Goldman Sachs Group2026-Q1
ゴールドマン・サックスは2026年第1四半期、情報技術セクターのウェイトを42.1%から41.0%に引き下げる一方、エネルギーセクターを2.0%から3.2%へ、コミュニケーションサービスを12.4%から13.2%へと拡大した。特に投資適格社債ETFのLQDへのエクスポージャーを4倍近くに増やしたことが目立つ。
| Ticker | Action | Value ($) | % of Portfolio |
|---|---|---|---|
| AZN | new_buy | $2.19B | 0.25% |
| AZNN | sold_out | $1.33B | 0.16% |
新規組み入れは英製薬AZNのみで、同社の別銘柄AZNNは全売却された。ポジション整理とみられる。
| Ticker | Action | Value Change | Weight Change (pts) |
|---|---|---|---|
| TSLA | trim | -$5.58B | -0.78pts |
| TSM | add | +$4.17B | +0.44pts |
| LQD | add | +$3.66B | +0.41pts |
| NVDA | trim | -$3.36B | -0.71pts |
| SPY | add | +$3.34B | +0.16pts |
| SNDK | add | +$3.03B | +0.34pts |
| IWM | add | +$2.52B | +0.25pts |
| MU | add | +$2.47B | +0.26pts |
| MSFT | add | -$2.40B（株数増加も株価下落で価値減少－売りではない） | -0.50pts |
| XOM | add | +$2.37B | +0.25pts |
| CRWV | add | +$2.34B | +0.27pts |
| EMXC | add | +$2.32B | +0.27pts |
| BE | add | +$2.20B | +0.25pts |
| AAPL | add | -$1.95B（株数増加も株価下落で価値減少－売りではない） | -0.49pts |
| AMZN | add | -$1.69B（株数増加も株価下落で価値減少－売りではない） | -0.34pts |
| HYG | add | +$1.57B | +0.13pts |
| TTE | add | +$1.29B | +0.13pts |
| GOOG | add | +$1.28B | +0.08pts |
| DIA | trim | -$1.28B | -0.17pts |
| LLY | trim | -$1.22B | -0.20pts |
| USO | add | +$1.21B | +0.13pts |
| IGV | add | +$1.20B | +0.14pts |
| SHOP | trim | -$1.13B | -0.15pts |
| CNQ | add | +$1.13B | +0.13pts |
| JNJ | add | +$1.13B | +0.10pts |
| WMT | add | +$1.11B | +0.09pts |
| EEM | add | +$1.07B | +0.11pts |
| AMAT | add | +$1.06B | +0.11pts |
| COST | add | +$1.04B | +0.10pts |
| BABA | trim | -$1.03B | -0.13pts |
| KRE | add | +$976.7M | +0.11pts |
| ORCL | trim | -$938.1M | -0.13pts |
| KLAC | add | +$916.1M | +0.09pts |
| XLE | add | +$911.0M | +0.10pts |
| SNPS | add | +$890.6M | +0.09pts |
| PINS | add | +$850.3M | +0.09pts |
| GE | add | +$848.5M | +0.08pts |
| INTU | trim | -$845.8M | -0.11pts |
| CVX | add | +$815.7M | +0.08pts |
| IJH | add | +$782.4M | +0.07pts |
| GLD | add | +$775.0M | +0.08pts |
| META | add | +$773.6M | +0.01pts |
| PSX | add | +$757.4M | +0.08pts |
| WDC | add | +$731.6M | +0.08pts |
| NEE | add | +$725.0M | +0.07pts |
| AVGO | add | -$723.5M（株数増加も株価下落で価値減少－売りではない） | -0.18pts |
| TXN | add | +$713.0M | +0.07pts |
| VZ | add | +$694.2M | +0.07pts |
買い増しが全体の約8割を占め、トリムはNVDA、TSLA、DIAなど限られた。株数増加にもかかわらず株価下落で価値が減少したMSFT、AAPL、AMZN、AVGOの4銘柄は、実質的な売りではない点に留意が必要である。
| Metric | This Quarter | Prior Quarter |
|---|---|---|
| hhi | 0.008804 | 0.010478 |
| Energy | 0.0317 | 0.0197 |
| Materials | 0.0052 | 0.005 |
| Utilities | 0.005 | 0.0041 |
| Financials | 0.1077 | 0.1127 |
| Health Care | 0.0954 | 0.0933 |
| Industrials | 0.0497 | 0.0412 |
| Real Estate | 0.0009 | 0.0006 |
| Consumer Staples | 0.0479 | 0.0392 |
| Communication Services | 0.1323 | 0.1235 |
| Consumer Discretionary | 0.1143 | 0.1393 |
| Information Technology | 0.41 | 0.4214 |
| holding_count | 5539 | 5369 |
| turnover_ratio | 0.249566 | 0.229384 |
| mapped_value_ratio | 0.4643865256081988 | 0.49601404111190595 |
| momentum_tilt_pct_pts | 0.021525 | 0.014261 |
| coefficient_of_variation | 6.911938 | 7.434277 |
HHIは低下しポートフォリオの集中度は緩和、保有銘柄数とターンオーバー率は上昇。モメンタム・ティルトはプラス幅を拡大し、変動係数は低下した。
ゴールドマン・サックスは今四半期、ハイテク株の一部を利益確定しつつ、エネルギーやクレジットETFなど循環株・クレジットへの配分を積極的に拡大した。半導体会社ではNVDAをトリムする一方TSMやMUを大幅に買い増し、AI関連への選別姿勢が鮮明となった。株数ベースでは買い増しだが株価下落で価値が減少した大型株4銘柄の存在は、同四半期の市場環境を反映している。