD
2023-03-31	46	US$21.0亿	0	1DIS 2RTX 3MSFT 主要持股2023-03-31 1.DIS 2.RTX 3.MSFT 4.ORCL 5.UL 6.GOOGL 7.AAPL 8.BRK-B 9.MDT 10.HD
2022-12-31	45	US$20.2亿	0	1ORCL 2RTX 3MSFT 主要持股2022-12-31 1.ORCL 2.RTX 3.MSFT 4.DIS 5.UL 6.NVO 7.BRK-B 8.HD 9.GOOGL 10.MDT
2022-09-30	45	US$18.9亿	0	1DIS 2RTX 3MSFT 主要持股2022-09-30 1.DIS 2.RTX 3.MSFT 4.ORCL 5.UL 6.GOOGL 7.MDT 8.BRK-B 9.HD 10.AAPL
2022-06-30	47	US$20.2亿	0	1RTX 2ORCL 3DIS 主要持股2022-06-30 1.RTX 2.ORCL 3.DIS 4.MSFT 5.GOOGL 6.UL 7.GD 8.NVO 9.MDT 10.BRK-B
2022-03-31	47	US$23.0亿	0	1MSFT 2ORCL 3CHRW 主要持股2022-03-31 1.MSFT 2.ORCL 3.CHRW 4.RTX 5.DIS 6.GOOGL 7.BRK-B 8.AAPL 9.GD 10.NVO
2021-12-31	48	US$23.5亿	0	1BRK-B 2MSFT 3ORCL 主要持股2021-12-31 1.BRK-B 2.MSFT 3.ORCL 4.CHRW 5.AAPL 6.DIS 7.RTX 8.GOOGL 9.NVO 10.GD
2021-09-30	46	US$21.7亿	0	1ORCL 2BRK-B 3DIS 主要持股2021-09-30 1.ORCL 2.BRK-B 3.DIS 4.MSFT 5.RTX 6.CHRW 7.AAPL 8.GOOGL 9.UL 10.GD
2021-06-30	43	US$21.2亿	100	1BRK-B 2ORCL 3DIS 主要持股2021-06-30 1.BRK-B 2.ORCL 3.DIS 4.MSFT 5.NVO 6.RTX 7.CHRW 8.AAPL 9.GOOGL 10.BIIB
2021-03-31	43	US$19.8亿	15	1BRK-B 2DIS 3ORCL 主要持股2021-03-31 1.BRK-B 2.DIS 3.ORCL 4.RTX 5.MSFT 6.CHRW 7.GOOGL 8.AAPL 9.NVO 10.CSCO
2020-12-31	42	US$18.7亿	15	1DIS 2BRK-B 3ORCL 主要持股2020-12-31 1.DIS 2.BRK-B 3.ORCL 4.AAPL 5.CHRW 6.MSFT 7.RTX 8.NVO 9.GOOGL 10.CSCO
2020-09-30	41	US$16.7亿	9	1BRK-B 2DIS 3ORCL 主要持股2020-09-30 1.BRK-B 2.DIS 3.ORCL 4.CHRW 5.MSFT 6.NVO 7.AAPL 8.BIIB 9.NKE 10.CSCO
2020-06-30	43	US$15.8亿	24	1BRK-B 2ORCL 3DIS 主要持股2020-06-30 1.BRK-B 2.ORCL 3.DIS 4.AAPL 5.CHRW 6.MSFT 7.NVO 8.CSCO 9.GOOGL 10.RTX
2020-03-31	44	US$14.4亿	27	1BRK-B 2NVO 3AAPL 主要持股2020-03-31 1.BRK-B 2.NVO 3.AAPL 4.ORCL 5.UTXZ 6.DIS 7.BIIB 8.MSFT 9.CHRW 10.CSCO
2019-12-31	45	US$16.7亿	9	1AAPL 2UTXZ 3BRK-B 主要持股2019-12-31 1.AAPL 2.UTXZ 3.BRK-B 4.DIS 5.NVO 6.ORCL 7.MSFT 8.CHRW 9.CSCO 10.BIIB
2019-09-30	45	US$15.5亿	7	1AAPL 2UTXZ 3BRK-B 主要持股2019-09-30 1.AAPL 2.UTXZ 3.BRK-B 4.ORCL 5.DIS 6.NVO 7.CSCO 8.MSFT 9.WMT 10.IBM
2019-06-30	45	US$15.9亿	10	1AAPL 2BRK-B 3UTXZ 主要持股2019-06-30 1.AAPL 2.BRK-B 3.UTXZ 4.ORCL 5.DIS 6.CSCO 7.NVO 8.MSFT 9.WMT 10.IBM
2019-03-31	44	US$14.6亿	19	1AAPL 2UTXZ 3BRK-B 主要持股2019-03-31 1.AAPL 2.UTXZ 3.BRK-B 4.ORCL 5.CSCO 6.NVO 7.DIS 8.MSFT 9.WMT 10.IBM
2018-12-31	43	US$12.6亿	17	1AAPL 2BRK-B 3MSFT 主要持股2018-12-31 1.AAPL 2.BRK-B 3.MSFT 4.ORCL 5.UTXZ 6.CSCO 7.NVO 8.WMT 9.CHRW 10.PG
2018-09-30	45	US$14.8亿	10	1AAPL 2UTXZ 3MSFT 主要持股2018-09-30 1.AAPL 2.UTXZ 3.MSFT 4.BRK-B 5.ORCL 6.CSCO 7.NVO 8.IBM 9.CHRW 10.WMT
2018-06-30	45	US$13.9亿	11	1AAPL 2UTXZ 3MSFT 主要持股2018-06-30 1.AAPL 2.UTXZ 3.MSFT 4.BRK-B 5.ORCL 6.CSCO 7.NVO 8.NKE 9.CTSH 10.WMT
2018-03-31	42	US$13.7亿	11	1AAPL 2UTXZ 3BRK-B 主要持股2018-03-31 1.AAPL 2.UTXZ 3.BRK-B 4.MSFT 5.ORCL 6.NVO 7.CSCO 8.CHRW 9.CTSH 10.WMT
2017-12-31	46	US$14.3亿	10	1AAPL 2WMT 3UTXZ 主要持股2017-12-31 1.AAPL 2.WMT 3.UTXZ 4.NVO 5.BRK-B 6.MSFT 7.ORCL 8.CSCO 9.CHRW 10.CTSH
2017-09-30	45	US$13.1亿	9	1AAPL 2MSFT 3ORCL 主要持股2017-09-30 1.AAPL 2.MSFT 3.ORCL 4.UTXZ 5.BRK-B 6.NVO 7.WMT 8.CSCO 9.CTSH 10.CHRW
2017-06-30	47	US$12.6亿	12	1AAPL 2ORCL 3MSFT 主要持股2017-06-30 1.AAPL 2.ORCL 3.MSFT 4.UTXZ 5.WMT 6.BRK-B 7.NVO 8.CSCO 9.CTSH 10.VAREUR
2017-03-31	46	US$12.0亿	9	1AAPL 2MSFT 3ORCL 主要持股2017-03-31 1.AAPL 2.MSFT 3.ORCL 4.UTXZ 5.WMT 6.CSCO 7.BRK-B 8.CHRW 9.NVO 10.PG
2016-12-31	45	US$11.1亿	11	1AAPL 2MSFT 3UTXZ 主要持股2016-12-31 1.AAPL 2.MSFT 3.UTXZ 4.ORCL 5.WMT 6.CSCO 7.BRK-B 8.CHRW 9.NVO 10.PG
2016-09-30	45	US$11.7亿	9	1AAPL 2MSFT 3WMT 主要持股2016-09-30 1.AAPL 2.MSFT 3.WMT 4.ORCL 5.CSCO 6.UTXZ 7.PG 8.NVO 9.CHRW 10.VAREUR
2016-06-30	46	US$11.1亿	15	1WMT 2ORCL 3MSFT 主要持股2016-06-30 1.WMT 2.ORCL 3.MSFT 4.AAPL 5.UTXZ 6.CSCO 7.CHRW 8.PG 9.BRK-B 10.NVO
2016-03-31	48	US$11.4亿	20	1MSFT 2ORCL 3AAPL 主要持股2016-03-31 1.MSFT 2.ORCL 3.AAPL 4.WMT 5.CSCO 6.UTXZ 7.CHRW 8.PG 9.BRK-B 10.NVO
2015-12-31	48	US$10.3亿	11	1MSFT 2ORCL 3WMT 主要持股2015-12-31 1.MSFT 2.ORCL 3.WMT 4.CSCO 5.AAPL 6.PG 7.UTXZ 8.BDX 9.ACN 10.MDT
2015-09-30	49	US$10.0亿	15	1MSFT 2ORCL 3CSCO 主要持股2015-09-30 1.MSFT 2.ORCL 3.CSCO 4.AAPL 5.WMT 6.CHRW 7.PG 8.UTXZ 9.ACN 10.BDX
2015-06-30	54	US$10.5亿	39	1MSFT 2ORCL 3CSCO 主要持股2015-06-30 1.MSFT 2.ORCL 3.CSCO 4.AAPL 5.MDT 6.UTXZ 7.BDX 8.WMT 9.PG 10.ACN
2015-03-31	55	US$10.7亿	47	1ORCL 2MSFT 3MDT 主要持股2015-03-31 1.ORCL 2.MSFT 3.MDT 4.CSCO 5.UTXZ 6.BDX 7.AAPL 8.WMT 9.PG 10.OMC
2014-12-31	55	US$10.8亿	11	1ORCL 2MSFT 3MMM 主要持股2014-12-31 1.ORCL 2.MSFT 3.MMM 4.CSCO 5.MDT 6.WMT 7.BDX 8.PG 9.UTXZ 10.OMC
2014-09-30	52	US$10.1亿	12	1MSFT 2ORCL 3MMM 主要持股2014-09-30 1.MSFT 2.ORCL 3.MMM 4.CSCO 5.PG 6.MDT 7.WMT 8.UTXZ 9.MCD 10.KO
2014-06-30	56	US$10.0亿	8	1MSFT 2ORCL 3MMM 主要持股2014-06-30 1.MSFT 2.ORCL 3.MMM 4.MDT 5.UTXZ 6.CSCO 7.OMC 8.MCD 9.WMT 10.KO
2014-03-31	54	US$9.8亿	8	1MSFT 2ORCL 3MMM 主要持股2014-03-31 1.MSFT 2.ORCL 3.MMM 4.MDT 5.UTXZ 6.OMC 7.WMT 8.BDX 9.PG 10.CSCO
2013-12-31	55	US$9.4亿	15	1MMM 2ORCL 3MSFT 主要持股2013-12-31 1.MMM 2.ORCL 3.MSFT 4.OMC 5.UTXZ 6.MDT 7.WMT 8.PG 9.KO 10.CSCO
2013-09-30	55	US$8.5亿	37	1MMM 2MSFT 3ORCL 主要持股2013-09-30 1.MMM 2.MSFT 3.ORCL 4.UTXZ 5.MDT 6.OMC 7.CSCO 8.WMT 9.PG 10.MCD
2013-06-30	57	US$8.5亿	—	1MSFT 2MMM 3CSCO 主要持股2013-06-30 1.MSFT 2.MMM 3.CSCO 4.OMC 5.MDT 6.WMT 7.ORCL 8.PG 9.JNJ 10.ADP

本季持股变动

Saratoga Research & Investment Management 在 2026-03-31 最显著的持仓异动：清仓: Oracle CORP (ORCL); 清仓: Walmart INC (WMT); 清仓: Ishares Core S&p 500 ETF (IVV); 新建仓: Vanguard Real Estate ETF (VNQ); 新建仓: Enterprise Products Partners (EPD).

Saratoga Research & Investment Management 于截至 2026-03-31 该季申报之持仓异动，含代码、发行人、权重变化、股数变化与操作类型
#	代码	标的名称	占比变动	持仓量变化	异动类型
1	NVDA	Nvidia CORP	+2.2%	+199.89%	加仓
2	NVO	Novo-nordisk A/s-spons Adr	+2.2%	+85.49%	加仓
3	PG	Procter & Gamble Co/the	+1.3%	+65.15%	加仓
4	ASML	ASML Holding N.V.	+0.9%	-8.47%	减仓
5	HON	Honeywell International INC	+0.7%	+18.80%	加仓
6	V	Visa Inc-class A Shares	+0.6%	+40.00%	加仓
7	SBUX	Starbucks CORP	+0.6%	+6.12%	加仓
8	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	+0.5%	+3.33%	加仓
9	GD	General Dynamics CORP	+0.5%	+2.95%	加仓
10	DEO	Diageo Plc-sponsored Adr	+0.4%	+39.51%	加仓
11	PEP	Pepsico INC	+0.2%	+0.60%	加仓
12	MSFT	Microsoft CORP	+0.2%	+23.47%	加仓
13	CL	Colgate-palmolive Co	+0.2%	+1.89%	加仓
14	DIS	Walt Disney Co/the	+0.1%	+10.22%	加仓
15	BIL	Ss Spdr Bb 1-3m T-bill ETF	0%	-4.49%	减仓
16	HD	Home Depot INC	0%	-2.83%	减仓
17	ZTS	Zoetis INC	0%	+12.38%	加仓
18	AMGN	Amgen INC	0%	-2.21%	减仓
19	CSCO	Cisco Systems INC	0%	-3.95%	减仓
20	IBM	Intl Business Machines CORP	—	—	不变
21	LMT	Lockheed Martin CORP	—	—	不变
22	PAYX	Paychex INC	—	+0.05%	加仓
23	KO	Coca-cola Co/the	—	—	不变
24	AMZN	Amazon.com INC	—	—	不变
25	TROW	T Rowe Price Group INC	—	—	不变
26	APH	Amphenol Corp-cl A	—	-0.07%	减仓
27	NVS	Novartis Ag-sponsored Adr	—	—	不变
28	SYY	Sysco CORP	—	-0.15%	减仓
29	LOW	Lowe's Cos INC	—	+0.05%	加仓
30	UBFO	United Security Bancshare/ca	—	—	不变
31	NKE	Nike INC -cl B	0%	+4.31%	加仓
32	GOOG	Alphabet Inc-cl C	0%	-31.28%	减仓
33	MDT	Medtronic plc	0%	+1.77%	加仓
34	AAPL	Apple INC	0%	-3.08%	减仓
35	RTX	Rtx CORP	-0.2%	-17.23%	减仓
36	CHRW	C.h. Robinson Worldwide INC	-0.2%	-18.14%	减仓
37	JNJ	Johnson & Johnson	-0.3%	-26.24%	减仓
38	LLY	Eli Lilly & Co	-0.3%	-3.38%	减仓
39	UL	Unilever Plc-sponsored Adr	-0.3%	+1.09%	加仓
40	ACN	Accenture plc	-0.4%	-1.42%	减仓
41	JQUA	Jpmorgan US Quality Factor	-0.5%	-97.90%	减仓
42	ADBE	Adobe INC	-0.6%	-93.86%	减仓
43	RHHBY	Roche Holdings Ltd-spons Adr	-1.3%	-29.53%	减仓
44	GOOGL	Alphabet Inc-cl A	-1.9%	-15.17%	减仓
45	ORCL	Oracle CORP	—	EXIT	清仓
46	WMT	Walmart INC	—	EXIT	清仓
47	IVV	Ishares Core S&p 500 ETF	—	EXIT	清仓
48	VNQ	Vanguard Real Estate ETF	—	NEW	新建仓
49	EPD	Enterprise Products Partners	—	NEW	新建仓

申报历史

季度	申报日期	类型	EDGAR
2026-03-31	2026-05-08	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-12-31	2026-02-05	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-09-30	2025-11-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-06-30	2025-08-20	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-03-31	2025-05-12	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2024-12-31	2025-02-12	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2024-09-30	2024-11-22	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2024-06-30	2024-08-16	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2024-03-31	2024-04-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2023-12-31	2024-02-09	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2023-09-30	2023-11-09	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2023-06-30	2023-07-24	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2023-03-31	2023-05-05	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2022-12-31	2023-02-13	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2022-09-30	2022-10-31	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2022-06-30	2022-08-01	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2022-03-31	2022-04-29	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-12-31	2022-02-08	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-09-30	2021-11-05	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-06-30	2021-08-10	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-03-31	2021-04-12	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2020-12-31	2021-02-03	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2020-09-30	2020-10-09	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2020-06-30	2020-08-07	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2020-03-31	2020-05-13	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2019-12-31	2020-02-05	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2019-09-30	2019-10-29	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2019-06-30	2019-07-24	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2019-03-31	2019-04-18	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2018-12-31	2019-01-15	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2018-09-30	2018-10-15	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2018-06-30	2018-07-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2018-03-31	2018-05-01	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2017-12-31	2018-01-19	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2017-09-30	2017-10-24	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2017-09-30	2017-10-24	修正案	在 EDGAR 上查看
2017-06-30	2017-07-27	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2017-03-31	2017-04-28	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2016-12-31	2017-01-18	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2016-09-30	2016-11-02	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2016-06-30	2016-07-29	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2016-03-31	2016-04-28	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2015-12-31	2016-01-26	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2015-09-30	2015-10-19	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2015-06-30	2015-07-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2015-03-31	2015-04-28	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2014-12-31	2015-01-30	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2014-09-30	2014-10-28	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2014-06-30	2014-08-06	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2014-03-31	2014-04-30	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2013-12-31	2014-02-24	修正案	在 EDGAR 上查看
2013-12-31	2014-02-18	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2013-09-30	2013-10-22	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2013-06-30	2013-07-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看

FAQ

Saratoga Research & Investment Management 是什么机构？属于哪种投资人类型？

Saratoga Research & Investment Management 是一家投资管理机构，每季依规定向 SEC 申报 Form 13F，披露其在美国上市股票的持仓信息。根据最新一期申报（2026-03-31），该机构追踪的股票投资组合估值约为 US$17.6亿，分布在 46 个已申报仓位之中。

Saratoga Research & Investment Management 目前前几大持股有哪些？

根据最新 13F 申报，Saratoga Research & Investment Management 按市值排列的前几大持股为： 1. Alphabet Inc-cl A (GOOGL) — US$1.8亿 (10.0%) 2. Microsoft CORP (MSFT) — US$1.4亿 (7.8%) 3. Berkshire Hathaway Inc-cl B (BRK-B) — US$1.3亿 (7.4%) 4. Novo-nordisk A/s-spons Adr (NVO) — US$1.3亿 (7.2%) 5. Walt Disney Co/the (DIS) — US$1.1亿 (6.2%)

Saratoga Research & Investment Management 在最新一期 13F 申报中做了哪些操作？

在最新申报季度中，Saratoga Research & Investment Management 共进行了 42 项显著调整：新建仓 2 个仓位、加仓 19 个既有持股、减仓 18 个仓位，并完全清仓 3 个持股。其中幅度最大的异动：清仓: Oracle CORP (ORCL); 清仓: Walmart INC (WMT); 清仓: Ishares Core S&p 500 ETF (IVV); 新建仓: Vanguard Real Estate ETF (VNQ); 新建仓: Enterprise Products Partners (EPD)

Saratoga Research & Investment Management 主要集中投资哪些行业板块？

根据目前已申报的股票投资组合，Saratoga Research & Investment Management 的主要板块分布如下： • Health Care: 21.2% • Information Technology: 20.1% • Communication Services: 17.0% • Consumer Staples: 13.8% • Industrials: 11.7% • Financials: 10.6%

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Saratoga Research & Investment Management — 完整 13F 投资组合解析

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申报总市值

US$17.6亿

申报季度: 2026-03-31 · 持股只数: 46

Saratoga Research & Investment Management在最新一期 13F 报告中披露了 46 项持股，申报期为 2026-03-31，总持股市值约为 US$17.6亿，季度换手率为 22.9%。

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机构性格雪花图

集中度: 20.9
持仓稳定性: 22.93
动能／逆势: 100
行业集中度: 48.46
多样化: 92
仓位均衡度: 88.02

整体仓位大小相当一致（变异系数为 1.20），显示该机构在资金配置上采取较有纪律、规则化的方式。

近期操作偏向加仓既有的大仓位，而非大幅加仓新建仓的仓位（倾斜幅度为 2.8 个百分点）——这种模式较符合动量追涨的操作风格。

近期动向

加仓 NVDA
+199.9%　US$3778.4万
加仓 NVO
+85.5%　US$3202.7万
减仓 GOOGL
-15.2%　-US$4972.0万
减仓 RHHBY
-29.5%　-US$3030.9万
加仓 PG
+65.1%　US$2077.1万
加仓 ASML
-8.5%　US$976.7万

持仓地图

新建仓加仓不变减仓

前十大持股占比

本季完整持股清单

#	代码	标的名称	资产子类别	占比	占比变动	持仓量变化
1	GOOGL	Alphabet Inc-cl A	股票-通信服务	9.96%	-1.85%	-15.17%
2	MSFT	Microsoft CORP	股票-科技	7.75%	+0.18%	+23.47%
3	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	股票-其他	7.40%	+0.46%	+3.33%
4	NVO	Novo-nordisk A/s-spons Adr	股票-医疗保健	7.17%	+2.23%	+85.49%
5	DIS	Walt Disney Co/the	股票-通信服务	6.17%	+0.06%	+10.22%
6	UL	Unilever Plc-sponsored Adr	股票-非周期性消费	6.06%	-0.29%	+1.09%
7	MDT	Medtronic plc	股票-医疗保健	5.78%	-0.04%	+1.77%
8	ASML	ASML Holding N.V.	股票-科技	4.82%	+0.88%	-8.47%
9	JNJ	Johnson & Johnson	股票-医疗保健	4.71%	-0.28%	-26.24%
10	GD	General Dynamics CORP	股票-工业	3.78%	+0.45%	+2.95%
11	RHHBY	Roche Holdings Ltd-spons Adr	股票-其他	3.64%	-1.31%	-29.53%
12	NVDA	Nvidia CORP	股票-科技	3.33%	+2.23%	+199.89%
13	SBUX	Starbucks CORP	股票-周期性消费	3.20%	+0.58%	+6.12%
14	PG	Procter & Gamble Co/the	股票-非周期性消费	2.95%	+1.31%	+65.15%
15	RTX	Rtx CORP	股票-工业	2.84%	-0.17%	-17.23%
16	V	Visa Inc-class A Shares	股票-金融	2.68%	+0.63%	+40.00%
17	LLY	Eli Lilly & Co	股票-医疗保健	2.43%	-0.28%	-3.38%
18	CHRW	C.h. Robinson Worldwide INC	股票-工业	2.37%	-0.22%	-18.14%
19	HON	Honeywell International INC	股票-工业	2.13%	+0.70%	+18.80%
20	HD	Home Depot INC	股票-周期性消费	1.66%	+0.01%	-2.83%
21	AAPL	Apple INC	股票-科技	1.61%	-0.04%	-3.08%
22	DEO	Diageo Plc-sponsored Adr	股票-非周期性消费	1.60%	+0.37%	+39.51%
23	PEP	Pepsico INC	股票-非周期性消费	1.53%	+0.23%	+0.60%
24	ACN	Accenture plc	股票-科技	1.50%	-0.41%	-1.42%
25	BIL	Ss Spdr Bb 1-3m T-bill ETF	ETF-政府公债	1.12%	+0.04%	-4.49%
26	CL	Colgate-palmolive Co	股票-非周期性消费	0.92%	+0.15%	+1.89%
27	NKE	Nike INC -cl B	股票-周期性消费	0.35%	-0.02%	+4.31%
28	ZTS	Zoetis INC	股票-医疗保健	0.06%	+0.01%	+12.38%
29	GOOG	Alphabet Inc-cl C	股票-通信服务	0.05%	-0.02%	-31.28%
30	AMGN	Amgen INC	股票-医疗保健	0.05%	+0.01%	-2.21%
31	CSCO	Cisco Systems INC	股票-科技	0.05%	+0.01%	-3.95%
32	KO	Coca-cola Co/the	股票-非周期性消费	0.04%	—	—
33	IBM	Intl Business Machines CORP	股票-科技	0.04%	—	—
34	ADBE	Adobe INC	股票-科技	0.03%	-0.63%	-93.86%
35	SYY	Sysco CORP	股票-非周期性消费	0.03%	—	-0.15%
36	APH	Amphenol Corp-cl A	股票-科技	0.03%	—	-0.07%
37	VNQ	Vanguard Real Estate ETF	ETF-其他	0.03%	+0.03%	NEW
38	LOW	Lowe's Cos INC	股票-周期性消费	0.03%	—	+0.05%
39	LMT	Lockheed Martin CORP	股票-工业	0.02%	—	—
40	AMZN	Amazon.com INC	股票-周期性消费	0.02%	—	—
41	PAYX	Paychex INC	股票-科技	0.02%	—	+0.05%
42	TROW	T Rowe Price Group INC	股票-金融	0.02%	—	—
43	NVS	Novartis Ag-sponsored Adr	股票-医疗保健	0.01%	—	—
44	JQUA	Jpmorgan US Quality Factor	ETF-其他	0.01%	-0.53%	-97.90%
45	EPD	Enterprise Products Partners	股票-能源	0.01%	+0.01%	NEW
46	UBFO	United Security Bancshare/ca	股票-其他	0.01%	—	—

投资组合表现

Q3 2026表现

+4.9%

近4个季度表现

+19%

基于可获取价格的持仓（占申报价值的70%）计算

标准差: +14.1%
贝塔系数: +0.93
阿尔法: -3.8%
最大回撤: -12.9%
年化表现: +13.2%
对标普胜率: +44.4%
索提诺比率: +1.56
斯图泽指数: +0.27
特雷诺比率: +0.14
斯特林比率: +0.66
卡玛比率: +1.02
信息比率: -0.71
跟踪误差: +7.1%
下行标准差: +8.6%
正收益月份占比: +63.9%
负收益月份占比: +36.1%
最佳12个月: +29.5%
最差12个月: +4.7%
效率比率: +0.36
夏普比率: +0.95
行业分散度: +6.8%
偏度: -0.42
峰度: +0.06
上行潜力: +3.18

申报总市值趋势

行业配置

历年行业分布趋势

季度历史总览

季度	持股只数	总市值	稳定性	主要持股
2026-03-31	46	US$17.6亿	23	1GOOGL 2MSFT 3BRK-B 主要持股2026-03-31 1.GOOGL 2.MSFT 3.BRK-B 4.NVO 5.DIS 6.UL 7.MDT 8.ASML 9.JNJ 10.GD
2025-12-31	47	US$19.1亿	23	1GOOGL 2MSFT 3BRK-B 主要持股2025-12-31 1.GOOGL 2.MSFT 3.BRK-B 4.UL 5.DIS 6.MDT 7.JNJ 8.RHHBY 9.NVO 10.ASML
2025-09-30	43	US$19.2亿	22	1GOOGL 2MSFT 3BRK-B 主要持股2025-09-30 1.GOOGL 2.MSFT 3.BRK-B 4.UL 5.DIS 6.MDT 7.NVO 8.ORCL 9.JNJ 10.RHHBY
2025-06-30	44	US$18.7亿	0	1MSFT 2DIS 3GOOGL 主要持股2025-06-30 1.MSFT 2.DIS 3.GOOGL 4.UL 5.BRK-B 6.NVO 7.MDT 8.ORCL 9.RHHBY 10.JNJ
2025-03-31	44	US$18.9亿	100	1BRK-B 2UL 3DIS 主要持股2025-03-31 1.BRK-B 2.UL 3.DIS 4.GOOGL 5.MSFT 6.MDT 7.NVO 8.JNJ 9.RHHBY 10.RTX
2024-12-31	44	US$19.8亿	0	1GOOGL 2DIS 3MSFT 主要持股2024-12-31 1.GOOGL 2.DIS 3.MSFT 4.RTX 5.BRK-B 6.UL 7.ORCL 8.MDT 9.AAPL 10.RHHBY
2024-09-30	41	US$22.8亿	0	1RTX 2UL 3MSFT 主要持股2024-09-30 1.RTX 2.UL 3.MSFT 4.GOOGL 5.BRK-B 6.DIS 7.ORCL 8.MDT 9.RHHBY 10.JNJ
2024-06-30	42	US$22.0亿	0	1GOOGL 2MSFT 3RTX 主要持股2024-06-30 1.GOOGL 2.MSFT 3.RTX 4.UL 5.BRK-B 6.DIS 7.ORCL 8.MDT 9.NVO 10.RHHBY
2024-03-31	45	US$22.0亿	0	1RTX 2DIS 3MSFT 主要持股2024-03-31 1.RTX 2.DIS 3.MSFT 4.GOOGL 5.BRK-B 6.UL 7.MDT 8.NVO 9.ORCL 10.RHHBY
2023-12-31	47	US$21.7亿	0	1MSFT 2RTX 3BRK-B 主要持股2023-12-31 1.MSFT 2.RTX 3.BRK-B 4.DIS 5.GOOGL 6.UL 7.MDT 8.NVO 9.HD 10.RHHBY
2023-09-30	47	US$20.5亿	0	1BRK-B 2UL 3DIS 主要持股2023-09-30 1.BRK-B 2.UL 3.DIS 4.MSFT 5.GOOGL 6.RTX 7.MDT 8.ORCL 9.NVO 10.HD
2023-06-30	47	US$21.7亿	0	1MSFT 2RTX 3BRK-B 主要持股2023-06-30 1.MSFT 2.RTX 3.BRK-B 4.DIS 5.UL 6.GOOGL 7.MDT 8.AAPL 9.ORCL 10.HD
2023-03-31	46	US$21.0亿	0	1DIS 2RTX 3MSFT 主要持股2023-03-31 1.DIS 2.RTX 3.MSFT 4.ORCL 5.UL 6.GOOGL 7.AAPL 8.BRK-B 9.MDT 10.HD
2022-12-31	45	US$20.2亿	0	1ORCL 2RTX 3MSFT 主要持股2022-12-31 1.ORCL 2.RTX 3.MSFT 4.DIS 5.UL 6.NVO 7.BRK-B 8.HD 9.GOOGL 10.MDT
2022-09-30	45	US$18.9亿	0	1DIS 2RTX 3MSFT 主要持股2022-09-30 1.DIS 2.RTX 3.MSFT 4.ORCL 5.UL 6.GOOGL 7.MDT 8.BRK-B 9.HD 10.AAPL
2022-06-30	47	US$20.2亿	0	1RTX 2ORCL 3DIS 主要持股2022-06-30 1.RTX 2.ORCL 3.DIS 4.MSFT 5.GOOGL 6.UL 7.GD 8.NVO 9.MDT 10.BRK-B
2022-03-31	47	US$23.0亿	0	1MSFT 2ORCL 3CHRW 主要持股2022-03-31 1.MSFT 2.ORCL 3.CHRW 4.RTX 5.DIS 6.GOOGL 7.BRK-B 8.AAPL 9.GD 10.NVO
2021-12-31	48	US$23.5亿	0	1BRK-B 2MSFT 3ORCL 主要持股2021-12-31 1.BRK-B 2.MSFT 3.ORCL 4.CHRW 5.AAPL 6.DIS 7.RTX 8.GOOGL 9.NVO 10.GD
2021-09-30	46	US$21.7亿	0	1ORCL 2BRK-B 3DIS 主要持股2021-09-30 1.ORCL 2.BRK-B 3.DIS 4.MSFT 5.RTX 6.CHRW 7.AAPL 8.GOOGL 9.UL 10.GD
2021-06-30	43	US$21.2亿	100	1BRK-B 2ORCL 3DIS 主要持股2021-06-30 1.BRK-B 2.ORCL 3.DIS 4.MSFT 5.NVO 6.RTX 7.CHRW 8.AAPL 9.GOOGL 10.BIIB
2021-03-31	43	US$19.8亿	15	1BRK-B 2DIS 3ORCL 主要持股2021-03-31 1.BRK-B 2.DIS 3.ORCL 4.RTX 5.MSFT 6.CHRW 7.GOOGL 8.AAPL 9.NVO 10.CSCO
2020-12-31	42	US$18.7亿	15	1DIS 2BRK-B 3ORCL 主要持股2020-12-31 1.DIS 2.BRK-B 3.ORCL 4.AAPL 5.CHRW 6.MSFT 7.RTX 8.NVO 9.GOOGL 10.CSCO
2020-09-30	41	US$16.7亿	9	1BRK-B 2DIS 3ORCL 主要持股2020-09-30 1.BRK-B 2.DIS 3.ORCL 4.CHRW 5.MSFT 6.NVO 7.AAPL 8.BIIB 9.NKE 10.CSCO
2020-06-30	43	US$15.8亿	24	1BRK-B 2ORCL 3DIS 主要持股2020-06-30 1.BRK-B 2.ORCL 3.DIS 4.AAPL 5.CHRW 6.MSFT 7.NVO 8.CSCO 9.GOOGL 10.RTX
2020-03-31	44	US$14.4亿	27	1BRK-B 2NVO 3AAPL 主要持股2020-03-31 1.BRK-B 2.NVO 3.AAPL 4.ORCL 5.UTXZ 6.DIS 7.BIIB 8.MSFT 9.CHRW 10.CSCO
2019-12-31	45	US$16.7亿	9	1AAPL 2UTXZ 3BRK-B 主要持股2019-12-31 1.AAPL 2.UTXZ 3.BRK-B 4.DIS 5.NVO 6.ORCL 7.MSFT 8.CHRW 9.CSCO 10.BIIB
2019-09-30	45	US$15.5亿	7	1AAPL 2UTXZ 3BRK-B 主要持股2019-09-30 1.AAPL 2.UTXZ 3.BRK-B 4.ORCL 5.DIS 6.NVO 7.CSCO 8.MSFT 9.WMT 10.IBM
2019-06-30	45	US$15.9亿	10	1AAPL 2BRK-B 3UTXZ 主要持股2019-06-30 1.AAPL 2.BRK-B 3.UTXZ 4.ORCL 5.DIS 6.CSCO 7.NVO 8.MSFT 9.WMT 10.IBM
2019-03-31	44	US$14.6亿	19	1AAPL 2UTXZ 3BRK-B 主要持股2019-03-31 1.AAPL 2.UTXZ 3.BRK-B 4.ORCL 5.CSCO 6.NVO 7.DIS 8.MSFT 9.WMT 10.IBM
2018-12-31	43	US$12.6亿	17	1AAPL 2BRK-B 3MSFT 主要持股2018-12-31 1.AAPL 2.BRK-B 3.MSFT 4.ORCL 5.UTXZ 6.CSCO 7.NVO 8.WMT 9.CHRW 10.PG
2018-09-30	45	US$14.8亿	10	1AAPL 2UTXZ 3MSFT 主要持股2018-09-30 1.AAPL 2.UTXZ 3.MSFT 4.BRK-B 5.ORCL 6.CSCO 7.NVO 8.IBM 9.CHRW 10.WMT
2018-06-30	45	US$13.9亿	11	1AAPL 2UTXZ 3MSFT 主要持股2018-06-30 1.AAPL 2.UTXZ 3.MSFT 4.BRK-B 5.ORCL 6.CSCO 7.NVO 8.NKE 9.CTSH 10.WMT
2018-03-31	42	US$13.7亿	11	1AAPL 2UTXZ 3BRK-B 主要持股2018-03-31 1.AAPL 2.UTXZ 3.BRK-B 4.MSFT 5.ORCL 6.NVO 7.CSCO 8.CHRW 9.CTSH 10.WMT
2017-12-31	46	US$14.3亿	10	1AAPL 2WMT 3UTXZ 主要持股2017-12-31 1.AAPL 2.WMT 3.UTXZ 4.NVO 5.BRK-B 6.MSFT 7.ORCL 8.CSCO 9.CHRW 10.CTSH
2017-09-30	45	US$13.1亿	9	1AAPL 2MSFT 3ORCL 主要持股2017-09-30 1.AAPL 2.MSFT 3.ORCL 4.UTXZ 5.BRK-B 6.NVO 7.WMT 8.CSCO 9.CTSH 10.CHRW
2017-06-30	47	US$12.6亿	12	1AAPL 2ORCL 3MSFT 主要持股2017-06-30 1.AAPL 2.ORCL 3.MSFT 4.UTXZ 5.WMT 6.BRK-B 7.NVO 8.CSCO 9.CTSH 10.VAREUR
2017-03-31	46	US$12.0亿	9	1AAPL 2MSFT 3ORCL 主要持股2017-03-31 1.AAPL 2.MSFT 3.ORCL 4.UTXZ 5.WMT 6.CSCO 7.BRK-B 8.CHRW 9.NVO 10.PG
2016-12-31	45	US$11.1亿	11	1AAPL 2MSFT 3UTXZ 主要持股2016-12-31 1.AAPL 2.MSFT 3.UTXZ 4.ORCL 5.WMT 6.CSCO 7.BRK-B 8.CHRW 9.NVO 10.PG
2016-09-30	45	US$11.7亿	9	1AAPL 2MSFT 3WMT 主要持股2016-09-30 1.AAPL 2.MSFT 3.WMT 4.ORCL 5.CSCO 6.UTXZ 7.PG 8.NVO 9.CHRW 10.VAREUR
2016-06-30	46	US$11.1亿	15	1WMT 2ORCL 3MSFT 主要持股2016-06-30 1.WMT 2.ORCL 3.MSFT 4.AAPL 5.UTXZ 6.CSCO 7.CHRW 8.PG 9.BRK-B 10.NVO
2016-03-31	48	US$11.4亿	20	1MSFT 2ORCL 3AAPL 主要持股2016-03-31 1.MSFT 2.ORCL 3.AAPL 4.WMT 5.CSCO 6.UTXZ 7.CHRW 8.PG 9.BRK-B 10.NVO
2015-12-31	48	US$10.3亿	11	1MSFT 2ORCL 3WMT 主要持股2015-12-31 1.MSFT 2.ORCL 3.WMT 4.CSCO 5.AAPL 6.PG 7.UTXZ 8.BDX 9.ACN 10.MDT
2015-09-30	49	US$10.0亿	15	1MSFT 2ORCL 3CSCO 主要持股2015-09-30 1.MSFT 2.ORCL 3.CSCO 4.AAPL 5.WMT 6.CHRW 7.PG 8.UTXZ 9.ACN 10.BDX
2015-06-30	54	US$10.5亿	39	1MSFT 2ORCL 3CSCO 主要持股2015-06-30 1.MSFT 2.ORCL 3.CSCO 4.AAPL 5.MDT 6.UTXZ 7.BDX 8.WMT 9.PG 10.ACN
2015-03-31	55	US$10.7亿	47	1ORCL 2MSFT 3MDT 主要持股2015-03-31 1.ORCL 2.MSFT 3.MDT 4.CSCO 5.UTXZ 6.BDX 7.AAPL 8.WMT 9.PG 10.OMC
2014-12-31	55	US$10.8亿	11	1ORCL 2MSFT 3MMM 主要持股2014-12-31 1.ORCL 2.MSFT 3.MMM 4.CSCO 5.MDT 6.WMT 7.BDX 8.PG 9.UTXZ 10.OMC
2014-09-30	52	US$10.1亿	12	1MSFT 2ORCL 3MMM 主要持股2014-09-30 1.MSFT 2.ORCL 3.MMM 4.CSCO 5.PG 6.MDT 7.WMT 8.UTXZ 9.MCD 10.KO
2014-06-30	56	US$10.0亿	8	1MSFT 2ORCL 3MMM 主要持股2014-06-30 1.MSFT 2.ORCL 3.MMM 4.MDT 5.UTXZ 6.CSCO 7.OMC 8.MCD 9.WMT 10.KO
2014-03-31	54	US$9.8亿	8	1MSFT 2ORCL 3MMM 主要持股2014-03-31 1.MSFT 2.ORCL 3.MMM 4.MDT 5.UTXZ 6.OMC 7.WMT 8.BDX 9.PG 10.CSCO
2013-12-31	55	US$9.4亿	15	1MMM 2ORCL 3MSFT 主要持股2013-12-31 1.MMM 2.ORCL 3.MSFT 4.OMC 5.UTXZ 6.MDT 7.WMT 8.PG 9.KO 10.CSCO
2013-09-30	55	US$8.5亿	37	1MMM 2MSFT 3ORCL 主要持股2013-09-30 1.MMM 2.MSFT 3.ORCL 4.UTXZ 5.MDT 6.OMC 7.CSCO 8.WMT 9.PG 10.MCD
2013-06-30	57	US$8.5亿	—	1MSFT 2MMM 3CSCO 主要持股2013-06-30 1.MSFT 2.MMM 3.CSCO 4.OMC 5.MDT 6.WMT 7.ORCL 8.PG 9.JNJ 10.ADP

本季持股变动

Saratoga Research & Investment Management 于截至 2026-03-31 该季申报之持仓异动，含代码、发行人、权重变化、股数变化与操作类型
#	代码	标的名称	占比变动	持仓量变化	异动类型
1	NVDA	Nvidia CORP	+2.2%	+199.89%	加仓
2	NVO	Novo-nordisk A/s-spons Adr	+2.2%	+85.49%	加仓
3	PG	Procter & Gamble Co/the	+1.3%	+65.15%	加仓
4	ASML	ASML Holding N.V.	+0.9%	-8.47%	减仓
5	HON	Honeywell International INC	+0.7%	+18.80%	加仓
6	V	Visa Inc-class A Shares	+0.6%	+40.00%	加仓
7	SBUX	Starbucks CORP	+0.6%	+6.12%	加仓
8	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	+0.5%	+3.33%	加仓
9	GD	General Dynamics CORP	+0.5%	+2.95%	加仓
10	DEO	Diageo Plc-sponsored Adr	+0.4%	+39.51%	加仓
11	PEP	Pepsico INC	+0.2%	+0.60%	加仓
12	MSFT	Microsoft CORP	+0.2%	+23.47%	加仓
13	CL	Colgate-palmolive Co	+0.2%	+1.89%	加仓
14	DIS	Walt Disney Co/the	+0.1%	+10.22%	加仓
15	BIL	Ss Spdr Bb 1-3m T-bill ETF	0%	-4.49%	减仓
16	HD	Home Depot INC	0%	-2.83%	减仓
17	ZTS	Zoetis INC	0%	+12.38%	加仓
18	AMGN	Amgen INC	0%	-2.21%	减仓
19	CSCO	Cisco Systems INC	0%	-3.95%	减仓
20	IBM	Intl Business Machines CORP	—	—	不变
21	LMT	Lockheed Martin CORP	—	—	不变
22	PAYX	Paychex INC	—	+0.05%	加仓
23	KO	Coca-cola Co/the	—	—	不变
24	AMZN	Amazon.com INC	—	—	不变
25	TROW	T Rowe Price Group INC	—	—	不变
26	APH	Amphenol Corp-cl A	—	-0.07%	减仓
27	NVS	Novartis Ag-sponsored Adr	—	—	不变
28	SYY	Sysco CORP	—	-0.15%	减仓
29	LOW	Lowe's Cos INC	—	+0.05%	加仓
30	UBFO	United Security Bancshare/ca	—	—	不变
31	NKE	Nike INC -cl B	0%	+4.31%	加仓
32	GOOG	Alphabet Inc-cl C	0%	-31.28%	减仓
33	MDT	Medtronic plc	0%	+1.77%	加仓
34	AAPL	Apple INC	0%	-3.08%	减仓
35	RTX	Rtx CORP	-0.2%	-17.23%	减仓
36	CHRW	C.h. Robinson Worldwide INC	-0.2%	-18.14%	减仓
37	JNJ	Johnson & Johnson	-0.3%	-26.24%	减仓
38	LLY	Eli Lilly & Co	-0.3%	-3.38%	减仓
39	UL	Unilever Plc-sponsored Adr	-0.3%	+1.09%	加仓
40	ACN	Accenture plc	-0.4%	-1.42%	减仓
41	JQUA	Jpmorgan US Quality Factor	-0.5%	-97.90%	减仓
42	ADBE	Adobe INC	-0.6%	-93.86%	减仓
43	RHHBY	Roche Holdings Ltd-spons Adr	-1.3%	-29.53%	减仓
44	GOOGL	Alphabet Inc-cl A	-1.9%	-15.17%	减仓
45	ORCL	Oracle CORP	—	EXIT	清仓
46	WMT	Walmart INC	—	EXIT	清仓
47	IVV	Ishares Core S&p 500 ETF	—	EXIT	清仓
48	VNQ	Vanguard Real Estate ETF	—	NEW	新建仓
49	EPD	Enterprise Products Partners	—	NEW	新建仓

申报历史

季度	申报日期	类型	EDGAR
2026-03-31	2026-05-08	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-12-31	2026-02-05	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-09-30	2025-11-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-06-30	2025-08-20	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-03-31	2025-05-12	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2024-12-31	2025-02-12	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2024-09-30	2024-11-22	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2024-06-30	2024-08-16	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2024-03-31	2024-04-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2023-12-31	2024-02-09	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2023-09-30	2023-11-09	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2023-06-30	2023-07-24	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2023-03-31	2023-05-05	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2022-12-31	2023-02-13	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2022-09-30	2022-10-31	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2022-06-30	2022-08-01	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2022-03-31	2022-04-29	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-12-31	2022-02-08	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-09-30	2021-11-05	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-06-30	2021-08-10	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-03-31	2021-04-12	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2020-12-31	2021-02-03	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2020-09-30	2020-10-09	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2020-06-30	2020-08-07	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2020-03-31	2020-05-13	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2019-12-31	2020-02-05	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2019-09-30	2019-10-29	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2019-06-30	2019-07-24	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2019-03-31	2019-04-18	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2018-12-31	2019-01-15	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2018-09-30	2018-10-15	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2018-06-30	2018-07-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2018-03-31	2018-05-01	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2017-12-31	2018-01-19	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2017-09-30	2017-10-24	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2017-09-30	2017-10-24	修正案	在 EDGAR 上查看
2017-06-30	2017-07-27	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2017-03-31	2017-04-28	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2016-12-31	2017-01-18	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2016-09-30	2016-11-02	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2016-06-30	2016-07-29	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2016-03-31	2016-04-28	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2015-12-31	2016-01-26	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2015-09-30	2015-10-19	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2015-06-30	2015-07-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2015-03-31	2015-04-28	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2014-12-31	2015-01-30	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2014-09-30	2014-10-28	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2014-06-30	2014-08-06	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2014-03-31	2014-04-30	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2013-12-31	2014-02-24	修正案	在 EDGAR 上查看
2013-12-31	2014-02-18	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2013-09-30	2013-10-22	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2013-06-30	2013-07-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看