13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
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申報總市值
US$77.1億
US$77.1億
120 檔
31.5%
截至 Q4 2025 季度末，Carmignac Gestion 的美股持倉估值約為 US$77.1億，全數申報部位共有 120 檔。
Carmignac Gestion 在 Q4 2025 進行了結構性的板塊輪動與部位換股。在開立 39 個全新部位及加碼 43 檔持股的同時，亦同步清倉 49 檔並減碼 24 檔標的。
檢視投資組合結構，前 5 大主力部位（包含 NVDA, MSFT, SPGI）占據了總市值的 31.5%，展現出該機構在 Q4 2025 的重點資金聚焦與風險分佈特徵。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NVDA | Nvidia CORP | 股票-科技 | 9.17% | +0.22% | +5.71% | |
| 2 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 6.94% | +1.79% | +142.55% | |
| 3 | SPGI | S&p Global Inc | 股票-金融 | 6.11% | -1.38% | +20.05% | |
| 4 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通訊服務 | 5.70% | -0.59% | -42.26% | |
| 5 | AMZN | Amazon.com Inc | 股票-循環性消費 | 4.93% | -1.91% | -23.81% | |
| 6 | COR | Cencora Inc | 股票-醫療保健 | 4.00% | +1.10% | -0.09% | |
| 7 | MCK | Mckesson CORP | 股票-醫療保健 | 3.98% | +1.92% | +14.12% | |
| 8 | MELI | Mercadolibre Inc | 股票-循環性消費 | 3.85% | -2.43% | +6.54% | |
| 9 | CRM | Salesforce Inc | 股票-科技 | 3.61% | -2.79% | EXIT | |
| 10 | NOW | Servicenow Inc | 股票-科技 | 3.59% | -1.95% | +791.92% | |
| 11 | TW | Tradeweb Markets Inc-class A | 股票-金融 | 3.22% | +0.88% | +75.77% | |
| 12 | ICE | Intercontinental Exchange In | 股票-金融 | 3.01% | +0.53% | +19.18% | |
| 13 | XYZ | Block Inc | 股票-金融 | 3.01% | -1.72% | +78.33% | |
| 14 | TEAM | Atlassian Corp-cl A | 股票-科技 | 2.65% | -1.14% | +6602.04% | |
| 15 | SLB | Slb LTD | 股票-能源 | 2.42% | -0.24% | -18.74% | |
| 16 | MA | Mastercard Inc - A | 股票-金融 | 2.31% | +1.96% | +7.61% | |
| 17 | EFX | Equifax Inc | 股票-工業 | 2.20% | +0.45% | +20.33% | |
| 18 | APH | Amphenol Corp-cl A | 股票-科技 | 2.18% | +0.92% | -15.14% | |
| 19 | ANET | Arista Networks Inc | 股票-科技 | 1.94% | -1.25% | +9.08% | |
| 20 | ACN | Accenture plc | 股票-科技 | 1.93% | -0.01% | EXIT | |
| 21 | CL | Colgate-palmolive Co | 股票-非循環性消費 | 1.23% | -0.07% | +195.34% | |
| 22 | VRTX | Vertex Pharmaceuticals Inc | 股票-醫療保健 | 1.17% | +0.03% | +2.15% | |
| 23 | DOCS | Doximity Inc-class A | 股票-醫療保健 | 1.13% | -0.91% | +355.90% | |
| 24 | TMO | Thermo Fisher Scientific Inc | 股票-醫療保健 | 1.10% | -0.02% | -43.21% | |
| 25 | LNTH | Lantheus Holdings Inc | 股票-醫療保健 | 1.01% | +0.38% | +38.96% | |
| 26 | VIPS | Vipshop Holdings LTD - Adr | 股票-循環性消費 | 1.00% | -0.23% | -36.16% | |
| 27 | SE | Sea Ltd-adr | 股票-通訊服務 | 0.89% | — | +82.19% | |
| 28 | ABNB | Airbnb Inc-class A | 股票-循環性消費 | 0.86% | -0.06% | — | |
| 29 | ITUB | Itau Unibanco H-spon Prf Adr | 股票-金融 | 0.69% | +0.19% | -36.61% | |
| 30 | NVO | Novo-nordisk A/s-spons Adr | 股票-醫療保健 | 0.69% | — | — | |
| 31 | PG | Procter & Gamble Co/the | 股票-非循環性消費 | 0.67% | -0.05% | +72.49% | |
| 32 | GTLB | Gitlab Inc-cl A | 股票-科技 | 0.66% | +0.27% | +95.52% | |
| 33 | AVGO | Broadcom Inc | 股票-科技 | 0.65% | +4.07% | -27.05% | |
| 34 | FNV | Franco-nevada CORP | 股票-原物料 | 0.63% | +0.23% | NEW | |
| 35 | AEM | Agnico Eagle Mines LTD | 股票-原物料 | 0.62% | +0.23% | NEW | |
| 36 | KEYS | Keysight Technologies In | 股票-科技 | 0.59% | -0.04% | EXIT | |
| 37 | SFM | Sprouts Farmers Market Inc | 股票-非循環性消費 | 0.57% | -0.42% | — | |
| 38 | REGN | Regeneron Pharmaceuticals | 股票-醫療保健 | 0.52% | +0.10% | — | |
| 39 | ALGN | Align Technology Inc | 股票-醫療保健 | 0.52% | +0.10% | +1.31% | |
| 40 | NFLX | Netflix Inc | 股票-通訊服務 | 0.51% | — | — | |
| 41 | GL | Globe Life Inc | 股票-金融 | 0.50% | -0.11% | +66.67% | |
| 42 | META | Meta Platforms Inc-class A | 股票-通訊服務 | 0.40% | -0.25% | -81.88% | |
| 43 | NEM | Newmont CORP | 股票-原物料 | 0.36% | — | -23.53% | |
| 44 | VTMX | CORP Inmobiliaria Vesta-adr | 股票-其他 | 0.33% | -0.05% | +3.60% | |
| 45 | HTHT | H World Group Ltd-adr | 股票-其他 | 0.30% | — | -18.60% | |
| 46 | KMB | Kimberly-clark CORP | 股票-非循環性消費 | 0.28% | — | — | |
| 47 | EDU | New Oriental Educatio-sp Adr | 股票-非循環性消費 | 0.28% | -0.10% | +1.65% | |
| 48 | FCX | Freeport-mcmoran Inc | 股票-原物料 | 0.26% | — | -18.99% | |
| 49 | KSPI | Jsc Kaspi.kz Adr | 股票-其他 | 0.24% | — | -8.63% | |
| 50 | LULU | Lululemon Athletica Inc | 股票-循環性消費 | 0.21% | — | -29.91% |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Carmignac Gestion 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$77.1億，共申報了 120 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，Carmignac Gestion 按市值排列的前三大核心持股分別為：NVDA (9.2%)、MSFT (6.9%)、SPGI (6.1%)。其中最大持股部位 NVDA 佔據整體投資組合約 9.2% 的權重。
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本季最大新建倉標的
NVO
市值: US$5104.8萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
ETN
前期市值: US$8110.0萬
在 Q4 2025 季度中，Carmignac Gestion 共進行了 155 項持倉異動，包含新建倉 39 個部位、加碼 43 個部位、減碼 24 個部位以及清倉 49 個部位。 其中最大新建倉標的為 NVO。 本季清倉部位包含 ETN。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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