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Bares Capital Management, Inc. SEC 13F 歷史申報與持倉存檔（Q3 2025）
Bares Capital Management, Inc.CIK: 0001340807
產業集中型趨勢追蹤型高品質投資策略
申報總市值
US$10.8億
申報季度: 2025-09-30 · 持股檔數: 24
Bares Capital Management, Inc.在最新一期 13F 報告中揭露了 24 項持股，申報期為 2025-09-30，總持股市值約為 US$10.8億，季度換手率為 25.7%。
機構性格雪花圖
- 集中度
- 45.26
- 持倉穩定性
- 25.69
- 動能傾向
- 100
- 產業集中度
- 100
- 多樣化
- 48
- 倉位均衡度
- 86.62
Bares Capital Management, Inc. 目前揭露的持股，Herfindahl 集中度指數為 0.113——換算下來相當於約 9 個等權重部位，明顯低於其實際揭露的 24 檔持股。這個落差顯示該機構的策略偏向集中在少數高信心部位，而非廣泛分散。
整體部位大小差異頗大（變異係數為 1.34），除了少數重倉部位外，還有許多規模較小的持股。
近期操作偏向加碼既有的大部位，而非大幅加碼新建倉的部位（傾斜幅度為 7.9 個百分點）——這種模式較符合動能追漲的操作風格。
目前產業板塊分類約涵蓋此投資組合揭露價值的 36%；其餘部分（例如未對應板塊的標的、選擇權或其他證券類型）尚未納入板塊分類範圍。
來源與引用資訊
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加碼 MEDP
-29.0% US$4591.4萬
減碼 IBKR
-31.6% US$194.2萬
減碼 ALGN
+19.0% -US$905.5萬
加碼 W
-8.6% US$3460.7萬
減碼 WDAY
+11.4% US$962.8萬
加碼 PEGA
-4.6% US$5491.3萬
持倉地圖
新建倉加碼不變減碼
前十大持股佔比
本季完整持股清單
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | PEGA | Pegasystems Inc | 股票-科技 | 17.93% | +1.56% | -4.58% | |
| 2 | XYZ | Block Inc | 股票-金融 | 13.28% | -1.19% | -7.31% | |
| 3 | WDAY | Workday Inc-class A | 股票-科技 | 13.19% | -2.46% | +11.43% | |
| 4 | IBKR | Interactive Brokers Gro-cl A | 股票-金融 | 13.08% | -3.34% | -31.57% | |
| 5 | CSGP | Costar Group Inc | 股票-房地產 | 9.54% | -1.00% | +0.95% | |
| 6 | ETSY | Etsy Inc | 股票-循環性消費 | 8.73% | +0.37% | -0.53% | |
| 7 | ALGN | Align Technology Inc | 股票-醫療保健 | 7.04% | -2.99% | +19.01% | |
| 8 | W | Wayfair Inc- Class A | 股票-循環性消費 | 5.54% | +2.55% | -8.63% | |
| 9 | MEDP | Medpace Holdings Inc | 股票-醫療保健 | 5.29% | +3.95% | -29.01% | |
| 10 | GMED | Globus Medical Inc - A | 股票-醫療保健 | 2.75% | +2.75% | NEW | |
| 11 | VEEV | Veeva Systems Inc-class A | 股票-醫療保健 | 2.02% | -0.82% | -21.42% | |
| 12 | ONTO | Onto Innovation Inc | 股票-科技 | 0.90% | +0.90% | NEW | |
| 13 | MIDD | Middleby CORP | 股票-工業 | 0.67% | +0.67% | NEW | |
| 14 | APH | Amphenol Corp-cl A | 股票-科技 | — | — | — | |
| 15 | SNEX | Stonex Group Inc | 股票-金融 | — | -0.99% | -99.60% | |
| 16 | HEI-A | Heico Corp-class A | 股票-其他 | — | — | — | |
| 17 | APG | Api Group CORP | 股票-工業 | — | — | NEW | |
| 18 | AME | Ametek Inc | 股票-工業 | — | — | — | |
| 19 | BRO | Brown & Brown Inc | 股票-金融 | — | — | — | |
| 20 | FERG | Ferguson Enterprises Inc | 股票-工業 | — | — | NEW | |
| 21 | WSO | Watsco Inc | 股票-工業 | — | — | — | |
| 22 | MCO | Moody's CORP | 股票-金融 | — | — | — | |
| 23 | TYL | Tyler Technologies Inc | 股票-科技 | — | — | — | |
| 24 | VRSK | Verisk Analytics Inc | 股票-工業 | — | — | — |
投資組合績效
Q3 2026績效
+13.5%
近4個季度績效
+3.1%
- 標準差
- +28.4%
- 貝塔係數
- +1.61
- 阿爾法
- -24.8%
- 最大回撤
- -25.6%
- 年化績效
- +3.5%
- 對標普勝率
- +41.7%
- 索提諾比率
- +0.41
- 斯圖澤指數
- +0.08
- 崔諾比率
- +0.05
- 斯特林比率
- +0.11
- 卡瑪比率
- +0.14
- 資訊比率
- -0.61
- 追蹤誤差
- +20.9%
- 下方標準差
- +18.1%
- 正報酬月份佔比
- +58.3%
- 負報酬月份佔比
- +41.7%
- 最佳12個月
- +21.8%
- 最差12個月
- -24%
- 效率比率
- +0.05
- 夏普比率
- +0.26
- 產業分散度
- +4.8%
- 偏態
- +0.32
- 峰態
- +0.3
- 上檔潛力
- +2.34
申報總市值趨勢
產業配置
歷年產業分布趨勢
季度歷史總覽
| 季度 | 持股檔數 | 總市值 | 穩定性 | 主要持股 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 Q3 | 24 | US$10.8億 | 26 | ||
| 2025 Q2 | 22 | US$10.3億 | 0 | ||
| 2025 Q1 | 21 | US$8.5億 | 100 | ||
| 2024 Q4 | 11 | US$11.1億 | 0 | ||
| 2024 Q3 | 22 | US$11.0億 | 0 | ||
| 2024 Q2 | 29 | US$20.8億 | 0 | ||
| 2024 Q1 | 31 | US$25.2億 | 0 | ||
| 2023 Q4 | 32 | US$25.5億 | 0 | ||
| 2023 Q3 | 37 | US$23.4億 | 0 | ||
| 2023 Q2 | 38 | US$28.9億 | 0 | ||
| 2023 Q1 | 39 | US$28.2億 | 0 | ||
| 2022 Q4 | 38 | US$26.3億 | 0 | ||
| 2022 Q3 | 38 | US$25.6億 | 0 | ||
| 2022 Q2 | 37 | US$27.3億 | 0 | ||
| 2022 Q1 | 37 | US$43.0億 | 0 | ||
| 2021 Q4 | 35 | US$50.0億 | 0 | ||
| 2021 Q3 | 35 | US$55.7億 | 0 | ||
| 2021 Q2 | 25 | US$56.2億 | 98 | ||
| 2021 Q1 | 26 | US$53.5億 | 26 | ||
| 2020 Q4 | 26 | US$54.1億 | 20 | ||
| 2020 Q3 | 26 | US$47.4億 | 19 | ||
| 2020 Q2 | 25 | US$40.5億 | 49 | ||
| 2020 Q1 | 26 | US$27.7億 | 33 | ||
| 2019 Q4 | 23 | US$35.7億 | 35 | ||
| 2019 Q3 | 24 | US$33.3億 | 25 | ||
| 2019 Q2 | 24 | US$36.5億 | 22 | ||
| 2019 Q1 | 23 | US$35.6億 | 30 | ||
| 2018 Q4 | 23 | US$32.9億 | 28 | ||
| 2018 Q3 | 22 | US$35.7億 | 34 | ||
| 2018 Q2 | 22 | US$28.7億 | 30 | ||
| 2018 Q1 | 17 | US$26.1億 | 25 | ||
| 2017 Q4 | 17 | US$23.9億 | 18 | ||
| 2017 Q3 | 18 | US$22.2億 | 15 | ||
| 2017 Q2 | 19 | US$22.5億 | 14 | ||
| 2017 Q1 | 18 | US$20.1億 | 20 | ||
| 2016 Q4 | 18 | US$16.8億 | 35 | ||
| 2016 Q3 | 19 | US$16.8億 | 20 | ||
| 2016 Q2 | 18 | US$14.0億 | 20 | ||
| 2016 Q1 | 18 | US$13.8億 | 30 | ||
| 2015 Q4 | 18 | US$12.7億 | 42 | ||
| 2015 Q3 | 18 | US$10.1億 | 45 | ||
| 2015 Q2 | 18 | US$10.7億 | 45 | ||
| 2015 Q1 | 10 | US$8.1億 | 31 | ||
| 2014 Q4 | 52 | US$8.3億 | 34 | ||
| 2014 Q3 | 52 | US$8.2億 | 62 | ||
| 2014 Q2 | 63 | US$12.2億 | 18 | ||
| 2014 Q1 | 69 | US$12.5億 | 30 | ||
| 2013 Q4 | 64 | US$11.6億 | 30 | ||
| 2013 Q3 | 68 | US$10.7億 | 28 | ||
| 2013 Q2 | 69 | US$10.2億 | 35 |
Bares Capital Management, Inc. 在 2025-09-30 最顯著的持倉異動： 新建倉: Globus Medical Inc - A (GMED); 新建倉: Onto Innovation Inc (ONTO); 新建倉: Middleby CORP (MIDD); 新建倉: Api Group CORP (APG); 新建倉: Ferguson Enterprises Inc (FERG).
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | MEDP | Medpace Holdings Inc | +4% | -29.01% | 加碼 |
| 2 | W | Wayfair Inc- Class A | +2.6% | -8.63% | 減碼 |
| 3 | PEGA | Pegasystems Inc | +1.6% | -4.58% | 加碼 |
| 4 | ETSY | Etsy Inc | +0.4% | -0.53% | 減碼 |
| 5 | APH | Amphenol Corp-cl A | — | — | 不變 |
| 6 | HEI-A | Heico Corp-class A | — | — | 不變 |
| 7 | VRSK | Verisk Analytics Inc | — | — | 不變 |
| 8 | AME | Ametek Inc | — | — | 不變 |
| 9 | BRO | Brown & Brown Inc | — | — | 加碼 |
| 10 | TYL | Tyler Technologies Inc | — | — | 不變 |
| 11 | WSO | Watsco Inc | — | — | 加碼 |
| 12 | MCO | Moody's CORP | — | — | 不變 |
| 13 | VEEV | Veeva Systems Inc-class A | -0.8% | -21.42% | 減碼 |
| 14 | SNEX | Stonex Group Inc | -1% | -99.60% | 減碼 |
| 15 | CSGP | Costar Group Inc | -1% | +0.95% | 加碼 |
| 16 | XYZ | Block Inc | -1.2% | -7.31% | 減碼 |
| 17 | WDAY | Workday Inc-class A | -2.5% | +11.43% | 加碼 |
| 18 | ALGN | Align Technology Inc | -3% | +19.01% | 加碼 |
| 19 | IBKR | Interactive Brokers Gro-cl A | -3.3% | -31.57% | 加碼 |
| 20 | GMED | Globus Medical Inc - A | — | NEW | 新建倉 |
| 21 | ONTO | Onto Innovation Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 22 | MIDD | Middleby CORP | — | NEW | 新建倉 |
| 23 | APG | Api Group CORP | — | NEW | 新建倉 |
| 24 | FERG | Ferguson Enterprises Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 25 | KAI | Kadant Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 26 | DHR | Danaher CORP | — | EXIT | 清倉 |
申報歷史
FAQ
Bares Capital Management, Inc. 是什麼機構？屬於哪種投資人類型？
Bares Capital Management, Inc. 是一家投資管理機構，每季依規定向 SEC 申報 Form 13F，揭露其在美國上市股票的持倉資訊。根據最新一期申報（2025-09-30），該機構追蹤的股票投資組合估值約為 US$10.8億，分佈在 24 個已申報部位之中。
Bares Capital Management, Inc. 目前前幾大持股有哪些？
根據最新 13F 申報，Bares Capital Management, Inc. 按市值排列的前幾大持股為：
1. Pegasystems Inc (PEGA) — US$1.9億 (17.9%)
2. Block Inc (XYZ) — US$1.4億 (13.3%)
3. Workday Inc-class A (WDAY) — US$1.4億 (13.2%)
4. Interactive Brokers Gro-cl A (IBKR) — US$1.4億 (13.1%)
5. Costar Group Inc (CSGP) — US$1.0億 (9.5%)
Bares Capital Management, Inc. 在最新一期 13F 申報中做了哪些操作？
在最新申報季度中，Bares Capital Management, Inc. 共進行了 20 項顯著調整：新建倉 5 個部位、加碼 8 個既有持股、減碼 5 個部位，並完全清倉 2 個持股。 其中幅度最大的異動：新建倉: Globus Medical Inc - A (GMED); 新建倉: Onto Innovation Inc (ONTO); 新建倉: Middleby CORP (MIDD); 新建倉: Api Group CORP (APG); 新建倉: Ferguson Enterprises Inc (FERG)
Bares Capital Management, Inc. 主要集中投資哪些產業板塊？
根據目前已申報的股票投資組合，Bares Capital Management, Inc. 的主要板塊分佈如下：
• Financials: 36.9%
• Information Technology: 36.6%
• Real Estate: 26.5%
投資風格解析
Bares Capital Management, Inc.重建的 13F 持倉回測顯示，過去 36 個月年化報酬率為 3.5%，跑輸 S&P 500 24.8 個百分點；貝塔係數為 1.61（波動性高於大盤），季度勝率為 42%。
該機構的持股風格集中度適中、換手適中，其中 36.9% 集中於Financials。
過去 4 個季度，該機構的換手率評分從 0 升至 26，交易變得更為活躍。
過去兩個季度，該機構持續加碼 PEGA，累計增持 US$5491.3萬，目前持股市值達 US$1.9億。
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持倉穩定性14.7
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CIK 0000104889
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US$10.8億
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集中度100.0
持倉穩定性12.7
產業集中度100.0
資產規模與本機構相差僅 0.1%
查看詳情
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