Stephen Mandel — Lone Pine Capital LLC — 13F 持仓分析与精选持股（Q2 2026）
Lone Pine Capital LLCCIK: 0001061165
高频交易型逆势操作型高品质投资策略
申报总市值
US$163.6亿
申报季度: 2026-06-30 · 持股只数: 34
LONE PINE CAPITAL LLC在最新一期 13F 报告中披露了 34 项持股，申报期为 2026-06-30，总持股市值约为 US$163.6亿，季度换手率为 99.8%。
机构性格雪花图
- 集中度
- 17.72
- 持仓稳定性
- 99.81
- 动能倾向
- 0
- 行业集中度
- 71.88
- 多样化
- 68
- 仓位均衡度
- 92.78
Lone Pine Capital LLC 目前披露的持仓，Herfindahl 集中度指数为 0.044——换算下来相当于约 23 个等权重仓位，与其实际披露的 34 只持仓相当接近。资金分布相对平均，并未集中于少数标的。
整体仓位大小相当一致（变异系数为 0.72），显示该机构在资金配置上采取较有纪律、规则化的方式。
最新申报季度中，并未观察到明显偏向加仓既有大仓位或大举建立新仓位的倾向。
来源与引用信息
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清仓 VST
新建仓 NBIS
新建仓 STX
新建仓 HD
新建仓 AMAT
新建仓 LIN
持仓地图
新建仓加仓不变减仓
机构博弈推演
核心意图
Lone Pine Capital本季度对组合进行了近乎彻底的重构：换手率高达99.8%。从可见的交易看，该机构清仓了电力类持仓Vistra（此前权重7.42%）和Talen Energy（4.63%），同时新建多只AI算力硬件仓位——Nebius（7.19%）、希捷（5.9%）、应用材料（5.34%）、PCB厂商TTM Technologies（3.13%）——并新进家得宝（5.61%）与林德集团（4.94%）。数据显示这是一次由「AI电力」主题向「AI算力硬件链」的整体迁移，而非渐进式微调。
基本面与宏观布局
这组一卖一买的资金流向，与市场层面从电力/公用事业向半导体设备、存储和AI云基础设施轮动的大趋势方向一致；不过需要指出，13F只披露季末截面数据，既看不到调仓路径，也无法确认动机，只能说该机构的配置倾向与AI资本开支主线相吻合，属于基于有限数据的推断。
潜在盲点
值得警惕的一点：新增的四只硬件标的合计权重超过21%，且共同暴露于同一个变量——AI基础设施投资的持续性；单票维度的分散并不能抵消因子维度的集中。此外，接近满仓级别的单季换手意味着择时几乎没有容错空间，若轮动的任意一侧判断失误，业绩会同时承受两端的拖累。
本内容为 AI 辅助生成，取材自该机构在 SEC EDGAR 的申报资料，仅涵盖历史数据，不能取代专业投资建议，请对照下方原始申报文件确认细节。 查看 2026-06-30 原始 Form 13F 申报文件（SEC.gov）
* 本报告数据由 AlphaSMO 团队独家整理提供。AlphaSMO是网络上最具权威的13F / Inside Trader数据库，我们致力于提供最精准的内部人交易与大户持仓报告。
前十大持股占比
本季完整持股清单
| # | 代码 | 标的名称 | 资产子类别 | 占比 | 占比变动 | 持仓量变化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NBIS | Nebius Group N.V. | 股票-其他 | 7.19% | +7.19% | NEW | |
| 2 | ASML | ASML Holding N.V. | 股票-科技 | 6.92% | +0.02% | -13.12% | |
| 3 | STX | Seagate Technology Holdings plc | 股票-科技 | 5.90% | +5.90% | NEW | |
| 4 | HD | Home Depot Inc | 股票-周期性消费 | 5.61% | +5.61% | NEW | |
| 5 | AMAT | Applied Materials Inc | 股票-科技 | 5.34% | +5.34% | NEW | |
| 6 | MDLN | Medline Inc-cl A | 股票-其他 | 5.06% | +0.88% | +77.86% | |
| 7 | LIN | Linde plc | 股票-原材料 | 4.94% | +4.94% | NEW | |
| 8 | TER | Teradyne Inc | 股票-科技 | 4.42% | -0.01% | -20.28% | |
| 9 | GLW | Corning Inc | 股票-科技 | 4.26% | +0.23% | -26.63% | |
| 10 | CVNA | Carvana Co | 股票-周期性消费 | 4.23% | -0.17% | +499.57% | |
| 11 | HUT | Hut 8 CORP | 股票-金融 | 4.07% | +1.80% | -5.03% | |
| 12 | PFGC | Performance Food Group Co | 股票-非周期性消费 | 4.00% | +1.28% | +47.12% | |
| 13 | NU | Nu Holdings Ltd. | 股票-金融 | 3.86% | -0.49% | +24.23% | |
| 14 | WULF | Terawulf Inc | 股票-金融 | 3.65% | +1.36% | +21.20% | |
| 15 | CRS | Carpenter Technology | 股票-工业 | 3.63% | -2.08% | -47.04% | |
| 16 | MTZ | Mastec Inc | 股票-工业 | 3.42% | -0.51% | -12.14% | |
| 17 | APP | Applovin Corp-class A | 股票-科技 | 3.28% | -1.37% | -28.85% | |
| 18 | TTMI | Ttm Technologies | 股票-科技 | 3.13% | +3.13% | NEW | |
| 19 | STRL | Sterling Infrastructure Inc | 股票-工业 | 3.13% | +3.13% | NEW | |
| 20 | USFD | US Foods Holding CORP | 股票-非周期性消费 | 3.07% | +0.28% | +29.47% | |
| 21 | ✓ | On Holding AG | 股票-其他 | 2.88% | +2.88% | NEW | |
| 22 | LPLA | Lpl Financial Holdings Inc | 股票-金融 | 2.10% | -2.82% | -40.53% | |
| 23 | AGX | Argan Inc | 股票-工业 | 1.80% | +0.09% | -6.22% | |
| 24 | ✓ | Bitdeer Technologies Group | 股票-其他 | 0.68% | +0.68% | NEW | |
| 25 | SHAZ | Sharonai Holdings Inc | 股票-其他 | 0.63% | +0.63% | NEW | |
| 26 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通信服务 | 0.47% | +0.04% | +14.94% | |
| 27 | KGS | Kodiak Gas Services Inc | 股票-其他 | 0.39% | +0.39% | NEW | |
| 28 | V | Visa Inc-class A Shares | 股票-金融 | 0.35% | +0.13% | +78.88% | |
| 29 | IBKR | Interactive Brokers Gro-cl A | 股票-金融 | 0.31% | +0.31% | NEW | |
| 30 | TSM | Taiwan Semiconductor-sp Adr | 股票-科技 | 0.30% | -3.44% | -92.71% | |
| 31 | SE | Sea Ltd-adr | 股票-通信服务 | 0.29% | +0.29% | NEW | |
| 32 | MCK | Mckesson CORP | 股票-医疗保健 | 0.27% | -2.44% | -85.25% | |
| 33 | TDG | Transdigm Group Inc | 股票-工业 | 0.23% | -0.10% | -20.03% | |
| 34 | BN | Brookfield CORP | 股票-金融 | 0.21% | -3.41% | -92.93% |
投资组合表现
Q3 2026表现
-7.5%
近4个季度表现
-7.8%
- 标准差
- +24.3%
- 贝塔系数
- +1.47
- 阿尔法
- -8.5%
- 最大回撤
- -17%
- 年化表现
- +19.5%
- 对标普胜率
- +41.7%
- 索提诺比率
- +1.57
- 斯图泽指数
- +0.25
- 特雷诺比率
- +0.14
- 斯特林比率
- +0.85
- 卡玛比率
- +1.15
- 信息比率
- +0.05
- 跟踪误差
- +16.3%
- 下行标准差
- +13.3%
- 正收益月份占比
- +55.6%
- 负收益月份占比
- +44.4%
- 最佳12个月
- +63.7%
- 最差12个月
- -7.8%
- 效率比率
- +0.34
- 夏普比率
- +0.86
- 行业分散度
- +12%
- 偏度
- +0.09
- 峰度
- -0.62
- 上行潜力
- +3.41
申报总市值趋势
行业配置
历年行业分布趋势
季度历史总览
| 季度 | 持股只数 | 总市值 | 稳定性 | 主要持股 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 Q2 | 34 | US$163.6亿 | 100 | ||
| 2026 Q1 | 36 | US$125.4亿 | 85 | ||
| 2025 Q4 | 32 | US$136.1亿 | 60 | ||
| 2025 Q3 | 25 | US$137.4亿 | 70 | ||
| 2025 Q2 | 24 | US$140.5亿 | 0 | ||
| 2025 Q1 | 24 | US$115.8亿 | 100 | ||
| 2024 Q4 | 30 | US$134.7亿 | 0 | ||
| 2024 Q3 | 29 | US$134.1亿 | 0 | ||
| 2024 Q2 | 24 | US$123.3亿 | 0 | ||
| 2024 Q1 | 26 | US$126.7亿 | 0 | ||
| 2023 Q4 | 25 | US$115.6亿 | 0 | ||
| 2023 Q3 | 26 | US$103.7亿 | 0 | ||
| 2023 Q2 | 29 | US$109.1亿 | 0 | ||
| 2023 Q1 | 29 | US$108.0亿 | 0 | ||
| 2022 Q4 | 30 | US$104.8亿 | 0 | ||
| 2022 Q3 | 31 | US$106.1亿 | 0 | ||
| 2022 Q2 | 30 | US$106.1亿 | 0 | ||
| 2022 Q1 | 30 | US$168.1亿 | 0 | ||
| 2021 Q4 | 29 | US$244.1亿 | 0 | ||
| 2021 Q3 | 39 | US$296.8亿 | 0 | ||
| 2021 Q2 | 35 | US$310.3亿 | 0 | ||
| 2021 Q1 | 38 | US$275.3亿 | 41 | ||
| 2020 Q4 | 41 | US$275.1亿 | 49 | ||
| 2020 Q3 | 32 | US$232.8亿 | 59 | ||
| 2020 Q2 | 29 | US$197.9亿 | 75 | ||
| 2020 Q1 | 39 | US$168.5亿 | 54 | ||
| 2019 Q4 | 43 | US$188.6亿 | 42 | ||
| 2019 Q3 | 37 | US$170.0亿 | 43 | ||
| 2019 Q2 | 31 | US$160.8亿 | 42 | ||
| 2019 Q1 | 29 | US$171.1亿 | 34 | ||
| 2018 Q4 | 25 | US$147.7亿 | 63 | ||
| 2018 Q3 | 25 | US$194.4亿 | 36 | ||
| 2018 Q2 | 28 | US$189.1亿 | 30 | ||
| 2018 Q1 | 30 | US$197.4亿 | 50 | ||
| 2017 Q4 | 31 | US$191.6亿 | 69 | ||
| 2017 Q3 | 31 | US$205.7亿 | 50 | ||
| 2017 Q2 | 33 | US$196.7亿 | 67 | ||
| 2017 Q1 | 34 | US$190.1亿 | 71 | ||
| 2016 Q4 | 41 | US$191.6亿 | 47 | ||
| 2016 Q3 | 40 | US$224.0亿 | 55 | ||
| 2016 Q2 | 38 | US$216.7亿 | 51 | ||
| 2016 Q1 | 41 | US$201.0亿 | 44 | ||
| 2015 Q4 | 47 | US$234.0亿 | 49 | ||
| 2015 Q3 | 52 | US$245.5亿 | 54 | ||
| 2015 Q2 | 56 | US$267.3亿 | 47 | ||
| 2015 Q1 | 54 | US$264.2亿 | 70 | ||
| 2014 Q4 | 48 | US$238.5亿 | 60 | ||
| 2014 Q3 | 48 | US$255.9亿 | 40 | ||
| 2014 Q2 | 53 | US$247.4亿 | 45 | ||
| 2014 Q1 | 52 | US$230.0亿 | 61 | ||
| 2013 Q4 | 55 | US$232.5亿 | 47 | ||
| 2013 Q3 | 57 | US$224.0亿 | 57 | ||
| 2013 Q2 | 59 | US$205.3亿 | 0 |
Lone Pine Capital LLC 在 2026-06-30 最显著的持仓异动： 新建仓: Nebius Group N.V. (NBIS); 新建仓: Seagate Technology Holdings plc (STX); 清仓: Vistra CORP (VST); 新建仓: Home Depot Inc (HD); 新建仓: Applied Materials Inc (AMAT).
| # | 代码 | 标的名称 | 占比变动 | 持仓量变化 | 异动类型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NBIS | Nebius Group N.V. | +7.2% | NEW | 新建仓 |
| 2 | STX | Seagate Technology Holdings plc | +5.9% | NEW | 新建仓 |
| 3 | HD | Home Depot Inc | +5.6% | NEW | 新建仓 |
| 4 | AMAT | Applied Materials Inc | +5.3% | NEW | 新建仓 |
| 5 | LIN | Linde plc | +4.9% | NEW | 新建仓 |
| 6 | TTMI | Ttm Technologies | +3.1% | NEW | 新建仓 |
| 7 | STRL | Sterling Infrastructure Inc | +3.1% | NEW | 新建仓 |
| 8 | ✓ | On Holding AG | +2.9% | NEW | 新建仓 |
| 9 | HUT | Hut 8 CORP | +1.8% | -5.03% | 减仓 |
| 10 | WULF | Terawulf Inc | +1.4% | +21.20% | 加仓 |
| 11 | PFGC | Performance Food Group Co | +1.3% | +47.12% | 加仓 |
| 12 | MDLN | Medline Inc-cl A | +0.9% | +77.86% | 加仓 |
| 13 | ✓ | Bitdeer Technologies Group | +0.7% | NEW | 新建仓 |
| 14 | SHAZ | Sharonai Holdings Inc | +0.6% | NEW | 新建仓 |
| 15 | KGS | Kodiak Gas Services Inc | +0.4% | NEW | 新建仓 |
| 16 | IBKR | Interactive Brokers Gro-cl A | +0.3% | NEW | 新建仓 |
| 17 | SE | Sea Ltd-adr | +0.3% | NEW | 新建仓 |
| 18 | USFD | US Foods Holding CORP | +0.3% | +29.47% | 加仓 |
| 19 | GLW | Corning Inc | +0.2% | -26.63% | 减仓 |
| 20 | V | Visa Inc-class A Shares | +0.1% | +78.88% | 加仓 |
| 21 | AGX | Argan Inc | +0.1% | -6.22% | 减仓 |
| 22 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 0% | +14.94% | 加仓 |
| 23 | ASML | ASML Holding N.V. | 0% | -13.12% | 减仓 |
| 24 | TER | Teradyne Inc | 0% | -20.28% | 减仓 |
| 25 | BSX | Boston Scientific CORP | -0.1% | EXIT | 清仓 |
| 26 | BKNG | Booking Holdings Inc | -0.1% | EXIT | 清仓 |
| 27 | TDG | Transdigm Group Inc | -0.1% | -20.03% | 减仓 |
| 28 | KKR | Kkr & Co Inc | -0.1% | EXIT | 清仓 |
| 29 | CVNA | Carvana Co | -0.2% | +499.57% | 加仓 |
| 30 | APH | Amphenol Corp-cl A | -0.2% | EXIT | 清仓 |
| 31 | HLT | Hilton Worldwide Holdings In | -0.2% | EXIT | 清仓 |
| 32 | MA | Mastercard Inc - A | -0.2% | EXIT | 清仓 |
| 33 | SPOT | Spotify Technology S.A. | -0.3% | EXIT | 清仓 |
| 34 | VMC | Vulcan Materials Co | -0.3% | EXIT | 清仓 |
| 35 | NU | Nu Holdings Ltd. | -0.5% | +24.23% | 加仓 |
| 36 | MTZ | Mastec Inc | -0.5% | -12.14% | 减仓 |
| 37 | APP | Applovin Corp-class A | -1.4% | -28.85% | 减仓 |
| 38 | CRS | Carpenter Technology | -2.1% | -47.04% | 减仓 |
| 39 | MCK | Mckesson CORP | -2.4% | -85.25% | 减仓 |
| 40 | CIEN | Ciena CORP | -2.5% | EXIT | 清仓 |
| 41 | LPLA | Lpl Financial Holdings Inc | -2.8% | -40.53% | 减仓 |
| 42 | ENTG | Entegris Inc | -2.9% | EXIT | 清仓 |
| 43 | COF | Capital One Financial CORP | -3.3% | EXIT | 清仓 |
| 44 | THC | Tenet Healthcare CORP | -3.4% | EXIT | 清仓 |
| 45 | BN | Brookfield CORP | -3.4% | -92.93% | 减仓 |
| 46 | TSM | Taiwan Semiconductor-sp Adr | -3.4% | -92.71% | 减仓 |
| 47 | CLH | Clean Harbors Inc | -4% | EXIT | 清仓 |
| 48 | TLN | Talen Energy CORP | -4.6% | EXIT | 清仓 |
| 49 | VST | Vistra CORP | -7.4% | EXIT | 清仓 |
申报历史
FAQ
Lone Pine Capital LLC 是什么机构？属于哪种投资人类型？
Lone Pine Capital LLC 是一家投资管理机构，每季依规定向 SEC 申报 Form 13F，披露其在美国上市股票的持仓信息。根据最新一期申报（2026-06-30），该机构追踪的股票投资组合估值约为 US$163.6亿，分布在 34 个已申报仓位之中。
Lone Pine Capital LLC 目前前几大持股有哪些？
根据最新 13F 申报，Lone Pine Capital LLC 按市值排列的前几大持股为：
1. Nebius Group N.V. (NBIS) — US$11.8亿 (7.2%)
2. ASML Holding N.V. (ASML) — US$11.3亿 (6.9%)
3. Seagate Technology Holdings plc (STX) — US$9.7亿 (5.9%)
4. Home Depot Inc (HD) — US$9.2亿 (5.6%)
5. Applied Materials Inc (AMAT) — US$8.7亿 (5.3%)
Lone Pine Capital LLC 在最新一期 13F 申报中做了哪些操作？
在最新申报季度中，Lone Pine Capital LLC 共进行了 49 项显著调整：新建仓 13 个仓位、加仓 8 个既有持股、减仓 13 个仓位，并完全清仓 15 个持股。 其中幅度最大的异动：新建仓: Nebius Group N.V. (NBIS); 新建仓: Seagate Technology Holdings plc (STX); 清仓: Vistra CORP (VST); 新建仓: Home Depot Inc (HD); 新建仓: Applied Materials Inc (AMAT)
Lone Pine Capital LLC 主要集中投资哪些行业板块？
根据目前已申报的股票投资组合，Lone Pine Capital LLC 的主要板块分布如下：
• Information Technology: 40.3%
• Financials: 17.5%
• Industrials: 14.7%
• Consumer Discretionary: 11.8%
• Consumer Staples: 8.5%
• Materials: 5.9%
投资风格解析
Lone Pine Capital LLC重建的 13F 持仓回测显示，过去 36 个月年化回报率为 19.5%，跑输 S&P 500 8.5 个百分点；贝塔系数为 1.47（波动性高于大盘），季度胜率为 42%。
该机构的持仓风格高度分散、交易频繁，其中 40.3% 集中于Information Technology。
过去 4 个季度，该机构的换手率评分从 0 升至 100，交易变得更为活跃。
过去两个季度，该机构持续加码 ASML（+US$4.9亿，现达 US$11.3亿），同时减持 TSM（-US$8.8亿，仍持有 US$4835.0万）。
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curl https://alphasmo.com/api/v1/institutions/lone-pine-capital-llcCLI 命令
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