Charles Schwab Investment Management2026-Q1
嘉信理財投資管理公司（Charles Schwab Investment Management Inc）於2026年5月提交了截至2026年3月31日的2026年第一季13F文件，披露其美國股票持倉調整。
| Ticker | Action | Value Change |
|---|---|---|
| PG | 大幅增持 | +$3.29B |
| ABBV | 減持 | -$2.93B |
| CSCO | 減持 | -$2.79B |
| MSFT | 增持（市值因股價下跌而減少） | -$5.19B（加股但股價跌更多，非賣出） |
| AAPL | 增持（市值因股價下跌而減少） | -$1.15B（加股但股價跌更多，非賣出） |
Q: 嘉信理財在2026年第一季增持還是減持了寶鹼（PG）？ 嘉信理財大幅增持了寶鹼（PG）。該持股價值從$2.69B增長至$5.98B，約為+$3.29B，主要來自積極加倉。
Q: 嘉信理財本季減持最大的部位是哪一檔？ 嘉信理財本季減持幅度最大的是亞培（ABBV）。其價值從$5.75B降至$2.82B，約-$2.93B，反映明確的減碼策略。
Q: 為何微軟（MSFT）持股價值下降，但嘉信理財卻被列為增持？ 因為嘉信理財實際買進了更多微軟股票（share count增加），但該季股價跌幅超過了加倉所帶來的市值增量，導致整體美元價值下滑——這並非賣出。價值變化為-$5.19B，而持股比重也從3.83%降至2.97%。
Q: 嘉信理財本季是否完全出清任何持股？ 是的，嘉信理財本季完全出清了Amcor（AMCR）。該部位前一季價值$701.4M、佔比0.11%，本季已不復存在。
Q: 本季資訊科技類股仍是嘉信理財的最大板塊嗎？ 是的，資訊科技仍是最大板塊，但比重從28.37%降至27.22%。在整體科技股下跌的環境下，嘉信理財仍對NVDA、AAPL等大型科技股執行增持（雖市值因股價下跌而下滑）。
Q: 嘉信理財的整體持倉集中度在本季有何變化？ 持倉集中度（HHI）從0.009749降至0.008746，顯示投資組合更加分散。同時，持股總數從3,456檔略減至3,455檔，週轉率從9.22%升至18.14%，交易活動明顯增加。
Q: 本季哪一檔股票的增持金額最引人注目？ 寶鹼（PG）的增持金額最為顯著，從$2.69B增至$5.98B，約+$3.29B，成為本季最大單筆增添。
Q: 嘉信理財減持雪佛龍（CVX）了嗎？ 嘉信理財沒有減持雪佛龍，反而增持了它。該部位價值從$5.49B增至$7.47B，約+$1.98B，比重也從0.85%升至1.14%。
Q: 葛蘭素史克（GSK）或諾華（NVS）在不在本季前十大變動中？ 不在。本季前十大變動中並無GSK或NVS；醫療類股的主要動作是減持ABBV以及增持ABT、UNH與MRK。
Q: 本季嘉信理財增持艾伯維（ABBV）了嗎？ 嘉信理財不是增持而是減持了艾伯維（ABBV）。其價值從$5.75B降至$2.82B，約-$2.93B，為本季減碼最多的持股之一。
Q: 嘉信理財本季對特斯拉（TSLA）的操作是什麼？ 嘉信理財增持了特斯拉（TSLA），但股價下跌使市值從$8.87B降至$7.41B，約-$1.46B。經理人實際加倉，但股價跌幅超過買入量，故市值下滑——非賣出。
Q: 為什麼聯合健康（UNH）的市值大增？ 因為嘉信理財大幅增持聯合健康，其價值從$2.79B增至$5.63B，約+$2.85B，比重也從0.43%升至0.86%。
Q: 本季能源類股比重有何變化？ 能源類股比重從5.65%升至6.78%。嘉信理財增持了雪佛龍（CVX）與埃克森美孚（XOM），同時減持了VLO、HAL與COP（COP因股價上漲而市值增加，但實際減股）。
Q: 本季哪檔科技股被大幅減持？ 威睿（VZ）與CSCO被減持。CSCO價值從$5.43B降至$2.64B，約-$2.79B；VZ因股價上漲使市值增至$5.67B，但經理人實際賣股（trim）。
Q: 本季嘉信理財的投資組合週轉率為何大幅上升？ 週轉率從9.22%升至18.14%，反映了本季大量增持與減持的交易活動，顯示經理人對市場波動做出積極調整。
Q: 嘉信理財本季減持了哪些消費必需品類股？ 嘉信理財並未減持主要的消費必需品股，反而增持了PG、KO與PEP。唯一相關的減少是減持了部分非必需消費品如F與UPS。
Q: 本季嘉信理財是否增加了對AI相關股票的曝險？ 嘉信理財增持了NVDA、AVGO與PLTR，但這三檔的市值皆因股價下跌而低於前一季。實際上是增加持股數量，但市值受價格拖累。
Q: 本季嘉信理財的前三大持股變化是什麼？ 第一大變動是增持PG（+$3.29B）；第二大是增持ABT（+$3.02B）；第三大是增持UNH（+$2.85B）。減持最大為ABBV（-$2.93B）。
Q: 本季有沒有「無變動」的持股可以說明其市值變化？ 本季前十大變動中所有部位皆有主動交易；但若檢視整體投資組合，約有80%的股票持股數未變。此類「無變動」持股市值與比重的任何漲跌，完全是股價本身波動所致，並非經理人買賣決策——例如部分持股比重自動增加只因股價表現優於其他股票。
Q: 追蹤嘉信理財未來提交文件最簡單的方法是什麼？ 最簡單的方法是每季查閱其向SEC提交的13F文件，通常在季度結束後45天內公開；該文件會揭露最新的持股異動與投資組合結構。