13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
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CIK: 0001654344
申報總市值
US$18.5億
US$18.5億
25 檔
29.1%
Q4 2025 季度申報顯示，Spyglass Capital Management LLC 揭露的美股組合總市值為 US$18.5億，涵蓋 25 個不同之權益投資部位。
觀察 Q4 2025 的申報異動，Spyglass Capital Management LLC 採取了強勁的買進策略，建倉與加碼動作（合計 18 筆）涵蓋多個核心板塊，展現機構對特定產業前景之樂觀態度。
整體而言，Spyglass Capital Management LLC 的前 5 大持股（包含 MDB, AFRM, FOUR）貢獻了組合市值的 29.1%，形成該機構在 Q4 2025 季度的基本面基石。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | MDB | Mongodb Inc | 股票-科技 | 5.57% | -0.33% | -21.92% | |
| 2 | AFRM | Affirm Holdings Inc | 股票-金融 | 5.38% | +1.40% | +43.81% | |
| 3 | FOUR | Shift4 Payments Inc-class A | 股票-科技 | 5.35% | -0.59% | +36.69% | |
| 4 | HUBS | Hubspot Inc | 股票-科技 | 5.32% | -1.75% | +17.63% | |
| 5 | CSGP | Costar Group Inc | 股票-房地產 | 5.31% | +0.96% | +57.42% | |
| 6 | GLBE | Global-E Online Ltd. | 股票-其他 | 5.28% | -0.55% | -0.73% | |
| 7 | AAON | Aaon Inc | 股票-工業 | 4.57% | +0.30% | +12.17% | |
| 8 | ASND | Ascendis Pharma A/S | 股票-其他 | 4.43% | -5.96% | EXIT | |
| 9 | APG | Api Group CORP | 股票-工業 | 4.38% | -0.98% | +1.19% | |
| 10 | CDNS | Cadence Design Sys Inc | 股票-科技 | 4.25% | -1.39% | +134.11% | |
| 11 | FICO | Fair Isaac CORP | 股票-科技 | 4.19% | +0.59% | +79.02% | |
| 12 | IOT | Samsara Inc-cl A | 股票-科技 | 4.16% | -1.19% | +6.67% | |
| 13 | APP | Applovin Corp-class A | 股票-科技 | 4.07% | +0.64% | -31.42% | |
| 14 | PCOR | Procore Technologies Inc | 股票-科技 | 3.94% | -1.74% | +14.56% | |
| 15 | KNSL | Kinsale Capital Group Inc | 股票-金融 | 3.86% | -3.31% | EXIT | |
| 16 | CVNA | Carvana Co | 股票-循環性消費 | 3.82% | -0.19% | — | |
| 17 | NCNO | Ncino Inc | 股票-其他 | 3.73% | -3.27% | EXIT | |
| 18 | SNOW | Snowflake Inc | 股票-科技 | 3.61% | +0.79% | -12.20% | |
| 19 | LOAR | Loar Holdings Inc | 股票-其他 | 3.08% | +0.30% | +6.49% | |
| 20 | DASH | Doordash Inc - A | 股票-循環性消費 | 3.07% | +0.81% | +67.33% | |
| 21 | CRDO | Credo Technology Group Holding Ltd | 股票-科技 | 2.80% | +1.98% | — | |
| 22 | EXK | Exact Sciences CORP | 股票-原物料 | 2.74% | — | -74.60% | |
| 23 | ILMN | Illumina Inc | 股票-醫療保健 | 2.64% | +1.53% | -4.88% | |
| 24 | DUOL | Duolingo | 股票-科技 | 2.52% | — | +6.75% | |
| 25 | MEDP | Medpace Holdings Inc | 股票-醫療保健 | 1.94% | +1.55% | -54.15% |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CDNS | Cadence Design Sys Inc | +2.1% | +134.11% | 加碼 |
| 2 | FICO | Fair Isaac CORP | +2% | +79.02% | 加碼 |
| 3 | AFRM | Affirm Holdings Inc | +1.5% | +43.81% | 加碼 |
| 4 | CSGP | Costar Group Inc | +0.8% | +57.42% | 加碼 |
| 5 | DASH | Doordash Inc - A | +0.7% | +67.33% | 加碼 |
| 6 | NCNO | Ncino Inc | +0.6% | +35.40% | 加碼 |
| 7 | KNSL | Kinsale Capital Group Inc | +0.6% | +37.52% | 加碼 |
| 8 | ILMN | Illumina Inc | +0.5% | -4.88% | 減碼 |
| 9 | ASND | Ascendis Pharma A/S | +0.3% | +6.92% | 加碼 |
| 10 | PCOR | Procore Technologies Inc | +0.3% | +14.56% | 加碼 |
| 11 | APG | Api Group CORP | +0.2% | +1.19% | 加碼 |
| 12 | FOUR | Shift4 Payments Inc-class A | +0.2% | +36.69% | 加碼 |
| 13 | GLBE | Global-E Online Ltd. | +0.1% | -0.73% | 減碼 |
| 14 | MDB | Mongodb Inc | -0.1% | -21.92% | 減碼 |
| 15 | IOT | Samsara Inc-cl A | -0.2% | +6.67% | 加碼 |
| 16 | HUBS | Hubspot Inc | -0.3% | +17.63% | 加碼 |
| 17 | LOAR | Loar Holdings Inc | -0.5% | +6.49% | 加碼 |
| 18 | AAON | Aaon Inc | -0.8% | +12.17% | 加碼 |
| 19 | SNOW | Snowflake Inc | -0.9% | -12.20% | 減碼 |
| 20 | DUOL | Duolingo | -2.1% | +6.75% | 加碼 |
| 21 | MEDP | Medpace Holdings Inc | -2.2% | -54.15% | 減碼 |
| 22 | APP | Applovin Corp-class A | -2.7% | -31.42% | 減碼 |
| 23 | EXK | Exact Sciences CORP | -3.5% | -74.60% | 減碼 |
| 24 | CVNA | Carvana Co | — | NEW | 新建倉 |
| 25 | CRDO | Credo Technology Group Holding Ltd | — | NEW | 新建倉 |
| 26 | SG | Sweetgreen Inc - Class A | — | EXIT | 清倉 |
| 27 | ACVA | Acv Auctions Inc-a | — | EXIT | 清倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Spyglass Capital Management LLC 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$18.5億，共申報了 25 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，Spyglass Capital Management LLC 按市值排列的前三大核心持股分別為：MDB (5.6%)、AFRM (5.4%)、FOUR (5.3%)。其中最大持股部位 MDB 佔據整體投資組合約 5.6% 的權重。
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本季最大新建倉標的
CVNA
市值: US$7624.6萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
SG
前期市值: US$3237.1萬
在 Q4 2025 季度中，Spyglass Capital Management LLC 共進行了 27 項持倉異動，包含新建倉 2 個部位、加碼 16 個部位、減碼 7 個部位以及清倉 2 個部位。 其中最大新建倉標的為 CVNA。 本季清倉部位包含 SG。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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