Raymond James Financial2026-Q2
RAYMOND JAMES FINANCIAL INC（雷蒙德·詹姆斯金融）2026年第2季13F申報顯示資金明確轉向美股大型股beta：資訊科技板塊權重由0.2622升至0.3038，單季周轉率由0.143841跳升至0.200258。本季加碼VOO、AAPL、NVDA、AVGO、QQQ與XLK等標的，減碼以AMZN、GOOGL為首的八檔持股，並全數出清HON。
| 代號 | 操作 | 價值($) | 占投組比重 |
|---|---|---|---|
| HON | 全數出清 | $355.6M（前季市值） | 0.00%（原為0.11%） |
本季前十大變動中無任何新建倉；HON是唯一完全清倉的標的。
| 代號 | 操作 | 價值變動 | 權重變動（百分點） |
|---|---|---|---|
| VOO | 加碼 | +$575,822 | +0.00pts |
| AGG | 加碼（金額增加、權重遭稀釋） | +$380.3M | -0.22pts |
| AAPL | 加碼 | +$1.30B | +0.07pts |
| NVDA | 加碼 | +$1.10B | +0.07pts |
| AVGO | 加碼 | +$1.18B | +0.13pts |
| JPM | 加碼 | +$587.4M | +0.00pts |
| IEFA | 加碼 | +$404.9M | -0.04pts |
| SPY | 加碼 | +$503.2M | +0.02pts |
| IVV | 加碼 | +$578.6M | +0.04pts |
| QQQ | 加碼 | +$796.8M | +0.13pts |
| IJH | 加碼 | +$551.6M | +0.06pts |
| GOOG | 加碼 | +$575,853 | +0.00pts |
| ABBV | 加碼 | +$533.6M | +0.07pts |
| VO | 加碼 | +$360.1M | +0.01pts |
| LLY | 加碼 | +$560.9M | +0.10pts |
| XLK | 加碼 | +$572.0M | +0.12pts |
| UNH | 加碼 | +$568.3M | +0.12pts |
| TSM | 加碼 | +$411.9M | +0.08pts |
| GEV | 加碼 | +$359.3M | +0.07pts |
| MTUM | 加碼 | +$369.8M | +0.07pts |
| CAT | 加碼 | +$398.0M | +0.08pts |
| AMZN† | 減碼† | +$628.9M | +0.01pts |
| GOOGL† | 減碼† | +$849.4M | +0.08pts |
| ETN† | 減碼† | +$380.2M | +0.03pts |
| AMD† | 減碼† | +$1.29B | +0.32pts |
| MU† | 減碼† | +$1.06B | +0.27pts |
| AMAT† | 減碼† | +$494.8M | +0.11pts |
| CME | 減碼 | -$396.5M | -0.16pts |
| PANW† | 減碼† | +$386.2M | +0.09pts |
†七檔標記減碼標的（AMZN、GOOGL、ETN、AMD、MU、AMAT、PANW）：雖屬實際賣出的減碼，惟股價漲幅超過所減持股之價值，美元市值不減反增——並非買進。
加碼集中在寬基ETF，VOO以+$575,822居單一標的之首，並透過NVDA、AVGO、TSM與XLK強化半導體曝險；CME是唯一減碼後美元市值同步下滑的標的。
| 指標 | 本季 | 前季 |
|---|---|---|
| 持有標的數 | 5261 | 5172 |
| 周轉率 | 0.200258 | 0.143841 |
| HHI集中度 | 0.007996 | 0.007865 |
| 已映射價值比率 | 0.5356186330285215 | 0.5521166792460982 |
| 動能傾斜（百分點） | 0.023442 | 0.02308 |
| 變異係數 | 6.408855 | 6.299747 |
| 資訊科技 | 0.3038 | 0.2622 |
| 金融 | 0.125 | 0.14 |
| 工業 | 0.1245 | 0.12 |
| 醫療保健 | 0.1095 | 0.1121 |
| 非必需消費 | 0.0919 | 0.0951 |
| 通訊服務 | 0.0701 | 0.075 |
| 必需消費 | 0.0545 | 0.0602 |
| 能源 | 0.0471 | 0.0582 |
| 公用事業 | 0.0305 | 0.0333 |
| 原料 | 0.0221 | 0.0238 |
| 房地產 | 0.0212 | 0.0201 |
（類股權重以小數呈現。）
周轉率自0.143841升至0.200258，持有標的自5172增至5261，已映射價值比率則自0.5521166792460982降至0.5356186330285215。防禦性板塊收縮——金融自0.14降至0.125、能源自0.0582降至0.0471、必需消費自0.0602降至0.0545——差額由資訊科技吸收。
**結論：**雷蒙德·詹姆斯本季操作呈高周轉、偏好風險特徵：主要資金加碼全部流向寬基指數ETF與大型科技股，資訊科技占資產比重自0.2622升至0.3038。七檔標記減碼者的市值上升，純粹反映股價漲幅蓋過賣出——方向明確的減持僅CME與HON全數出清。周轉率0.200258對前季0.143841，證明這是主動調整而非價格漂移。在5261檔持股與0.007996的HHI之下，投組仍高度分散，但科技傾斜持續擴大。