MA
Marshfield Associates 13F 持倉與主要持股（Q2 2026）
Marshfield AssociatesCIK: 0000914976
趨勢追蹤型產業集中型高品質投資策略
申報總市值
US$42.6億
申報季度: 2026-06-30 · 持股檔數: 17
MARSHFIELD ASSOCIATES在最新一期 13F 報告中揭露了 17 項持股，申報期為 2026-06-30，總持股市值約為 US$42.6億，季度換手率為 30.0%。
機構性格雪花圖
- 集中度
- 31.83
- 持倉穩定性
- 30.05
- 動能傾向
- 100
- 產業集中度
- 89.83
- 多樣化
- 34
- 倉位均衡度
- 93.88
Marshfield Associates 目前揭露的持股，Herfindahl 集中度指數為 0.080——換算下來相當於約 13 個等權重部位，與其實際揭露的 17 檔持股相當接近。資金分佈相對平均，並未集中於少數標的。
整體部位大小相當一致（變異係數為 0.61），顯示該機構在資金配置上採取較有紀律、規則化的方式。
最新申報季度中，並未觀察到明顯偏向加碼既有大部位或大舉建立新部位的傾向。
來源與引用資訊
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減碼 ROST
-67.2% -US$2.7億
清倉 CMI
加碼 UNH
-19.3% US$1.2億
新建倉 NKE
加碼 ACGL
+9.2% US$3041.4萬
加碼 PGR
-12.3% -US$1639.2萬
持倉地圖
新建倉加碼不變減碼
* 本報告數據由 AlphaSMO 團隊獨家整理提供。AlphaSMO是網路上最具權威的13F / Inside Trader資料庫，我們致力於提供最精準的內部人交易與大戶持倉報告。
前十大持股佔比
本季完整持股清單
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | UNH | Unitedhealth Group Inc | 股票-醫療保健 | 14.87% | +4.62% | -19.28% | |
| 2 | PGR | Progressive CORP | 股票-金融 | 11.03% | +1.28% | -12.31% | |
| 3 | AZO | Autozone Inc | 股票-循環性消費 | 10.22% | -0.94% | -17.37% | |
| 4 | V | Visa Inc-class A Shares | 股票-金融 | 8.32% | +0.72% | -17.57% | |
| 5 | ACGL | Arch Capital Group Ltd. | 股票-金融 | 7.58% | +1.71% | +9.17% | |
| 6 | MA | Mastercard Inc - A | 股票-金融 | 6.89% | +0.88% | -4.64% | |
| 7 | EXPD | Expeditors Intl Wash Inc | 股票-工業 | 5.94% | +0.34% | -20.43% | |
| 8 | ORLY | O'reilly Automotive Inc | 股票-循環性消費 | 5.92% | -0.58% | -22.01% | |
| 9 | MCO | Moody's CORP | 股票-金融 | 4.49% | -0.22% | -21.56% | |
| 10 | DPZ | Domino's Pizza Inc | 股票-循環性消費 | 4.43% | -1.00% | -15.44% | |
| 11 | NKE | Nike Inc -cl B | 股票-循環性消費 | 4.18% | +4.18% | NEW | |
| 12 | NVR | Nvr Inc | 股票-循環性消費 | 3.22% | -0.14% | -20.76% | |
| 13 | TJX | Tjx Companies Inc | 股票-循環性消費 | 3.10% | -0.39% | -20.01% | |
| 14 | ROST | Ross Stores Inc | 股票-循環性消費 | 2.97% | -4.92% | -67.25% | |
| 15 | DIS | Walt Disney Co/the | 股票-通訊服務 | 2.93% | -0.24% | -20.98% | |
| 16 | FAST | Fastenal Co | 股票-工業 | 2.90% | -0.18% | -22.19% | |
| 17 | STRA | Strategic Education Inc | 股票-其他 | 1.00% | -0.32% | -29.50% |
投資組合績效
Q3 2026績效
+7.6%
近4個季度績效
+9.2%
- 標準差
- +13.4%
- 貝塔係數
- +0.63
- 阿爾法
- +3.8%
- 最大回撤
- -5.2%
- 年化績效
- +16.7%
- 對標普勝率
- +50%
- 索提諾比率
- +2.36
- 斯圖澤指數
- +0.36
- 崔諾比率
- +0.26
- 斯特林比率
- +1.13
- 卡瑪比率
- +3.22
- 資訊比率
- -0.31
- 追蹤誤差
- +11.7%
- 下方標準差
- +6.9%
- 正報酬月份佔比
- +66.7%
- 負報酬月份佔比
- +33.3%
- 最佳12個月
- +35.9%
- 最差12個月
- +6.5%
- 效率比率
- +0.49
- 夏普比率
- +1.22
- 產業分散度
- +14.1%
- 偏態
- -0.02
- 峰態
- -0.74
- 上檔潛力
- +4.07
申報總市值趨勢
產業配置
歷年產業分布趨勢
季度歷史總覽
| 季度 | 持股檔數 | 總市值 | 穩定性 | 主要持股 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 Q2 | 17 | US$42.6億 | 30 | ||
| 2026 Q1 | 17 | US$49.9億 | 15 | ||
| 2025 Q4 | 17 | US$57.0億 | 15 | ||
| 2025 Q3 | 17 | US$57.8億 | 24 | ||
| 2025 Q2 | 19 | US$48.9億 | 0 | ||
| 2025 Q1 | 18 | US$46.2億 | 100 | ||
| 2024 Q4 | 18 | US$46.1億 | 0 | ||
| 2024 Q3 | 19 | US$47.1億 | 0 | ||
| 2024 Q2 | 19 | US$45.2億 | 0 | ||
| 2024 Q1 | 19 | US$48.8億 | 0 | ||
| 2023 Q4 | 21 | US$49.3億 | 0 | ||
| 2023 Q3 | 22 | US$40.4億 | 0 | ||
| 2023 Q2 | 21 | US$38.5億 | 0 | ||
| 2023 Q1 | 20 | US$34.0億 | 0 | ||
| 2022 Q4 | 17 | US$32.4億 | 0 | ||
| 2022 Q3 | 17 | US$26.5億 | 0 | ||
| 2022 Q2 | 17 | US$26.4億 | 0 | ||
| 2022 Q1 | 17 | US$25.4億 | 0 | ||
| 2021 Q4 | 16 | US$25.1億 | 0 | ||
| 2021 Q3 | 16 | US$22.8億 | 0 | ||
| 2021 Q2 | 17 | US$24.3億 | 93 | ||
| 2021 Q1 | 17 | US$21.2億 | 14 | ||
| 2020 Q4 | 17 | US$21.4億 | 12 | ||
| 2020 Q3 | 18 | US$20.7億 | 15 | ||
| 2020 Q2 | 18 | US$19.2億 | 19 | ||
| 2020 Q1 | 18 | US$16.2億 | 25 | ||
| 2019 Q4 | 17 | US$19.1億 | 19 | ||
| 2019 Q3 | 17 | US$15.9億 | 6 | ||
| 2019 Q2 | 18 | US$15.6億 | 15 | ||
| 2019 Q1 | 18 | US$16.3億 | 21 | ||
| 2018 Q4 | 18 | US$13.8億 | 13 | ||
| 2018 Q3 | 18 | US$15.6億 | 18 | ||
| 2018 Q2 | 19 | US$15.0億 | 10 | ||
| 2018 Q1 | 19 | US$14.9億 | 10 | ||
| 2017 Q4 | 19 | US$15.3億 | 13 | ||
| 2017 Q3 | 19 | US$15.1億 | 13 | ||
| 2017 Q2 | 21 | US$13.4億 | 11 | ||
| 2017 Q1 | 19 | US$12.8億 | 14 | ||
| 2016 Q4 | 20 | US$13.1億 | 14 | ||
| 2016 Q3 | 19 | US$12.5億 | 12 | ||
| 2016 Q2 | 22 | US$14.0億 | 11 | ||
| 2016 Q1 | 22 | US$14.1億 | 15 | ||
| 2015 Q4 | 23 | US$13.6億 | 9 | ||
| 2015 Q3 | 23 | US$13.0億 | 19 | ||
| 2015 Q2 | 23 | US$12.8億 | 12 | ||
| 2015 Q1 | 23 | US$13.3億 | 10 | ||
| 2014 Q4 | 24 | US$13.6億 | 7 | ||
| 2014 Q3 | 24 | US$12.9億 | 100 | ||
| 2014 Q2 | 23 | US$13.6億 | 100 | ||
| 2014 Q1 | 25 | US$13.6億 | 7 | ||
| 2013 Q4 | 25 | US$13.4億 | 12 | ||
| 2013 Q3 | 27 | US$13.2億 | 12 | ||
| 2013 Q2 | 27 | US$12.8億 | 0 |
Marshfield Associates 在 2026-06-30 最顯著的持倉異動： 清倉: Cummins Inc (CMI); 新建倉: Nike Inc -cl B (NKE); 減碼: Ross Stores Inc (ROST) — 股數 -67.25%; 減碼: Unitedhealth Group Inc (UNH) — 股數 -19.28%; 加碼: Arch Capital Group Ltd. (ACGL) — 股數 +9.17%.
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | UNH | Unitedhealth Group Inc | +4.6% | -19.28% | 減碼 |
| 2 | NKE | Nike Inc -cl B | +4.2% | NEW | 新建倉 |
| 3 | ACGL | Arch Capital Group Ltd. | +1.7% | +9.17% | 加碼 |
| 4 | PGR | Progressive CORP | +1.3% | -12.31% | 減碼 |
| 5 | MA | Mastercard Inc - A | +0.9% | -4.64% | 減碼 |
| 6 | V | Visa Inc-class A Shares | +0.7% | -17.57% | 減碼 |
| 7 | EXPD | Expeditors Intl Wash Inc | +0.3% | -20.43% | 減碼 |
| 8 | NVR | Nvr Inc | -0.1% | -20.76% | 減碼 |
| 9 | FAST | Fastenal Co | -0.2% | -22.19% | 減碼 |
| 10 | MCO | Moody's CORP | -0.2% | -21.56% | 減碼 |
| 11 | DIS | Walt Disney Co/the | -0.2% | -20.98% | 減碼 |
| 12 | STRA | Strategic Education Inc | -0.3% | -29.50% | 減碼 |
| 13 | TJX | Tjx Companies Inc | -0.4% | -20.01% | 減碼 |
| 14 | ORLY | O'reilly Automotive Inc | -0.6% | -22.01% | 減碼 |
| 15 | AZO | Autozone Inc | -0.9% | -17.37% | 減碼 |
| 16 | DPZ | Domino's Pizza Inc | -1% | -15.44% | 減碼 |
| 17 | CMI | Cummins Inc | -4.8% | EXIT | 清倉 |
| 18 | ROST | Ross Stores Inc | -4.9% | -67.25% | 減碼 |
申報歷史
FAQ
Marshfield Associates 是什麼機構？屬於哪種投資人類型？
Marshfield Associates 是一家投資管理機構，每季依規定向 SEC 申報 Form 13F，揭露其在美國上市股票的持倉資訊。根據最新一期申報（2026-06-30），該機構追蹤的股票投資組合估值約為 US$42.6億，分佈在 17 個已申報部位之中。
Marshfield Associates 目前前幾大持股有哪些？
根據最新 13F 申報，Marshfield Associates 按市值排列的前幾大持股為：
1. Unitedhealth Group Inc (UNH) — US$6.3億 (14.9%)
2. Progressive CORP (PGR) — US$4.7億 (11.0%)
3. Autozone Inc (AZO) — US$4.4億 (10.2%)
4. Visa Inc-class A Shares (V) — US$3.5億 (8.3%)
5. Arch Capital Group Ltd. (ACGL) — US$3.2億 (7.6%)
Marshfield Associates 在最新一期 13F 申報中做了哪些操作？
在最新申報季度中，Marshfield Associates 共進行了 18 項顯著調整：新建倉 1 個部位、加碼 1 個既有持股、減碼 15 個部位，並完全清倉 1 個持股。 其中幅度最大的異動：清倉: Cummins Inc (CMI); 新建倉: Nike Inc -cl B (NKE); 減碼: Ross Stores Inc (ROST) — 股數 -67.25%; 減碼: Unitedhealth Group Inc (UNH) — 股數 -19.28%; 加碼: Arch Capital Group Ltd. (ACGL) — 股數 +9.17%
Marshfield Associates 主要集中投資哪些產業板塊？
根據目前已申報的股票投資組合，Marshfield Associates 的主要板塊分佈如下：
• Financials: 38.7%
• Consumer Discretionary: 34.4%
• Health Care: 15.0%
• Industrials: 8.9%
• Communication Services: 3.0%
投資風格解析
Marshfield Associates重建的 13F 持倉回測顯示，過去 36 個月年化報酬率為 16.7%，跑贏 S&P 500 3.8 個百分點；貝塔係數為 0.63（波動性低於大盤），季度勝率為 50%。
該機構的持股風格高度分散、換手適中，其中 38.7% 集中於Financials。
過去 4 個季度，該機構的換手率評分從 0 升至 30，交易變得更為活躍。
過去兩個季度，該機構持續加碼 ACGL（+US$4639.9萬，現達 US$3.2億），同時減碼 ROST（-US$3.6億，仍持有 US$1.3億）。
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