CIK: 0001040188
申報總市值
US$1561.2億
申報季度: 2026-03-31 · 持股檔數: 2565
VICTORY CAPITAL MANAGEMENT INC在最新一期 13F 報告中揭露了 2565 項持股，申報期為 2026-03-31，總持股市值約為 US$1561.2億，季度換手率為 33.6%。
Victory Capital Management INC 目前揭露的持股，Herfindahl 集中度指數為 0.006——換算下來相當於約 161 個等權重部位，明顯低於其實際揭露的 2565 檔持股。這個落差顯示該機構的策略偏向集中在少數高信心部位，而非廣泛分散。
整體部位大小差異頗大（變異係數為 3.74），除了少數重倉部位外，還有許多規模較小的持股。
最新申報季度中，並未觀察到明顯偏向加碼既有大部位或大舉建立新部位的傾向。
減碼 MSFT
-17.9% -US$23.4億
減碼 AMZN
-30.6% -US$21.1億
減碼 LLY
-30.4% -US$11.7億
減碼 NVDA
-16.1% -US$15.7億
減碼 GOOGL
-21.3% -US$10.9億
加碼 ASML
+329.7% US$5.9億
VICTORY CAPITAL這一季擺明是在出貨——趁著AI狂潮把手中最大顆的幾顆鑽石（MSFT、NVDA、AMZN、AAPL）全部砍倉，權重一口氣減了0.5到1個百分點，同時持股名單膨脹到2410檔。這叫「先賣先贏」，一邊在高位倒給追高的散戶，一邊用上百檔小股票蓋住退場痕跡，換倉行動根本是場精心包裝的防禦性撤退。
這批交易的核心賭注是：AI主升段已經結束，資金行情準備撤退。他們選擇在聯準會可能再次收緊流動性的前夕，把王牌股換成滿手雜牌，就是在押一個Beta屠殺的劇本——只要估值修正一來，重倉科技巨頭的基金屍橫遍野，VICTORY卻因為早已把子彈打散，能少跌一點。勝負手在於：如果AI週期真的拉回，他們是先知；如果只是漲多回檔後繼續噴，他們就是白癡。
最大的罩門是「過度分散」。2410檔股票意味著前十大持股加起來不到25%，一旦市場反轉，那些流動性差的中小型持股會最先被拋售，多殺多時根本跑不掉，比拿台積電、聯發科還慘。而且這策略本質是跟著指數走，如果Magnificent Seven繼續帶領大盤創高，這家基金的績效絕對輸到脫褲，因為他們自己把最會漲的都賣光了。
本敘事由 AI 根據公開申報資料生成，僅描述過去活動，僅供參考，非投資建議。
僅顯示前 200 大持股（共 2565 檔）
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NVDA | Nvidia CORP | 股票-科技 | 3.66% | -0.45% | -16.08% | |
| 2 | AAPL | Apple INC | 股票-科技 | 3.04% | -0.37% | -15.94% | |
| 3 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 2.54% | -1.02% | -17.89% | |
| 4 | AMZN | Amazon.com INC | 股票-循環性消費 | 2.26% | -0.92% | -30.64% | |
| 5 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通訊服務 | 1.82% | -0.40% | -21.31% | |
| 6 | LLY | Eli Lilly & Co | 股票-醫療保健 | 1.10% | -0.53% | -30.43% | |
| 7 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | 股票-通訊服務 | 1.06% | -0.09% | -11.30% | |
| 8 | AVGO | Broadcom INC | 股票-科技 | 1.02% | -0.08% | -8.88% | |
| 9 | V | Visa Inc-class A Shares | 股票-金融 | 0.95% | -0.34% | -24.63% | |
| 10 | META | Meta Platforms Inc-class A | 股票-通訊服務 | 0.95% | — | +28.15% | |
| 11 | BAC | Bank Of America CORP | 股票-金融 | 0.79% | -0.20% | -20.43% | |
| 12 | TFC | Truist Financial CORP | 股票-金融 | 0.79% | -0.10% | -15.73% | |
| 13 | LH | Labcorp Holdings INC | 股票-醫療保健 | 0.79% | — | -13.62% | |
| 14 | CSCO | Cisco Systems INC | 股票-科技 | 0.76% | -0.16% | -27.74% | |
| 15 | BJ | Bj's Wholesale Club Holdings | 股票-非循環性消費 | 0.71% | — | -12.96% | |
| 16 | UPS | United Parcel Service-cl B | 股票-工業 | 0.70% | -0.07% | -20.10% | |
| 17 | NRG | Nrg Energy INC | 股票-公用事業 | 0.67% | — | -6.65% | |
| 18 | AMD | Advanced Micro Devices | 股票-科技 | 0.66% | -0.11% | -19.80% | |
| 19 | SNPS | Synopsys INC | 股票-科技 | 0.65% | -0.08% | -6.99% | |
| 20 | MLM | Martin Marietta Materials | 股票-原物料 | 0.62% | -0.24% | -33.15% | |
| 21 | UBER | Uber Technologies INC | 股票-工業 | 0.58% | — | -7.51% | |
| 22 | NFLX | Netflix INC | 股票-通訊服務 | 0.57% | +0.20% | +33.84% | |
| 23 | VRTX | Vertex Pharmaceuticals INC | 股票-醫療保健 | 0.54% | -0.32% | -43.74% | |
| 24 | JNJ | Johnson & Johnson | 股票-醫療保健 | 0.54% | — | -18.44% | |
| 25 | ACN | Accenture plc | 股票-科技 | 0.53% | +0.36% | +262.22% | |
| 26 | APH | Amphenol Corp-cl A | 股票-科技 | 0.52% | -0.13% | -23.88% | |
| 27 | NOW | Servicenow INC | 股票-科技 | 0.51% | — | +97.22% | |
| 28 | RRX | Regal Rexnord CORP | 股票-工業 | 0.50% | — | -26.18% | |
| 29 | TSLA | Tesla INC | 股票-循環性消費 | 0.49% | — | +6.59% | |
| 30 | MCHP | Microchip Technology INC | 股票-科技 | 0.48% | — | -12.43% | |
| 31 | IBM | Intl Business Machines CORP | 股票-科技 | 0.47% | -0.30% | -34.16% | |
| 32 | ASML | ASML Holding N.V. | 股票-科技 | 0.46% | +0.38% | +329.71% | |
| 33 | PWR | Quanta Services INC | 股票-工業 | 0.46% | -0.23% | -55.54% | |
| 34 | JPM | Jpmorgan Chase & Co | 股票-金融 | 0.46% | — | -4.41% | |
| 35 | UITB | Victoryshares Core Intermedi | ETF-其他 | 0.45% | — | — | |
| 36 | TJX | Tjx Companies INC | 股票-循環性消費 | 0.43% | — | -16.31% | |
| 37 | BKNG | Booking Holdings INC | 股票-循環性消費 | 0.43% | — | +9.46% | |
| 38 | FCX | Freeport-mcmoran INC | 股票-原物料 | 0.42% | — | -35.62% | |
| 39 | CEG | Constellation Energy | 股票-公用事業 | 0.42% | — | +7.49% | |
| 40 | ADBE | Adobe INC | 股票-科技 | 0.40% | — | +34.93% | |
| 41 | MA | Mastercard INC - A | 股票-金融 | 0.40% | -0.08% | -17.49% | |
| 42 | ISRG | Intuitive Surgical INC | 股票-醫療保健 | 0.38% | -0.09% | -12.42% | |
| 43 | XOM | Exxon Mobil CORP | 股票-能源 | 0.38% | — | -14.39% | |
| 44 | HD | Home Depot INC | 股票-循環性消費 | 0.38% | — | -14.14% | |
| 45 | USFD | US Foods Holding CORP | 股票-非循環性消費 | 0.36% | — | +26.19% | |
| 46 | KLAC | Kla CORP | 股票-科技 | 0.36% | — | -31.87% | |
| 47 | BMY | Bristol-myers Squibb Co | 股票-醫療保健 | 0.36% | — | +11.54% | |
| 48 | EME | Emcor Group INC | 股票-工業 | 0.36% | — | -41.18% | |
| 49 | LOW | Lowe's Cos INC | 股票-循環性消費 | 0.35% | — | +0.42% | |
| 50 | ROST | Ross Stores INC | 股票-循環性消費 | 0.35% | — | -16.62% |
Q3 2026績效
+3.2%
近4個季度績效
+23.7%
根據可取得價格的持股（佔申報價值的73%）計算
| 季度 | 持股檔數 | 總市值 | 穩定性 | 主要持股 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 2565 | US$1561.2億 | 34 | |
| 2025-12-31 | 2583 | US$1772.0億 | 33 | |
| 2025-09-30 | 2579 | US$1710.1億 | 64 | |
| 2025-06-30 | 3239 | US$1550.7億 | 0 | |
| 2025-03-31 | 2748 | US$977.4億 | 100 | |
| 2024-12-31 | 2746 | US$1017.3億 | 0 | |
| 2024-09-30 | 2765 | US$1038.1億 | 0 | |
| 2024-06-30 | 2753 | US$997.5億 | 0 | |
| 2024-03-31 | 2753 | US$1024.3億 | 0 | |
| 2023-12-31 | 2823 | US$950.6億 | 0 | |
| 2023-09-30 | 2805 | US$870.0億 | 0 | |
| 2023-06-30 | 2799 | US$909.3億 | 0 | |
| 2023-03-31 | 2874 | US$890.4億 | 0 | |
| 2022-12-31 | 2863 | US$869.1億 | 0 | |
| 2022-09-30 | 2979 | US$856.9億 | 0 | |
| 2022-06-30 | 2972 | US$877.8億 | 0 | |
| 2022-03-31 | 3003 | US$999.6億 | 0 | |
| 2021-12-31 | 3052 | US$1087.0億 | 0 | |
| 2021-09-30 | 3058 | US$1021.2億 | 0 | |
| 2021-06-30 | 3030 | US$1041.6億 | 97 | |
| 2021-03-31 | 3043 | US$975.9億 | 25 | |
| 2020-12-31 | 2837 | US$897.6億 | 26 | |
| 2020-09-30 | 2787 | US$779.1億 | 23 | |
| 2020-06-30 | 2796 | US$738.4億 | 36 | |
| 2020-03-31 | 4040 | US$596.4億 | 43 | |
| 2019-12-31 | 2932 | US$823.7億 | 23 | |
| 2019-09-30 | 4099 | US$777.2億 | 61 | |
| 2019-06-30 | 2136 | US$495.8億 | 30 | |
| 2019-03-31 | 2087 | US$439.5億 | 31 | |
| 2018-12-31 | 2197 | US$398.4億 | 33 | |
| 2018-09-30 | 3147 | US$484.7億 | 29 | |
| 2018-06-30 | 3213 | US$469.9億 | 27 | |
| 2018-03-31 | 2217 | US$458.4億 | 26 | |
| 2017-12-31 | 2203 | US$475.1億 | 28 | |
| 2017-09-30 | 2127 | US$445.1億 | 27 | |
| 2017-06-30 | 2118 | US$427.2億 | 27 | |
| 2017-03-31 | 2108 | US$420.1億 | 30 | |
| 2016-12-31 | 2339 | US$396.4億 | 38 | |
| 2016-09-30 | 2107 | US$357.1億 | 55 | |
| 2016-06-30 | 2970 | US$250.0億 | 32 | |
| 2016-03-31 | 2919 | US$242.1億 | 32 | |
| 2015-12-31 | 2722 | US$240.8億 | 33 | |
| 2015-09-30 | 3039 | US$242.7億 | 32 | |
| 2015-06-30 | 2859 | US$270.2億 | 51 | |
| 2015-03-31 | 1851 | US$278.4億 | 52 | |
| 2014-12-31 | 1929 | US$271.3億 | 95 | |
| 2014-09-30 | 1225 | US$132.7億 | 26 | |
| 2014-06-30 | 1191 | US$147.5億 | 29 | |
| 2014-03-31 | 1233 | US$147.4億 | 33 | |
| 2013-12-31 | 1256 | US$141.8億 | 30 | |
| 2013-09-30 | 1927 | US$139.4億 | 0 |
Victory Capital Management INC 在 2026-03-31 最顯著的持倉異動： 新建倉: BW LPG Limited (BWLP); 減碼: Microsoft CORP (MSFT) — 股數 -17.89%; 減碼: Amazon.com INC (AMZN) — 股數 -30.64%; 減碼: Eli Lilly & Co (LLY) — 股數 -30.43%; 減碼: Nvidia CORP (NVDA) — 股數 -16.08%.
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ASML | ASML Holding N.V. | +0.4% | +329.71% | 加碼 |
| 2 | ACN | Accenture plc | +0.4% | +262.22% | 加碼 |
| 3 | CRH | CRH plc | +0.2% | +1805.68% | 加碼 |
| 4 | WMT | Walmart INC | +0.2% | +107.35% | 加碼 |
| 5 | NFLX | Netflix INC | +0.2% | +33.84% | 加碼 |
| 6 | IEX | Idex CORP | +0.2% | +6890.04% | 加碼 |
| 7 | 6D8 | Dupont De Nemours INC | +0.2% | +4275.39% | 加碼 |
| 8 | TTC | Toro Co | +0.2% | +20402.25% | 加碼 |
| 9 | ETN | Eaton Corporation plc | +0.2% | +133.14% | 加碼 |
| 10 | CACI | Caci International INC -cl A | +0.2% | +428.92% | 加碼 |
| 11 | SLB | Slb LTD | +0.2% | +109.88% | 加碼 |
| 12 | RVTY | Revvity INC | +0.2% | +1108.18% | 加碼 |
| 13 | SPOT | Spotify Technology S.A. | +0.2% | +1000.86% | 加碼 |
| 14 | UPS | United Parcel Service-cl B | -0.1% | -20.10% | 減碼 |
| 15 | AVGO | Broadcom INC | -0.1% | -8.88% | 減碼 |
| 16 | SNPS | Synopsys INC | -0.1% | -6.99% | 減碼 |
| 17 | MA | Mastercard INC - A | -0.1% | -17.49% | 減碼 |
| 18 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | -0.1% | -11.30% | 減碼 |
| 19 | ISRG | Intuitive Surgical INC | -0.1% | -12.42% | 減碼 |
| 20 | TFC | Truist Financial CORP | -0.1% | -15.73% | 減碼 |
| 21 | AMAT | Applied Materials INC | -0.1% | -48.82% | 減碼 |
| 22 | GS | Goldman Sachs Group INC | -0.1% | -29.44% | 減碼 |
| 23 | INTU | Intuit INC | -0.1% | +5.47% | 加碼 |
| 24 | AMD | Advanced Micro Devices | -0.1% | -19.80% | 減碼 |
| 25 | PINS | Pinterest Inc- Class A | -0.1% | -14.68% | 減碼 |
| 26 | CAH | Cardinal Health INC | -0.1% | -48.60% | 減碼 |
| 27 | APH | Amphenol Corp-cl A | -0.1% | -23.88% | 減碼 |
| 28 | CME | Cme Group INC | -0.1% | -52.97% | 減碼 |
| 29 | CSCO | Cisco Systems INC | -0.2% | -27.74% | 減碼 |
| 30 | AEP | American Electric Power | -0.2% | -53.43% | 減碼 |
| 31 | DIS | Walt Disney Co/the | -0.2% | -42.41% | 減碼 |
| 32 | STT | State Street CORP | -0.2% | -56.78% | 減碼 |
| 33 | TXT | Textron INC | -0.2% | -85.11% | 減碼 |
| 34 | BAC | Bank Of America CORP | -0.2% | -20.43% | 減碼 |
| 35 | PFGC | Performance Food Group Co | -0.2% | -91.13% | 減碼 |
| 36 | PWR | Quanta Services INC | -0.2% | -55.54% | 減碼 |
| 37 | MLM | Martin Marietta Materials | -0.2% | -33.15% | 減碼 |
| 38 | HBAN | Huntington Bancshares INC | -0.2% | -64.71% | 減碼 |
| 39 | HO1 | Hologic INC | -0.2% | -98.91% | 減碼 |
| 40 | APO | Apollo Global Management INC | -0.3% | -58.37% | 減碼 |
| 41 | IBM | Intl Business Machines CORP | -0.3% | -34.16% | 減碼 |
| 42 | VRTX | Vertex Pharmaceuticals INC | -0.3% | -43.74% | 減碼 |
| 43 | V | Visa Inc-class A Shares | -0.3% | -24.63% | 減碼 |
| 44 | AAPL | Apple INC | -0.4% | -15.94% | 減碼 |
| 45 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | -0.4% | -21.31% | 減碼 |
| 46 | NVDA | Nvidia CORP | -0.5% | -16.08% | 減碼 |
| 47 | LLY | Eli Lilly & Co | -0.5% | -30.43% | 減碼 |
| 48 | AMZN | Amazon.com INC | -0.9% | -30.64% | 減碼 |
| 49 | MSFT | Microsoft CORP | -1% | -17.89% | 減碼 |
| 50 | BWLP | BW LPG Limited | — | NEW | 新建倉 |
| 季度 | 申報日期 | 類型 | EDGAR |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 2026-05-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-12-31 | 2026-02-13 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-09-30 | 2025-11-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-06-30 | 2025-08-13 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-03-31 | 2025-05-02 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-12-31 | 2025-02-06 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-09-30 | 2024-11-05 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-06-30 | 2024-08-05 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-03-31 | 2024-05-03 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-12-31 | 2024-02-05 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-09-30 | 2023-11-06 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-06-30 | 2023-07-27 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-03-31 | 2023-05-02 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-12-31 | 2023-04-25 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-12-31 | 2023-03-10 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-12-31 | 2023-02-10 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-12-31 | 2023-02-09 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-09-30 | 2022-11-02 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-06-30 | 2022-08-01 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-03-31 | 2022-05-04 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-12-31 | 2022-02-07 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-09-30 | 2021-11-02 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-06-30 | 2021-08-03 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-03-31 | 2021-05-04 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-12-31 | 2021-02-01 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-09-30 | 2020-11-09 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-06-30 | 2020-08-07 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-03-31 | 2020-05-12 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-03-31 | 2020-05-04 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-12-31 | 2020-02-06 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-12-31 | 2020-02-04 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-09-30 | 2019-11-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-06-30 | 2019-08-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-03-31 | 2019-05-03 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-12-31 | 2019-05-02 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-12-31 | 2019-02-05 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-09-30 | 2018-11-01 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-06-30 | 2018-08-02 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-03-31 | 2018-05-04 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
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