13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
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申報總市值
US$2.2億
US$2.2億
14 檔
79.0%
根據最新整理的 13F 季度數據集，Twin Securities, Inc. 於 Q3 2025 結束時的管理資產規模為 US$2.2億。該機構在本季度申報了 14 檔美股持倉，呈現出該時期的主要投資地圖。
Twin Securities, Inc. 在 Q3 2025 進行了結構性的板塊輪動與部位換股。在開立 9 個全新部位及加碼 1 檔持股的同時，亦同步清倉 8 檔並減碼 4 檔標的。
檢視投資組合結構，前 5 大主力部位（包含 VRNA, KEL, MERUS N V）占據了總市值的 79.0%，展現出該機構在 Q3 2025 的重點資金聚焦與風險分佈特徵。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | VRNA | Verona Pharma PLC - Adr | 股票-其他 | 26.58% | — | — | |
| 2 | KEL | Kellanova | 股票-其他 | 22.57% | — | +29.21% | |
| 3 | ✓ | Merus N V | 股票-其他 | 14.52% | — | — | |
| 4 | 07WA | Mr Cooper Group Inc | 股票-其他 | 12.82% | — | — | |
| 5 | ✓ | Cyberark Software LTD. Cmn | 股票-其他 | 11.24% | — | — | |
| 6 | S9Q | Spirit Aerosystems Hold-cl A | 股票-其他 | 4.96% | — | +1.87% | |
| 7 | WBD | Warner Bros Discovery Inc | 股票-通訊服務 | 1.80% | +1.37% | — | |
| 8 | SGRY | Surgery Partners Inc | 股票-其他 | 1.54% | -0.06% | EXIT | |
| 9 | ✓ | Wns Holdings LTD | 股票-其他 | 1.24% | — | — | |
| 10 | TIC | Tic Solutions Inc | 股票-其他 | 0.81% | +0.03% | -71.68% | |
| 11 | BA | Boeing Co/the | 股票-工業 | 0.79% | — | -97.55% | |
| 12 | TRML | Tourmaline Bio Inc | 股票-其他 | 0.79% | — | — | |
| 13 | PLYM | Plymouth Industrial Reit Inc | 股票-其他 | 0.22% | — | — | |
| 14 | MANU | Manchester United plc | 股票-其他 | 0.11% | -0.12% | EXIT |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KEL | Kellanova | +7.5% | +29.21% | 加碼 |
| 2 | MANU | Manchester United plc | -0.1% | +21.58% | 減碼 |
| 3 | S9Q | Spirit Aerosystems Hold-cl A | -0.3% | +1.87% | 減碼 |
| 4 | TIC | Tic Solutions Inc | -1.5% | -71.68% | 減碼 |
| 5 | SGRY | Surgery Partners Inc | -2.5% | -72.08% | 減碼 |
| 6 | ITCIEUR | Intra-cellular Therapies Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 7 | VRNA | Verona Pharma PLC - Adr | — | NEW | 新建倉 |
| 8 | ✓ | Merus N V | — | NEW | 新建倉 |
| 9 | BECNUSD | Beacon Roofing Supply Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 10 | 07WA | Mr Cooper Group Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 11 | ✓ | Cyberark Software LTD. Cmn | — | NEW | 新建倉 |
| 12 | HES | Hess CORP | — | EXIT | 清倉 |
| 13 | SWTXUSD | Springworks Therapeutics Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 14 | DFSEUR | Discover Financial Services | — | EXIT | 清倉 |
| 15 | HEESEUR | H&e Equipment Services Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 16 | WBD | Warner Bros Discovery Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 17 | ✓ | Wns Holdings LTD | — | NEW | 新建倉 |
| 18 | CMRXEUR | Chimerix Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 19 | BA | Boeing Co/the | — | NEW | 新建倉 |
| 20 | TRML | Tourmaline Bio Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 21 | JNP | Juniper Networks Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 22 | PLYM | Plymouth Industrial Reit Inc | — | NEW | 新建倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Twin Securities, Inc. 在 Q3 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$2.2億，共申報了 14 個公開持股部位。
在 Q3 2025 季度，Twin Securities, Inc. 按市值排列的前三大核心持股分別為：VRNA (26.6%)、KEL (22.6%)、MERUS N V (14.5%)。其中最大持股部位 VRNA 佔據整體投資組合約 26.6% 的權重。
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本季最大新建倉標的
VRNA
市值: US$5347.4萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
ITCIEUR
前期市值: US$5813.6萬
在 Q3 2025 季度中，Twin Securities, Inc. 共進行了 22 項持倉異動，包含新建倉 9 個部位、加碼 1 個部位、減碼 4 個部位以及清倉 8 個部位。 其中最大新建倉標的為 VRNA。 本季清倉部位包含 ITCIEUR。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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