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Chou Associates Management Inc. — 13F 持仓分析与精选持股（Q2 2026）
Chou Associates Management Inc.CIK: 0001389403
高品质投资策略行业集中型长期持有型
申报总市值
US$2.2亿
申报季度: 2026-06-30 · 持股只数: 31
Chou Associates Management Inc.在最新一期 13F 报告中披露了 31 项持股，申报期为 2026-06-30，总持股市值约为 US$2.2亿，季度换手率为 13.7%。
机构性格雪花图
- 集中度
- 51.1
- 持仓稳定性
- 13.74
- 动能倾向
- 40.6
- 行业集中度
- 77.09
- 多样化
- 62
- 仓位均衡度
- 82.51
Chou Associates Management Inc. 目前披露的持仓，Herfindahl 集中度指数为 0.128——换算下来相当于约 8 个等权重仓位，明显低于其实际披露的 31 只持仓。这一差距显示该机构的策略偏向集中在少数高信心仓位，而非广泛分散。
整体仓位大小差异较大（变异系数为 1.75），除少数重仓仓位外，还有许多规模较小的持仓。
最新申报季度中，并未观察到明显偏向加仓既有大仓位或大举建立新仓位的倾向。
目前行业板块分类约覆盖此投资组合披露价值的 66%；其余部分（例如未匹配板块的标的、期权或其他证券类型）尚未纳入板块分类范围。
来源与引用信息
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减仓 OXY
0.0% -US$514.3万
加仓 GOOG
0.0% US$481.2万
清仓 BHR 4.5 06-01-26
加仓 SIRI
0.0% US$264.6万
减仓 STLA
0.0% -US$188.2万
减仓 BABA
0.0% -US$123.5万
持仓地图
新建仓加仓不变减仓
前十大持股占比
本季完整持股清单
| # | 代码 | 标的名称 | 资产子类别 | 占比 | 占比变动 | 持仓量变化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | BRK-A | Berkshire Hathaway Inc-cl A | 股票-其他 | 29.73% | +0.36% | — | |
| 2 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | 股票-通信服务 | 11.81% | +1.93% | — | |
| 3 | SYF | Synchrony Financial | 股票-金融 | 7.84% | +0.62% | — | |
| 4 | OXY | Occidental Petroleum CORP | 股票-能源 | 7.02% | -2.66% | — | |
| 5 | SIRI | Sirius Xm Holdings Inc | 股票-通信服务 | 5.59% | +1.09% | — | |
| 6 | AAPL | Apple Inc | 股票-科技 | 5.34% | +0.03% | -9.09% | |
| 7 | ALLY | Ally Financial Inc | 股票-金融 | 4.78% | +0.57% | — | |
| 8 | STLA | Stellantis N.V. | 股票-周期性消费 | 3.69% | -1.01% | — | |
| 9 | JEF | Jefferies Financial Group In | 股票-金融 | 3.44% | +0.51% | — | |
| 10 | PYPL | Paypal Holdings Inc | 股票-金融 | 3.34% | -0.26% | — | |
| 11 | WFC | Wells Fargo & Co | 股票-金融 | 2.27% | +0.02% | — | |
| 12 | C | Citigroup Inc | 股票-金融 | 2.11% | +0.35% | — | |
| 13 | BABA | Alibaba Group Holding-sp Adr | 股票-周期性消费 | 1.86% | -0.64% | — | |
| 14 | GM | General Motors Co | 股票-周期性消费 | 1.85% | +0.01% | — | |
| 15 | BAC | Bank Of America CORP | 股票-金融 | 1.32% | +0.16% | — | |
| 16 | CASH | Pathward Financial Inc | 股票-其他 | 1.10% | -0.06% | — | |
| 17 | POOL | Pool CORP | 股票-工业 | 1.06% | +0.04% | — | |
| 18 | MBI | Mbia Inc | 股票-其他 | 0.97% | +0.07% | — | |
| 19 | KHC | Kraft Heinz Co/the | 股票-非周期性消费 | 0.76% | +0.02% | — | |
| 20 | BRK-B | Berkshire Hathaway Inc-cl B | 股票-其他 | 0.72% | +0.01% | — | |
| 21 | AGO | Assured Guaranty Ltd. | 股票-金融 | 0.63% | -0.03% | — | |
| 22 | CYD | China Yuchai International Limited | 股票-其他 | 0.51% | +0.08% | — | |
| 23 | MEOH | Methanex CORP | 股票-其他 | 0.43% | -0.14% | — | |
| 24 | MCO | Moody's CORP | 股票-金融 | 0.31% | — | — | |
| 25 | MGA | Magna International Inc | 股票-周期性消费 | 0.30% | +0.03% | — | |
| 26 | ATKR | Atkore Inc | 股票-其他 | 0.29% | +0.05% | — | |
| 27 | HPQ | Hp Inc | 股票-科技 | 0.27% | +0.03% | — | |
| 28 | IMO | Imperial Oil LTD | 股票-能源 | 0.26% | -0.05% | — | |
| 29 | LPX | Louisiana-pacific CORP | 股票-工业 | 0.21% | +0.01% | — | |
| 30 | RYAAY | Ryanair Holdings Plc-sp Adr | 股票-工业 | 0.18% | +0.02% | — | |
| 31 | VTS | Vitesse Energy Inc | 股票-其他 | 0.01% | +0.01% | NEW |
投资组合表现
Q3 2026表现
-0.5%
近4个季度表现
+14.2%
基于可获取价格的持仓（占申报价值的69%）计算
- 标准差
- +16.4%
- 贝塔系数
- +0.95
- 阿尔法
- -1.2%
- 最大回撤
- -14.7%
- 年化表现
- +15%
- 对标普胜率
- +41.7%
- 索提诺比率
- +1.86
- 斯图泽指数
- +0.28
- 特雷诺比率
- +0.16
- 斯特林比率
- +0.76
- 卡玛比率
- +1.02
- 信息比率
- -0.19
- 跟踪误差
- +11.3%
- 下行标准差
- +8.3%
- 正收益月份占比
- +62.5%
- 负收益月份占比
- +37.5%
- 最佳12个月
- +40.5%
- 最差12个月
- +14%
- 效率比率
- +0.36
- 夏普比率
- +0.94
- 行业分散度
- +12.8%
- 偏度
- +0.25
- 峰度
- -0.41
- 上行潜力
- +3.62
申报总市值趋势
行业配置
历年行业分布趋势
季度历史总览
| 季度 | 持股只数 | 总市值 | 稳定性 | 主要持股 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026 Q2 | 31 | US$2.2亿 | 14 | ||
| 2026 Q1 | 31 | US$2.1亿 | 22 | ||
| 2025 Q4 | 28 | US$2.0亿 | 14 | ||
| 2025 Q3 | 31 | US$2.1亿 | 22 | ||
| 2025 Q2 | 31 | US$1.8亿 | 0 | ||
| 2025 Q1 | 33 | US$1.8亿 | 100 | ||
| 2024 Q4 | 32 | US$1.5亿 | 0 | ||
| 2024 Q3 | 33 | US$1.6亿 | 0 | ||
| 2024 Q2 | 31 | US$1.4亿 | 0 | ||
| 2024 Q1 | 18 | US$8911.6万 | 0 | ||
| 2023 Q4 | 16 | US$7607.6万 | 0 | ||
| 2023 Q3 | 18 | US$7504.1万 | 0 | ||
| 2023 Q2 | 18 | US$7895.6万 | 0 | ||
| 2023 Q1 | 17 | US$7167.8万 | 0 | ||
| 2022 Q4 | 18 | US$7073.5万 | 0 | ||
| 2022 Q3 | 20 | US$1.4亿 | 0 | ||
| 2022 Q2 | 19 | US$1.4亿 | 0 | ||
| 2022 Q1 | 18 | US$1.9亿 | 0 | ||
| 2021 Q4 | 19 | US$1.9亿 | 0 | ||
| 2021 Q3 | 19 | US$2.1亿 | 0 | ||
| 2021 Q2 | 19 | US$2.3亿 | 98 | ||
| 2021 Q1 | 20 | US$2.2亿 | 50 | ||
| 2020 Q4 | 18 | US$1.4亿 | 34 | ||
| 2020 Q3 | 18 | US$9939.9万 | 23 | ||
| 2020 Q2 | 18 | US$9095.0万 | 28 | ||
| 2020 Q1 | 19 | US$9992.0万 | 54 | ||
| 2019 Q4 | 20 | US$1.7亿 | 19 | ||
| 2019 Q3 | 22 | US$1.6亿 | 27 | ||
| 2019 Q2 | 24 | US$2.1亿 | 16 | ||
| 2019 Q1 | 25 | US$2.4亿 | 10 | ||
| 2018 Q4 | 28 | US$2.2亿 | 30 | ||
| 2018 Q3 | 25 | US$3.0亿 | 77 | ||
| 2018 Q2 | 26 | US$2.6亿 | 22 | ||
| 2018 Q1 | 24 | US$2.4亿 | 26 | ||
| 2017 Q4 | 24 | US$2.3亿 | 49 | ||
| 2017 Q3 | 25 | US$2.9亿 | 18 | ||
| 2017 Q2 | 27 | US$3.2亿 | 22 | ||
| 2017 Q1 | 27 | US$3.0亿 | 21 | ||
| 2016 Q4 | 28 | US$3.1亿 | 29 | ||
| 2016 Q3 | 27 | US$2.7亿 | 12 | ||
| 2016 Q2 | 27 | US$2.6亿 | 33 | ||
| 2016 Q1 | 25 | US$3.1亿 | 64 | ||
| 2015 Q4 | 24 | US$4.7亿 | 53 | ||
| 2015 Q3 | 24 | US$2.9亿 | 20 | ||
| 2015 Q2 | 23 | US$3.3亿 | 22 | ||
| 2015 Q1 | 25 | US$3.8亿 | 9 | ||
| 2014 Q4 | 23 | US$3.8亿 | 27 | ||
| 2014 Q3 | 25 | US$3.9亿 | 17 | ||
| 2014 Q2 | 23 | US$3.6亿 | 27 | ||
| 2014 Q1 | 23 | US$3.6亿 | 13 | ||
| 2013 Q4 | 23 | US$3.5亿 | 100 | ||
| 2013 Q3 | 27 | US$18.1亿 | 100 | 1MNKD 3.75 12-15-13220478N3LVLT 6.5 10-01-16 | |
| 2013 Q2 | 27 | US$3.7亿 | 0 |
Chou Associates Management Inc. 在 2026-06-30 最显著的持仓异动： 清仓: Braemar Hotels & Resorts (BHR 4.5 06-01-26); 新建仓: Vitesse Energy Inc (VTS); 减仓: Apple Inc (AAPL) — 股数 -9.09%.
申报历史
FAQ
Chou Associates Management Inc. 是什么机构？属于哪种投资人类型？
Chou Associates Management Inc. 是一家投资管理机构，每季依规定向 SEC 申报 Form 13F，披露其在美国上市股票的持仓信息。根据最新一期申报（2026-06-30），该机构追踪的股票投资组合估值约为 US$2.2亿，分布在 31 个已申报仓位之中。
Chou Associates Management Inc. 目前前几大持股有哪些？
根据最新 13F 申报，Chou Associates Management Inc. 按市值排列的前几大持股为：
1. Berkshire Hathaway Inc-cl A (BRK-A) — US$6440.1万 (29.7%)
2. Alphabet Inc-cl C (GOOG) — US$2557.8万 (11.8%)
3. Synchrony Financial (SYF) — US$1697.5万 (7.8%)
4. Occidental Petroleum CORP (OXY) — US$1520.2万 (7.0%)
5. Sirius Xm Holdings Inc (SIRI) — US$1209.9万 (5.6%)
Chou Associates Management Inc. 在最新一期 13F 申报中做了哪些操作？
在最新申报季度中，Chou Associates Management Inc. 共进行了 3 项显著调整：新建仓 1 个仓位、加仓 0 个既有持股、减仓 1 个仓位，并完全清仓 1 个持股。 其中幅度最大的异动：清仓: Braemar Hotels & Resorts (BHR 4.5 06-01-26); 新建仓: Vitesse Energy Inc (VTS); 减仓: Apple Inc (AAPL) — 股数 -9.09%
Chou Associates Management Inc. 主要集中投资哪些行业板块？
根据目前已申报的股票投资组合，Chou Associates Management Inc. 的主要板块分布如下：
• Financials: 39.3%
• Communication Services: 26.3%
• Consumer Discretionary: 11.6%
• Energy: 11.0%
• Information Technology: 8.5%
• Industrials: 2.2%
投资风格解析
Chou Associates Management Inc.重建的 13F 持仓回测显示，过去 24 个月年化回报率为 15.0%，跑输 S&P 500 1.2 个百分点；贝塔系数为 0.95（波动性与大盘大致相当），季度胜率为 42%。
该机构的持仓风格集中度适中、偏好长期持有，其中 39.3% 集中于Financials。
过去两个季度，该机构持续加码 JEF（+US$677.8万，现达 US$745.9万），同时减持 STLA（-US$718.0万，仍持有 US$800.3万）。
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