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Primavera Capital Management Ltd 持仓报告（Q2 2026）— 13F 股票投资组合
Primavera Capital Management LtdCIK: 0001686305
集中型投资策略行业集中型逆势操作型
申报总市值
US$5.7亿
申报季度: 2026-06-30 · 持股只数: 5
Primavera Capital Management Ltd在最新一期 13F 报告中披露了 5 项持股，申报期为 2026-06-30，总持股市值约为 US$5.7亿，季度换手率为 22.7%。
机构性格雪花图
- 集中度
- 100
- 持仓稳定性
- 22.66
- 动能倾向
- 0
- 行业集中度
- 100
- 多样化
- 10
- 仓位均衡度
- 81.2
Primavera Capital Management Ltd 目前披露的持仓，Herfindahl 集中度指数为 0.765——换算下来相当于约 1 个等权重仓位，明显低于其实际披露的 5 只持仓。这一差距显示该机构的策略偏向集中在少数高信心仓位，而非广泛分散。
整体仓位大小差异较大（变异系数为 1.88），除少数重仓仓位外，还有许多规模较小的持仓。
近期操作偏向以较大规模建立新仓位，而非加仓既有持股（倾斜幅度为 2.4 个百分点）——这种模式较符合逆势、押注新标的的操作风格。
来源与引用信息
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新建仓 233369107
减仓 YUMC
0.0% -US$9520.2万
新建仓 STG
减仓 XPEV
0.0% -US$1279.6万
减仓 9C0A
0.0% -US$212.9万
持仓地图
新建仓加仓不变减仓
前十大持股占比
本季完整持股清单
| # | 代码 | 标的名称 | 资产子类别 | 占比 | 占比变动 | 持仓量变化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | YUMC | Yum China Holdings Inc | 股票-周期性消费 | 87.05% | -3.56% | — | |
| 2 | XPEV | Xpeng Inc - Adr | 股票-其他 | 7.75% | -0.98% | — | |
| 3 | ✓ | 股票-其他 | 3.68% | +3.68% | NEW | ||
| 4 | STG | Sunlands Technology- Sp Adr | 股票-其他 | 1.15% | +1.15% | NEW | |
| 5 | 9C0A | Cango Inc/ky - Adr | 股票-其他 | 0.37% | -0.28% | — |
* 本报告数据由 AlphaSMO 团队独家整理提供。AlphaSMO是网络上最具权威的13F / Inside Trader数据库，我们致力于提供最精准的内部人交易与大户持仓报告。
投资组合表现
Q3 2026表现
+3%
近4个季度表现
-3.2%
- 标准差
- +38.1%
- 贝塔系数
- +0.2
- 阿尔法
- +7.8%
- 最大回撤
- -34.7%
- 年化表现
- +5.1%
- 对标普胜率
- +39.4%
- 索提诺比率
- +0.56
- 斯图泽指数
- +0.09
- 特雷诺比率
- +0.58
- 斯特林比率
- +0.17
- 卡玛比率
- +0.15
- 信息比率
- -0.19
- 跟踪误差
- +39.5%
- 下行标准差
- +20.8%
- 正收益月份占比
- +48.5%
- 负收益月份占比
- +51.5%
- 最佳12个月
- +66.7%
- 最差12个月
- -9.3%
- 效率比率
- +0.06
- 夏普比率
- +0.31
- 行业分散度
- 0%
- 偏度
- +0.91
- 峰度
- +0.93
- 上行潜力
- +2.55
申报总市值趋势
行业配置
历年行业分布趋势
季度历史总览
| 季度 | 持股只数 | 总市值 | 稳定性 | 主要持股 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 Q2 | 5 | US$5.7亿 | 23 | ||
| 2026 Q1 | 3 | US$6.5亿 | 5 | ||
| 2025 Q4 | 3 | US$6.6亿 | 12 | ||
| 2025 Q3 | 3 | US$6.2亿 | 20 | ||
| 2025 Q2 | 3 | US$6.2亿 | 0 | ||
| 2025 Q1 | 3 | US$7.1亿 | 100 | ||
| 2024 Q4 | 3 | US$6.4亿 | 0 | ||
| 2024 Q3 | 3 | US$5.9亿 | 0 | ||
| 2024 Q2 | 4 | US$5.2亿 | 0 | ||
| 2024 Q1 | 4 | US$6.2亿 | 0 | ||
| 2023 Q4 | 4 | US$6.4亿 | 0 | ||
| 2023 Q3 | 4 | US$8.1亿 | 0 | ||
| 2023 Q2 | 4 | US$8.9亿 | 0 | ||
| 2023 Q1 | 4 | US$10.3亿 | 0 | ||
| 2022 Q4 | 4 | US$8.8亿 | 0 | ||
| 2022 Q3 | 4 | US$9.8亿 | 0 | ||
| 2022 Q2 | 4 | US$12.0亿 | 0 | ||
| 2022 Q1 | 5 | US$10.9亿 | 0 | ||
| 2021 Q4 | 5 | US$14.9亿 | 0 | ||
| 2021 Q3 | 5 | US$17.6亿 | 0 | ||
| 2021 Q2 | 5 | US$20.7亿 | 95 | ||
| 2021 Q1 | 5 | US$18.6亿 | 62 | ||
| 2020 Q4 | 4 | US$9.8亿 | 31 | ||
| 2020 Q3 | 4 | US$13.2亿 | 15 | ||
| 2020 Q2 | 4 | US$12.4亿 | 50 | ||
| 2020 Q1 | 6 | US$16.4亿 | 13 | ||
| 2019 Q4 | 6 | US$18.7亿 | 19 | ||
| 2019 Q3 | 6 | US$20.7亿 | 3 | ||
| 2019 Q2 | 6 | US$21.1亿 | 6 | ||
| 2019 Q1 | 6 | US$21.5亿 | 28 | ||
| 2018 Q4 | 6 | US$16.5亿 | 12 | ||
| 2018 Q3 | 6 | US$18.7亿 | 18 | ||
| 2018 Q2 | 4 | US$20.0亿 | 6 | ||
| 2018 Q1 | 4 | US$20.7亿 | 29 | ||
| 2017 Q4 | 3 | US$22.5亿 | 1 | ||
| 2017 Q3 | 2 | US$22.3亿 | 5 | ||
| 2017 Q2 | 2 | US$23.1亿 | 27 | ||
| 2017 Q1 | 2 | US$17.6亿 | 11 | ||
| 2016 Q4 | 2 | US$15.8亿 | 79 | ||
| 2016 Q3 | 1 | US$9.0亿 | 0 |
Primavera Capital Management Ltd 在 2026-06-30 最显著的持仓异动： 新建仓: ; 新建仓: Sunlands Technology- Sp Adr (STG).
| # | 代码 | 标的名称 | 占比变动 | 持仓量变化 | 异动类型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ✓ | +3.7% | NEW | 新建仓 | |
| 2 | STG | Sunlands Technology- Sp Adr | +1.2% | NEW | 新建仓 |
| 3 | 9C0A | Cango Inc/ky - Adr | -0.3% | — | 不变 |
| 4 | XPEV | Xpeng Inc - Adr | -1% | — | 不变 |
| 5 | YUMC | Yum China Holdings Inc | -3.6% | — | 不变 |
申报历史
FAQ
Primavera Capital Management Ltd 是什么机构？属于哪种投资人类型？
Primavera Capital Management Ltd 是一家投资管理机构，每季依规定向 SEC 申报 Form 13F，披露其在美国上市股票的持仓信息。根据最新一期申报（2026-06-30），该机构追踪的股票投资组合估值约为 US$5.7亿，分布在 5 个已申报仓位之中。
Primavera Capital Management Ltd 目前前几大持股有哪些？
根据最新 13F 申报，Primavera Capital Management Ltd 按市值排列的前几大持股为：
1. Yum China Holdings Inc (YUMC) — US$4.9亿 (87.0%)
2. Xpeng Inc - Adr (XPEV) — US$4377.9万 (7.8%)
3. — US$2081.2万 (3.7%)
4. Sunlands Technology- Sp Adr (STG) — US$647.9万 (1.1%)
5. Cango Inc/ky - Adr (9C0A) — US$210.8万 (0.4%)
Primavera Capital Management Ltd 在最新一期 13F 申报中做了哪些操作？
在最新申报季度中，Primavera Capital Management Ltd 主要以增持为主——新建仓 2 个仓位，并对 0 个既有持股进行加仓。 其中幅度最大的异动：新建仓: ; 新建仓: Sunlands Technology- Sp Adr (STG)
Primavera Capital Management Ltd 主要集中投资哪些行业板块？
根据目前已申报的股票投资组合，Primavera Capital Management Ltd 的主要板块分布如下：
• Consumer Discretionary: 100.0%
投资风格解析
Primavera Capital Management Ltd重建的 13F 持仓回测显示，过去 33 个月年化回报率为 5.1%，跑赢 S&P 500 7.8 个百分点；贝塔系数为 0.20（波动性低于大盘），季度胜率为 39%。
该机构的持仓风格较为集中、换手适中，其中 100.0% 集中于Consumer Discretionary。
过去 4 个季度，该机构的换手率评分从 0 升至 23，交易变得更为活跃。
过去两个季度，该机构持续减持 XPEV，累计减少 US$2327.8万，但目前仍持有 US$4377.9万。
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