13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
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申報總市值
US$12.0億
US$12.0億
19 檔
139.0%
截至 Q4 2025 季度末，HSG Holding Ltd 的美股持倉估值約為 US$12.0億，全數申報部位共有 19 檔。
在 Q4 2025，HSG Holding Ltd 展現出較為審慎的避險與獲利了結姿態。本季共減碼 3 個部位並完全清倉 2 檔持股，調降曝險的部位數量高於加碼動作。
檢視投資組合結構，前 5 大主力部位（包含 PDD, BZ, FUTU）占據了總市值的 139.0%，展現出該機構在 Q4 2025 的重點資金聚焦與風險分佈特徵。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | PDD | Pdd Holdings Inc | 股票-循環性消費 | 63.61% | +1.96% | — | |
| 2 | BZ | Kanzhun LTD - Adr | 股票-其他 | 7.44% | +0.33% | — | |
| 3 | FUTU | Futu Holdings Ltd-adr | 股票-金融 | 6.34% | +1.77% | — | |
| 4 | ✓ | 股票-其他 | 5.78% | — | — | ||
| 5 | BEKE | Ke Holdings Inc-adr | 股票-其他 | 4.79% | -4.29% | — | |
| 6 | ✓ | 股票-其他 | 2.92% | -3.41% | EXIT | ||
| 7 | BRNS | Barinthus Biotherapeutics Pl | 股票-其他 | 2.23% | +0.01% | — | |
| 8 | DDL | Dingdong Cayman LTD -spn Adr | 股票-其他 | 1.52% | — | -9.42% | |
| 9 | GPCR | Structure Therapeutics Inc | 股票-其他 | 1.29% | +0.81% | — | |
| 10 | CRCL | Circle Internet Group Inc | 股票-金融 | 1.20% | +0.50% | — | |
| 11 | AVBP | Arrivent Biopharma Inc | 股票-其他 | 0.88% | +1.06% | — | |
| 12 | COE | 51 Talk Online Education Gro | 股票-其他 | 0.64% | +0.15% | -28.82% | |
| 13 | LOT | Lotus Technology Inc | 股票-其他 | 0.39% | +0.08% | — | |
| 14 | ✓ | 股票-其他 | 0.34% | -0.01% | — | ||
| 15 | ✓ | Bitdeer Technologies Group | 股票-其他 | 0.22% | +0.21% | — | |
| 16 | LYEL | Lyell Immunopharma Inc | 股票-其他 | 0.21% | +0.18% | — | |
| 17 | ADAG | Adagene Inc-adr | 股票-其他 | 0.14% | +0.34% | — | |
| 18 | BNR | Burning Rock Biotech Ltd-adr | 股票-其他 | 0.05% | +0.01% | — | |
| 19 | SLAI | Solai LTD | 股票-其他 | 0.02% | +0.05% | — |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | BZ | Kanzhun LTD - Adr | +5.3% | — | 不變 |
| 2 | BEKE | Ke Holdings Inc-adr | +2.9% | — | 不變 |
| 3 | BRNS | Barinthus Biotherapeutics Pl | +2.1% | — | 不變 |
| 4 | GPCR | Structure Therapeutics Inc | +1.1% | — | 不變 |
| 5 | DDL | Dingdong Cayman LTD -spn Adr | +0.5% | -9.42% | 減碼 |
| 6 | LYEL | Lyell Immunopharma Inc | +0.2% | — | 不變 |
| 7 | AVBP | Arrivent Biopharma Inc | +0.2% | — | 不變 |
| 8 | BNR | Burning Rock Biotech Ltd-adr | 0% | — | 不變 |
| 9 | ADAG | Adagene Inc-adr | 0% | — | 不變 |
| 10 | SLAI | Solai LTD | 0% | — | 不變 |
| 11 | ✓ | 0% | — | 不變 | |
| 12 | LOT | Lotus Technology Inc | -0.1% | — | 不變 |
| 13 | ✓ | Bitdeer Technologies Group | -0.1% | — | 不變 |
| 14 | FUTU | Futu Holdings Ltd-adr | -0.2% | — | 不變 |
| 15 | COE | 51 Talk Online Education Gro | -1.3% | -28.82% | 減碼 |
| 16 | ✓ | -2.6% | -26.17% | 減碼 | |
| 17 | PDD | Pdd Holdings Inc | -13.6% | — | 不變 |
| 18 | ✓ | — | NEW | 新建倉 | |
| 19 | CRCL | Circle Internet Group Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 20 | PONY | Pony Ai Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 21 | NOAH | Noah Holdings Ltd-spon Ads | — | EXIT | 清倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，HSG Holding Ltd 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$12.0億，共申報了 19 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，HSG Holding Ltd 按市值排列的前三大核心持股分別為：PDD (63.6%)、BZ (7.4%)、FUTU (6.3%)。其中最大持股部位 PDD 佔據整體投資組合約 63.6% 的權重。
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本季最大新建倉標的
市值: US$1.1億
本季最大獲利了結 / 清倉標的
PONY
前期市值: US$2072.0萬
在 Q4 2025 季度中，HSG Holding Ltd 共進行了 7 項持倉異動，包含新建倉 2 個部位、加碼 0 個部位、減碼 3 個部位以及清倉 2 個部位。 其中最大新建倉標的為 。 本季清倉部位包含 PONY。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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