2026-Q2 Amundi 13F Filing: 東方匯理全數出清XOM，$4.16B部位歸零

東方匯理第二季最具決定性的一步，是把一個部位直接「歸零」：市值曾達$4.16B、一度占整體基金1.13%的艾克森美孚（XOM），全數清出。

TL;DR: 東方匯理2026年第2季13F像一次深呼吸後的精準出手：周轉率自0.356384降至0.266719，持股家數卻由2033增至2062。三條主線貫穿全季——完全出清艾克森美孚、以應用材料為首大力加碼半導體設備與運算基礎建設、以及對十二檔強勢股紀律性獲利了結（股數減少、市值因股價上漲而上升，並非買進）。科技類仍以39.6%居各類之冠，且本季完成歸類的資產占比大幅擴大。

數據一覽

表面上，這是東方匯理近幾季最安靜的一份申報：周轉率由0.356384滑落至0.266719，持股自2033微增至2062，HHI集中度指標也自0.016417降至0.015887。但安靜不等於被動——申報中最響亮的一行其實是「消失」：XOM列入全數出清（sold_out），意味著$4.16B、相當於整體基金1.13%的部位是被主動清空的。同一方向的退潮還見於其他能源持股：TTE遭實質減碼，市值變動-$2.84B，權重自5.14%降至3.88%；GE市值變動-$810.3M、PEP變動-$646.5M。能源類占整體比重由3.8%收窄至3.23%，方向再清楚不過——基金正從撐起能源曝險的石油巨頭身上抽身。

更細緻的戲碼藏在科技倉內。共十二檔持股——NVDA、AMD、MU、INTC、AAPL、LRCX、SNDK、TXN、LLY、GOOG、PANW、CAT——股數全部較上季末減少，市值卻無一例外不減反增。申報資料自身的註記解開了這道謎題：股票是真的賣了，只是每檔個股的價格漲幅都大於所減股數的價值，金額才會上升——這是收割，不是押注。連第一大持股NVDA也不例外：權重自6.35%降至6.28%，市值卻變動+$2.59B——推高金額的是價格，不是新的買盤。

本季有十二個獲利部位在股數上縮水、市值卻同步走高——從輝達（NVIDIA）、超微（AMD）到禮來（LLY）、卡特彼勒（CAT），東方匯理選擇把漲勢收入袋中，而不是追高。

那麼，資金去了哪裡？最大的單一主動加碼落在AMAT：市值變動+$3.40B，權重自0.61%攀升至1.37%。MRVL自邊緣位置急速壯大，市值變動+$2.00B，權重由0.12%躍升至0.60%；KLAC、QCOM（+$1.21B）、STX與CSCO緊隨其後。巨型股方面，MSFT市值變動+$1.99B、AVGO變動+$2.03B、GOOGL變動+$2.74B、AMZN變動+$2.42B；BKNG更從僅$36.4M的試探部位，放大至$1.06B。防守端則有V、HD、WMT的增持。合而觀之，買盤高度集中在運算基礎建設——數位經濟底下的設備、記憶體與網路層。

整體輪廓則向「廣度」傾斜。工業占整體比重自4.09%升至8.01%，不動產自0.06%升至1.95%，公用事業自0.28%升至1.88%，原物料自0.64%升至2.37%，金融自8.98%升至9.7%；另一側，通信服務自12.62%回落至8.71%，醫療保健自11.39%降至10.08%，非必需消費自12.29%降至10.93%，必需消費自4.24%降至3.54%，能源自3.8%降至3.23%，資訊科技本身亦自41.63%降至39.6%。其中部分變化源自統計口徑而非交易本身：完成歸類的資產占申報市值比例自0.6447475760660484躍升至0.9383822475467491，使遠更多的持倉納入類股框架。分散程度略有改善（變異係數自5.691384降至5.636853），集中度續降，動能傾斜度則自0.040159個百分點微升至0.047008個百分點。

整季讀下來，這是一位經理人在強勢中收割獲利、把資源重新裝填進半導體供應鏈，並與一家石油巨頭徹底道別的組合操作。艾克森美孚留下的那個零，就是這份申報最重的句點。