13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
AlphaSMO 權威研究指南閱讀專題
CIK: 0002077092
申報總市值
US$1.8億
US$1.8億
15 檔
49.3%
在 Q4 2025 的 13F 官方備案中，TB Capital Gestao de Recursos Ltda. 管理的美股投資組合規模來到 US$1.8億，整體持股檔數為 15 檔。
TB Capital Gestao de Recursos Ltda. 於 Q4 2025 展現出進攻型調倉步調，本季推動了 2 檔股票的新建倉與 11 檔既有部位加碼，整體資金傾向擴大在美股市場的曝險佈局。
從部位權重觀察，前 5 大標的（包含 ABNB, TSM, APO）累計市值佔比達 49.3%，是驅動 TB Capital Gestao de Recursos Ltda. 該季度整體投資組合績效表現的核心支柱。
本季最大新建倉標的
ADBE
市值: US$1042.2萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
STNE
前期市值: US$918.6萬
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ABNB | Airbnb Inc-class A | 股票-循環性消費 | 18.13% | -4.73% | +66.93% | |
| 2 | TSM | Taiwan Semiconductor-sp Adr | 股票-科技 | 11.10% | -0.98% | -25.83% | |
| 3 | APO | Apollo Global Management Inc | 股票-金融 | 8.78% | -1.66% | +6.83% | |
| 4 | CPNG | Coupang Inc | 股票-循環性消費 | 7.91% | +1.07% | +93.59% | |
| 5 | DLO | DLocal Limited | 股票-其他 | 7.79% | +1.52% | +27.29% | |
| 6 | BKNG | Booking Holdings Inc | 股票-循環性消費 | 7.49% | +1.60% | -2.94% | |
| 7 | ADBE | Adobe Inc | 股票-科技 | 6.21% | -0.91% | — | |
| 8 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 5.53% | -1.46% | +316.58% | |
| 9 | NU | Nu Holdings Ltd. | 股票-金融 | 4.92% | +1.48% | +40.89% | |
| 10 | META | Meta Platforms Inc-class A | 股票-通訊服務 | 4.02% | -0.74% | +183.55% | |
| 11 | V | Visa Inc-class A Shares | 股票-金融 | 3.92% | +1.97% | +72.53% | |
| 12 | MA | Mastercard Inc - A | 股票-金融 | 3.80% | +1.10% | +36.29% | |
| 13 | MELI 4.9 01-15-33債券 | Mercadolibre Inc | 債券 | 3.55% | -3.70% | EXIT | |
| 14 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | 股票-通訊服務 | 3.50% | -0.18% | +90.40% | |
| 15 | AMZN | Amazon.com Inc | 股票-循環性消費 | 3.35% | -0.05% | +133.81% |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ABNB | Airbnb Inc-class A | +5.6% | +66.93% | 加碼 |
| 2 | MSFT | Microsoft CORP | +3.7% | +316.58% | 加碼 |
| 3 | META | Meta Platforms Inc-class A | +2% | +183.55% | 加碼 |
| 4 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | +1.7% | +90.40% | 加碼 |
| 5 | AMZN | Amazon.com Inc | +1.6% | +133.81% | 加碼 |
| 6 | V | Visa Inc-class A Shares | +1.1% | +72.53% | 加碼 |
| 7 | CPNG | Coupang Inc | +0.7% | +93.59% | 加碼 |
| 8 | NU | Nu Holdings Ltd. | +0.6% | +40.89% | 加碼 |
| 9 | MA | Mastercard Inc - A | +0.2% | +36.29% | 加碼 |
| 10 | DLO | DLocal Limited | -0.2% | +27.29% | 加碼 |
| 11 | APO | Apollo Global Management Inc | -1% | +6.83% | 加碼 |
| 12 | BKNG | Booking Holdings Inc | -2.5% | -2.94% | 減碼 |
| 13 | TSM | Taiwan Semiconductor-sp Adr | -6.6% | -25.83% | 減碼 |
| 14 | ADBE | Adobe Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 15 | STNE | StoneCo Ltd. | — | EXIT | 清倉 |
| 16 | XPEV | XPeng Inc. | — | EXIT | 清倉 |
| 17 | MELI 4.9 01-15-33債券 | Mercadolibre Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 18 | JD | Jd.com Inc-adr | — | EXIT | 清倉 |
| 19 | DASH | Doordash Inc - A | — | EXIT | 清倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，TB Capital Gestao de Recursos Ltda. 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$1.8億，共申報了 15 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，TB Capital Gestao de Recursos Ltda. 按市值排列的前三大核心持股分別為：ABNB (18.1%)、TSM (11.1%)、APO (8.8%)。其中最大持股部位 ABNB 佔據整體投資組合約 18.1% 的權重。
在 Q4 2025 季度中，TB Capital Gestao de Recursos Ltda. 共進行了 19 項持倉異動，包含新建倉 2 個部位、加碼 11 個部位、減碼 2 個部位以及清倉 4 個部位。 其中最大新建倉標的為 ADBE。 本季清倉部位包含 STNE。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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