13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
AlphaSMO 權威研究指南閱讀專題
CIK: 0001659851
申報總市值
US$4.0億
US$4.0億
22 檔
94.6%
Cliffwater LLC 在 Q3 2025 季度的美股部位總計估值為 US$4.0億，分散於 22 個持倉標的之中，反映其市場參與廣度與投資規模。
從 Q3 2025 申報觀察，Cliffwater LLC 採取防禦導向的調倉策略，本季減碼 6 檔個股並出清 4 檔部位，顯示機構在該時期進行風險控制與流動性回收。
在資產配置集中度方面，Cliffwater LLC 的前 5 大核心持股（包含 VTI, OTF, VTHR 等）合計佔整體申報市值的 94.6%，反映機構在主要關鍵部位上的權重分佈。
本季最大新建倉標的
OTF
市值: US$8186.9萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
FBRT
前期市值: US$2797.9萬
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | VTI | Vanguard Total Stock Mkt ETF | ETF-其他 | 24.07% | +0.95% | -0.60% | |
| 2 | OTF | Blue Owl Technology Finance | 股票-其他 | 17.25% | -4.17% | -11.29% | |
| 3 | VTHR | Vanguard Russell 3000 | ETF-其他 | 14.63% | -4.99% | — | |
| 4 | ACWX | Ishares Msci Acwi Ex US ETF | ETF-其他 | 14.36% | — | — | |
| 5 | VGIT | Vanguard Intermediate-term T | ETF-其他 | 9.76% | +5.45% | +8.72% | |
| 6 | VEA | Vanguard Ftse Developed ETF | ETF-其他 | 9.72% | +0.56% | -0.12% | |
| 7 | VWO | Vanguard Ftse Emerging Marke | ETF-新興市場 | 2.38% | +0.12% | -0.14% | |
| 8 | SPY | Ss Spdr S&p 500 ETF Trust-us | ETF-大型股與成長 | 1.71% | +0.15% | — | |
| 9 | CVBF | Cvb Financial CORP | 股票-其他 | 1.64% | +0.19% | — | |
| 10 | VCSH | Vanguard S/t CORP Bond ETF | ETF-投資等級公司債 | 1.52% | -0.12% | -6.82% | |
| 11 | VNQ | Vanguard Real Estate ETF | ETF-其他 | 1.35% | +0.04% | — | |
| 12 | CGBD | Carlyle Secured Lending Inc | 股票-其他 | 0.55% | -0.06% | -62.21% | |
| 13 | EEM | Ishares Msci Emerging Market | ETF-新興市場 | 0.45% | +0.08% | — | |
| 14 | BBDC | Barings Bdc Inc | 股票-其他 | 0.23% | -0.01% | — | |
| 15 | CVNA | Carvana Co | 股票-循環性消費 | 0.15% | -0.01% | — | |
| 16 | IWM | Ishares Russell 2000 ETF | ETF-中小型股 | 0.06% | — | — | |
| 17 | RBRK | Rubrik Inc-a | 股票-科技 | 0.06% | +0.02% | — | |
| 18 | TOST | Toast Inc-class A | 股票-科技 | 0.03% | — | — | |
| 19 | BKLN | Invesco Senior Loan ETF | ETF-其他 | 0.03% | — | — | |
| 20 | IEFA | Ishares Core Msci Eafe ETF | ETF-其他 | 0.02% | — | — | |
| 21 | NU | Nu Holdings Ltd. | 股票-金融 | 0.02% | -0.01% | — | |
| 22 | OSCR | Oscar Health Inc - Class A | 股票-醫療保健 | 0.02% | +0.02% | — |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Cliffwater LLC 在 Q3 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$4.0億，共申報了 22 個公開持股部位。
在 Q3 2025 季度，Cliffwater LLC 按市值排列的前三大核心持股分別為：VTI (24.1%)、OTF (17.3%)、VTHR (14.6%)。其中最大持股部位 VTI 佔據整體投資組合約 24.1% 的權重。
在 Q3 2025 季度中，Cliffwater LLC 共進行了 15 項持倉異動，包含新建倉 3 個部位、加碼 2 個部位、減碼 6 個部位以及清倉 4 個部位。 其中最大新建倉標的為 OTF。 本季清倉部位包含 FBRT。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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