13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
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申報總市值
US$137.1億
US$137.1億
11 檔
81.7%
截至 Q4 2025 季度末，Pershing Square Capital Management, L.P. 的美股持倉估值約為 US$137.1億，全數申報部位共有 11 檔。
在 Q4 2025，Pershing Square Capital Management, L.P. 展現出較為審慎的避險與獲利了結姿態。本季共減碼 5 個部位並完全清倉 1 檔持股，調降曝險的部位數量高於加碼動作。
檢視投資組合結構，前 5 大主力部位（包含 BN, UBER, AMZN）占據了總市值的 81.7%，展現出該機構在 Q4 2025 的重點資金聚焦與風險分佈特徵。
本季最大新建倉標的
META
市值: US$17.6億
本季最大獲利了結 / 清倉標的
CMG
前期市值: US$8.4億
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | BN | Brookfield CORP | 股票-金融 | 18.15% | -0.53% | +49.69% | |
| 2 | UBER | Uber Technologies Inc | 股票-工業 | 15.90% | -0.19% | -0.21% | |
| 3 | AMZN | Amazon.com Inc | 股票-循環性消費 | 14.28% | +3.11% | +64.99% | |
| 4 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | 股票-通訊服務 | 12.46% | -11.81% | -2.53% | |
| 5 | META | Meta Platforms Inc-class A | 股票-通訊服務 | 11.37% | -0.27% | — | |
| 6 | QSR | Restaurant Brands Intern | 股票-循環性消費 | 10.05% | +2.15% | -0.21% | |
| 7 | HHH | Howard Hughes Holdings Inc | 股票-房地產 | 9.69% | -0.99% | — | |
| 8 | HLT | Hilton Worldwide Holdings In | 股票-循環性消費 | 5.60% | -5.60% | EXIT | |
| 9 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通訊服務 | 1.37% | -1.30% | -86.00% | |
| 10 | SEG | Seaport Entertainment Group | 股票-其他 | 0.64% | +0.15% | — | |
| 11 | HTZ | Hertz Global Hldgs Inc | 股票-其他 | 0.50% | +0.01% | — |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | AMZN | Amazon.com Inc | +5.6% | +64.99% | 加碼 |
| 2 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | +1.9% | -2.53% | 減碼 |
| 3 | HLT | Hilton Worldwide Holdings In | +0.2% | -0.06% | 減碼 |
| 4 | QSR | Restaurant Brands Intern | 0% | -0.21% | 減碼 |
| 5 | SEG | Seaport Entertainment Group | -0.2% | — | 不變 |
| 6 | HTZ | Hertz Global Hldgs Inc | -0.2% | — | 不變 |
| 7 | HHH | Howard Hughes Holdings Inc | -0.9% | — | 不變 |
| 8 | BN | Brookfield CORP | -1.1% | +49.69% | 加碼 |
| 9 | UBER | Uber Technologies Inc | -4.4% | -0.21% | 減碼 |
| 10 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | -6.7% | -86.00% | 減碼 |
| 11 | META | Meta Platforms Inc-class A | — | NEW | 新建倉 |
| 12 | CMG | Chipotle Mexican Grill Inc | — | EXIT | 清倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Pershing Square Capital Management, L.P. 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$137.1億，共申報了 11 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，Pershing Square Capital Management, L.P. 按市值排列的前三大核心持股分別為：BN (18.1%)、UBER (15.9%)、AMZN (14.3%)。其中最大持股部位 BN 佔據整體投資組合約 18.1% 的權重。
在 Q4 2025 季度中，Pershing Square Capital Management, L.P. 共進行了 9 項持倉異動，包含新建倉 1 個部位、加碼 2 個部位、減碼 5 個部位以及清倉 1 個部位。 其中最大新建倉標的為 META。 本季清倉部位包含 CMG。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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