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Par Capital Management Inc：13F 持仓明细与投资组合（Q2 2026）
Par Capital Management IncCIK: 0001051359
趋势追踪型行业集中型高品质投资策略
申报总市值
US$40.3亿
申报季度: 2026-06-30 · 持股只数: 48
PAR CAPITAL MANAGEMENT INC在最新一期 13F 报告中披露了 48 项持股，申报期为 2026-06-30，总持股市值约为 US$40.3亿，季度换手率为 26.9%。
机构性格雪花图
- 集中度
- 38.2
- 持仓稳定性
- 26.86
- 动能倾向
- 100
- 行业集中度
- 95.16
- 多样化
- 90
- 仓位均衡度
- 81.64
Par Capital Management Inc 目前披露的持仓，Herfindahl 集中度指数为 0.095——换算下来相当于约 10 个等权重仓位，明显低于其实际披露的 48 只持仓。这一差距显示该机构的策略偏向集中在少数高信心仓位，而非广泛分散。
整体仓位大小差异较大（变异系数为 1.84），除少数重仓仓位外，还有许多规模较小的持仓。
近期操作偏向加仓既有的大仓位，而非大幅加仓新建仓的仓位（倾斜幅度为 3.4 个百分点）——这种模式较符合动量追涨的操作风格。
来源与引用信息
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加仓 UAL
+7.3% US$2.7亿
减仓 WEX
0.0% -US$2694.7万
加仓 DAL
-1.1% US$9234.0万
减仓 EXPE
-2.9% US$3438.4万
清仓 CAR
减仓 SKYW
-84.7% -US$2741.7万
持仓地图
新建仓加仓不变减仓
前十大持股占比
本季完整持股清单
仅显示前 45 大持股（共 48 只）
| # | 代码 | 标的名称 | 资产子类别 | 占比 | 占比变动 | 持仓量变化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | UAL | United Airlines Holdings Inc | 股票-工业 | 18.07% | +4.74% | +7.26% | |
| 2 | SYF | Synchrony Financial | 股票-金融 | 14.35% | -0.65% | — | |
| 3 | EXPE | Expedia Group Inc | 股票-周期性消费 | 12.03% | -1.03% | -2.88% | |
| 4 | DAL | Delta Air Lines Inc | 股票-工业 | 8.11% | +1.31% | -1.11% | |
| 5 | WEX | Wex Inc | 股票-科技 | 7.89% | -2.11% | — | |
| 6 | UBER | Uber Technologies Inc | 股票-工业 | 7.54% | -0.25% | +12.86% | |
| 7 | LUV | Southwest Airlines Co | 股票-工业 | 6.25% | +0.57% | -6.01% | |
| 8 | BKNG | Booking Holdings Inc | 股票-周期性消费 | 4.38% | -0.81% | +2230.35% | |
| 9 | CVNA | Carvana Co | 股票-周期性消费 | 2.84% | -0.33% | +400.00% | |
| 10 | ABNB | Airbnb Inc-class A | 股票-周期性消费 | 2.66% | -0.07% | +0.33% | |
| 11 | ALGT | Allegiant Travel Co | 股票-其他 | 2.46% | +0.47% | -0.18% | |
| 12 | ALK | Alaska Air Group Inc | 股票-工业 | 2.04% | +0.35% | -0.12% | |
| 13 | H | Hyatt Hotels CORP - Cl A | 股票-周期性消费 | 1.63% | +0.22% | — | |
| 14 | TRIP | Tripadvisor Inc | 股票-其他 | 1.38% | +0.12% | — | |
| 15 | V | Visa Inc-class A Shares | 股票-金融 | 1.09% | +0.39% | +59.50% | |
| 16 | META | Meta Platforms Inc-class A | 股票-通信服务 | 0.77% | +0.77% | NEW | |
| 17 | Z | Zillow Group Inc - C | 股票-通信服务 | 0.64% | +0.64% | NEW | |
| 18 | TRVG | Trivago NV - Adr | 股票-其他 | 0.58% | +0.25% | +2.38% | |
| 19 | LYFT | Lyft Inc-a | 股票-科技 | 0.58% | -0.63% | -48.72% | |
| 20 | JBLU | Jetblue Airways CORP | 股票-工业 | 0.57% | — | -10.26% | |
| 21 | SCHW | Schwab (charles) CORP | 股票-金融 | 0.56% | -0.13% | -3.28% | |
| 22 | RYAAY | Ryanair Holdings Plc-sp Adr | 股票-工业 | 0.55% | -0.03% | -1.45% | |
| 23 | AERO | Grupo Aeromexico Sab De Cv | 股票-其他 | 0.53% | +0.53% | NEW | |
| 24 | AAL | American Airlines Group Inc | 股票-工业 | 0.45% | +0.06% | -20.00% | |
| 25 | MA | Mastercard Inc - A | 股票-金融 | 0.38% | +0.38% | NEW | |
| 26 | MAR | Marriott International -cl A | 股票-周期性消费 | 0.37% | -0.48% | -55.56% | |
| 27 | RJET | Republic Airways Holdings In | 股票-其他 | 0.26% | — | — | |
| 28 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | 股票-通信服务 | 0.24% | -0.34% | -59.97% | |
| 29 | BILL | Bill Holdings Inc | 股票-科技 | 0.18% | -0.26% | -50.00% | |
| 30 | SKYW | Skywest Inc | 股票-工业 | 0.14% | -0.81% | -84.67% | |
| 31 | CPA | Copa Holdings, S.A. | 股票-其他 | 0.08% | -0.44% | -87.20% | |
| 32 | C | Citigroup Inc | 股票-金融 | 0.07% | — | — | |
| 33 | CARS | Cars.com Inc | 股票-其他 | 0.07% | +0.01% | — | |
| 34 | HTZ | Hertz Global Hldgs Inc | 股票-其他 | 0.05% | -0.14% | -34.93% | |
| 35 | FLEX | Flex Ltd. | 股票-科技 | 0.04% | +0.04% | NEW | |
| 36 | ZM | Zoom Communications Inc | 股票-科技 | 0.04% | +0.03% | +183.33% | |
| 37 | CFG | Citizens Financial Group | 股票-金融 | 0.03% | — | +25.00% | |
| 38 | CART | Maplebear Inc | 股票-周期性消费 | 0.02% | — | — | |
| 39 | EBAY | Ebay Inc | 股票-周期性消费 | 0.02% | +0.02% | NEW | |
| 40 | TCOM | Trip.com Group Ltd-adr | 股票-周期性消费 | 0.01% | -0.01% | — | |
| 41 | TFC | Truist Financial CORP | 股票-金融 | 0.01% | -0.01% | -33.33% | |
| 42 | CARG | Cargurus Inc | 股票-周期性消费 | 0.01% | — | — | |
| 43 | AFRM | Affirm Holdings Inc | 股票-金融 | 0.01% | +0.01% | NEW | |
| 44 | PNC | Pnc Financial Services Group | 股票-金融 | 0.01% | +0.01% | NEW | |
| 45 | NXT | Nextpower Inc-cl A | 股票-科技 | 0.01% | — | — |
投资组合表现
Q3 2026表现
+11.5%
近4个季度表现
+16.1%
- 标准差
- +25.5%
- 贝塔系数
- +1.32
- 阿尔法
- -2%
- 最大回撤
- -20.9%
- 年化表现
- +23.4%
- 对标普胜率
- +44.4%
- 索提诺比率
- +1.79
- 斯图泽指数
- +0.28
- 特雷诺比率
- +0.18
- 斯特林比率
- +0.93
- 卡玛比率
- +1.12
- 信息比率
- +0.22
- 跟踪误差
- +19.4%
- 下行标准差
- +13.6%
- 正收益月份占比
- +61.1%
- 负收益月份占比
- +38.9%
- 最佳12个月
- +52.8%
- 最差12个月
- -0.7%
- 效率比率
- +0.4
- 夏普比率
- +0.95
- 行业分散度
- +15.3%
- 偏度
- +0.15
- 峰度
- -0.19
- 上行潜力
- +3.62
申报总市值趋势
行业配置
历年行业分布趋势
季度历史总览
| 季度 | 持股只数 | 总市值 | 稳定性 | 主要持股 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 Q2 | 48 | US$40.3亿 | 27 | ||
| 2026 Q1 | 48 | US$34.5亿 | 26 | ||
| 2025 Q4 | 53 | US$37.8亿 | 23 | ||
| 2025 Q3 | 65 | US$34.2亿 | 42 | ||
| 2025 Q2 | 57 | US$30.7亿 | 0 | ||
| 2025 Q1 | 49 | US$29.9亿 | 100 | ||
| 2024 Q4 | 60 | US$33.9亿 | 0 | ||
| 2024 Q3 | 56 | US$35.3亿 | 0 | ||
| 2024 Q2 | 50 | US$31.8亿 | 0 | ||
| 2024 Q1 | 49 | US$32.2亿 | 0 | ||
| 2023 Q4 | 42 | US$30.4亿 | 0 | ||
| 2023 Q3 | 47 | US$26.7亿 | 0 | ||
| 2023 Q2 | 45 | US$28.7亿 | 0 | ||
| 2023 Q1 | 43 | US$27.2亿 | 0 | ||
| 2022 Q4 | 40 | US$27.8亿 | 0 | ||
| 2022 Q3 | 42 | US$27.0亿 | 0 | ||
| 2022 Q2 | 40 | US$29.8亿 | 0 | ||
| 2022 Q1 | 47 | US$41.8亿 | 0 | ||
| 2021 Q4 | 56 | US$37.0亿 | 0 | ||
| 2021 Q3 | 61 | US$41.7亿 | 0 | ||
| 2021 Q2 | 61 | US$40.8亿 | 20 | ||
| 2021 Q1 | 47 | US$43.1亿 | 34 | ||
| 2020 Q4 | 30 | US$34.3亿 | 53 | ||
| 2020 Q3 | 43 | US$26.4亿 | 31 | ||
| 2020 Q2 | 46 | US$26.1亿 | 36 | ||
| 2020 Q1 | 50 | US$23.6亿 | 84 | ||
| 2019 Q4 | 43 | US$51.4亿 | 26 | ||
| 2019 Q3 | 52 | US$57.8亿 | 8 | ||
| 2019 Q2 | 52 | US$59.7亿 | 16 | ||
| 2019 Q1 | 49 | US$53.9亿 | 27 | ||
| 2018 Q4 | 60 | US$59.8亿 | 49 | ||
| 2018 Q3 | 77 | US$87.1亿 | 31 | ||
| 2018 Q2 | 82 | US$88.9亿 | 17 | ||
| 2018 Q1 | 82 | US$91.1亿 | 27 | ||
| 2017 Q4 | 78 | US$89.5亿 | 18 | ||
| 2017 Q3 | 82 | US$88.0亿 | 15 | ||
| 2017 Q2 | 85 | US$89.0亿 | 24 | ||
| 2017 Q1 | 77 | US$82.3亿 | 23 | ||
| 2016 Q4 | 75 | US$76.5亿 | 22 | ||
| 2016 Q3 | 85 | US$69.2亿 | 19 | ||
| 2016 Q2 | 80 | US$60.3亿 | 29 | ||
| 2016 Q1 | 79 | US$62.4亿 | 43 | ||
| 2015 Q4 | 80 | US$54.3亿 | 22 | ||
| 2015 Q3 | 80 | US$47.4亿 | 31 | ||
| 2015 Q2 | 73 | US$44.2亿 | 18 | ||
| 2015 Q1 | 70 | US$43.4亿 | 25 | ||
| 2014 Q4 | 70 | US$43.3亿 | 42 | ||
| 2014 Q3 | 69 | US$37.5亿 | 25 | ||
| 2014 Q2 | 64 | US$36.2亿 | 27 | ||
| 2014 Q1 | 64 | US$33.1亿 | 34 | ||
| 2013 Q4 | 56 | US$30.1亿 | 50 | ||
| 2013 Q3 | 61 | US$32.6亿 | 36 | ||
| 2013 Q2 | 62 | US$35.6亿 | 0 |
Par Capital Management Inc 在 2026-06-30 最显著的持仓异动： 新建仓: Meta Platforms Inc-class A (META); 清仓: Avis Budget Group Inc (CAR); 新建仓: Zillow Group Inc - C (Z); 清仓: Sun Country Airlines Holding (SNCY); 新建仓: Grupo Aeromexico Sab De Cv (AERO).
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申报历史
FAQ
Par Capital Management Inc 是什么机构？属于哪种投资人类型？
Par Capital Management Inc 是一家投资管理机构，每季依规定向 SEC 申报 Form 13F，披露其在美国上市股票的持仓信息。根据最新一期申报（2026-06-30），该机构追踪的股票投资组合估值约为 US$40.3亿，分布在 48 个已申报仓位之中。
Par Capital Management Inc 目前前几大持股有哪些？
根据最新 13F 申报，Par Capital Management Inc 按市值排列的前几大持股为：
1. United Airlines Holdings Inc (UAL) — US$7.3亿 (18.1%)
2. Synchrony Financial (SYF) — US$5.8亿 (14.3%)
3. Expedia Group Inc (EXPE) — US$4.9亿 (12.0%)
4. Delta Air Lines Inc (DAL) — US$3.3亿 (8.1%)
5. Wex Inc (WEX) — US$3.2亿 (7.9%)
Par Capital Management Inc 在最新一期 13F 申报中做了哪些操作？
在最新申报季度中，Par Capital Management Inc 共进行了 42 项显著调整：新建仓 8 个仓位、加仓 9 个既有持股、减仓 17 个仓位，并完全清仓 8 个持股。 其中幅度最大的异动：新建仓: Meta Platforms Inc-class A (META); 清仓: Avis Budget Group Inc (CAR); 新建仓: Zillow Group Inc - C (Z); 清仓: Sun Country Airlines Holding (SNCY); 新建仓: Grupo Aeromexico Sab De Cv (AERO)
Par Capital Management Inc 主要集中投资哪些行业板块？
根据目前已申报的股票投资组合，Par Capital Management Inc 的主要板块分布如下：
• Industrials: 46.2%
• Consumer Discretionary: 25.3%
• Financials: 17.5%
• Information Technology: 9.2%
• Communication Services: 1.8%
投资风格解析
Par Capital Management Inc重建的 13F 持仓回测显示，过去 36 个月年化回报率为 23.4%，跑输 S&P 500 2.0 个百分点；贝塔系数为 1.32（波动性高于大盘），季度胜率为 44%。
该机构的持仓风格集中度适中、换手适中，其中 46.2% 集中于Industrials。
过去 4 个季度，该机构的换手率评分从 0 升至 27，交易变得更为活跃。
过去两个季度，该机构持续加码 UBER（+US$2.2亿，现达 US$3.0亿），同时减持 SCHW（-US$6851.2万，仍持有 US$2260.6万）。
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curl https://alphasmo.com/api/v1/institutions/par-capital-management-incCLI 命令
npx alphasmo institutions get par-capital-management-inc