13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
AlphaSMO 權威研究指南閱讀專題
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申報總市值
US$45.9億
US$45.9億
40 檔
41.4%
在 Q4 2025 的 13F 官方備案中，Frazier Life Sciences Management, L.P. 管理的美股投資組合規模來到 US$45.9億，整體持股檔數為 40 檔。
從 Q4 2025 申報觀察，Frazier Life Sciences Management, L.P. 採取防禦導向的調倉策略，本季減碼 8 檔個股並出清 12 檔部位，顯示機構在該時期進行風險控制與流動性回收。
在資產配置集中度方面，Frazier Life Sciences Management, L.P. 的前 5 大核心持股（包含 NAMS, MIRM, ARQT 等）合計佔整體申報市值的 41.4%，反映機構在主要關鍵部位上的權重分佈。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NAMS | NewAmsterdam Pharma Company N.V. | 股票-其他 | 15.96% | -0.61% | +1.45% | |
| 2 | MIRM | Mirum Pharmaceuticals Inc | 股票-其他 | 14.42% | +1.33% | — | |
| 3 | ARQT | Arcutis Biotherapeutics Inc | 股票-其他 | 7.70% | -0.35% | — | |
| 4 | BBIO | Bridgebio Pharma Inc | 股票-醫療保健 | 7.28% | -4.08% | -7.80% | |
| 5 | MBX | Mbx Biosciences Inc | 股票-其他 | 5.64% | +2.89% | — | |
| 6 | PHAT | Phathom Pharmaceuticals Inc | 股票-其他 | 5.55% | -0.61% | — | |
| 7 | MAZE | Maze Therapeutics Inc | 股票-其他 | 5.08% | -0.24% | — | |
| 8 | TRVI | Trevi Therapeutics Inc | 股票-其他 | 3.45% | +0.99% | — | |
| 9 | KRYS | Krystal Biotech Inc | 股票-醫療保健 | 3.23% | +0.70% | -29.05% | |
| 10 | IRON | Disc Medicine Inc | 股票-其他 | 2.69% | -0.07% | -12.41% | |
| 11 | ERAS | Erasca Inc | 股票-其他 | 2.27% | -0.31% | — | |
| 12 | 4XC1 | Kalvista Pharmaceuticals Inc | 股票-其他 | 2.19% | -2.57% | EXIT | |
| 13 | PVLA | Palvella Therapeutics Inc | 股票-其他 | 2.03% | +0.11% | — | |
| 14 | RNAGBP | Avidity Biosciences Inc | 股票-其他 | 1.90% | — | +57.30% | |
| 15 | RVMD | Revolution Medicines Inc | 股票-醫療保健 | 1.71% | -1.69% | EXIT | |
| 16 | DYN | Dyne Therapeutics Inc | 股票-其他 | 1.66% | +0.05% | +16.00% | |
| 17 | TARS | Tarsus Pharmaceuticals Inc | 股票-其他 | 1.60% | -0.32% | -37.59% | |
| 18 | SVRA | Savara Inc | 股票-其他 | 1.60% | -0.07% | -13.96% | |
| 19 | CYTK | Cytokinetics Inc | 股票-醫療保健 | 1.60% | +0.18% | +4.96% | |
| 20 | ABVX | Abivax Sa-adr | 股票-其他 | 1.37% | — | — | |
| 21 | LXEO | Lexeo Therapeutics Inc | 股票-其他 | 1.18% | -0.16% | — | |
| 22 | AGIO | Agios Pharmaceuticals Inc | 股票-其他 | 0.94% | -1.09% | EXIT | |
| 23 | ACAD | Acadia Pharmaceuticals Inc | 股票-醫療保健 | 0.93% | -0.03% | +111.33% | |
| 24 | ZLAB | Zai Lab Ltd-adr | 股票-其他 | 0.90% | -0.13% | +16.90% | |
| 25 | RAPT | Rapt Therapeutics Inc | 股票-其他 | 0.89% | — | — | |
| 26 | VOR | Vor Biopharma Inc | 股票-其他 | 0.89% | -0.15% | — | |
| 27 | ASND | Ascendis Pharma A/S | 股票-其他 | 0.76% | +0.53% | — | |
| 28 | AURA | Aura Biosciences Inc | 股票-其他 | 0.75% | +0.22% | — | |
| 29 | MNKD | Mannkind CORP | 股票-其他 | 0.64% | +0.24% | — | |
| 30 | VALN | Valneva Se - Adr | 股票-其他 | 0.54% | -0.11% | — | |
| 31 | ALKS | Alkermes plc | 股票-醫療保健 | 0.53% | +0.16% | — | |
| 32 | EOLS | Evolus Inc | 股票-其他 | 0.47% | +0.12% | — | |
| 33 | IMCR | Immunocore Holdings Plc-adr | 股票-其他 | 0.36% | -0.04% | — | |
| 34 | ✓ | Newamsterdam Pharma Company | 股票-其他 | 0.31% | -0.03% | — | |
| 35 | TVTX | Travere Therapeutics Inc | 股票-其他 | 0.25% | — | -38.38% | |
| 36 | AUTL | Autolus Therapeutics PLC | 股票-其他 | 0.25% | — | — | |
| 37 | ALLO | Allogene Therapeutics Inc | 股票-其他 | 0.14% | +0.78% | — | |
| 38 | DSGN | Design Therapeutics Inc | 股票-其他 | 0.13% | +0.57% | NEW | |
| 39 | ✓ | Xilio Therapeutics Inc | 股票-其他 | 0.10% | — | — | |
| 40 | IBIO | Ibio Inc | 股票-其他 | 0.10% | -0.03% | — |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Frazier Life Sciences Management, L.P. 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$45.9億，共申報了 40 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，Frazier Life Sciences Management, L.P. 按市值排列的前三大核心持股分別為：NAMS (16.0%)、MIRM (14.4%)、ARQT (7.7%)。其中最大持股部位 NAMS 佔據整體投資組合約 16.0% 的權重。
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本季最大新建倉標的
RAPT
市值: US$3330.5萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
VRNA
前期市值: US$3.6億
在 Q4 2025 季度中，Frazier Life Sciences Management, L.P. 共進行了 31 項持倉異動，包含新建倉 5 個部位、加碼 6 個部位、減碼 8 個部位以及清倉 12 個部位。 其中最大新建倉標的為 RAPT。 本季清倉部位包含 VRNA。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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