13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
AlphaSMO 權威研究指南閱讀專題
CIK: 0001477872
申報總市值
US$18.3億
US$18.3億
43 檔
39.7%
根據最新整理的 13F 季度數據集，Saratoga Research & Investment Management 於 Q3 2025 結束時的管理資產規模為 US$18.3億。該機構在本季度申報了 43 檔美股持倉，呈現出該時期的主要投資地圖。
Saratoga Research & Investment Management 在 Q3 2025 的調整主要集中於風險出清，清倉與減碼部位合計達 28 檔，反映機構對當前市場環境或個別公司估值採取較為保留之看法。
整體而言，Saratoga Research & Investment Management 的前 5 大持股（包含 GOOGL, MSFT, BRK-B）貢獻了組合市值的 39.7%，形成該機構在 Q3 2025 季度的基本面基石。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通訊服務 | 9.98% | -0.21% | -5.08% | |
| 2 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 8.18% | -0.93% | -4.59% | |
| 3 | BRK-B | Berkshire Hathaway Inc-cl B | 股票-其他 | 7.01% | -0.34% | +3.77% | |
| 4 | UL | Unilever PLC | 股票-非循環性消費 | 6.50% | — | -2.24% | |
| 5 | DIS | Walt Disney Co/the | 股票-通訊服務 | 6.09% | -0.46% | -18.49% | |
| 6 | MDT | Medtronic plc | 股票-醫療保健 | 5.80% | -0.63% | -0.85% | |
| 7 | NVO | Novo-nordisk A/s-spons Adr | 股票-醫療保健 | 5.35% | +1.32% | +22.54% | |
| 8 | ORCL | Oracle CORP | 股票-科技 | 5.21% | — | -21.07% | |
| 9 | JNJ | Johnson & Johnson | 股票-醫療保健 | 4.68% | -0.84% | -3.15% | |
| 10 | RHHBY | Roche Holdings Ltd-spons Adr | 股票-其他 | 4.18% | -0.30% | -2.93% | |
| 11 | ASML | ASML Holding N.V. | 股票-科技 | 3.72% | +1.66% | -1.57% | |
| 12 | GD | General Dynamics CORP | 股票-工業 | 3.50% | -0.28% | -4.19% | |
| 13 | RTX | Rtx CORP | 股票-工業 | 2.87% | -0.31% | -21.26% | |
| 14 | SBUX | Starbucks CORP | 股票-循環性消費 | 2.74% | +0.09% | +21.83% | |
| 15 | LLY | Eli Lilly & Co | 股票-醫療保健 | 2.44% | +1.10% | +65.07% | |
| 16 | CHRW | C.h. Robinson Worldwide Inc | 股票-工業 | 2.25% | +0.05% | -26.21% | |
| 17 | V | Visa Inc-class A Shares | 股票-金融 | 2.07% | +0.09% | -4.15% | |
| 18 | HD | Home Depot Inc | 股票-循環性消費 | 2.02% | -0.02% | -3.95% | |
| 19 | ACN | Accenture plc | 股票-科技 | 1.87% | -1.48% | -2.26% | |
| 20 | PG | Procter & Gamble Co/the | 股票-非循環性消費 | 1.79% | -0.23% | +7.31% | |
| 21 | DEO | Diageo Plc-sponsored Adr | 股票-非循環性消費 | 1.67% | -0.01% | -1.33% | |
| 22 | AAPL | Apple Inc | 股票-科技 | 1.65% | -0.02% | -6.96% | |
| 23 | PEP | Pepsico Inc | 股票-非循環性消費 | 1.33% | -0.31% | +8.40% | |
| 24 | BIL | Ss Spdr Bb 1-3m T-bill ETF | ETF-政府公債 | 1.17% | -0.04% | -1.67% | |
| 25 | NVDA | Nvidia CORP | 股票-科技 | 0.97% | +0.88% | -2.31% | |
| 26 | HON | Honeywell International Inc | 股票-工業 | 0.92% | -2.13% | EXIT | |
| 27 | WMT | Walmart Inc | 股票-非循環性消費 | 0.87% | — | -7.02% | |
| 28 | ZTS | Zoetis Inc | 股票-醫療保健 | 0.84% | -0.03% | +11.58% | |
| 29 | CL | Colgate-palmolive Co | 股票-非循環性消費 | 0.81% | -0.04% | -0.82% | |
| 30 | ADBE | Adobe Inc | 股票-科技 | 0.77% | -0.03% | EXIT | |
| 31 | NKE | Nike Inc -cl B | 股票-循環性消費 | 0.45% | -0.35% | EXIT | |
| 32 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | 股票-通訊服務 | 0.05% | — | -13.72% | |
| 33 | IBM | Intl Business Machines CORP | 股票-科技 | 0.04% | — | — | |
| 34 | CSCO | Cisco Systems Inc | 股票-科技 | 0.04% | -0.02% | -35.65% | |
| 35 | AMGN | Amgen Inc | 股票-醫療保健 | 0.03% | -0.01% | — | |
| 36 | KO | Coca-cola Co/the | 股票-非循環性消費 | 0.03% | — | — | |
| 37 | SYY | Sysco CORP | 股票-非循環性消費 | 0.03% | -0.03% | EXIT | |
| 38 | PAYX | Paychex Inc | 股票-科技 | 0.03% | — | — | |
| 39 | AMZN | Amazon.com Inc | 股票-循環性消費 | 0.02% | +0.01% | — | |
| 40 | LMT | Lockheed Martin CORP | 股票-工業 | 0.02% | — | — | |
| 41 | TROW | T Rowe Price Group Inc | 股票-金融 | 0.02% | — | — | |
| 42 | JQUA | Jpmorgan US Quality Factor | ETF-其他 | 0.01% | +0.07% | -81.00% | |
| 43 | UBFO | United Security Bancshare/ca | 股票-其他 | 0.01% | -0.01% | EXIT |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | +3.2% | -5.08% | 減碼 |
| 2 | MSFT | Microsoft CORP | +1.8% | -4.59% | 減碼 |
| 3 | LLY | Eli Lilly & Co | +1.1% | +65.07% | 加碼 |
| 4 | ASML | ASML Holding N.V. | +1.1% | -1.57% | 減碼 |
| 5 | ORCL | Oracle CORP | +0.8% | -21.07% | 減碼 |
| 6 | NVDA | Nvidia CORP | +0.4% | -2.31% | 加碼 |
| 7 | GD | General Dynamics CORP | +0.4% | -4.19% | 減碼 |
| 8 | PG | Procter & Gamble Co/the | +0.3% | +7.31% | 加碼 |
| 9 | HON | Honeywell International Inc | +0.3% | +45.41% | 加碼 |
| 10 | JNJ | Johnson & Johnson | +0.3% | -3.15% | 減碼 |
| 11 | MDT | Medtronic plc | +0.2% | -0.85% | 減碼 |
| 12 | SBUX | Starbucks CORP | +0.1% | +21.83% | 加碼 |
| 13 | HD | Home Depot Inc | +0.1% | -3.95% | 減碼 |
| 14 | NVO | Novo-nordisk A/s-spons Adr | 0% | +22.54% | 加碼 |
| 15 | PEP | Pepsico Inc | 0% | +8.40% | 加碼 |
| 16 | TROW | T Rowe Price Group Inc | 0% | — | 加碼 |
| 17 | PAYX | Paychex Inc | — | — | 不變 |
| 18 | IBM | Intl Business Machines CORP | — | — | 不變 |
| 19 | AMZN | Amazon.com Inc | — | — | 不變 |
| 20 | SYY | Sysco CORP | — | -0.75% | 減碼 |
| 21 | LMT | Lockheed Martin CORP | — | — | 不變 |
| 22 | UBFO | United Security Bancshare/ca | — | — | 不變 |
| 23 | CSCO | Cisco Systems Inc | 0% | -35.65% | 減碼 |
| 24 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | 0% | -13.72% | 減碼 |
| 25 | JQUA | Jpmorgan US Quality Factor | 0% | -81.00% | 減碼 |
| 26 | AMGN | Amgen Inc | 0% | — | 加碼 |
| 27 | KO | Coca-cola Co/the | 0% | — | 不變 |
| 28 | BIL | Ss Spdr Bb 1-3m T-bill ETF | -0.1% | -1.67% | 減碼 |
| 29 | CL | Colgate-palmolive Co | -0.2% | -0.82% | 加碼 |
| 30 | CHRW | C.h. Robinson Worldwide Inc | -0.2% | -26.21% | 減碼 |
| 31 | RHHBY | Roche Holdings Ltd-spons Adr | -0.2% | -2.93% | 減碼 |
| 32 | DEO | Diageo Plc-sponsored Adr | -0.2% | -1.33% | 減碼 |
| 33 | UL | Unilever PLC | -0.6% | -2.24% | 減碼 |
| 34 | ACN | Accenture plc | -0.6% | -2.26% | 減碼 |
| 35 | ADBE | Adobe Inc | -0.7% | -4.42% | 減碼 |
| 36 | BRK-B | Berkshire Hathaway Inc-cl B | -0.8% | +3.77% | 減碼 |
| 37 | DIS | Walt Disney Co/the | -1% | -18.49% | 減碼 |
| 38 | WMT | Walmart Inc | -1% | -7.02% | 減碼 |
| 39 | V | Visa Inc-class A Shares | -1% | -4.15% | 減碼 |
| 40 | AAPL | Apple Inc | -1.1% | -6.96% | 減碼 |
| 41 | RTX | Rtx CORP | -1.5% | -21.26% | 減碼 |
| 42 | NKE | Nike Inc -cl B | -1.7% | -51.55% | 減碼 |
| 43 | ZTS | Zoetis Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 44 | CTSH | Cognizant Tech Solutions-a | — | EXIT | 清倉 |
| 45 | BDX | Becton Dickinson And Co | — | EXIT | 清倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Saratoga Research & Investment Management 在 Q3 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$18.3億，共申報了 43 個公開持股部位。
在 Q3 2025 季度，Saratoga Research & Investment Management 按市值排列的前三大核心持股分別為：GOOGL (10.0%)、MSFT (8.2%)、BRK-B (7.0%)。其中最大持股部位 GOOGL 佔據整體投資組合約 10.0% 的權重。
精選 AlphaSMO 大戶持股與內部人交易深度分析，提升投資決策勝率
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
本季最大新建倉標的
ZTS
市值: US$1609.8萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
CTSH
前期市值: US$56.8萬
在 Q3 2025 季度中，Saratoga Research & Investment Management 共進行了 39 項持倉異動，包含新建倉 1 個部位、加碼 10 個部位、減碼 26 個部位以及清倉 2 個部位。 其中最大新建倉標的為 ZTS。 本季清倉部位包含 CTSH。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
解析公司高管、董事與 10% 大股東之 Form 4 內部人交易申報，掌握高管自家股票買賣第一手訊號。
深入剖析 5% 股益申報門檻、13D 與 13G 之差異，以及最新 SEC 申報時程規範，洞察機構法人的激進投資動向。