Wellington Management Group2026-Q2
截至6月30日结账时，美光（MU）在惠灵顿管理公司整个投资组合中的权重已达1.00%，远高于3月末的0.25%——这记加仓成为该公司半导体大棋局的锚点，并把信息技术板块推高至全部资产的29.86%。
TL;DR: 惠灵顿管理2026年第二季度13F持仓报告是一场明确的轮动：转向芯片、存储与硬件。美光、博通、AMD、希捷、闪迪（Sandisk）、英特尔、IBM、科磊与康宁全线录得大额主动增持，信息技术板块权重从25.26%升至29.86%。买单的是霍尼韦尔（HON）与Coterra Energy（CTRA）的全仓退出，外加微软、Meta、奈飞、T-Mobile US、富国银行、埃克森美孚与雅培的大幅减持。节奏同样加快——申报头寸由1,853只增至1,903只，换手率自0.296679升至0.319119。
By the Numbers
| 代码 | 操作 | 价值变动 |
|---|---|---|
| MU | 增持 | 增加+$4.50B |
| STX | 增持 | 增加+$2.30B |
| HON | 清仓 | 退出$3.76B的仓位 |
| GOOGL | 减持 | 增加+$2.17B——股份确被减持（真实卖出），但股价涨幅超过被减持股份数量的市值，并非买入 |
| TXN | 减持 | 增加+$1.30B——同理：确有卖出，唯股价涨势盖过减持影响，并非买入 |
惠灵顿不是靠单一交易定输赢的机构——本期申报涵盖1,903个头寸，上一季度为1,853个。但这个季度不一样。换手率从0.296679攀升至0.319119，几乎所有大额调整都指向同一个方向：硅。美光头寸由$1.32B扩至$5.82B，占组合权重从0.25%抬升到1.00%。博通再度吞下+$4.11B，季末站上$19.48B、权重3.36%，是本期前十大变动中最重的一笔主动增持。AMD照搬同一剧本，增加+$4.00B后权重来到0.93%。
存储与内存集群获得了最深的承诺。希捷由$34.3M增至$2.33B；闪迪自$395.9M升抵$2.43B；英特尔由$108.3M扩大到$2.33B，IBM也从$64.5M长到$1.84B。环绕四周，科磊增加+$2.35B，康宁增加+$2.18B，Alphabet的GOOG头寸增加+$4.1M。这些动作合力把信息技术占组合权重从25.26%推至29.86%——即便微软同期遭主动减持-$1.77B、季末权重停在3.06%。
希捷一只个股便浓缩了整季：3月末规模$34.3M的头寸，到6月收官时已是$2.33B。
大举进场必须有弹药，卖出一侧同样毫不含糊。霍尼韦尔（HON）彻底消失——$3.76B的头寸归零——Coterra Energy（CTRA）昔日$1.88B的持股也全数了结。埃克森美孚由$3.82B滑落至$2.28B，尽管德文能源增加+$1.63B，能源板块权重仍从4.95%跌至4.27%。通用电气（GE）增加+$1.56B，但在霍尼韦尔清仓的重压下，工业板块权重仍自9.40%回落至8.35%。巨头阵营里，Meta由$6.69B缩至$4.07B（现权重0.70%），奈飞由$3.40B降至$2.00B，T-Mobile US由$3.61B瘦身至$1.45B。富国银行由$5.24B减至$3.26B，金融板块权重随之从13.97%松动至13.23%。
医疗保健拿到的是杠铃式待遇。Cardinal Health（CAH）增加+$2.63B、联合健康（UNH）增加+$1.71B、Elevance（ELV）增加+$1.15B、CVS Health（CVS）增加+$1.88B——与此同时，雅培（ABT）却从$2.78B砍到$753.6M。即便如此，医疗保健板块权重仍小幅自17.00%爬升至17.38%。另有两笔全新头寸仅以CUSIP代码亮相：43849R105以$1.71B建立、权重0.29%；438516205则以$1.31B进场。有三个条目值得重读：GOOGL、伟创力（FLEX）与德州仪器（TXN）同时呈现股数缩水、金额膨胀。三者均为真实卖出——只是股价涨幅超过被减持股份数量的对应市值，金额因而不降反升，伟创力季末报$2.91B。三者都不是买入。而出手规模再大，集中度反而松了：赫芬达尔指数（HHI）由0.009672降至0.009447，动量倾斜亦从0.040456个百分点收敛至0.03594个百分点。
这份6月30日的申报，记录了惠灵顿围绕存储、硅与网络设备重塑增长引擎、同时逐行拆除旧日工业与能源支柱的过程。当换手率加速、信息技术权重冲破29.86%，这一季的操作说明：该机构的信念已不再一小步一小步地兑现。