Sg Americas Securities2026-Q1
SG Americas Securities 的 2026 年一季度 13F 申报显示一次剧烈的调仓：公司彻底清仓最大持仓 NVDA，并将资金大举转向 AVGO、GOOGL 与 JPM，同时大幅降低信息技术板块权重。
| 代码 | 操作 | 市值变动 |
|---|---|---|
| NVDA | 清仓 | 一项显著变化 |
| AVGO | 增持 | +$2.82B |
| AAPL | 减持 | -$1.65B |
| AMZN | 增持 | -$324.5M（增持但市值下滑，并非卖出） |
| JPM | 增持 | +$2.59B |
NVDA 上一季度是基金最大持仓，权重为 9.00%，本季申报显示为全数清仓，相当于把价值 $7.05B 的头寸全部处理掉。板块层面，信息技术从 0.494 降至 0.3206，通信服务从 0.1412 升至 0.2422。本季换手率为 0.748061，说明这是主动调仓，而不是被动持有。
AVGO 的市值增加 +$2.82B，权重从 4.83% 升至 7.11%；GOOGL 增加 +$2.63B；JPM 增加 +$2.59B，权重从 2.56% 升至 4.94%。此外 MU、META、GOOG 也获得明显增持。
AMZN 确实被主动买入，股数增加，但美元市值的变化为 -$324.5M，原因是股价跌幅超过新增股份的价值，申报数据特别注明这不是卖出。权重也随股价下跌从 1.66% 降至 1.05%。这说明看 13F 时不能把市值变化直接等同于买卖方向。
AAPL 的市值变动为 -$1.65B，权重从 4.37% 降至 1.90%；MSFT 的市值变动为 -$1.26B。同时 CSCO、GEV、TSM、MDT、BA 被彻底清仓，HON、V、ORCL、NOW、CRM、WMB、CTAS 等也被削减。持仓数量从 3,598 只降至 3,176 只。
金融板块权重从 0.104 升至 0.1409，医疗保健从 0.0781 升至 0.1153，与本季度 JPM、JNJ、BMY 的增持方向一致。可选消费从 0.0823 降至 0.0778，而通信服务从 0.1412 跃升至 0.2422，是单一板块最大增幅。这些变化印证了“全面轮动、而非单一个股调整”的判断。
这份申报显示的是单一机构在一个季度里的高换手率、高集中度的主动调整，并不代表市场共识。对外部投资者来说，最值得关注的是 NVDA 被彻底清仓，以及 AVGO、GOOGL、JPM 的大规模增持；但 13F 数据滞后且不含空头仓位，只能当作快照，不宜直接模仿。