13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
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CIK: 0001279913
申報總市值
US$4153.6萬
US$4153.6萬
13 檔
127.7%
在 Q4 2025 申報期間，Marathon Asset Management LP（CIK: 0001279913）向美國 SEC 提交的 Form 13F 報告顯示，其追蹤之股票投資組合總市值達 US$4153.6萬，共持有 13 個公開申報部位。
從 Q4 2025 申報觀察，Marathon Asset Management LP 採取防禦導向的調倉策略，本季減碼 3 檔個股並出清 6 檔部位，顯示機構在該時期進行風險控制與流動性回收。
在資產配置集中度方面，Marathon Asset Management LP 的前 5 大核心持股（包含 SPY, EAF, JHHY 等）合計佔整體申報市值的 127.7%，反映機構在主要關鍵部位上的權重分佈。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SPY | Ss Spdr S&p 500 ETF Trust-us | ETF-大型股與成長 | 37.66% | +4.87% | NEW | |
| 2 | EAF | Graftech International LTD | 股票-其他 | 31.24% | -54.68% | -37.15% | |
| 3 | JHHY | John Hancock High Yield ETF | ETF-非投資等級債 | 5.03% | -20.22% | — | |
| 4 | UNH | Unitedhealth Group Inc | 股票-醫療保健 | 4.46% | — | -20.00% | |
| 5 | PYPL | Paypal Holdings Inc | 股票-金融 | 4.10% | — | +100.00% | |
| 6 | IBIT | Ishares Bitcoin Trust ETF | ETF-加密貨幣 | 3.47% | — | +88.00% | |
| 7 | JD | Jd.com Inc-adr | 股票-循環性消費 | 3.32% | — | +50.00% | |
| 8 | CABO 0 03-15-26債券 | Cable One Inc | 債券 | 3.06% | — | — | |
| 9 | BABA | Alibaba Group Holding-sp Adr | 股票-循環性消費 | 2.64% | — | — | |
| 10 | OSCR | Oscar Health Inc - Class A | 股票-醫療保健 | 2.23% | — | +33.33% | |
| 11 | NIO | Nio Inc - Adr | 股票-循環性消費 | 1.46% | — | — | |
| 12 | NBIS | Nebius Group N.V. | 股票-其他 | 1.32% | — | — | |
| 13 | TLT | Ishares 20+ Year Treasury Bd | ETF-政府公債 | 0.01% | -2.17% | -88.89% |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | PYPL | Paypal Holdings Inc | +1.9% | +100.00% | 加碼 |
| 2 | IBIT | Ishares Bitcoin Trust ETF | +1.3% | +88.00% | 加碼 |
| 3 | JD | Jd.com Inc-adr | +1% | +50.00% | 加碼 |
| 4 | JHHY | John Hancock High Yield ETF | +0.7% | — | 不變 |
| 5 | OSCR | Oscar Health Inc - Class A | +0.3% | +33.33% | 加碼 |
| 6 | BABA | Alibaba Group Holding-sp Adr | +0.3% | — | 不變 |
| 7 | NBIS | Nebius Group N.V. | -0.2% | — | 不變 |
| 8 | TLT | Ishares 20+ Year Treasury Bd | -0.2% | -88.89% | 減碼 |
| 9 | NIO | Nio Inc - Adr | -0.6% | — | 不變 |
| 10 | UNH | Unitedhealth Group Inc | -1.3% | -20.00% | 減碼 |
| 11 | EAF | Graftech International LTD | -4.9% | -37.15% | 減碼 |
| 12 | SPY | Ss Spdr S&p 500 ETF Trust-us | — | NEW | 新建倉 |
| 13 | ECHO | Echostar Corp-a | — | EXIT | 清倉 |
| 14 | CNK | Cinemark Holdings Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 15 | AMD | Advanced Micro Devices | — | EXIT | 清倉 |
| 16 | ETHA | Ishares Ethereum Trust ETF | — | EXIT | 清倉 |
| 17 | CABO 0 03-15-26債券 | Cable One Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 18 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | — | EXIT | 清倉 |
| 19 | KORE | Kore Group Holdings Inc | — | EXIT | 清倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Marathon Asset Management LP 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$4153.6萬，共申報了 13 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，Marathon Asset Management LP 按市值排列的前三大核心持股分別為：SPY (37.7%)、EAF (31.2%)、JHHY (5.0%)。其中最大持股部位 SPY 佔據整體投資組合約 37.7% 的權重。
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本季最大新建倉標的
SPY
市值: US$2421.9萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
ECHO
前期市值: US$1265.5萬
在 Q4 2025 季度中，Marathon Asset Management LP 共進行了 15 項持倉異動，包含新建倉 2 個部位、加碼 4 個部位、減碼 3 個部位以及清倉 6 個部位。 其中最大新建倉標的為 SPY。 本季清倉部位包含 ECHO。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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