13F 申报指南13F 概念全攻略
什么是 SEC Form 13F 申报？美股机构大户持股全攻略
完整解读 Form 13F 申报规范、1 亿美元门槛与 45 天延迟申报机制，学会如何追踪顶级对冲基金与机构法人持仓动向。
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申报总市值
US$10.9亿
US$10.9亿
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48.8%
Miller Investment Management, LP 在 Q4 2025 季度的美股仓位总计估值为 US$10.9亿，分散于 89 个持仓标的之中，反映其市场参与广度与投资规模。
在 Q4 2025，Miller Investment Management, LP 展现出较为审慎的避险与获利了结姿态。本季共减仓 27 个仓位并完全清仓 10 档持股，调降曝光的仓位数量高于加仓动作。
在资产配置集中度方面，Miller Investment Management, LP 的前 5 大核心持股（包含 SPY, BILS, VGSH 等）合计占整体申报市值的 48.8%，反映机构在主要关键仓位上的权重分布。
| # | 代码 | 标的名称 | 资产子类别 | 占比 | 占比变动 | 持仓量变化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SPY | Ss Spdr S&p 500 ETF Trust-us | ETF-大型股与成长 | 19.38% | +1.44% | -2.91% | |
| 2 | BILS | Ss Spdrb B 3-12m T-bill ETF | ETF-其他 | 9.78% | -1.33% | -14.94% | |
| 3 | VGSH | Vanguard Short-term Treasury | ETF-政府公债 | 8.51% | -1.55% | +39.68% | |
| 4 | BRK-B | Berkshire Hathaway Inc-cl B | 股票-其他 | 7.56% | -0.08% | -7.04% | |
| 5 | VGIT | Vanguard Intermediate-term T | ETF-其他 | 6.97% | -0.83% | +5236.28% | |
| 6 | EFA | Ishares Msci Eafe ETF | ETF-其他 | 6.71% | -0.13% | -12.47% | |
| 7 | META | Meta Platforms Inc-class A | 股票-通信服务 | 3.65% | -0.20% | -7.00% | |
| 8 | SMH | Vaneck Semiconductor ETF | ETF-其他 | 3.40% | +2.11% | -17.53% | |
| 9 | XLV | Ss Health Care Select Sector | ETF-其他 | 3.00% | -0.16% | +28.53% | |
| 10 | ✓ | 股票-其他 | 2.73% | — | -5.68% | ||
| 11 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通信服务 | 2.67% | +0.41% | -5.90% | |
| 12 | XLC | Ss Comm Select Sector Spdr | ETF-其他 | 1.94% | -0.18% | -9.41% | |
| 13 | VV | Vanguard Large-cap ETF | ETF-其他 | 1.93% | +0.27% | +1.18% | |
| 14 | IWR | Ishares Russell Mid-cap ETF | ETF-其他 | 1.83% | +0.11% | -13.92% | |
| 15 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 1.64% | -0.03% | +2.95% | |
| 16 | ✓ | 股票-其他 | 1.54% | — | -15.93% | ||
| 17 | VBIL | Vanguard 0-3m T-bill ETF | ETF-其他 | 1.33% | — | +382.40% | |
| 18 | DHI | Dr Horton Inc | 股票-周期性消费 | 1.21% | — | -1.72% | |
| 19 | AMZN | Amazon.com Inc | 股票-周期性消费 | 1.17% | +0.08% | +4.96% | |
| 20 | NVR | Nvr Inc | 股票-周期性消费 | 1.13% | — | -1.56% | |
| 21 | LEN | Lennar Corp-a | 股票-周期性消费 | 0.97% | — | -4.05% | |
| 22 | VEA | Vanguard Ftse Developed ETF | ETF-其他 | 0.96% | +0.29% | +148.62% | |
| 23 | URI | United Rentals Inc | 股票-工业 | 0.93% | +0.32% | — | |
| 24 | BBH | Vaneck Biotech ETF | ETF-科技型 | 0.72% | -0.02% | -51.80% | |
| 25 | IBB | Ishares Biotechnology ETF | ETF-科技型 | 0.62% | -0.15% | -51.16% | |
| 26 | CAH | Cardinal Health Inc | 股票-医疗保健 | 0.47% | +0.02% | +0.43% | |
| 27 | JPM | Jpmorgan Chase & Co | 股票-金融 | 0.36% | +0.01% | — | |
| 28 | VTI | Vanguard Total Stock Mkt ETF | ETF-其他 | 0.36% | +0.02% | -2.92% | |
| 29 | VIG | Vanguard Dividend Apprec ETF | ETF-其他 | 0.35% | — | — | |
| 30 | WMT | Walmart Inc | 股票-非周期性消费 | 0.33% | — | — | |
| 31 | DIA | Ss Spdr Dow Jones Indus Avg | ETF-大型股与成长 | 0.27% | +0.01% | — | |
| 32 | JNJ | Johnson & Johnson | 股票-医疗保健 | 0.26% | -0.01% | -0.08% | |
| 33 | PNC | Pnc Financial Services Group | 股票-金融 | 0.26% | +0.02% | — | |
| 34 | AAPL | Apple Inc | 股票-科技 | 0.25% | +0.01% | -0.20% | |
| 35 | EMR | Emerson Electric Co | 股票-工业 | 0.25% | -0.03% | — | |
| 36 | DE | Deere & Co | 股票-工业 | 0.22% | +0.01% | — | |
| 37 | ORCL | Oracle CORP | 股票-科技 | 0.21% | +0.02% | -0.23% | |
| 38 | RTX | Rtx CORP | 股票-工业 | 0.19% | -0.02% | — | |
| 39 | WFC | Wells Fargo & Co | 股票-金融 | 0.19% | -0.01% | — | |
| 40 | AMGN | Amgen Inc | 股票-医疗保健 | 0.16% | -0.01% | — | |
| 41 | MDT | Medtronic plc | 股票-医疗保健 | 0.15% | -0.03% | — | |
| 42 | IWM | Ishares Russell 2000 ETF | ETF-中小型股 | 0.15% | +0.02% | -22.28% | |
| 43 | GSPY | Gotham Enhanced 500 ETF | ETF-其他 | 0.15% | +0.01% | -57.59% | |
| 44 | TJX | Tjx Companies Inc | 股票-周期性消费 | 0.14% | -0.02% | — | |
| 45 | CNC | Centene CORP | 股票-医疗保健 | 0.14% | +0.09% | — | |
| 46 | LLY | Eli Lilly & Co | 股票-医疗保健 | 0.13% | +0.03% | — | |
| 47 | DGX | Quest Diagnostics Inc | 股票-医疗保健 | 0.13% | — | — | |
| 48 | QQQ | Invesco Qqq Trust Series 1 | ETF-科技型 | 0.13% | +0.02% | — | |
| 49 | HD | Home Depot Inc | 股票-周期性消费 | 0.11% | — | — | |
| 50 | ONIT | Onity Group Inc | 股票-其他 | 0.11% | -0.01% | — |
根据 SEC 官方 Form 13F 申报备案，Miller Investment Management, LP 在 Q4 2025 季度的美股持仓总市值约为 US$10.9亿，共申报了 89 个公开持股仓位。
在 Q4 2025 季度，Miller Investment Management, LP 按市值排列的前三大核心持股分别为：SPY (19.4%)、BILS (9.8%)、VGSH (8.5%)。其中最大持股仓位 SPY 占据整体投资组合约 19.4% 的权重。
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本季最大新建仓标的
DHR
市值: US$22.7万
本季最大获利了结 / 清仓标的
QTEC
前期市值: US$1332.6万
在 Q4 2025 季度中，Miller Investment Management, LP 共进行了 48 项持仓异动，包含新建仓 1 个仓位、加仓 10 个仓位、减仓 27 个仓位以及清仓 10 个仓位。 其中最大新建仓标的为 DHR。 本季清仓仓位包含 QTEC。
本页面所有持股数据均直接同步自美国证券交易委员会（SEC）EDGAR 官方系统之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申报文件。AlphaSMO 通过机器解析 CUSIP 与个股对照，提供 100% 精准对齐的历史时序数据集，并支持 Schema.org 结构化数据格式。
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