13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
AlphaSMO 權威研究指南閱讀專題
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申報總市值
US$2.5億
US$2.5億
15 檔
43.6%
根據最新整理的 13F 季度數據集，Saraza Management, LP 於 Q4 2025 結束時的管理資產規模為 US$2.5億。該機構在本季度申報了 15 檔美股持倉，呈現出該時期的主要投資地圖。
在 Q4 2025，Saraza Management, LP 展現出較為審慎的避險與獲利了結姿態。本季共減碼 10 個部位並完全清倉 1 檔持股，調降曝險的部位數量高於加碼動作。
檢視投資組合結構，前 5 大主力部位（包含 V, AON, MSFT）占據了總市值的 43.6%，展現出該機構在 Q4 2025 的重點資金聚焦與風險分佈特徵。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | V | Visa Inc-class A Shares | 股票-金融 | 9.05% | -0.65% | +11.33% | |
| 2 | AON | Aon plc | 股票-金融 | 8.82% | -1.05% | +3.52% | |
| 3 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 8.36% | -0.71% | -5.79% | |
| 4 | BN | Brookfield CORP | 股票-金融 | 8.12% | -0.97% | +41.08% | |
| 5 | AMZN | Amazon.com Inc | 股票-循環性消費 | 7.93% | -0.72% | -15.24% | |
| 6 | WCN | Waste Connections Inc | 股票-工業 | 6.75% | -6.65% | EXIT | |
| 7 | DHR | Danaher CORP | 股票-醫療保健 | 6.65% | — | -31.59% | |
| 8 | COF | Capital One Financial CORP | 股票-金融 | 6.46% | +0.52% | -34.29% | |
| 9 | TSM | Taiwan Semiconductor-sp Adr | 股票-科技 | 6.13% | +0.77% | -41.94% | |
| 10 | APH | Amphenol Corp-cl A | 股票-科技 | 5.90% | +0.74% | -27.10% | |
| 11 | LPLA | Lpl Financial Holdings Inc | 股票-金融 | 5.71% | -1.61% | -17.20% | |
| 12 | NU | Nu Holdings Ltd. | 股票-金融 | 5.60% | -0.24% | -13.35% | |
| 13 | JNJ | Johnson & Johnson | 股票-醫療保健 | 5.57% | +0.93% | — | |
| 14 | ATI | Ati Inc | 股票-工業 | 4.54% | — | -51.19% | |
| 15 | INTU | Intuit Inc | 股票-科技 | 4.41% | -3.03% | EXIT |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | V | Visa Inc-class A Shares | +1.8% | +11.33% | 加碼 |
| 2 | AON | Aon plc | +0.9% | +3.52% | 加碼 |
| 3 | BN | Brookfield CORP | +0.2% | +41.08% | 加碼 |
| 4 | NU | Nu Holdings Ltd. | -0.1% | -13.35% | 減碼 |
| 5 | LPLA | Lpl Financial Holdings Inc | -0.2% | -17.20% | 減碼 |
| 6 | AMZN | Amazon.com Inc | -0.3% | -15.24% | 減碼 |
| 7 | MSFT | Microsoft CORP | -0.4% | -5.79% | 減碼 |
| 8 | INTU | Intuit Inc | -0.8% | -19.77% | 減碼 |
| 9 | APH | Amphenol Corp-cl A | -0.9% | -27.10% | 減碼 |
| 10 | DHR | Danaher CORP | -1.1% | -31.59% | 減碼 |
| 11 | COF | Capital One Financial CORP | -1.5% | -34.29% | 減碼 |
| 12 | ATI | Ati Inc | -1.6% | -51.19% | 減碼 |
| 13 | TSM | Taiwan Semiconductor-sp Adr | -2.8% | -41.94% | 減碼 |
| 14 | WCN | Waste Connections Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 15 | UNP | Union Pacific CORP | — | EXIT | 清倉 |
| 16 | JNJ | Johnson & Johnson | — | NEW | 新建倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Saraza Management, LP 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$2.5億，共申報了 15 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，Saraza Management, LP 按市值排列的前三大核心持股分別為：V (9.1%)、AON (8.8%)、MSFT (8.4%)。其中最大持股部位 V 佔據整體投資組合約 9.1% 的權重。
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本季最大新建倉標的
WCN
市值: US$1749.2萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
UNP
前期市值: US$1512.8萬
在 Q4 2025 季度中，Saraza Management, LP 共進行了 16 項持倉異動，包含新建倉 2 個部位、加碼 3 個部位、減碼 10 個部位以及清倉 1 個部位。 其中最大新建倉標的為 WCN。 本季清倉部位包含 UNP。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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