13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
AlphaSMO 權威研究指南閱讀專題
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申報總市值
US$3.1億
US$3.1億
97 檔
52.6%
根據最新整理的 13F 季度數據集，Pennington Partners & Co., LLC 於 Q4 2025 結束時的管理資產規模為 US$3.1億。該機構在本季度申報了 97 檔美股持倉，呈現出該時期的主要投資地圖。
在 Q4 2025，Pennington Partners & Co., LLC 操作展現出積極擴展與加碼意向。本季共新建倉 14 個新部位，並對 36 個既有持股進行加碼（合計增持 50 檔），相較減碼與清倉部位顯著佔優。
檢視投資組合結構，前 5 大主力部位（包含 VTI, BOXX, IWV）占據了總市值的 52.6%，展現出該機構在 Q4 2025 的重點資金聚焦與風險分佈特徵。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | VTI | Vanguard Total Stock Mkt ETF | ETF-其他 | 24.02% | -2.62% | +10.57% | |
| 2 | BOXX | Alpha Architect 1-3 Mnth Box | ETF-其他 | 18.88% | -3.69% | +71.00% | |
| 3 | IWV | Ishares Russell 3000 ETF | ETF-其他 | 15.14% | +0.73% | +0.17% | |
| 4 | VTHR | Vanguard Russell 3000 | ETF-其他 | 5.52% | +0.49% | -0.78% | |
| 5 | ESGV | Vanguard Esg US Stock ETF | ETF-其他 | 2.21% | +0.10% | — | |
| 6 | ITOT | Ishares Core S&p Total U.s. | ETF-其他 | 1.97% | +0.18% | +0.01% | |
| 7 | ACWI | Ishares Msci Acwi ETF | ETF-其他 | 1.86% | +0.09% | -3.17% | |
| 8 | VOO | Vanguard S&p 500 ETF | ETF-大型股與成長 | 1.66% | +0.06% | -1.34% | |
| 9 | IBIT | Ishares Bitcoin Trust ETF | ETF-加密貨幣 | 1.41% | -0.22% | +100.90% | |
| 10 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 1.14% | — | +4.81% | |
| 11 | IVV | Ishares Core S&p 500 ETF | ETF-大型股與成長 | 1.10% | -0.01% | -3.05% | |
| 12 | LINE | Lineage Inc | 股票-其他 | 1.07% | +0.69% | +1.31% | |
| 13 | AMZN | Amazon.com Inc | 股票-循環性消費 | 1.06% | +0.14% | — | |
| 14 | JAAA | Janus Henderson Aaa Clo ETF | ETF-其他 | 0.97% | -0.27% | — | |
| 15 | NVDA | Nvidia CORP | 股票-科技 | 0.88% | +0.35% | -0.02% | |
| 16 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通訊服務 | 0.85% | +0.18% | -0.28% | |
| 17 | BRK-B | Berkshire Hathaway Inc-cl B | 股票-其他 | 0.84% | -0.05% | -1.88% | |
| 18 | MAR | Marriott International -cl A | 股票-循環性消費 | 0.78% | +0.04% | — | |
| 19 | HTGC | Hercules Capital Inc | 股票-金融 | 0.73% | — | — | |
| 20 | PLTR | Palantir Technologies Inc-a | 股票-科技 | 0.65% | -0.12% | +0.11% | |
| 21 | ACWX | Ishares Msci Acwi Ex US ETF | ETF-其他 | 0.54% | +0.03% | -2.53% | |
| 22 | QQQM | Invesco Nasdaq 100 ETF | ETF-科技型 | 0.54% | +0.09% | +0.06% | |
| 23 | ZETA | Zeta Global Holdings Corp-a | 股票-科技 | 0.54% | +0.06% | — | |
| 24 | VEA | Vanguard Ftse Developed ETF | ETF-其他 | 0.54% | +0.02% | +8.64% | |
| 25 | AAPL | Apple Inc | 股票-科技 | 0.51% | +0.23% | -2.55% | |
| 26 | UBER | Uber Technologies Inc | 股票-工業 | 0.48% | -0.02% | +0.62% | |
| 27 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | 股票-通訊服務 | 0.45% | +0.35% | -2.69% | |
| 28 | EFA | Ishares Msci Eafe ETF | ETF-其他 | 0.42% | — | +0.03% | |
| 29 | WMT | Walmart Inc | 股票-非循環性消費 | 0.41% | -0.03% | — | |
| 30 | IXUS | Ishares Core Intl Stock ETF | ETF-其他 | 0.41% | +0.01% | — | |
| 31 | VV | Vanguard Large-cap ETF | ETF-其他 | 0.41% | +0.03% | -0.92% | |
| 32 | ABR | Arbor Realty Trust Inc | 股票-房地產 | 0.40% | -0.12% | — | |
| 33 | IWF | Ishares Russell 1000 Growth | ETF-其他 | 0.38% | -0.11% | — | |
| 34 | JPM | Jpmorgan Chase & Co | 股票-金融 | 0.38% | +0.04% | -4.18% | |
| 35 | VTWO | Vanguard Russell 2000 ETF | ETF-中小型股 | 0.34% | -0.08% | — | |
| 36 | VO | Vanguard Mid-cap ETF | ETF-其他 | 0.33% | -0.05% | — | |
| 37 | GS | Goldman Sachs Group Inc | 股票-金融 | 0.33% | +0.03% | -9.48% | |
| 38 | IAU | Ishares Gold Trust | ETF-避險與商品 | 0.33% | -0.06% | +166.90% | |
| 39 | SPY | Ss Spdr S&p 500 ETF Trust-us | ETF-大型股與成長 | 0.31% | +0.11% | +46.31% | |
| 40 | SCHF | Schwab Intl Equity ETF | ETF-其他 | 0.31% | +0.02% | +0.52% | |
| 41 | META | Meta Platforms Inc-class A | 股票-通訊服務 | 0.31% | +0.01% | -2.53% | |
| 42 | VWO | Vanguard Ftse Emerging Marke | ETF-新興市場 | 0.30% | +0.03% | +21.08% | |
| 43 | AGG | Ishares Core U.s. Aggregate | ETF-其他 | 0.28% | -0.02% | -11.12% | |
| 44 | STAG | Stag Industrial Inc | 股票-房地產 | 0.27% | — | — | |
| 45 | VCIT | Vanguard Int-term Corporate | ETF-投資等級公司債 | 0.26% | -0.02% | +1.49% | |
| 46 | ABNB | Airbnb Inc-class A | 股票-循環性消費 | 0.26% | -0.23% | EXIT | |
| 47 | AMZA | Infracap Mlp ETF | ETF-其他 | 0.26% | -0.01% | — | |
| 48 | QQQ | Invesco Qqq Trust Series 1 | ETF-科技型 | 0.26% | +0.11% | +31.89% | |
| 49 | BIL | Ss Spdr Bb 1-3m T-bill ETF | ETF-政府公債 | 0.25% | -0.06% | — | |
| 50 | VT | Vanguard Tot World Stk ETF | ETF-其他 | 0.23% | +0.02% | -7.25% |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Pennington Partners & Co., LLC 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$3.1億，共申報了 97 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，Pennington Partners & Co., LLC 按市值排列的前三大核心持股分別為：VTI (24.0%)、BOXX (18.9%)、IWV (15.1%)。其中最大持股部位 VTI 佔據整體投資組合約 24.0% 的權重。
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本季最大新建倉標的
ESGV
市值: US$552.5萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
UNH
前期市值: US$109.1萬
在 Q4 2025 季度中，Pennington Partners & Co., LLC 共進行了 81 項持倉異動，包含新建倉 14 個部位、加碼 36 個部位、減碼 25 個部位以及清倉 6 個部位。 其中最大新建倉標的為 ESGV。 本季清倉部位包含 UNH。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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