13F 申報指南13F 觀念全攻略
什麼是 SEC Form 13F 申報？美股機構大戶持股全攻略
完整解讀 Form 13F 申報規範、1 億美元門檻與 45 天延遲申報機制，學會如何追蹤頂級對沖基金與機構法人持倉動向。
AlphaSMO 權威研究指南閱讀專題
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申報總市值
US$88.9億
US$88.9億
28 檔
26.4%
在 Q2 2025 的 13F 官方備案中，Aspex Management 管理的美股投資組合規模來到 US$88.9億，整體持股檔數為 28 檔。
在 Q2 2025 期間，Aspex Management 展現了靈活的資產再平衡步調，透過出清 5 檔弱勢或達到目標價部位，將資金轉置於 3 檔新建倉標的之中。
在資產配置集中度方面，Aspex Management 的前 5 大核心持股（包含 SE, FUTU, TSM 等）合計佔整體申報市值的 26.4%，反映機構在主要關鍵部位上的權重分佈。
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SE | Sea Ltd-adr | 股票-通訊服務 | 18.01% | -0.60% | -11.41% | |
| 2 | FUTU | Futu Holdings Ltd-adr | 股票-金融 | 9.11% | -4.24% | +21.09% | |
| 3 | TSM | Taiwan Semiconductor-sp Adr | 股票-科技 | 8.60% | — | -26.69% | |
| 4 | EDU | New Oriental Educatio-sp Adr | 股票-非循環性消費 | 8.19% | -1.38% | +18.84% | |
| 5 | SNPS | Synopsys Inc | 股票-科技 | 7.20% | +0.27% | +106.01% | |
| 6 | MRVL | Marvell Technology Inc | 股票-科技 | 7.06% | — | — | |
| 7 | QFIN | Qfin Holdings Inc-adr | 股票-其他 | 6.23% | -0.06% | +30.55% | |
| 8 | INTC | Intel CORP | 股票-科技 | 6.04% | — | +82.21% | |
| 9 | YMM | Full Truck Alliance -spn Adr | 股票-其他 | 5.76% | -2.62% | EXIT | |
| 10 | TAL | Tal Education Group- Adr | 股票-非循環性消費 | 4.79% | — | +52.04% | |
| 11 | DASH | Doordash Inc - A | 股票-循環性消費 | 3.88% | — | — | |
| 12 | ATAT | Atour Lifestyle Holdings-adr | 股票-其他 | 3.76% | -1.90% | EXIT | |
| 13 | GDS | Gds Holdings LTD - Adr | 股票-其他 | 2.93% | — | +46.42% | |
| 14 | DECK | Deckers Outdoor CORP | 股票-循環性消費 | 2.69% | — | -26.25% | |
| 15 | TCOM | Trip.com Group Ltd-adr | 股票-循環性消費 | 1.90% | -0.64% | — | |
| 16 | SEALTD 2.375 12-01-25債券 | Sea LTD | 債券 | 1.16% | — | — | |
| 17 | HTHT 3 05-01-26債券 | H World Group LTD | 債券 | 1.15% | -0.98% | EXIT | |
| 18 | RLX | Rlx Technology Inc-adr | 股票-其他 | 0.58% | -0.08% | — | |
| 19 | NTES | Netease Inc-adr | 股票-通訊服務 | 0.43% | -0.03% | — | |
| 20 | LANV | Lanvin Group Holdings Limited | 股票-其他 | 0.21% | -0.03% | — | |
| 21 | PONY | Pony Ai Inc | 股票-其他 | 0.14% | -0.25% | -78.95% | |
| 22 | ✓ | Prenetics Global LTD | 股票-其他 | 0.06% | -0.10% | EXIT | |
| 23 | INTC | Intel Corporation | 股票-科技 | 0.06% | — | -34.16% | |
| 24 | MCHX | Marchex, Inc. | 股票-其他 | 0.02% | — | — | |
| 25 | RBOT | Vicarious Surgical Inc-a | 股票-其他 | 0.01% | — | EXIT | |
| 26 | IYK | iShares US Consumer Staples ETF | ETF-其他 | 0.01% | — | — | |
| 27 | ✓ | Prenetics Global LTD | 股票-其他 | — | — | — | |
| 28 | ✓ | Lanvin Group Holdings Limite | 股票-其他 | — | — | EXIT |
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | MRVL | Marvell Technology Inc | +7.1% | NEW | 新建倉 |
| 2 | SNPS | Synopsys Inc | +3.7% | +106.01% | 加碼 |
| 3 | INTC | Intel CORP | +2.1% | +82.21% | 加碼 |
| 4 | FUTU | Futu Holdings Ltd-adr | +1.7% | +21.09% | 加碼 |
| 5 | EDU | New Oriental Educatio-sp Adr | +1% | +18.84% | 加碼 |
| 6 | GDS | Gds Holdings LTD - Adr | +1% | +46.42% | 加碼 |
| 7 | YMM | Full Truck Alliance -spn Adr | +0.8% | +47.65% | 加碼 |
| 8 | DASH | Doordash Inc - A | +0.5% | — | 不變 |
| 9 | ATAT | Atour Lifestyle Holdings-adr | +0.5% | +17.83% | 加碼 |
| 10 | QFIN | Qfin Holdings Inc-adr | +0.4% | +30.55% | 加碼 |
| 11 | NTES | Netease Inc-adr | 0% | — | 不變 |
| 12 | SEALTD 2.375 12-01-25債券 | Sea LTD | 0% | — | 不變 |
| 13 | ✓ | Prenetics Global LTD | 0% | — | 不變 |
| 14 | MCHX | Marchex, Inc. | 0% | NEW | 新建倉 |
| 15 | IYK | iShares US Consumer Staples ETF | 0% | NEW | 新建倉 |
| 16 | RBOT | Vicarious Surgical Inc-a | — | — | 不變 |
| 17 | ✓ | Prenetics Global LTD | — | — | 不變 |
| 18 | ✓ | Lanvin Group Holdings Limite | — | — | 不變 |
| 19 | RLX | Rlx Technology Inc-adr | 0% | — | 不變 |
| 20 | TAL | Tal Education Group- Adr | 0% | +52.04% | 加碼 |
| 21 | LANV | Lanvin Group Holdings Limited | -0.1% | — | 不變 |
| 22 | HTHT 3 05-01-26債券 | H World Group LTD | -0.3% | — | 不變 |
| 23 | INTC | Intel Corporation | -0.4% | -34.16% | 減碼 |
| 24 | PONY | Pony Ai Inc | -0.4% | -78.95% | 減碼 |
| 25 | LI | Li Auto Inc - Adr | -0.4% | EXIT | 清倉 |
| 26 | TCOM | Trip.com Group Ltd-adr | -0.5% | — | 不變 |
| 27 | FLUT | Flutter Entertainment plc | -0.6% | EXIT | 清倉 |
| 28 | TSM | Taiwan Semiconductor-sp Adr | -1.6% | -26.69% | 減碼 |
| 29 | SE | Sea Ltd-adr | -1.6% | -11.41% | 減碼 |
| 30 | DECK | Deckers Outdoor CORP | -2% | -26.25% | 減碼 |
| 31 | BEKE | Ke Holdings Inc-adr | -2.7% | EXIT | 清倉 |
| 32 | CDNS | Cadence Design Sys Inc | -3.7% | EXIT | 清倉 |
| 33 | MU | Micron Technology Inc | -4.5% | EXIT | 清倉 |
根據 SEC 官方 Form 13F 申報備案，Aspex Management 在 Q2 2025 季度的美股持倉總市值約為 US$88.9億，共申報了 28 個公開持股部位。
在 Q2 2025 季度，Aspex Management 按市值排列的前三大核心持股分別為：SE (18.0%)、FUTU (9.1%)、TSM (8.6%)。其中最大持股部位 SE 佔據整體投資組合約 18.0% 的權重。
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本季最大新建倉標的
MRVL
市值: US$3.2億
本季最大獲利了結 / 清倉標的
MU
前期市值: US$1.8億
在 Q2 2025 季度中，Aspex Management 共進行了 22 項持倉異動，包含新建倉 3 個部位、加碼 9 個部位、減碼 5 個部位以及清倉 5 個部位。 其中最大新建倉標的為 MRVL。 本季清倉部位包含 MU。
本頁面所有持股數據均直接同步自美國證券交易委員會（SEC）EDGAR 官方系統之 13F-HR / 13F-HR/A 季度申報文件。AlphaSMO 透過機器解析 CUSIP 與個股對照，提供 100% 精準對齊的歷史時序數據集，並支援 Schema.org 結構化資料格式。
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