13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
AlphaSMO 權威研究指南閱讀專題
CIK: 0002054108
申報總市值
US$7.5億
US$7.5億
157 檔
41.2%
在 Q4 2025 的 13F 官方備案中，Permanent Capital Management, LP 管理的美股投資組合規模來到 US$7.5億，整體持股檔數為 157 檔。
觀察 Q4 2025 的資金脈絡，Permanent Capital Management, LP 在獲利結算 17 檔個股的同時，將資本重新部署至 23 檔新選標的，展現主動管理機構的輪動節奏。
在資產配置集中度方面，Permanent Capital Management, LP 的前 5 大核心持股（包含 VOO, RSP, VEA 等）合計佔整體申報市值的 41.2%，反映機構在主要關鍵部位上的權重分佈。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | VOO | Vanguard S&p 500 ETF | ETF-大型股與成長 | 30.00% | -2.05% | +0.89% | |
| 2 | RSP | Invesco S&p 500 Equal Weight | ETF-大型股與成長 | 8.14% | -3.31% | +0.64% | |
| 3 | VEA | Vanguard Ftse Developed ETF | ETF-其他 | 8.13% | -0.71% | +1.70% | |
| 4 | VGIT | Vanguard Intermediate-term T | ETF-其他 | 6.89% | -0.74% | -15.75% | |
| 5 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 6.80% | -0.96% | -0.31% | |
| 6 | USFR | Wisdomtree Floating Rate Tre | ETF-其他 | 3.41% | -0.27% | -16.82% | |
| 7 | VWO | Vanguard Ftse Emerging Marke | ETF-新興市場 | 3.06% | -0.34% | +2.00% | |
| 8 | AGG | Ishares Core U.s. Aggregate | ETF-其他 | 2.70% | -1.34% | +1.68% | |
| 9 | VTI | Vanguard Total Stock Mkt ETF | ETF-其他 | 1.55% | +0.07% | -5.13% | |
| 10 | ACWI | Ishares Msci Acwi ETF | ETF-其他 | 1.51% | -0.14% | — | |
| 11 | SPTL | Ss Spdr Pf Lng Trm Tsy E-usd | ETF-其他 | 1.44% | -0.16% | +3.54% | |
| 12 | VB | Vanguard Small-cap ETF | ETF-其他 | 1.33% | -0.61% | EXIT | |
| 13 | AUR | Aurora Innovation Inc | 股票-循環性消費 | 1.00% | -0.68% | -46.27% | |
| 14 | NVDA | Nvidia CORP | 股票-科技 | 0.83% | -0.09% | +6.32% | |
| 15 | IWF | Ishares Russell 1000 Growth | ETF-其他 | 0.81% | -0.07% | +0.10% | |
| 16 | GLD | Spdr Gold Shares | ETF-避險與商品 | 0.76% | -0.14% | -2.28% | |
| 17 | AAPL | Apple Inc | 股票-科技 | 0.75% | -0.05% | +1.01% | |
| 18 | COF | Capital One Financial CORP | 股票-金融 | 0.65% | -0.02% | +5.86% | |
| 19 | AMZN | Amazon.com Inc | 股票-循環性消費 | 0.63% | -0.16% | +3.97% | |
| 20 | CAT | Caterpillar Inc | 股票-工業 | 0.62% | — | +4.04% | |
| 21 | UBS | UBS Group AG | 股票-金融 | 0.61% | -0.01% | -2.68% | |
| 22 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通訊服務 | 0.61% | -0.13% | -0.17% | |
| 23 | SPY | Ss Spdr S&p 500 ETF Trust-us | ETF-大型股與成長 | 0.56% | -0.05% | -23.66% | |
| 24 | CDZI | Cadiz Inc | 股票-其他 | 0.54% | -0.02% | — | |
| 25 | EXE | Expand Energy CORP | 股票-能源 | 0.51% | -0.03% | -1.40% | |
| 26 | UNP | Union Pacific CORP | 股票-工業 | 0.48% | -0.04% | +5.16% | |
| 27 | BNY | Bank Of New York Mellon CORP | 股票-金融 | 0.47% | -0.04% | +0.06% | |
| 28 | GLNG | Golar LNG Limited | 股票-能源 | 0.43% | -0.05% | +13.15% | |
| 29 | OI | O-i Glass Inc | 股票-其他 | 0.41% | +0.13% | -15.39% | |
| 30 | VT | Vanguard Tot World Stk ETF | ETF-其他 | 0.39% | +9.26% | — | |
| 31 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | 股票-通訊服務 | 0.37% | -0.08% | -6.05% | |
| 32 | PPLI | People Inc | 股票-通訊服務 | 0.32% | -0.01% | -16.73% | |
| 33 | L | Loews CORP | 股票-金融 | 0.32% | -0.04% | +0.06% | |
| 34 | PCG | P G & E CORP | 股票-公用事業 | 0.31% | -0.07% | +0.06% | |
| 35 | BA | Boeing Co/the | 股票-工業 | 0.30% | -0.02% | — | |
| 36 | TECK | Teck Resources Ltd-cls B | 股票-原物料 | 0.30% | -0.03% | — | |
| 37 | ACTG | Acacia Research CORP | 股票-其他 | 0.30% | — | — | |
| 38 | META | Meta Platforms Inc-class A | 股票-通訊服務 | 0.28% | -0.04% | -2.69% | |
| 39 | QQQ | Invesco Qqq Trust Series 1 | ETF-科技型 | 0.26% | -0.01% | +4.32% | |
| 40 | AXS | AXIS Capital Holdings Limited | 股票-金融 | 0.26% | -0.01% | — | |
| 41 | IWM | Ishares Russell 2000 ETF | ETF-中小型股 | 0.25% | -0.02% | +11.89% | |
| 42 | GM | General Motors Co | 股票-循環性消費 | 0.24% | -0.02% | -16.47% | |
| 43 | AVGO | Broadcom Inc | 股票-科技 | 0.24% | -0.04% | +1.45% | |
| 44 | WMT | Walmart Inc | 股票-非循環性消費 | 0.24% | -0.05% | +1.01% | |
| 45 | C | Citigroup Inc | 股票-金融 | 0.23% | — | -16.83% | |
| 46 | JBS | Jbs N.v. | 股票-其他 | 0.23% | -0.04% | — | |
| 47 | JNJ | Johnson & Johnson | 股票-醫療保健 | 0.23% | — | -2.28% | |
| 48 | UL | Unilever Plc-sponsored Adr | 股票-非循環性消費 | 0.22% | -0.02% | — | |
| 49 | AIG | American International Group | 股票-金融 | 0.21% | -0.02% | +0.14% | |
| 50 | PGR | Progressive CORP | 股票-金融 | 0.21% | -0.01% | — |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Permanent Capital Management, LP 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$7.5億，共申報了 157 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，Permanent Capital Management, LP 按市值排列的前三大核心持股分別為：VOO (30.0%)、RSP (8.1%)、VEA (8.1%)。其中最大持股部位 VOO 佔據整體投資組合約 30.0% 的權重。
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本季最大新建倉標的
BA
市值: US$155.3萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
UL
前期市值: US$117.6萬
在 Q4 2025 季度中，Permanent Capital Management, LP 共進行了 152 項持倉異動，包含新建倉 23 個部位、加碼 59 個部位、減碼 53 個部位以及清倉 17 個部位。 其中最大新建倉標的為 BA。 本季清倉部位包含 UL。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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