2026-Q2 Optiver Holding B.V. 13F Filing: Optiver的MU持仓激增至0.22%

Optiver Holding B.V. 公布的2026年第二季度13F申报，勾勒出这家做市巨头大幅重塑持仓版图的一个季度：申报头寸猛增至2,757条，重金加码指数基金与半导体股，同时果断撤离贵金属。

Quick Stats

Optiver 本季度最大的一笔押注是什么？

最受关注的是SPY（标普500指数ETF）。基金本季度主动加仓，该头寸增加+$1.15B、达到$1.16B。其占组合权重从0.00%小幅回落至0.31%，反映出其余头寸扩张得更快，而非对该持仓收手。申报中另一条规模较小的SPY记录也显示本季度有新增买入。合计来看，这只指数ETF构成整份申报的主干。

为什么 Optiver 大举加仓美光（MU）？

在有名称的个股中，MU 的规模扩张最为惊人。横跨多条申报记录，其组合权重从0.07%跃升至0.22%，美元价值增加+$606.3M、达到$803.5M。每一条 MU 记录的操作字段都是增持，意味着股数实实在在增加，而不只是搭上价格上涨的便车。以其期初规模衡量，这只内存芯片股堪称本季度最大的主动买入之一。

黄金与白银头寸发生了什么？

Optiver 对 GLD 与 SLV 都进行了减持，而且不止一次。GLD 整体减少+$73,991，权重降至0.00%；SLV 则减少-$43.3M、降到0.00%。两只贵金属ETF在头部变动中各出现两次，且全部为减持，可见这是主动卖出决策，而非价格漂移。这也与板块数据中的大轮动相互印证：实物资产敞口让位，科技承接了更多资金。

ON 与 AMD 一边被卖出、价值为何反而上涨？

本季度最看似矛盾的几条记录涉及安森美（ON）与 AMD。ON 的头寸遭减持，价值却增加-$184,173、达$363,695，权重也从0.00%升至0.00%。申报注释写得直白：股份确实被减持（真实卖出），但由于股价涨幅超过被减持股份的价值，美元价值随之上升——并非买入。一条 AMD 减持记录呈现同样模式——真实卖出，只是股价涨势盖过了所减股份的价值——另有一条未具名头寸亦是如此。只盯着美元栏看，这三条都像买入；操作字段才是实情。

Optiver 是否进一步向科技集中？

按板块权重衡量，答案是肯定的：信息技术占组合权重达到66.14%，上一季度为51.51%。可选消费从16.97%降至11.16%，金融从14.06%降至10.85%，能源则从5.3%骤跌至1.82%。不过集中度指标HHI反而下降，由0.086346降至0.073289，原因在于持有头寸从2,301条暴增至2,757条。换手率从0.225758攀升至0.342083，同样印证了本季度调仓之频繁。

全新买入的 84615Q903 是什么？

有一条记录以彻头彻尾的新买入（new_buy）登场：84615Q903，以九码CUSIP格式代码而非常规股票代码标注。申报显示其价值为$759.9M，相当于组合的0.20%。文件并未揭示代码背后的标的，但确实显示 Optiver 本季度从零建立该头寸，规模大到足以跻身头部变动。

这对其他投资者意味着什么？

Optiver 运作的是高换手的交易账簿——换手率0.342083，远高于上季度的0.225758，分布在2,757条记录上——而非经典的买入持有组合。看金额之前先看操作字段，因为本季度若干最大的价值增长其实落在已减持的头寸上，是股价涨幅跑赢了卖出的股数。真正值得记住的是方向性信号：信息技术加码至66.14%，能源与贵金属减负。