Pennsylvania State University 13F 披露（Q2 2026）— 投资组合与持仓

Pennsylvania State University重建的 13F 持仓回测显示，过去 6 个月年化回报率为 -20.2%，跑输 S&P 500 37.1 个百分点；贝塔系数为 0.68（波动性低于大盘），季度胜率为 33%。

该机构的持仓风格较为集中、换手适中。

过去 2 个季度，该机构的换手率评分从 0 升至 44，交易变得更为活跃。

过去两个季度，该机构持续加码 VNQ（+US$470.2万，现达 US$5710.9万），同时减持 IAU（-US$2167.2万，仍持有 US$1.2亿）。