Raymond James Financial2026-Q2
RAYMOND JAMES FINANCIAL INC（雷蒙德·詹姆斯金融）2026年第二季度13F申报显示资金明确转向美股大盘贝塔：信息科技板块权重从0.2622升至0.3038，单季换手率由0.143841跃升至0.200258。本季度加仓VOO、AAPL、NVDA、AVGO、QQQ与XLK等标的，减持以AMZN、GOOGL为首的八只个股，并清仓HON。
| 代码 | 操作 | 价值($) | 占组合比重 |
|---|---|---|---|
| HON | 全部清仓 | $355.6M（上季市值） | 0.00%（原为0.11%） |
本季度前十大变动中没有任何新建仓位；HON是唯一完全清仓的标的。
| 代码 | 操作 | 价值变动 | 权重变动（百分点） |
|---|---|---|---|
| VOO | 加仓 | +$575,822 | +0.00pts |
| AGG | 加仓（金额增加、权重被摊薄） | +$380.3M | -0.22pts |
| AAPL | 加仓 | +$1.30B | +0.07pts |
| NVDA | 加仓 | +$1.10B | +0.07pts |
| AVGO | 加仓 | +$1.18B | +0.13pts |
| JPM | 加仓 | +$587.4M | +0.00pts |
| IEFA | 加仓 | +$404.9M | -0.04pts |
| SPY | 加仓 | +$503.2M | +0.02pts |
| IVV | 加仓 | +$578.6M | +0.04pts |
| QQQ | 加仓 | +$796.8M | +0.13pts |
| IJH | 加仓 | +$551.6M | +0.06pts |
| GOOG | 加仓 | +$575,853 | +0.00pts |
| ABBV | 加仓 | +$533.6M | +0.07pts |
| VO | 加仓 | +$360.1M | +0.01pts |
| LLY | 加仓 | +$560.9M | +0.10pts |
| XLK | 加仓 | +$572.0M | +0.12pts |
| UNH | 加仓 | +$568.3M | +0.12pts |
| TSM | 加仓 | +$411.9M | +0.08pts |
| GEV | 加仓 | +$359.3M | +0.07pts |
| MTUM | 加仓 | +$369.8M | +0.07pts |
| CAT | 加仓 | +$398.0M | +0.08pts |
| AMZN† | 减仓† | +$628.9M | +0.01pts |
| GOOGL† | 减仓† | +$849.4M | +0.08pts |
| ETN† | 减仓† | +$380.2M | +0.03pts |
| AMD† | 减仓† | +$1.29B | +0.32pts |
| MU† | 减仓† | +$1.06B | +0.27pts |
| AMAT† | 减仓† | +$494.8M | +0.11pts |
| CME | 减仓 | -$396.5M | -0.16pts |
| PANW† | 减仓† | +$386.2M | +0.09pts |
†七只标注减仓标的（AMZN、GOOGL、ETN、AMD、MU、AMAT、PANW）：虽然属于实际卖出的减仓，但因股价涨幅超过被减持股数的价值，美元市值不降反升——并非买入。
加仓集中于宽基ETF，VOO以+$575,822居单一个股之首，并通过NVDA、AVGO、TSM与XLK强化半导体敞口；CME是唯一减仓后美元市值同步下降的标的。
| 指标 | 本季 | 上季 |
|---|---|---|
| 持仓数量 | 5261 | 5172 |
| 换手率 | 0.200258 | 0.143841 |
| HHI集中度 | 0.007996 | 0.007865 |
| 已映射价值比率 | 0.5356186330285215 | 0.5521166792460982 |
| 动量倾斜（百分点） | 0.023442 | 0.02308 |
| 变异系数 | 6.408855 | 6.299747 |
| 信息科技 | 0.3038 | 0.2622 |
| 金融 | 0.125 | 0.14 |
| 工业 | 0.1245 | 0.12 |
| 医疗保健 | 0.1095 | 0.1121 |
| 非必需消费 | 0.0919 | 0.0951 |
| 通信服务 | 0.0701 | 0.075 |
| 必需消费 | 0.0545 | 0.0602 |
| 能源 | 0.0471 | 0.0582 |
| 公用事业 | 0.0305 | 0.0333 |
| 原材料 | 0.0221 | 0.0238 |
| 房地产 | 0.0212 | 0.0201 |
（板块权重以小数呈现。）
换手率从0.143841升至0.200258，持仓数量从5172增至5261，已映射价值比率则从0.5521166792460982降至0.5356186330285215。防御类板块收缩——金融从0.14降至0.125、能源从0.0582降至0.0471、必需消费从0.0602降至0.0545——缺口由信息科技填补。
**结论：**雷蒙德·詹姆斯本季度为高换手、偏风险的一季：主要资金加仓全部流向宽基指数ETF与超大市值科技股，信息科技占资产比重从0.2622升至0.3038。七只标注减仓标的的市值上升，纯粹反映股价涨幅盖过卖出——方向明确的减持仅有CME与HON清仓。换手率0.200258对比上季0.143841，证明这是主动调仓而非价格漂移。在5261只持仓与0.007996的HHI下，组合依旧高度分散，只是科技倾斜进一步扩大。