13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
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申報總市值
US$1.8億
US$1.8億
16 檔
52.6%
BML Capital Management, LLC 在 Q4 2025 季度的美股部位總計估值為 US$1.8億，分散於 16 個持倉標的之中，反映其市場參與廣度與投資規模。
從 Q4 2025 申報觀察，BML Capital Management, LLC 採取防禦導向的調倉策略，本季減碼 3 檔個股並出清 9 檔部位，顯示機構在該時期進行風險控制與流動性回收。
在資產配置集中度方面，BML Capital Management, LLC 的前 5 大核心持股（包含 ACRS, AVIR, ORMP 等）合計佔整體申報市值的 52.6%，反映機構在主要關鍵部位上的權重分佈。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ACRS | Aclaris Therapeutics Inc | 股票-其他 | 37.08% | +1.74% | — | |
| 2 | AVIR | Atea Pharmaceuticals Inc | 股票-其他 | 23.11% | -5.98% | +0.21% | |
| 3 | ORMP | Oramed Pharmaceuticals Inc | 股票-其他 | 7.80% | -4.54% | — | |
| 4 | TIL | Instil Bio Inc | 股票-其他 | 6.14% | -0.59% | — | |
| 5 | PMVP | Pmv Pharmaceuticals Inc | 股票-其他 | 5.72% | -0.18% | — | |
| 6 | KMX | Carmax Inc | 股票-循環性消費 | 5.18% | +1.05% | — | |
| 7 | 2KZ0 | Kezar Life Sciences Inc | 股票-其他 | 3.92% | -3.43% | EXIT | |
| 8 | TGT | Target CORP | 股票-循環性消費 | 3.17% | -0.13% | +275.00% | |
| 9 | CVNA | Carvana Co | 股票-循環性消費 | 1.74% | — | — | |
| 10 | OM | Outset Medical Inc | 股票-其他 | 1.74% | +1.51% | — | |
| 11 | PLRX | Pliant Therapeutics Inc | 股票-其他 | 1.63% | -0.25% | — | |
| 12 | IMA | Imagenebio Inc | 股票-其他 | 1.06% | +0.03% | -3.00% | |
| 13 | ✓ | Connect Biopharma Hldgs LTD | 股票-其他 | 1.00% | +0.09% | -67.74% | |
| 14 | WMT | Walmart Inc | 股票-非循環性消費 | 0.43% | -0.19% | +26.42% | |
| 15 | TSLA | Tesla Inc | 股票-循環性消費 | 0.18% | +0.15% | NEW | |
| 16 | LSTA | Lisata Therapeutics Inc | 股票-其他 | 0.12% | — | -33.22% |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ACRS | Aclaris Therapeutics Inc | +12.3% | — | 不變 |
| 2 | AVIR | Atea Pharmaceuticals Inc | +3.3% | +0.21% | 加碼 |
| 3 | TGT | Target CORP | +2.4% | +275.00% | 加碼 |
| 4 | 2KZ0 | Kezar Life Sciences Inc | +1.4% | — | 不變 |
| 5 | ORMP | Oramed Pharmaceuticals Inc | +0.1% | — | 不變 |
| 6 | WMT | Walmart Inc | -0.1% | +26.42% | 加碼 |
| 7 | LSTA | Lisata Therapeutics Inc | -0.1% | -33.22% | 減碼 |
| 8 | IMA | Imagenebio Inc | -0.3% | -3.00% | 減碼 |
| 9 | ✓ | Connect Biopharma Hldgs LTD | -0.8% | -67.74% | 減碼 |
| 10 | PMVP | Pmv Pharmaceuticals Inc | -1.1% | — | 不變 |
| 11 | TIL | Instil Bio Inc | -4.4% | — | 不變 |
| 12 | AVU0 | Adverum Biotechnologies Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 13 | KMX | Carmax Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 14 | ALMS | Alumis Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 15 | ✓ | Lava Therapeutics NV | — | EXIT | 清倉 |
| 16 | CVNA | Carvana Co | — | NEW | 新建倉 |
| 17 | OM | Outset Medical Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 18 | PLRX | Pliant Therapeutics Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 19 | LONA | Leonabio Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 20 | ASTC | Astrotech CORP | — | EXIT | 清倉 |
| 21 | VTGN | Vistagen Therapeutics Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 22 | ARVN | Arvinas Inc | — | EXIT | 清倉 |
| 23 | TSLA | Tesla Inc | — | NEW | 新建倉 |
| 24 | ✓ | Mural Oncology Pub LTD Co | — | EXIT | 清倉 |
| 25 | ✓ | Third Harmonic Bio Inc | — | EXIT | 清倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，BML Capital Management, LLC 在 Q4 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$1.8億，共申報了 16 個公開持股部位。
在 Q4 2025 季度，BML Capital Management, LLC 按市值排列的前三大核心持股分別為：ACRS (37.1%)、AVIR (23.1%)、ORMP (7.8%)。其中最大持股部位 ACRS 佔據整體投資組合約 37.1% 的權重。
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本季最大新建倉標的
KMX
市值: US$598.9萬
本季最大獲利了結 / 清倉標的
AVU0
前期市值: US$1385.1萬
在 Q4 2025 季度中，BML Capital Management, LLC 共進行了 20 項持倉異動，包含新建倉 5 個部位、加碼 3 個部位、減碼 3 個部位以及清倉 9 個部位。 其中最大新建倉標的為 KMX。 本季清倉部位包含 AVU0。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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