13F 申报指南13F 概念全攻略
什么是 SEC Form 13F 申报？美股机构大户持股全攻略
完整解读 Form 13F 申报规范、1 亿美元门槛与 45 天延迟申报机制，学会如何追踪顶级对冲基金与机构法人持仓动向。
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申报总市值
US$88.9亿
US$88.9亿
24 檔
32.3%
在 Q4 2025 的 13F 官方备案中，Aspex Management 管理的美股投资组合规模来到 US$88.9亿，整体持股档数为 24 档。
在 Q4 2025，Aspex Management 展现出较为审慎的避险与获利了结姿态。本季共减仓 6 个仓位并完全清仓 5 档持股，调降曝光的仓位数量高于加仓动作。
在资产配置集中度方面，Aspex Management 的前 5 大核心持股（包含 SNPS, FUTU, NVDA 等）合计占整体申报市值的 32.3%，反映机构在主要关键仓位上的权重分布。
| # | 代码 | 标的名称 | 资产子类别 | 占比 | 占比变动 | 持仓量变化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SNPS | Synopsys Inc | 股票-科技 | 20.20% | +0.27% | +40.10% | |
| 2 | FUTU | Futu Holdings Ltd-adr | 股票-金融 | 11.20% | -4.24% | +37.51% | |
| 3 | NVDA | Nvidia CORP | 股票-科技 | 10.84% | -13.08% | EXIT | |
| 4 | SE | Sea Ltd-adr | 股票-通信服务 | 8.70% | -0.60% | -21.40% | |
| 5 | PDD | Pdd Holdings Inc | 股票-周期性消费 | 7.13% | — | -1.98% | |
| 6 | AS | Amer Sports, Inc. | 股票-周期性消费 | 5.74% | -0.80% | +27.94% | |
| 7 | GRAB | Grab Holdings Limited | 股票-科技 | 5.64% | -0.85% | +96.81% | |
| 8 | EDU | New Oriental Educatio-sp Adr | 股票-非周期性消费 | 5.59% | -1.38% | -14.53% | |
| 9 | YMM | Full Truck Alliance -spn Adr | 股票-其他 | 5.16% | -2.62% | EXIT | |
| 10 | LITE | Lumentum Holdings Inc | 股票-科技 | 5.09% | -1.24% | — | |
| 11 | TER | Teradyne Inc | 股票-科技 | 4.04% | +1.27% | — | |
| 12 | ATAT | Atour Lifestyle Holdings-adr | 股票-其他 | 2.84% | -1.90% | EXIT | |
| 13 | QFIN | Qfin Holdings Inc-adr | 股票-其他 | 2.50% | -0.06% | -1.45% | |
| 14 | NIO | Nio Inc - Adr | 股票-周期性消费 | 1.36% | -0.40% | -62.45% | |
| 15 | HTHT 3 05-01-26债券 | H World Group LTD | 债券 | 1.29% | -0.98% | EXIT | |
| 16 | PONY | Pony Ai Inc | 股票-其他 | 1.21% | -0.25% | — | |
| 17 | NTES | Netease Inc-adr | 股票-通信服务 | 0.41% | -0.03% | — | |
| 18 | ✓ | Grab Holdings Limited | 股票-其他 | 0.38% | -0.03% | — | |
| 19 | RLX | Rlx Technology Inc-adr | 股票-其他 | 0.37% | -0.08% | — | |
| 20 | LANV | Lanvin Group Holdings Limited | 股票-其他 | 0.18% | -0.03% | — | |
| 21 | ✓ | Prenetics Global LTD | 股票-其他 | 0.11% | -0.10% | EXIT | |
| 22 | RBOT | Vicarious Surgical Inc-a | 股票-其他 | — | — | EXIT | |
| 23 | ✓ | Prenetics Global LTD | 股票-其他 | — | — | — | |
| 24 | ✓ | Lanvin Group Holdings Limite | 股票-其他 | — | — | EXIT |
| # | 代码 | 标的名称 | 占比变动 | 持仓量变化 | 异动类型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SNPS | Synopsys Inc | +4.4% | +40.10% | 加仓 |
| 2 | FUTU | Futu Holdings Ltd-adr | +2.2% | +37.51% | 加仓 |
| 3 | GRAB | Grab Holdings Limited | +2% | +96.81% | 加仓 |
| 4 | AS | Amer Sports, Inc. | +1.4% | +27.94% | 加仓 |
| 5 | HTHT 3 05-01-26债券 | H World Group LTD | +0.1% | — | 不变 |
| 6 | ✓ | Prenetics Global LTD | 0% | — | 不变 |
| 7 | ✓ | Prenetics Global LTD | — | — | 不变 |
| 8 | ✓ | Lanvin Group Holdings Limite | — | — | 不变 |
| 9 | RBOT | Vicarious Surgical Inc-a | 0% | — | 不变 |
| 10 | LANV | Lanvin Group Holdings Limited | 0% | — | 不变 |
| 11 | RLX | Rlx Technology Inc-adr | -0.1% | — | 不变 |
| 12 | NTES | Netease Inc-adr | -0.1% | — | 不变 |
| 13 | ✓ | Grab Holdings Limited | -0.6% | — | 不变 |
| 14 | ATAT | Atour Lifestyle Holdings-adr | -0.7% | -19.67% | 减仓 |
| 15 | PONY | Pony Ai Inc | -0.8% | — | 不变 |
| 16 | EDU | New Oriental Educatio-sp Adr | -1% | -14.53% | 减仓 |
| 17 | YMM | Full Truck Alliance -spn Adr | -1.4% | — | 不变 |
| 18 | QFIN | Qfin Holdings Inc-adr | -1.5% | -1.45% | 减仓 |
| 19 | PDD | Pdd Holdings Inc | -1.8% | -1.98% | 减仓 |
| 20 | NIO | Nio Inc - Adr | -4.3% | -62.45% | 减仓 |
| 21 | SE | Sea Ltd-adr | -7.5% | -21.40% | 减仓 |
| 22 | NVDA | Nvidia CORP | — | NEW | 新建仓 |
| 23 | LITE | Lumentum Holdings Inc | — | NEW | 新建仓 |
| 24 | TER | Teradyne Inc | — | NEW | 新建仓 |
| 25 | DASH | Doordash Inc - A | — | EXIT | 清仓 |
| 26 | CRS | Carpenter Technology | — | EXIT | 清仓 |
| 27 | SEALTD 2.375 12-01-25债券 | Sea LTD | — | EXIT | 清仓 |
| 28 | LRCX | Lam Research CORP | — | EXIT | 清仓 |
| 29 | BIDU | Baidu Inc - Spon Adr | — | EXIT | 清仓 |
根据 SEC 官方 Form 13F 申报备案，Aspex Management 在 Q4 2025 季度的美股持仓总市值约为 US$88.9亿，共申报了 24 个公开持股仓位。
在 Q4 2025 季度，Aspex Management 按市值排列的前三大核心持股分别为：SNPS (20.2%)、FUTU (11.2%)、NVDA (10.8%)。其中最大持股仓位 SNPS 占据整体投资组合约 20.2% 的权重。
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本季最大新建仓标的
NVDA
市值: US$5.4亿
本季最大获利了结 / 清仓标的
DASH
前期市值: US$2.0亿
在 Q4 2025 季度中，Aspex Management 共进行了 18 项持仓异动，包含新建仓 3 个仓位、加仓 4 个仓位、减仓 6 个仓位以及清仓 5 个仓位。 其中最大新建仓标的为 NVDA。 本季清仓仓位包含 DASH。
本页面所有持股数据均直接同步自美国证券交易委员会（SEC）EDGAR 官方系统之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申报文件。AlphaSMO 通过机器解析 CUSIP 与个股对照，提供 100% 精准对齐的历史时序数据集，并支持 Schema.org 结构化数据格式。
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