13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
AlphaSMO 權威研究指南閱讀專題
CIK: 0001742647
申報總市值
US$2.2億
US$2.2億
16 檔
73.2%
在 Q4 2025 的 13F 官方備案中，Moerus Capital Management LLC 管理的美股投資組合規模來到 US$2.2億，整體持股檔數為 16 檔。
在 Q4 2025，Moerus Capital Management LLC 進行了溫和的常態性持倉調整（包含新建倉 3 檔、加碼 3 檔、減碼 8 檔與清倉 0 檔），整體投資組合架構維持相對穩定。
在資產配置集中度方面，Moerus Capital Management LLC 的前 5 大核心持股（包含 JEF, WPM, NTR 等）合計佔整體申報市值的 73.2%，反映機構在主要關鍵部位上的權重分佈。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | JEF | Jefferies Financial Group In | 股票-金融 | 16.29% | +8.44% | -10.31% | |
| 2 | WPM | Wheaton Precious Metals CORP | 股票-原物料 | 15.60% | -1.21% | -22.71% | |
| 3 | NTR | Nutrien LTD | 股票-原物料 | 13.83% | -16.70% | EXIT | |
| 4 | VAL | Valaris Limited | 股票-能源 | 13.21% | -16.80% | EXIT | |
| 5 | BBD | Banco Bradesco-adr | 股票-其他 | 11.92% | +1.55% | -18.65% | |
| 6 | ARCO | Arcos Dorados Holdings Inc. | 股票-其他 | 11.26% | +2.37% | +6.81% | |
| 7 | BN | Brookfield CORP | 股票-金融 | 4.51% | +0.92% | +45.04% | |
| 8 | GFR | Greenfire Resources LTD | 股票-其他 | 3.49% | +0.14% | — | |
| 9 | DOUG | Douglas Elliman Inc | 股票-其他 | 2.99% | +0.69% | — | |
| 10 | TDW | Tidewater Inc | 股票-能源 | 2.23% | -0.89% | — | |
| 11 | NFGC | New Found Gold CORP | 股票-其他 | 2.16% | — | — | |
| 12 | BAM | Brookfield Asset Mgmt-a | 股票-金融 | 0.93% | +0.15% | -0.12% | |
| 13 | CSW | Csw Industrials Inc | 股票-工業 | 0.87% | +0.19% | -11.99% | |
| 14 | CSWC | Capital Southwest CORP | 股票-其他 | 0.59% | +0.15% | -16.61% | |
| 15 | CVE | Cenovus Energy Inc | 股票-能源 | 0.09% | — | — | |
| 16 | BNT | Brookfield Wealth Solutions Ltd. | 股票-其他 | 0.02% | — | +22.25% |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ARCO | Arcos Dorados Holdings Inc. | +2.1% | +6.81% | 加碼 |
| 2 | BN | Brookfield CORP | +0.1% | +45.04% | 加碼 |
| 3 | CSW | Csw Industrials Inc | +0.1% | -11.99% | 減碼 |
| 4 | TDW | Tidewater Inc | 0% | — | 不變 |
| 5 | BNT | Brookfield Wealth Solutions Ltd. | 0% | +22.25% | 加碼 |
| 6 | BAM | Brookfield Asset Mgmt-a | 0% | -0.12% | 減碼 |
| 7 | CSWC | Capital Southwest CORP | -0.1% | -16.61% | 減碼 |
| 8 | NTR | Nutrien LTD | -0.4% | -12.73% | 減碼 |
| 9 | DOUG | Douglas Elliman Inc | -0.4% | — | 不變 |
| 10 | VAL | Valaris Limited | -0.8% | -14.14% | 減碼 |
| 11 | JEF | Jefferies Financial Group In | -1.8% | -10.31% | 減碼 |
| 12 | BBD | Banco Bradesco-adr | -2.1% | -18.65% | 減碼 |
| 13 | WPM | Wheaton Precious Metals CORP | -2.5% | -22.71% | 減碼 |
| 14 | GFR | Greenfire Resources LTD | — | NEW | 新建倉 |
| 15 | NFGC | New Found Gold CORP | — | NEW | 新建倉 |
| 16 | CVE | Cenovus Energy Inc | — | NEW | 新建倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Moerus Capital Management LLC 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$2.2億，共申報了 16 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，Moerus Capital Management LLC 按市值排列的前三大核心持股分別為：JEF (16.3%)、WPM (15.6%)、NTR (13.8%)。其中最大持股部位 JEF 佔據整體投資組合約 16.3% 的權重。
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本季最大新建倉標的
GFR
市值: US$808.2萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
WPM
前期市值: US$4455.1萬
在 Q4 2025 季度中，Moerus Capital Management LLC 共進行了 14 項持倉異動，包含新建倉 3 個部位、加碼 3 個部位、減碼 8 個部位以及清倉 0 個部位。 其中最大新建倉標的為 GFR。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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