13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
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CIK: 0001383838
申報總市值
US$6.1億
US$6.1億
13 檔
81.2%
在 Q3 2025 申報期間，Shah Capital Management（CIK: 0001383838）向美國 SEC 提交的 Form 13F 報告顯示，其追蹤之股票投資組合總市值達 US$6.1億，共持有 13 個公開申報部位。
從 Q3 2025 申報觀察，Shah Capital Management 採取防禦導向的調倉策略，本季減碼 6 檔個股並出清 5 檔部位，顯示機構在該時期進行風險控制與流動性回收。
在資產配置集中度方面，Shah Capital Management 的前 5 大核心持股（包含 VEON, NVAX, CYD 等）合計佔整體申報市值的 81.2%，反映機構在主要關鍵部位上的權重分佈。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | VEON | Veon LTD | 股票-其他 | 46.98% | +10.47% | -1.92% | |
| 2 | NVAX | Novavax Inc | 股票-醫療保健 | 18.32% | -3.62% | +2.61% | |
| 3 | CYD | China Yuchai International Limited | 股票-其他 | 12.38% | -5.31% | -48.61% | |
| 4 | VQKA | Emeren Group LTD | 股票-其他 | 6.36% | — | — | |
| 5 | CSIQ | Canadian Solar Inc | 股票-其他 | 3.93% | -1.08% | -10.35% | |
| 6 | VGSH | Vanguard Short-term Treasury | ETF-政府公債 | 3.75% | +1.11% | -4.67% | |
| 7 | EDU | New Oriental Educatio-sp Adr | 股票-非循環性消費 | 2.89% | +0.10% | -0.19% | |
| 8 | AM | Antero Midstream CORP | 股票-能源 | 2.04% | -0.67% | — | |
| 9 | TDAY | USA Today Co Inc | 股票-其他 | 1.33% | — | — | |
| 10 | BIDU | Baidu Inc - Spon Adr | 股票-通訊服務 | 0.80% | — | — | |
| 11 | DOLE | Dole plc | 股票-其他 | 0.66% | -0.25% | +1.54% | |
| 12 | TROX | Tronox Holdings plc | 股票-其他 | 0.29% | -1.18% | — | |
| 13 | ✓ | 股票-其他 | 0.26% | — | +2.25% |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NVAX | Novavax Inc | +3.7% | +2.61% | 加碼 |
| 2 | VEON | Veon LTD | +3% | -1.92% | 減碼 |
| 3 | CYD | China Yuchai International Limited | +0.8% | -48.61% | 減碼 |
| 4 | CSIQ | Canadian Solar Inc | +0.6% | -10.35% | 減碼 |
| 5 | BIDU | Baidu Inc - Spon Adr | +0.5% | — | 加碼 |
| 6 | VQKA | Emeren Group LTD | +0.3% | — | 不變 |
| 7 | TDAY | USA Today Co Inc | +0.3% | — | 不變 |
| 8 | EDU | New Oriental Educatio-sp Adr | -0.1% | -0.19% | 減碼 |
| 9 | DOLE | Dole plc | -0.1% | +1.54% | 加碼 |
| 10 | ✓ | -0.2% | +2.25% | 加碼 | |
| 11 | VGSH | Vanguard Short-term Treasury | -0.7% | -4.67% | 減碼 |
| 12 | AM | Antero Midstream CORP | -0.8% | — | 減碼 |
| 13 | 0VVB | Paramount Global-class B | — | EXIT | 清倉 |
| 14 | GNW | Genworth Financial Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 15 | WOLF* | Wolfspeed Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 16 | VAL | Valaris Limited | — | EXIT | 清倉 |
| 17 | XRX | Xerox Holdings CORP | — | EXIT | 清倉 |
| 18 | TROX | Tronox Holdings plc | — | NEW | 新建倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Shah Capital Management 在 Q3 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$6.1億，共申報了 13 個公開持股部位。
在 Q3 2025 季度，Shah Capital Management 按市值排列的前三大核心持股分別為：VEON (47.0%)、NVAX (18.3%)、CYD (12.4%)。其中最大持股部位 VEON 佔據整體投資組合約 47.0% 的權重。
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本季最大新建倉標的
TROX
市值: US$160.8萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
0VVB
前期市值: US$1602.8萬
在 Q3 2025 季度中，Shah Capital Management 共進行了 16 項持倉異動，包含新建倉 1 個部位、加碼 4 個部位、減碼 6 個部位以及清倉 5 個部位。 其中最大新建倉標的為 TROX。 本季清倉部位包含 0VVB。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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