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Bares Capital Management, Inc. SEC 13F 历史申报与持仓存档（Q3 2025）
Bares Capital Management, Inc.CIK: 0001340807
行业集中型趋势追踪型高品质投资策略
申报总市值
US$10.8亿
申报季度: 2025-09-30 · 持股只数: 24
Bares Capital Management, Inc.在最新一期 13F 报告中披露了 24 项持股，申报期为 2025-09-30，总持股市值约为 US$10.8亿，季度换手率为 25.7%。
机构性格雪花图
- 集中度
- 45.26
- 持仓稳定性
- 25.69
- 动能倾向
- 100
- 行业集中度
- 100
- 多样化
- 48
- 仓位均衡度
- 86.62
Bares Capital Management, Inc. 目前披露的持仓，Herfindahl 集中度指数为 0.113——换算下来相当于约 9 个等权重仓位，明显低于其实际披露的 24 只持仓。这一差距显示该机构的策略偏向集中在少数高信心仓位，而非广泛分散。
整体仓位大小差异较大（变异系数为 1.34），除少数重仓仓位外，还有许多规模较小的持仓。
近期操作偏向加仓既有的大仓位，而非大幅加仓新建仓的仓位（倾斜幅度为 7.9 个百分点）——这种模式较符合动量追涨的操作风格。
目前行业板块分类约覆盖此投资组合披露价值的 36%；其余部分（例如未匹配板块的标的、期权或其他证券类型）尚未纳入板块分类范围。
来源与引用信息
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加仓 MEDP
-29.0% US$4591.4万
减仓 IBKR
-31.6% US$194.2万
减仓 ALGN
+19.0% -US$905.5万
加仓 W
-8.6% US$3460.7万
减仓 WDAY
+11.4% US$962.8万
加仓 PEGA
-4.6% US$5491.3万
持仓地图
新建仓加仓不变减仓
前十大持股占比
本季完整持股清单
| # | 代码 | 标的名称 | 资产子类别 | 占比 | 占比变动 | 持仓量变化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | PEGA | Pegasystems Inc | 股票-科技 | 17.93% | +1.56% | -4.58% | |
| 2 | XYZ | Block Inc | 股票-金融 | 13.28% | -1.19% | -7.31% | |
| 3 | WDAY | Workday Inc-class A | 股票-科技 | 13.19% | -2.46% | +11.43% | |
| 4 | IBKR | Interactive Brokers Gro-cl A | 股票-金融 | 13.08% | -3.34% | -31.57% | |
| 5 | CSGP | Costar Group Inc | 股票-房地产 | 9.54% | -1.00% | +0.95% | |
| 6 | ETSY | Etsy Inc | 股票-周期性消费 | 8.73% | +0.37% | -0.53% | |
| 7 | ALGN | Align Technology Inc | 股票-医疗保健 | 7.04% | -2.99% | +19.01% | |
| 8 | W | Wayfair Inc- Class A | 股票-周期性消费 | 5.54% | +2.55% | -8.63% | |
| 9 | MEDP | Medpace Holdings Inc | 股票-医疗保健 | 5.29% | +3.95% | -29.01% | |
| 10 | GMED | Globus Medical Inc - A | 股票-医疗保健 | 2.75% | +2.75% | NEW | |
| 11 | VEEV | Veeva Systems Inc-class A | 股票-医疗保健 | 2.02% | -0.82% | -21.42% | |
| 12 | ONTO | Onto Innovation Inc | 股票-科技 | 0.90% | +0.90% | NEW | |
| 13 | MIDD | Middleby CORP | 股票-工业 | 0.67% | +0.67% | NEW | |
| 14 | APH | Amphenol Corp-cl A | 股票-科技 | — | — | — | |
| 15 | SNEX | Stonex Group Inc | 股票-金融 | — | -0.99% | -99.60% | |
| 16 | HEI-A | Heico Corp-class A | 股票-其他 | — | — | — | |
| 17 | APG | Api Group CORP | 股票-工业 | — | — | NEW | |
| 18 | AME | Ametek Inc | 股票-工业 | — | — | — | |
| 19 | BRO | Brown & Brown Inc | 股票-金融 | — | — | — | |
| 20 | FERG | Ferguson Enterprises Inc | 股票-工业 | — | — | NEW | |
| 21 | WSO | Watsco Inc | 股票-工业 | — | — | — | |
| 22 | MCO | Moody's CORP | 股票-金融 | — | — | — | |
| 23 | TYL | Tyler Technologies Inc | 股票-科技 | — | — | — | |
| 24 | VRSK | Verisk Analytics Inc | 股票-工业 | — | — | — |
投资组合表现
Q3 2026表现
+13.5%
近4个季度表现
+3.1%
- 标准差
- +28.4%
- 贝塔系数
- +1.61
- 阿尔法
- -24.8%
- 最大回撤
- -25.6%
- 年化表现
- +3.5%
- 对标普胜率
- +41.7%
- 索提诺比率
- +0.41
- 斯图泽指数
- +0.08
- 特雷诺比率
- +0.05
- 斯特林比率
- +0.11
- 卡玛比率
- +0.14
- 信息比率
- -0.61
- 跟踪误差
- +20.9%
- 下行标准差
- +18.1%
- 正收益月份占比
- +58.3%
- 负收益月份占比
- +41.7%
- 最佳12个月
- +21.8%
- 最差12个月
- -24%
- 效率比率
- +0.05
- 夏普比率
- +0.26
- 行业分散度
- +4.8%
- 偏度
- +0.32
- 峰度
- +0.3
- 上行潜力
- +2.34
申报总市值趋势
行业配置
历年行业分布趋势
季度历史总览
| 季度 | 持股只数 | 总市值 | 稳定性 | 主要持股 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 Q3 | 24 | US$10.8亿 | 26 | ||
| 2025 Q2 | 22 | US$10.3亿 | 0 | ||
| 2025 Q1 | 21 | US$8.5亿 | 100 | ||
| 2024 Q4 | 11 | US$11.1亿 | 0 | ||
| 2024 Q3 | 22 | US$11.0亿 | 0 | ||
| 2024 Q2 | 29 | US$20.8亿 | 0 | ||
| 2024 Q1 | 31 | US$25.2亿 | 0 | ||
| 2023 Q4 | 32 | US$25.5亿 | 0 | ||
| 2023 Q3 | 37 | US$23.4亿 | 0 | ||
| 2023 Q2 | 38 | US$28.9亿 | 0 | ||
| 2023 Q1 | 39 | US$28.2亿 | 0 | ||
| 2022 Q4 | 38 | US$26.3亿 | 0 | ||
| 2022 Q3 | 38 | US$25.6亿 | 0 | ||
| 2022 Q2 | 37 | US$27.3亿 | 0 | ||
| 2022 Q1 | 37 | US$43.0亿 | 0 | ||
| 2021 Q4 | 35 | US$50.0亿 | 0 | ||
| 2021 Q3 | 35 | US$55.7亿 | 0 | ||
| 2021 Q2 | 25 | US$56.2亿 | 98 | ||
| 2021 Q1 | 26 | US$53.5亿 | 26 | ||
| 2020 Q4 | 26 | US$54.1亿 | 20 | ||
| 2020 Q3 | 26 | US$47.4亿 | 19 | ||
| 2020 Q2 | 25 | US$40.5亿 | 49 | ||
| 2020 Q1 | 26 | US$27.7亿 | 33 | ||
| 2019 Q4 | 23 | US$35.7亿 | 35 | ||
| 2019 Q3 | 24 | US$33.3亿 | 25 | ||
| 2019 Q2 | 24 | US$36.5亿 | 22 | ||
| 2019 Q1 | 23 | US$35.6亿 | 30 | ||
| 2018 Q4 | 23 | US$32.9亿 | 28 | ||
| 2018 Q3 | 22 | US$35.7亿 | 34 | ||
| 2018 Q2 | 22 | US$28.7亿 | 30 | ||
| 2018 Q1 | 17 | US$26.1亿 | 25 | ||
| 2017 Q4 | 17 | US$23.9亿 | 18 | ||
| 2017 Q3 | 18 | US$22.2亿 | 15 | ||
| 2017 Q2 | 19 | US$22.5亿 | 14 | ||
| 2017 Q1 | 18 | US$20.1亿 | 20 | ||
| 2016 Q4 | 18 | US$16.8亿 | 35 | ||
| 2016 Q3 | 19 | US$16.8亿 | 20 | ||
| 2016 Q2 | 18 | US$14.0亿 | 20 | ||
| 2016 Q1 | 18 | US$13.8亿 | 30 | ||
| 2015 Q4 | 18 | US$12.7亿 | 42 | ||
| 2015 Q3 | 18 | US$10.1亿 | 45 | ||
| 2015 Q2 | 18 | US$10.7亿 | 45 | ||
| 2015 Q1 | 10 | US$8.1亿 | 31 | ||
| 2014 Q4 | 52 | US$8.3亿 | 34 | ||
| 2014 Q3 | 52 | US$8.2亿 | 62 | ||
| 2014 Q2 | 63 | US$12.2亿 | 18 | ||
| 2014 Q1 | 69 | US$12.5亿 | 30 | ||
| 2013 Q4 | 64 | US$11.6亿 | 30 | ||
| 2013 Q3 | 68 | US$10.7亿 | 28 | ||
| 2013 Q2 | 69 | US$10.2亿 | 35 |
Bares Capital Management, Inc. 在 2025-09-30 最显著的持仓异动： 新建仓: Globus Medical Inc - A (GMED); 新建仓: Onto Innovation Inc (ONTO); 新建仓: Middleby CORP (MIDD); 新建仓: Api Group CORP (APG); 新建仓: Ferguson Enterprises Inc (FERG).
| # | 代码 | 标的名称 | 占比变动 | 持仓量变化 | 异动类型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | MEDP | Medpace Holdings Inc | +4% | -29.01% | 加仓 |
| 2 | W | Wayfair Inc- Class A | +2.6% | -8.63% | 减仓 |
| 3 | PEGA | Pegasystems Inc | +1.6% | -4.58% | 加仓 |
| 4 | ETSY | Etsy Inc | +0.4% | -0.53% | 减仓 |
| 5 | APH | Amphenol Corp-cl A | — | — | 不变 |
| 6 | HEI-A | Heico Corp-class A | — | — | 不变 |
| 7 | VRSK | Verisk Analytics Inc | — | — | 不变 |
| 8 | AME | Ametek Inc | — | — | 不变 |
| 9 | BRO | Brown & Brown Inc | — | — | 加仓 |
| 10 | TYL | Tyler Technologies Inc | — | — | 不变 |
| 11 | WSO | Watsco Inc | — | — | 加仓 |
| 12 | MCO | Moody's CORP | — | — | 不变 |
| 13 | VEEV | Veeva Systems Inc-class A | -0.8% | -21.42% | 减仓 |
| 14 | SNEX | Stonex Group Inc | -1% | -99.60% | 减仓 |
| 15 | CSGP | Costar Group Inc | -1% | +0.95% | 加仓 |
| 16 | XYZ | Block Inc | -1.2% | -7.31% | 减仓 |
| 17 | WDAY | Workday Inc-class A | -2.5% | +11.43% | 加仓 |
| 18 | ALGN | Align Technology Inc | -3% | +19.01% | 加仓 |
| 19 | IBKR | Interactive Brokers Gro-cl A | -3.3% | -31.57% | 加仓 |
| 20 | GMED | Globus Medical Inc - A | — | NEW | 新建仓 |
| 21 | ONTO | Onto Innovation Inc | — | NEW | 新建仓 |
| 22 | MIDD | Middleby CORP | — | NEW | 新建仓 |
| 23 | APG | Api Group CORP | — | NEW | 新建仓 |
| 24 | FERG | Ferguson Enterprises Inc | — | NEW | 新建仓 |
| 25 | KAI | Kadant Inc | — | EXIT | 清仓 |
| 26 | DHR | Danaher CORP | — | EXIT | 清仓 |
申报历史
FAQ
Bares Capital Management, Inc. 是什么机构？属于哪种投资人类型？
Bares Capital Management, Inc. 是一家投资管理机构，每季依规定向 SEC 申报 Form 13F，披露其在美国上市股票的持仓信息。根据最新一期申报（2025-09-30），该机构追踪的股票投资组合估值约为 US$10.8亿，分布在 24 个已申报仓位之中。
Bares Capital Management, Inc. 目前前几大持股有哪些？
根据最新 13F 申报，Bares Capital Management, Inc. 按市值排列的前几大持股为：
1. Pegasystems Inc (PEGA) — US$1.9亿 (17.9%)
2. Block Inc (XYZ) — US$1.4亿 (13.3%)
3. Workday Inc-class A (WDAY) — US$1.4亿 (13.2%)
4. Interactive Brokers Gro-cl A (IBKR) — US$1.4亿 (13.1%)
5. Costar Group Inc (CSGP) — US$1.0亿 (9.5%)
Bares Capital Management, Inc. 在最新一期 13F 申报中做了哪些操作？
在最新申报季度中，Bares Capital Management, Inc. 共进行了 20 项显著调整：新建仓 5 个仓位、加仓 8 个既有持股、减仓 5 个仓位，并完全清仓 2 个持股。 其中幅度最大的异动：新建仓: Globus Medical Inc - A (GMED); 新建仓: Onto Innovation Inc (ONTO); 新建仓: Middleby CORP (MIDD); 新建仓: Api Group CORP (APG); 新建仓: Ferguson Enterprises Inc (FERG)
Bares Capital Management, Inc. 主要集中投资哪些行业板块？
根据目前已申报的股票投资组合，Bares Capital Management, Inc. 的主要板块分布如下：
• Financials: 36.9%
• Information Technology: 36.6%
• Real Estate: 26.5%
投资风格解析
Bares Capital Management, Inc.重建的 13F 持仓回测显示，过去 36 个月年化回报率为 3.5%，跑输 S&P 500 24.8 个百分点；贝塔系数为 1.61（波动性高于大盘），季度胜率为 42%。
该机构的持仓风格集中度适中、换手适中，其中 36.9% 集中于Financials。
过去 4 个季度，该机构的换手率评分从 0 升至 26，交易变得更为活跃。
过去两个季度，该机构持续加码 PEGA，累计增持 US$5491.3万，目前持仓市值达 US$1.9亿。
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