13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
AlphaSMO 權威研究指南閱讀專題
CIK: 0001570717
申報總市值
US$1.6億
US$1.6億
17 檔
74.9%
截至 Q4 2025 季度末，Waterfall Asset Management, LLC 的美股持倉估值約為 US$1.6億，全數申報部位共有 17 檔。
在 Q4 2025，Waterfall Asset Management, LLC 操作展現出積極擴展與加碼意向。本季共新建倉 4 個新部位，並對 9 個既有持股進行加碼（合計增持 13 檔），相較減碼與清倉部位顯著佔優。
檢視投資組合結構，前 5 大主力部位（包含 PMT 8.5 06-01-29, CPT, AVB）占據了總市值的 74.9%，展現出該機構在 Q4 2025 的重點資金聚焦與風險分佈特徵。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | PMT 8.5 06-01-29債券 | Pennymac CORP | 債券 | 42.87% | -8.95% | +1240.01% | |
| 2 | CPT | Camden Property Trust | 股票-房地產 | 6.35% | +0.64% | +250.82% | |
| 3 | AVB | Avalonbay Communities Inc | 股票-房地產 | 6.27% | +1.06% | — | |
| 4 | APLE | Apple Hospitality Reit Inc | 股票-房地產 | 5.65% | -2.15% | +20.84% | |
| 5 | RWT 7.75 06-15-27債券 | Redwood Trust Inc | 債券 | 4.71% | -1.55% | EXIT | |
| 6 | RC | Ready Capital CORP | 股票-其他 | 4.56% | +0.65% | — | |
| 7 | NSA | National Storage Affiliates | 股票-房地產 | 4.53% | — | — | |
| 8 | AAT | American Assets Trust Inc | 股票-其他 | 4.15% | -2.88% | EXIT | |
| 9 | RITM | Rithm Capital CORP | 股票-房地產 | 4.13% | +1.04% | +94.25% | |
| 10 | ARI | Apollo Commercial Real Estat | 股票-其他 | 2.99% | — | — | |
| 11 | BRSP | Brightspire Capital Inc | 股票-其他 | 2.50% | +2.32% | +27.73% | |
| 12 | PK | Park Hotels & Resorts Inc | 股票-房地產 | 2.09% | +2.58% | +201.00% | |
| 13 | DX | Dynex Capital Inc | 股票-其他 | 2.09% | +0.48% | +84.87% | |
| 14 | LINE | Lineage Inc | 股票-其他 | 1.99% | -1.53% | EXIT | |
| 15 | GNL | Global Net Lease Inc | 股票-房地產 | 1.95% | +1.04% | +23.36% | |
| 16 | MRP | Millrose Properties | 股票-房地產 | 1.69% | +2.58% | — | |
| 17 | FVR | Frontview Reit Inc | 股票-其他 | 1.48% | — | -5.54% |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | PMT 8.5 06-01-29債券 | Pennymac CORP | +42.2% | +1240.01% | 加碼 |
| 2 | CPT | Camden Property Trust | +6% | +250.82% | 加碼 |
| 3 | APLE | Apple Hospitality Reit Inc | +4.7% | +20.84% | 加碼 |
| 4 | RITM | Rithm Capital CORP | +3.7% | +94.25% | 加碼 |
| 5 | AAT | American Assets Trust Inc | +3.4% | +29.05% | 加碼 |
| 6 | RC | Ready Capital CORP | +2.9% | — | 不變 |
| 7 | BRSP | Brightspire Capital Inc | +2.1% | +27.73% | 加碼 |
| 8 | PK | Park Hotels & Resorts Inc | +1.9% | +201.00% | 加碼 |
| 9 | DX | Dynex Capital Inc | +1.9% | +84.87% | 加碼 |
| 10 | RWT 7.75 06-15-27債券 | Redwood Trust Inc | +1.8% | -67.09% | 減碼 |
| 11 | GNL | Global Net Lease Inc | +1.6% | +23.36% | 加碼 |
| 12 | LINE | Lineage Inc | +1.3% | -35.35% | 減碼 |
| 13 | FVR | Frontview Reit Inc | +1.2% | -5.54% | 減碼 |
| 14 | SPY | Ss Spdr S&p 500 ETF Trust-us | — | EXIT | 清倉 |
| 15 | AVB | Avalonbay Communities Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 16 | NSA | National Storage Affiliates | — | NEW | 新建倉 |
| 17 | ARI | Apollo Commercial Real Estat | — | NEW | 新建倉 |
| 18 | RPT V9.875 PERP債券 | Rithm Property Trust | — | EXIT | 清倉 |
| 19 | ELME | Elme Communities | — | EXIT | 清倉 |
| 20 | MRP | Millrose Properties | — | NEW | 新建倉 |
| 21 | UDR | Udr Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 22 | FPAYQ | Flexshopper Inc | — | EXIT | 清倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Waterfall Asset Management, LLC 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$1.6億，共申報了 17 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，Waterfall Asset Management, LLC 按市值排列的前三大核心持股分別為：PMT 8.5 06-01-29 (42.9%)、CPT (6.3%)、AVB (6.3%)。其中最大持股部位 PMT 8.5 06-01-29 佔據整體投資組合約 42.9% 的權重。
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本季最大新建倉標的
AVB
市值: US$1165.3萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
SPY
前期市值: US$8.0億
在 Q4 2025 季度中，Waterfall Asset Management, LLC 共進行了 21 項持倉異動，包含新建倉 4 個部位、加碼 9 個部位、減碼 3 個部位以及清倉 5 個部位。 其中最大新建倉標的為 AVB。 本季清倉部位包含 SPY。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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