13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
AlphaSMO 權威研究指南閱讀專題
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申報總市值
US$11.3億
US$11.3億
37 檔
35.1%
在 Q4 2025 的 13F 官方備案中，VR Advisory Services Ltd 管理的美股投資組合規模來到 US$11.3億，整體持股檔數為 37 檔。
觀察 Q4 2025 的資金脈絡，VR Advisory Services Ltd 在獲利結算 4 檔個股的同時，將資本重新部署至 5 檔新選標的，展現主動管理機構的輪動節奏。
從部位權重觀察，前 5 大標的（包含 YPF, AERO, KSPI）累計市值佔比達 35.1%，是驅動 VR Advisory Services Ltd 該季度整體投資組合績效表現的核心支柱。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | YPF | Ypf S.a.-sponsored Adr | 股票-其他 | 18.49% | -4.65% | -10.38% | |
| 2 | AERO | Grupo Aeromexico Sab De Cv | 股票-其他 | 17.37% | -0.05% | — | |
| 3 | KSPI | Jsc Kaspi.kz Adr | 股票-其他 | 13.32% | -1.37% | — | |
| 4 | IRS | Irsa -sp Adr | 股票-其他 | 6.99% | -1.46% | +0.52% | |
| 5 | HEPS | D-market Electronic Serv-adr | 股票-其他 | 6.47% | -0.10% | +3.33% | |
| 6 | CORZ | Core Scientific Inc | 股票-科技 | 4.69% | -0.75% | +67.85% | |
| 7 | AER | AerCap Holdings N.V. | 股票-工業 | 4.55% | -0.47% | +81.82% | |
| 8 | LULU | Lululemon Athletica Inc | 股票-循環性消費 | 3.88% | +0.44% | — | |
| 9 | TDS | Telephone And Data Systems | 股票-通訊服務 | 3.72% | -1.01% | — | |
| 10 | PAM | Pampa Energia Sa-spon Adr | 股票-其他 | 3.25% | -0.74% | -14.66% | |
| 11 | LTH | Life Time Group Holdings Inc | 股票-其他 | 3.01% | +0.67% | — | |
| 12 | VIST | Vista Energy Sab De Cv | 股票-其他 | 2.84% | -1.20% | — | |
| 13 | CRESY | Cresud S.a.-spons Adr | 股票-其他 | 1.38% | -0.35% | -21.84% | |
| 14 | ECO | Okeanis Eco Tankers Corp. | 股票-其他 | 1.38% | -0.53% | -26.51% | |
| 15 | PUMP | Propetro Holding CORP | 股票-其他 | 1.31% | +1.01% | -76.43% | |
| 16 | GPRK | GeoPark Limited | 股票-其他 | 1.30% | +0.70% | +370.93% | |
| 17 | NBR | Nabors Industries Ltd. | 股票-其他 | 1.16% | — | — | |
| 18 | JEF | Jefferies Financial Group In | 股票-金融 | 1.07% | — | — | |
| 19 | TGS | Transportador Gas-adr Sp B | 股票-其他 | 0.96% | -0.29% | — | |
| 20 | NEM | Newmont CORP | 股票-原物料 | 0.87% | -0.25% | — | |
| 21 | VEON | Veon LTD | 股票-其他 | 0.83% | +0.62% | — | |
| 22 | PBF | Pbf Energy Inc-class A | 股票-能源 | 0.73% | — | — | |
| 23 | HSDT | Solana Co | 股票-其他 | 0.27% | -0.03% | — | |
| 24 | SOLZ | Solana ETF | ETF-其他 | 0.12% | -0.02% | — | |
| 25 | SOUNW | Soundhound Ai Inc | 股票-其他 | 0.01% | -0.01% | — | |
| 26 | AENTW | Adara Acquisition Cl A -cw26 | 股票-其他 | 0.01% | -0.01% | — | |
| 27 | NIOBW | Niocorp Developments LTD -28 | 股票-其他 | — | — | — | |
| 28 | FLDDW | Fold Holdings Inc -23 | 股票-其他 | — | — | — | |
| 29 | BKKT-WS | Bakkt Holdings Inc -cw26 | 股票-其他 | — | — | — | |
| 30 | ✓ | Pagaya Technologies LTD | 股票-其他 | — | — | — | |
| 31 | ✓ | Aspire Biopharma Hldgs Inc C | 股票-其他 | — | — | — | |
| 32 | SPWRW | Sunpower Inc-cw27 | 股票-其他 | — | — | — | |
| 33 | BKSY-WS | Blacksky Technology -cw24 | 股票-其他 | — | — | — | |
| 34 | SLND-WS | Legato Merger CORP Ii -cw23 | 股票-其他 | — | — | — | |
| 35 | PSQH-WS | Colombier Acq Cl A -cw28 | 股票-其他 | — | — | — | |
| 36 | KIDZW | Classover Holdings Inc - 30 | 股票-其他 | — | — | — | |
| 37 | ASBPW | Aspire Biopharma Holdin-cw27 | 股票-其他 | — | — | EXIT |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，VR Advisory Services Ltd 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$11.3億，共申報了 37 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，VR Advisory Services Ltd 按市值排列的前三大核心持股分別為：YPF (18.5%)、AERO (17.4%)、KSPI (13.3%)。其中最大持股部位 YPF 佔據整體投資組合約 18.5% 的權重。
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本季最大新建倉標的
AERO
市值: US$1.1億
本季最大獲利了結 / 清倉標的
AL
前期市值: US$2386.9萬
在 Q4 2025 季度中，VR Advisory Services Ltd 共進行了 19 項持倉異動，包含新建倉 5 個部位、加碼 5 個部位、減碼 5 個部位以及清倉 4 個部位。 其中最大新建倉標的為 AERO。 本季清倉部位包含 AL。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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