SN
Swiss National Bank — 13F 持仓变动与最新调仓（Q2 2026）
Swiss National BankCIK: 0001582202
分散型投资策略长期持有型
申报总市值
US$1913.9亿
申报季度: 2026-06-30 · 持股只数: 2301
Swiss National Bank在最新一期 13F 报告中披露了 2301 项持股，申报期为 2026-06-30，总持股市值约为 US$1913.9亿，季度换手率为 19.2%。
机构性格雪花图
- 集中度
- 6.59
- 持仓稳定性
- 19.21
- 动能倾向
- 46.68
- 行业集中度
- 60.62
- 多样化
- 100
- 仓位均衡度
- 39.25
Swiss National Bank 目前披露的持仓，Herfindahl 集中度指数为 0.016——换算下来相当于约 61 个等权重仓位，明显低于其实际披露的 2301 只持仓。这一差距显示该机构的策略偏向集中在少数高信心仓位，而非广泛分散。
整体仓位大小差异较大（变异系数为 6.08），除少数重仓仓位外，还有许多规模较小的持仓。
最新申报季度中，并未观察到明显偏向加仓既有大仓位或大举建立新仓位的倾向。
来源与引用信息
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加仓 MU
-3.7% US$25.6亿
加仓 AMD
-3.8% US$17.0亿
加仓 INTC
-6.6% US$11.4亿
减仓 MSFT
-4.0% -US$2.5亿
加仓 AMAT
-3.8% US$8.2亿
减仓 XOM
-5.3% -US$5.0亿
持仓地图
新建仓加仓不变减仓
机构博弈推演
核心意图
从申报数据看，瑞士国家银行本季度对美股半导体板块执行了一轮密集的主动减持：美光、AMD、英特尔、应用材料、拉姆研究的持股数量均有下调，苹果、谷歌、博通等权重股同样出现股数缩减。但除苹果微降至6.26%外，其余标的的组合权重不降反升，说明股价涨幅超过了减持力度。全组合持仓超过2300只、换手率约19%，整体呈现低换手、贴近指数的被动管理特征。
基本面与宏观布局
这批减持高度集中于半导体和大型科技股，且多数标的在卖出后权重仍上行，与数据所反映的半导体领涨、资金向科技板块轮动的趋势方向一致；一种可能的解读是该行在强势板块中分批兑现收益、控制单一板块敞口。需要说明的是，这仅是基于有限持仓数据的推断，申报信息无法确认其真实动机。
潜在盲点
表面上极度分散——2300多只持仓、HHI仅约0.016——但信息技术一个行业就占39.1%，组合的实际风险高度绑定单一赛道；同时本期申报缺少股数变动比例字段，无法精确拆分权重上升中价格因素与主动加减仓的贡献。一旦半导体板块出现深度回调，这种"个股分散、行业集中"的结构可能让净值波动远超表面观感，而其仓位纪律得分仅39.25，缓冲空间有限。
由 AI 直接汇整自该机构在 SEC EDGAR 公开的 Form 13F 数据，仅反映历史持仓状况，不构成任何投资建议，原始申报文件链接如下。 查看 2026-06-30 原始 Form 13F 申报文件（SEC.gov）
前十大持股占比
本季完整持股清单
仅显示前 200 大持股（共 2301 只）
| # | 代码 | 标的名称 | 资产子类别 | 占比 | 占比变动 | 持仓量变化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NVDA | Nvidia CORP | 股票-科技 | 6.81% | -0.35% | -8.70% | |
| 2 | AAPL | Apple Inc | 股票-科技 | 6.26% | -0.04% | -4.00% | |
| 3 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 3.88% | -0.53% | -3.98% | |
| 4 | AMZN | Amazon.com Inc | 股票-周期性消费 | 3.40% | +0.02% | -3.32% | |
| 5 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通信服务 | 3.07% | +0.24% | -3.86% | |
| 6 | AVGO | Broadcom Inc | 股票-科技 | 2.50% | +0.15% | -4.03% | |
| 7 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | 股票-通信服务 | 2.41% | +0.05% | -8.71% | |
| 8 | MU | Micron Technology Inc | 股票-科技 | 1.92% | +1.28% | -3.70% | |
| 9 | META | Meta Platforms Inc-class A | 股票-通信服务 | 1.82% | -0.28% | -3.11% | |
| 10 | TSLA | Tesla Inc | 股票-周期性消费 | 1.74% | -0.03% | -4.32% | |
| 11 | LLY | Eli Lilly & Co | 股票-医疗保健 | 1.42% | +0.17% | -3.95% | |
| 12 | AMD | Advanced Micro Devices | 股票-科技 | 1.40% | +0.84% | -3.76% | |
| 13 | BRK-B | Berkshire Hathaway Inc-cl B | 股票-其他 | 1.03% | -0.08% | -2.83% | |
| 14 | INTC | Intel CORP | 股票-科技 | 0.90% | +0.56% | -6.57% | |
| 15 | JNJ | Johnson & Johnson | 股票-医疗保健 | 0.90% | -0.09% | -3.92% | |
| 16 | V | Visa Inc-class A Shares | 股票-金融 | 0.85% | -0.01% | -4.16% | |
| 17 | AMAT | Applied Materials Inc | 股票-科技 | 0.85% | +0.39% | -3.81% | |
| 18 | XOM | Exxon Mobil CORP | 股票-能源 | 0.84% | -0.37% | -5.28% | |
| 19 | LRCX | Lam Research CORP | 股票-科技 | 0.80% | +0.35% | -4.45% | |
| 20 | WMT | Walmart Inc | 股票-非周期性消费 | 0.73% | -0.19% | -3.87% | |
| 21 | CAT | Caterpillar Inc | 股票-工业 | 0.73% | +0.17% | -4.44% | |
| 22 | CSCO | Cisco Systems Inc | 股票-科技 | 0.68% | +0.16% | -3.92% | |
| 23 | ABBV | Abbvie Inc | 股票-医疗保健 | 0.66% | +0.01% | -3.82% | |
| 24 | MA | Mastercard Inc - A | 股票-金融 | 0.62% | -0.09% | -7.06% | |
| 25 | COST | Costco Wholesale CORP | 股票-非周期性消费 | 0.61% | -0.14% | -3.94% | |
| 26 | KLAC | Kla CORP | 股票-科技 | 0.58% | +0.25% | +858.74% | |
| 27 | AZN | AstraZeneca PLC | 股票-医疗保健 | 0.58% | -0.11% | -3.89% | |
| 28 | GE | General Electric | 股票-工业 | 0.58% | +0.07% | -4.80% | |
| 29 | UNH | Unitedhealth Group Inc | 股票-医疗保健 | 0.56% | +0.15% | -3.70% | |
| 30 | HD | Home Depot Inc | 股票-周期性消费 | 0.52% | -0.03% | -3.85% | |
| 31 | PG | Procter & Gamble Co/the | 股票-非周期性消费 | 0.50% | -0.07% | -4.42% | |
| 32 | MRK | Merck & Co. Inc. | 股票-医疗保健 | 0.47% | -0.03% | -4.27% | |
| 33 | GEV | GE Vernova Inc | 股票-工业 | 0.47% | +0.07% | -4.52% | |
| 34 | KO | Coca-cola Co/the | 股票-非周期性消费 | 0.46% | -0.06% | -8.90% | |
| 35 | NFLX | Netflix Inc | 股票-通信服务 | 0.44% | -0.25% | -4.50% | |
| 36 | PM | Philip Morris International | 股票-非周期性消费 | 0.42% | -0.01% | -3.78% | |
| 37 | PANW | Palo Alto Networks Inc | 股票-科技 | 0.41% | +0.19% | -3.55% | |
| 38 | TXN | Texas Instruments Inc | 股票-科技 | 0.40% | +0.10% | -3.70% | |
| 39 | IBM | Intl Business Machines CORP | 股票-科技 | 0.39% | +0.01% | -3.55% | |
| 40 | RTX | Rtx CORP | 股票-工业 | 0.38% | -0.06% | -3.52% | |
| 41 | PLTR | Palantir Technologies Inc-a | 股票-科技 | 0.37% | -0.19% | -8.38% | |
| 42 | MRVL | Marvell Technology Inc | 股票-科技 | 0.37% | +0.23% | -3.39% | |
| 43 | ORCL | Oracle CORP | 股票-科技 | 0.37% | -0.06% | -3.80% | |
| 44 | LIN | Linde plc | 股票-原材料 | 0.35% | -0.04% | -4.63% | |
| 45 | SNDK | Sandisk CORP | 股票-科技 | 0.35% | +0.25% | +5.07% | |
| 46 | WDC | Western Digital CORP | 股票-科技 | 0.33% | +0.17% | -2.72% | |
| 47 | APH | Amphenol Corp-cl A | 股票-科技 | 0.32% | +0.06% | -3.47% | |
| 48 | STX | Seagate Technology Holdings plc | 股票-科技 | 0.31% | +0.17% | -3.65% | |
| 49 | GLW | Corning Inc | 股票-科技 | 0.30% | +0.11% | -6.25% | |
| 50 | QCOM | Qualcomm Inc | 股票-科技 | 0.29% | +0.06% | -3.54% |
1–50 of 200
投资组合表现
Q3 2026表现
+1.5%
近4个季度表现
+21.3%
- 标准差
- +13.1%
- 贝塔系数
- +1
- 阿尔法
- -1.8%
- 最大回撤
- -8.3%
- 年化表现
- +18.9%
- 对标普胜率
- +41.7%
- 索提诺比率
- +2.87
- 斯图泽指数
- +0.41
- 特雷诺比率
- +0.18
- 斯特林比率
- +1.18
- 卡玛比率
- +2.28
- 信息比率
- -1.04
- 跟踪误差
- +1.6%
- 下行标准差
- +6.4%
- 正收益月份占比
- +63.9%
- 负收益月份占比
- +36.1%
- 最佳12个月
- +32.5%
- 最差12个月
- +5%
- 效率比率
- +0.58
- 夏普比率
- +1.4
- 行业分散度
- +10.1%
- 偏度
- +0.1
- 峰度
- -0.12
- 上行潜力
- +4.5
申报总市值趋势
行业配置
历年行业分布趋势
季度历史总览
| 季度 | 持股只数 | 总市值 | 稳定性 | 主要持股 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 Q2 | 2301 | US$1913.9亿 | 19 | ||
| 2026 Q1 | 2301 | US$1737.9亿 | 14 | ||
| 2025 Q4 | 2311 | US$1680.1亿 | 11 | ||
| 2025 Q3 | 2315 | US$1723.5亿 | 24 | ||
| 2025 Q2 | 2332 | US$1669.4亿 | 0 | ||
| 2025 Q1 | 2397 | US$1415.8亿 | 100 | ||
| 2024 Q4 | 2440 | US$1503.3亿 | 0 | ||
| 2024 Q3 | 2465 | US$1539.6亿 | 0 | ||
| 2024 Q2 | 2458 | US$1455.4亿 | 0 | ||
| 2024 Q1 | 2505 | US$1426.9亿 | 0 | ||
| 2023 Q4 | 2534 | US$1363.0亿 | 0 | ||
| 2023 Q3 | 2608 | US$1274.9亿 | 0 | ||
| 2023 Q2 | 2600 | US$1472.2亿 | 0 | ||
| 2023 Q1 | 2643 | US$1458.8亿 | 0 | ||
| 2022 Q4 | 2678 | US$1392.8亿 | 0 | ||
| 2022 Q3 | 2714 | US$1397.9亿 | 0 | ||
| 2022 Q2 | 2740 | US$1477.8亿 | 0 | ||
| 2022 Q1 | 2691 | US$1773.4亿 | 0 | ||
| 2021 Q4 | 2719 | US$1661.1亿 | 0 | ||
| 2021 Q3 | 2621 | US$1572.6亿 | 0 | ||
| 2021 Q2 | 2642 | US$1621.3亿 | 100 | ||
| 2021 Q1 | 2482 | US$1499.7亿 | 11 | ||
| 2020 Q4 | 2490 | US$1407.4亿 | 13 | ||
| 2020 Q3 | 2430 | US$1278.7亿 | 13 | ||
| 2020 Q2 | 2438 | US$1182.5亿 | 25 | ||
| 2020 Q1 | 2480 | US$942.0亿 | 17 | ||
| 2019 Q4 | 2506 | US$975.0亿 | 10 | ||
| 2019 Q3 | 2520 | US$940.9亿 | 10 | ||
| 2019 Q2 | 2554 | US$927.0亿 | 10 | ||
| 2019 Q1 | 2507 | US$911.6亿 | 18 | ||
| 2018 Q4 | 2536 | US$779.5亿 | 19 | ||
| 2018 Q3 | 2504 | US$897.7亿 | 9 | ||
| 2018 Q2 | 2526 | US$874.5亿 | 12 | ||
| 2018 Q1 | 2484 | US$820.1亿 | 16 | ||
| 2017 Q4 | 2514 | US$925.9亿 | 11 | ||
| 2017 Q3 | 2528 | US$878.1亿 | 10 | ||
| 2017 Q2 | 2558 | US$843.1亿 | 11 | ||
| 2017 Q1 | 2534 | US$803.7亿 | 28 | ||
| 2016 Q4 | 2564 | US$634.3亿 | 11 | ||
| 2016 Q3 | 2536 | US$624.3亿 | 11 | ||
| 2016 Q2 | 2581 | US$618.2亿 | 18 | ||
| 2016 Q1 | 2611 | US$545.1亿 | 31 | ||
| 2015 Q4 | 2643 | US$413.4亿 | 17 | ||
| 2015 Q3 | 2569 | US$389.5亿 | 13 | ||
| 2015 Q2 | 2581 | US$385.8亿 | 12 | ||
| 2015 Q1 | 2548 | US$374.5亿 | 37 | ||
| 2014 Q4 | 2570 | US$267.0亿 | 14 | ||
| 2014 Q3 | 2530 | US$260.9亿 | 9 | ||
| 2014 Q2 | 2533 | US$270.5亿 | 12 | ||
| 2014 Q1 | 2494 | US$254.9亿 | 12 | ||
| 2013 Q4 | 2507 | US$256.4亿 | 13 | ||
| 2013 Q3 | 2482 | US$240.0亿 | 11 | ||
| 2013 Q2 | 2500 | US$227.7亿 | — |
Swiss National Bank 在 2026-06-30 最显著的持仓异动： 清仓: Honeywell International Inc (HON); 新建仓: ; 新建仓: ; 新建仓: ; 新建仓: Carnival CORP LTD F.
仅显示变动幅度最大的前 200 项（共 2369 项）
| # | 代码 | 标的名称 | 占比变动 | 持仓量变化 | 异动类型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | MU | Micron Technology Inc | +1.3% | -3.70% | 减仓 |
| 2 | AMD | Advanced Micro Devices | +0.8% | -3.76% | 减仓 |
| 3 | INTC | Intel CORP | +0.6% | -6.57% | 减仓 |
| 4 | AMAT | Applied Materials Inc | +0.4% | -3.81% | 减仓 |
| 5 | LRCX | Lam Research CORP | +0.4% | -4.45% | 减仓 |
| 6 | KLAC | Kla CORP | +0.3% | +858.74% | 加仓 |
| 7 | SNDK | Sandisk CORP | +0.3% | +5.07% | 加仓 |
| 8 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | +0.2% | -3.86% | 减仓 |
| 9 | MRVL | Marvell Technology Inc | +0.2% | -3.39% | 减仓 |
| 10 | PANW | Palo Alto Networks Inc | +0.2% | -3.55% | 减仓 |
| 11 | LLY | Eli Lilly & Co | +0.2% | -3.95% | 减仓 |
| 12 | CAT | Caterpillar Inc | +0.2% | -4.44% | 减仓 |
| 13 | WDC | Western Digital CORP | +0.2% | -2.72% | 减仓 |
| 14 | STX | Seagate Technology Holdings plc | +0.2% | -3.65% | 减仓 |
| 15 | CSCO | Cisco Systems Inc | +0.2% | -3.92% | 减仓 |
| 16 | AVGO | Broadcom Inc | +0.2% | -4.03% | 减仓 |
| 17 | UNH | Unitedhealth Group Inc | +0.2% | -3.70% | 减仓 |
| 18 | ✓ | +0.1% | NEW | 新建仓 | |
| 19 | GLW | Corning Inc | +0.1% | -6.25% | 减仓 |
| 20 | CRWD | Crowdstrike Holdings Inc - A | +0.1% | -5.89% | 减仓 |
| 21 | TXN | Texas Instruments Inc | +0.1% | -3.70% | 减仓 |
| 22 | DELL | Dell Technologies -c | +0.1% | -8.73% | 减仓 |
| 23 | ✓ | +0.1% | NEW | 新建仓 | |
| 24 | ✓ | +0.1% | NEW | 新建仓 | |
| 25 | ALAB | Astera Labs Inc | +0.1% | -1.59% | 减仓 |
| 26 | GE | General Electric | +0.1% | -4.80% | 减仓 |
| 27 | GEV | GE Vernova Inc | +0.1% | -4.52% | 减仓 |
| 28 | BE | Bloom Energy Corp- A | +0.1% | +15.47% | 加仓 |
| 29 | APH | Amphenol Corp-cl A | +0.1% | -3.47% | 减仓 |
| 30 | QCOM | Qualcomm Inc | +0.1% | -3.54% | 减仓 |
| 31 | DDOG | Datadog Inc - Class A | +0.1% | -2.88% | 减仓 |
| 32 | NBIS | Nebius Group N.V. | +0.1% | -7.25% | 减仓 |
| 33 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | +0.1% | -8.71% | 减仓 |
| 34 | ANET | Arista Networks Inc | +0.1% | -4.10% | 减仓 |
| 35 | FTNT | Fortinet Inc | +0.1% | -4.38% | 减仓 |
| 36 | ✓ | Carnival CORP LTD F | +0.1% | NEW | 新建仓 |
| 37 | COHR | Coherent CORP | +0.1% | +14.42% | 加仓 |
| 38 | FLEX | Flex Ltd. | +0.1% | -4.45% | 减仓 |
| 39 | CVS | Cvs Health CORP | 0% | -3.69% | 减仓 |
| 40 | SNOW | Snowflake Inc | 0% | -1.94% | 减仓 |
| 41 | CRDO | Credo Technology Group Holding Ltd | 0% | -1.89% | 减仓 |
| 42 | HPE | Hewlett Packard Enterprise | 0% | -4.45% | 减仓 |
| 43 | ADI | Analog Devices Inc | 0% | -4.18% | 减仓 |
| 44 | TER | Teradyne Inc | 0% | -3.92% | 减仓 |
| 45 | VRT | Vertiv Holdings Co-a | 0% | -3.82% | 减仓 |
| 46 | HUM | Humana Inc | 0% | -4.05% | 减仓 |
| 47 | URI | United Rentals Inc | 0% | -4.84% | 减仓 |
| 48 | RKLB | Rocket Lab CORP | 0% | +4.00% | 加仓 |
| 49 | ✓ | 0% | NEW | 新建仓 | |
| 50 | AMZN | Amazon.com Inc | 0% | -3.32% | 减仓 |
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数据来源提示：AlphaSMO是网络上最具权威的13F / Inside Trader数据库。本页所呈现的机构持仓与内部人交易皆经过精密演算整理，我们致力于提供最精准的大户持仓报告。
申报历史
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FAQ
Swiss National Bank 是什么机构？属于哪种投资人类型？
Swiss National Bank 是一家投资管理机构，每季依规定向 SEC 申报 Form 13F，披露其在美国上市股票的持仓信息。根据最新一期申报（2026-06-30），该机构追踪的股票投资组合估值约为 US$1913.9亿，分布在 2301 个已申报仓位之中。
Swiss National Bank 目前前几大持股有哪些？
根据最新 13F 申报，Swiss National Bank 按市值排列的前几大持股为：
1. Nvidia CORP (NVDA) — US$130.3亿 (6.8%)
2. Apple Inc (AAPL) — US$119.8亿 (6.3%)
3. Microsoft CORP (MSFT) — US$74.2亿 (3.9%)
4. Amazon.com Inc (AMZN) — US$65.1亿 (3.4%)
5. Alphabet Inc-cl A (GOOGL) — US$58.7亿 (3.1%)
Swiss National Bank 在最新一期 13F 申报中做了哪些操作？
在最新申报季度中，Swiss National Bank 共进行了 200 项显著调整：新建仓 11 个仓位、加仓 14 个既有持股、减仓 169 个仓位，并完全清仓 6 个持股。 其中幅度最大的异动：清仓: Honeywell International Inc (HON); 新建仓: ; 新建仓: ; 新建仓: ; 新建仓: Carnival CORP LTD F
Swiss National Bank 主要集中投资哪些行业板块？
根据目前已申报的股票投资组合，Swiss National Bank 的主要板块分布如下：
• Information Technology: 39.1%
• Consumer Discretionary: 10.4%
• Health Care: 10.4%
• Communication Services: 9.9%
• Industrials: 9.9%
• Financials: 5.0%
投资风格解析
Swiss National Bank重建的 13F 持仓回测显示，过去 36 个月年化回报率为 18.9%，跑输 S&P 500 1.8 个百分点；贝塔系数为 1.00（波动性与大盘大致相当），季度胜率为 42%。
该机构的持仓风格高度分散、偏好长期持有，其中 39.1% 集中于Information Technology。
过去 4 个季度，该机构的换手率评分从 0 升至 19，交易变得更为活跃。
过去两个季度，该机构持续加码 MU（+US$27.9亿，现达 US$36.7亿），同时减持 MSFT（-US$19.4亿，仍持有 US$74.2亿）。
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持仓稳定性38.4
行业集中度62.8
同样重仓 Nvidia CORP 为第一大持股
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FA
Fred Alger Management, LLC
CIK 0000003520
申报总市值
US$300.1亿
505 stks
2026-06-30
集中度15.7
持仓稳定性42.3
行业集中度93.4
同样重仓 Nvidia CORP 为第一大持股
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JC
Jpmorgan Chase & Co
CIK 0000019617
申报总市值
US$1.8万亿
34,064 stks
2026-06-30
集中度3.7
持仓稳定性31.3
行业集中度60.5
同样重仓 Nvidia CORP 为第一大持股
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