13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
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CIK: 0001922318
申報總市值
US$14.1億
US$14.1億
54 檔
49.2%
在 Q3 2025 申報期間，Pale Fire Capital SE（CIK: 0001922318）向美國 SEC 提交的 Form 13F 報告顯示，其追蹤之股票投資組合總市值達 US$14.1億，共持有 54 個公開申報部位。
從 Q3 2025 申報觀察，Pale Fire Capital SE 採取防禦導向的調倉策略，本季減碼 17 檔個股並出清 26 檔部位，顯示機構在該時期進行風險控制與流動性回收。
從部位權重觀察，前 5 大標的（包含 BTG, GRPN, DOLE）累計市值佔比達 49.2%，是驅動 Pale Fire Capital SE 該季度整體投資組合績效表現的核心支柱。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | BTG | B2gold CORP | 股票-其他 | 27.10% | -10.69% | -23.94% | |
| 2 | GRPN | Groupon Inc | 股票-其他 | 26.02% | +6.67% | — | |
| 3 | DOLE | Dole plc | 股票-其他 | 12.63% | -2.69% | +39.09% | |
| 4 | IAG | Iamgold CORP | 股票-其他 | 5.56% | — | +197.56% | |
| 5 | NGDN | New Gold Inc | 股票-其他 | 4.88% | — | +10.31% | |
| 6 | TEVA | Teva Pharmaceutical-sp Adr | 股票-醫療保健 | 3.74% | — | +60.84% | |
| 7 | CGAU | Centerra Gold Inc | 股票-其他 | 2.74% | — | -32.63% | |
| 8 | ANGI | Angi Inc | 股票-其他 | 2.44% | -0.72% | +5.88% | |
| 9 | IAUX | I-80 Gold CORP | 股票-其他 | 2.36% | -0.86% | +5.90% | |
| 10 | MLYS | Mineralys Therapeutics Inc | 股票-其他 | 2.21% | +0.30% | +19.21% | |
| 11 | ZD | Ziff Davis Inc | 股票-其他 | 1.68% | -0.41% | +17.19% | |
| 12 | GAU | Galiano Gold Inc | 股票-其他 | 1.60% | -0.21% | +10.71% | |
| 13 | TEN | Tsakos Energy Navigation Limited | 股票-其他 | 0.83% | — | -5.50% | |
| 14 | ATAI | AtaiBeckley Inc. | 股票-其他 | 0.63% | — | -59.07% | |
| 15 | LQDA | Liquidia CORP | 股票-其他 | 0.60% | -1.27% | +180.89% | |
| 16 | KURA | Kura Oncology Inc | 股票-其他 | 0.59% | -0.57% | +2923.83% | |
| 17 | NUVB | Nuvation Bio Inc | 股票-其他 | 0.59% | — | +1410.47% | |
| 18 | TECX | Tectonic Therapeutic Inc | 股票-其他 | 0.45% | — | — | |
| 19 | INSW | International Seaways, Inc. | 股票-其他 | 0.38% | — | -71.74% | |
| 20 | SSTK | Shutterstock Inc | 股票-其他 | 0.35% | — | — | |
| 21 | GERN | Geron CORP | 股票-其他 | 0.34% | -0.16% | — | |
| 22 | RGNX | Regenxbio Inc | 股票-其他 | 0.27% | +0.03% | +817.91% | |
| 23 | DAWNGBX | Day One Biopharmaceuticals I | 股票-其他 | 0.23% | — | +768.09% | |
| 24 | CRBU | Caribou Biosciences Inc | 股票-其他 | 0.20% | — | — | |
| 25 | AVU0 | Adverum Biotechnologies Inc | 股票-其他 | 0.18% | — | +1.27% | |
| 26 | DERM | Journey Medical CORP | 股票-其他 | 0.18% | +0.06% | +604.19% | |
| 27 | CMRC | Commerce.com Inc | 股票-其他 | 0.16% | -0.05% | — | |
| 28 | HELP | Cybin Inc | 股票-其他 | 0.10% | +0.01% | +36.08% | |
| 29 | ✓ | Adeco Agro | 股票-其他 | 0.07% | — | — | |
| 30 | ✓ | Spdr Index Shs Fds | 股票-其他 | 0.07% | — | — | |
| 31 | XFOR | X4 Pharmaceuticals Inc | 股票-其他 | 0.07% | -0.06% | EXIT | |
| 32 | HRTX | Heron Therapeutics Inc | 股票-其他 | 0.06% | -0.11% | — | |
| 33 | NVDA | NVIDIA Corporation | 股票-科技 | 0.06% | — | -97.09% | |
| 34 | QDEL | Quidelortho CORP | 股票-其他 | 0.06% | — | — | |
| 35 | AQST | Aquestive Therapeutics Inc | 股票-其他 | 0.06% | — | -94.44% | |
| 36 | LFCR | Lifecore Biomedical Inc | 股票-其他 | 0.05% | — | +110.58% | |
| 37 | PESI | Perma-fix Environmental Svcs | 股票-其他 | 0.05% | +0.01% | +76.22% | |
| 38 | TARS | Tarsus Pharmaceuticals Inc | 股票-其他 | 0.05% | +0.01% | — | |
| 39 | ETNBGBP | 89bio Inc | 股票-其他 | 0.04% | — | +1.22% | |
| 40 | RZLT | Rezolute Inc | 股票-其他 | 0.04% | — | -14.66% | |
| 41 | HROW | Harrow Inc | 股票-其他 | 0.04% | — | -6.79% | |
| 42 | ARWR | Arrowhead Pharmaceuticals In | 股票-醫療保健 | 0.04% | — | -25.41% | |
| 43 | ✓ | Immatics NV | 股票-其他 | 0.03% | -0.01% | EXIT | |
| 44 | LXEO | Lexeo Therapeutics Inc | 股票-其他 | 0.02% | — | +21.70% | |
| 45 | MITT | Tpg Mortgage Investment Trus | 股票-其他 | 0.02% | — | -39.99% | |
| 46 | MUX | Mcewen Inc | 股票-其他 | 0.02% | — | +2.79% | |
| 47 | BHVN | Biohaven Ltd. | 股票-其他 | 0.02% | — | — | |
| 48 | LRMR | Larimar Therapeutics Inc | 股票-其他 | 0.02% | +0.01% | NEW | |
| 49 | AKBA | Akebia Therapeutics Inc | 股票-其他 | 0.02% | — | — | |
| 50 | VZLA | Vizsla Silver CORP | 股票-其他 | 0.01% | — | -20.80% |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | BTG | B2gold CORP | +5.1% | -23.94% | 減碼 |
| 2 | GRPN | Groupon Inc | +3.3% | — | 不變 |
| 3 | NGDN | New Gold Inc | +2% | +10.31% | 減碼 |
| 4 | DOLE | Dole plc | +1.9% | +39.09% | 加碼 |
| 5 | ANGI | Angi Inc | +1.6% | +5.88% | 加碼 |
| 6 | MLYS | Mineralys Therapeutics Inc | +1.5% | +19.21% | 加碼 |
| 7 | IAUX | I-80 Gold CORP | +1.2% | +5.90% | 加碼 |
| 8 | GAU | Galiano Gold Inc | +1.1% | +10.71% | 加碼 |
| 9 | NUVB | Nuvation Bio Inc | +0.6% | +1410.47% | 加碼 |
| 10 | ZD | Ziff Davis Inc | +0.6% | +17.19% | 加碼 |
| 11 | RGNX | Regenxbio Inc | +0.3% | +817.91% | 加碼 |
| 12 | ATAI | AtaiBeckley Inc. | +0.2% | -59.07% | 減碼 |
| 13 | DAWNGBX | Day One Biopharmaceuticals I | +0.2% | +768.09% | 加碼 |
| 14 | SSTK | Shutterstock Inc | +0.2% | — | 加碼 |
| 15 | DERM | Journey Medical CORP | +0.2% | +604.19% | 加碼 |
| 16 | CGAU | Centerra Gold Inc | +0.1% | -32.63% | 減碼 |
| 17 | TEN | Tsakos Energy Navigation Limited | +0.1% | -5.50% | 減碼 |
| 18 | CRBU | Caribou Biosciences Inc | +0.1% | — | 減碼 |
| 19 | PESI | Perma-fix Environmental Svcs | 0% | +76.22% | 加碼 |
| 20 | RZLT | Rezolute Inc | 0% | -14.66% | 減碼 |
| 21 | ETNBGBP | 89bio Inc | 0% | +1.22% | 加碼 |
| 22 | ARWR | Arrowhead Pharmaceuticals In | 0% | -25.41% | 減碼 |
| 23 | HELP | Cybin Inc | 0% | +36.08% | 加碼 |
| 24 | HROW | Harrow Inc | 0% | -6.79% | 減碼 |
| 25 | LXEO | Lexeo Therapeutics Inc | 0% | +21.70% | 加碼 |
| 26 | ✓ | Immatics NV | 0% | — | 不變 |
| 27 | LRMR | Larimar Therapeutics Inc | 0% | +20.52% | 加碼 |
| 28 | VZLA | Vizsla Silver CORP | — | -20.80% | 減碼 |
| 29 | ✓ | Engene Holdings Inc | — | — | 不變 |
| 30 | ODV | Osisko Development CORP | — | -56.93% | 減碼 |
| 31 | NEWP | New Pacific Metals CORP | — | -61.59% | 減碼 |
| 32 | AVU0 | Adverum Biotechnologies Inc | 0% | +1.27% | 減碼 |
| 33 | MITT | Tpg Mortgage Investment Trus | 0% | -39.99% | 減碼 |
| 34 | AQST | Aquestive Therapeutics Inc | -0.4% | -94.44% | 減碼 |
| 35 | INSW | International Seaways, Inc. | -0.7% | -71.74% | 減碼 |
| 36 | NVDA | NVIDIA Corporation | -1.3% | -97.09% | 減碼 |
| 37 | ABX | Barrick Gold CORP | — | EXIT | 清倉 |
| 38 | IAG | Iamgold CORP | — | NEW | 新建倉 |
| 39 | HL | Hecla Mining Co | — | EXIT | 清倉 |
| 40 | TEVA | Teva Pharmaceutical-sp Adr | — | NEW | 新建倉 |
| 41 | CDE | Coeur Mining Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 42 | PAAS | Pan American Silver CORP | — | EXIT | 清倉 |
| 43 | LQDA | Liquidia CORP | — | NEW | 新建倉 |
| 44 | KURA | Kura Oncology Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 45 | QURE | uniQure N.V. | — | EXIT | 清倉 |
| 46 | TECX | Tectonic Therapeutic Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 47 | OCUL | Ocular Therapeutix Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 48 | GERN | Geron CORP | — | NEW | 新建倉 |
| 49 | CIM | Chimera Investment CORP | — | EXIT | 清倉 |
| 50 | UBER | Uber Technologies Inc | — | EXIT | 清倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Pale Fire Capital SE 在 Q3 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$14.1億，共申報了 54 個公開持股部位。
在 Q3 2025 季度，Pale Fire Capital SE 按市值排列的前三大核心持股分別為：BTG (27.1%)、GRPN (26.0%)、DOLE (12.6%)。其中最大持股部位 BTG 佔據整體投資組合約 27.1% 的權重。
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本季最大新建倉標的
IAG
市值: US$5082.8萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
ABX
前期市值: US$1.5億
在 Q3 2025 季度中，Pale Fire Capital SE 共進行了 77 項持倉異動，包含新建倉 18 個部位、加碼 16 個部位、減碼 17 個部位以及清倉 26 個部位。 其中最大新建倉標的為 IAG。 本季清倉部位包含 ABX。
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