Elliott Investment Management L.P. 持倉報告（13F 申報）
Elliott Investment Management L.P.CIK: 0001791786
趨勢追蹤型產業集中型高品質投資策略
申報總市值
US$201.1億
申報季度: 2026-03-31 · 持股檔數: 33
Elliott Investment Management L.P.在最新一期 13F 報告中揭露了 33 項持股，申報期為 2026-03-31，總持股市值約為 US$201.1億，季度換手率為 50.0%。
機構性格雪花圖
- 集中度
- 50.52
- 持倉穩定性
- 50.03
- 動能／逆勢
- 100
- 產業集中度
- 94.59
- 多樣化
- 64
- 倉位均衡度
- 82.28
Elliott Investment Management L.P. 目前揭露的持股，Herfindahl 集中度指數為 0.126——換算下來相當於約 8 個等權重部位，明顯低於其實際揭露的 33 檔持股。這個落差顯示該機構的策略偏向集中在少數高信心部位，而非廣泛分散。
整體部位大小差異頗大（變異係數為 1.77），除了少數重倉部位外，還有許多規模較小的持股。
最新申報季度中，並未觀察到明顯偏向加碼既有大部位或大舉建立新部位的傾向。
近期動向
加碼 SU
0.0% US$11.5億
加碼 PSX
0.0% US$10.2億
減碼 QQQ
-84.0% -US$13.0億
減碼 LUV
-40.6% -US$9.7億
減碼 GDX
-73.9% -US$8.7億
加碼 TFPM
-0.4% US$1.8億
持倉地圖
新建倉加碼不變減碼
機構賽局推演
核心意圖
Elliott本季玩的是一手「高檔換手」的經典把戲：趁AI與黃金話題正熱，砍光NVDA、大砍QQQ與GDX，把燙手籌碼倒給追高的散戶，自己卻悄悄轉進乏人問津的XLY（可選消費ETF），卡位下一波補漲行情。表面上看在避險，實則是在賭資金從科技泡沫輪動到低基期消費，但真正的底牌始終是死抱不放的能源與原物料——這才是他們真正的重倉命脈。
基本面與宏觀佈局
白話點說，這批買賣押的是聯準會降息預期打底後、消費者信心回溫帶動的非必需消費反彈，加上能源與原物料因供給斷鏈撐住通膨。勝負手很簡單：如果美國經濟軟著陸成功，XLY補漲、能源續強，他們就是雙贏；但要是衰退降臨，原物料崩跌，這些重倉股就會變成流動性炸彈，連砍倉都跑不掉。
潛在盲點
最大的硬傷在於能源與材料持股過度集中，一旦全球需求萎縮、油價急殺，這些股票流動性差，主力根本逃不掉，只會引發多殺多。另外，NVDA和QQQ砍得太徹底，若AI資本支出持續上修，這波減碼根本就是被洗出場；而XLY僅是小量試單，護盤效果有限，整體結構依舊脆弱，景氣反轉時最先被掃出場的就是他們的重倉原物料。
本內容透過 AI 輔助，取材自公開揭露的 13F 資料生成。僅涵蓋歷史數據，非個人化投資建議。
前十大持股佔比
本季完整持股清單
僅顯示前 32 大持股（共 33 檔）
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | TFPM | Triple Flag Precious Met | 股票-原物料 | 22.99% | +3.32% | -0.42% | |
| 2 | PSX | Phillips 66 | 股票-能源 | 17.44% | +6.45% | — | |
| 3 | SU | Suncor Energy INC | 股票-能源 | 17.31% | +6.97% | — | |
| 4 | XLI | Ss Industrial Select Sector | ETF-其他 | 6.03% | +0.88% | — | |
| 5 | LUV | Southwest Airlines Co | 股票-工業 | 5.67% | -3.68% | -40.65% | |
| 6 | XLP | Ss Consumer Staples Sel Sect | ETF-其他 | 3.73% | -3.15% | -54.30% | |
| 7 | HPE | Hewlett Packard Enterprise | 股票-科技 | 3.25% | +1.27% | +47.18% | |
| 8 | UNIT | Uniti Group INC | 股票-其他 | 2.75% | +0.92% | — | |
| 9 | PINS | Pinterest Inc- Class A | 股票-通訊服務 | 2.55% | -0.66% | — | |
| 10 | XLY | Ss Consumer Disc Select Sect | ETF-其他 | 2.33% | +2.33% | NEW | |
| 11 | HYG | Ishr Ibx Usd Hiyld Cb Etf-ui | ETF-非投資等級債 | 1.98% | +0.62% | +31.58% | |
| 12 | GDX | Vaneck Gold Miners ETF | ETF-避險與商品 | 1.67% | -3.64% | -73.93% | |
| 13 | DLR | Digital Realty Trust INC | 股票-房地產 | 1.34% | +0.66% | +50.00% | |
| 14 | ETSY | Etsy INC | 股票-循環性消費 | 1.24% | +0.01% | — | |
| 15 | NCLH | Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. | 股票-循環性消費 | 1.23% | +1.23% | NEW | |
| 16 | QQQ | Invesco Qqq Trust Series 1 | ETF-科技型 | 1.15% | -5.65% | -84.00% | |
| 17 | SDRL | Seadrill Limited | 股票-其他 | 1.07% | +0.37% | +3.52% | |
| 18 | IWD | Ishares Russell 1000 Value E | ETF-其他 | 1.06% | -1.55% | -64.29% | |
| 19 | PEP | Pepsico INC | 股票-非循環性消費 | 0.98% | +0.17% | — | |
| 20 | EQIX | Equinix INC | 股票-房地產 | 0.73% | +0.22% | — | |
| 21 | IWM | Ishares Russell 2000 ETF | ETF-中小型股 | 0.62% | +0.62% | NEW | |
| 22 | OR | Or Royalties INC | 股票-其他 | 0.59% | +0.10% | — | |
| 23 | RIG | Transocean Ltd. | 股票-能源 | 0.52% | +0.52% | NEW | |
| 24 | CCI | Crown Castle INC | 股票-房地產 | 0.50% | +0.02% | — | |
| 25 | XME | Ss Spdr S&p Metals Mining | ETF-其他 | 0.48% | +0.07% | — | |
| 26 | FTV | Fortive CORP | 股票-科技 | 0.21% | +0.21% | NEW | |
| 27 | W 3.5 11-15-28 | Wayfair INC | 股票-循環性消費 | 0.13% | -0.02% | — | |
| 28 | EMR | Emerson Electric Co | 股票-工業 | 0.13% | +0.13% | NEW | |
| 29 | GLIBK | Liberty Capital Corp-cl C | 股票-其他 | 0.12% | +0.01% | — | |
| 30 | HDB | Hdfc Bank Ltd-adr | 股票-金融 | 0.10% | +0.06% | +267.73% | |
| 31 | WPM | Wheaton Precious Metals CORP | 股票-原物料 | 0.07% | +0.07% | NEW | |
| 32 | MSTR 0.625 03-15-30 | Strategy INC | 股票-科技 | 0.06% | -0.04% | -37.50% |
投資組合績效
Q3 2026績效
+1.6%
近4個季度績效
+39.1%
根據可取得價格的持股（佔申報價值的87%）計算
- 標準差
- +12.5%
- 貝塔係數
- +0.46
- 阿爾法
- +12.2%
- 最大回撤
- -4.3%
- 年化績效
- +22%
- 對標普勝率
- +50%
- 索提諾比率
- +4.17
- 斯圖澤指數
- +0.5
- 崔諾比率
- +0.45
- 斯特林比率
- +1.54
- 卡瑪比率
- +5.09
- 資訊比率
- +0.18
- 追蹤誤差
- +13%
- 下方標準差
- +5%
- 正報酬月份佔比
- +61.1%
- 負報酬月份佔比
- +38.9%
- 最佳12個月
- +55.4%
- 最差12個月
- +3%
- 效率比率
- +0.71
- 夏普比率
- +1.66
- 產業分散度
- +15.1%
- 偏態
- +0.23
- 峰態
- -0.95
- 上檔潛力
- +5.9
申報總市值趨勢
產業配置
歷年產業分布趨勢
季度歷史總覽
| 季度 | 持股檔數 | 總市值 | 穩定性 | 主要持股 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 33 | US$201.1億 | 50 | |
| 2025-12-31 | 34 | US$225.9億 | 18 | |
| 2025-09-30 | 35 | US$227.2億 | 100 | |
| 2025-06-30 | 30 | US$175.9億 | 0 | |
| 2025-03-31 | 41 | US$151.6億 | 79 | |
| 2024-12-31 | 45 | US$166.8億 | 100 | |
| 2024-09-30 | 59 | US$193.1億 | 0 | |
| 2024-06-30 | 54 | US$173.3億 | 0 | |
| 2024-03-31 | 55 | US$161.2億 | 0 | |
| 2023-12-31 | 60 | US$187.2億 | 0 | |
| 2023-09-30 | 62 | US$129.2億 | 0 | |
| 2023-06-30 | 64 | US$113.6億 | 0 | |
| 2023-03-31 | 54 | US$135.1億 | 0 | |
| 2022-12-31 | 58 | US$122.6億 | 0 | |
| 2022-09-30 | 41 | US$96.6億 | 0 | |
| 2022-06-30 | 42 | US$86.7億 | 0 | |
| 2022-03-31 | 45 | US$100.0億 | 0 | |
| 2021-12-31 | 44 | US$113.0億 | 0 | |
| 2021-09-30 | 46 | US$139.4億 | 0 | |
| 2021-06-30 | 48 | US$128.0億 | 0 | |
| 2021-03-31 | 61 | US$134.5億 | 48 | |
| 2020-12-31 | 54 | US$102.5億 | 70 | |
| 2020-09-30 | 47 | US$95.4億 | 47 | |
| 2020-06-30 | 44 | US$91.9億 | 100 | |
| 2020-03-31 | 51 | US$53.9億 | 0 |
本季持股變動
Elliott Investment Management L.P. 在 2026-03-31 最顯著的持倉異動： 清倉: Ss Energy Select Sector (XLE); 清倉: Nvidia CORP (NVDA); 新建倉: Ss Consumer Disc Select Sect (XLY); 清倉: Ss Spdr S&p Og Exp & Prod (XOP); 新建倉: Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH).
申報歷史
| 季度 | 申報日期 | 類型 | EDGAR |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 2026-05-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-12-31 | 2026-02-18 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-09-30 | 2025-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-06-30 | 2025-11-14 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-06-30 | 2025-08-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-03-31 | 2025-05-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-12-31 | 2025-04-28 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-12-31 | 2025-02-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-09-30 | 2024-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-06-30 | 2024-08-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-03-31 | 2024-05-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-12-31 | 2024-02-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-09-30 | 2023-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-06-30 | 2023-08-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-03-31 | 2023-05-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-12-31 | 2023-05-15 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-12-31 | 2023-02-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-09-30 | 2022-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-06-30 | 2022-08-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-03-31 | 2022-05-16 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-12-31 | 2022-02-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-09-30 | 2021-11-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-06-30 | 2021-08-17 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-06-30 | 2021-08-16 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-03-31 | 2021-05-17 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-12-31 | 2021-02-16 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-09-30 | 2020-11-16 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-06-30 | 2020-08-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-03-31 | 2020-05-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
FAQ
Elliott Investment Management L.P. 是什麼機構？屬於哪種投資人類型？
Elliott Investment Management L.P. 是一家投資管理機構，每季依規定向 SEC 申報 Form 13F，揭露其在美國上市股票的持倉資訊。根據最新一期申報（2026-03-31），該機構追蹤的股票投資組合估值約為 US$201.1億，分佈在 33 個已申報部位之中。
Elliott Investment Management L.P. 目前前幾大持股有哪些？
根據最新 13F 申報，Elliott Investment Management L.P. 按市值排列的前幾大持股為：
1. Triple Flag Precious Met (TFPM) — US$46.3億 (23.0%)
2. Phillips 66 (PSX) — US$35.1億 (17.4%)
3. Suncor Energy INC (SU) — US$34.8億 (17.3%)
4. Ss Industrial Select Sector (XLI) — US$12.1億 (6.0%)
5. Southwest Airlines Co (LUV) — US$11.4億 (5.7%)
Elliott Investment Management L.P. 在最新一期 13F 申報中做了哪些操作？
在最新申報季度中，Elliott Investment Management L.P. 共進行了 26 項顯著調整：新建倉 7 個部位、加碼 5 個既有持股、減碼 7 個部位，並完全清倉 7 個持股。 其中幅度最大的異動：清倉: Ss Energy Select Sector (XLE); 清倉: Nvidia CORP (NVDA); 新建倉: Ss Consumer Disc Select Sect (XLY); 清倉: Ss Spdr S&p Og Exp & Prod (XOP); 新建倉: Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH)
Elliott Investment Management L.P. 主要集中投資哪些產業板塊？
根據目前已申報的股票投資組合，Elliott Investment Management L.P. 的主要板塊分佈如下：
• Energy: 46.1%
• Materials: 30.2%
• Industrials: 7.6%
• Information Technology: 4.6%
• Consumer Discretionary: 3.4%
• Real Estate: 3.4%
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