2026-Q1 Creative Planning 13F Filing: Creative Planning、債券を買い増しIVVを押し目買い、SPYを削減

Creative Planningの2026年第1四半期13F報告書から見えるのは、大型アドバイザリーファームが明確に動いた姿だ。債券と国際株式ETFを幅広く買い増す一方、中核の米国大型株ファンドを一部削減。セクター比重は情報技術からエネルギーへと明確にシフトした。保有銘柄数は3,875から4,078に増加し、ターンオーバー率は0.097683に抑制されている。これは「リバランスと拡張」の四半期であり、「全面入替え」の四半期ではない。

BSV（買い増し）：短期債券ETFは +$873.9M 増加、ウェイトは 1.47% から 1.99% へ上昇。
SPDW（買い増し）：米国を除く先進国株式ETFは +$551.7M 増加、ウェイトは 3.98% から 4.14% へ上昇。
SPMD（買い増し）：米国中型株ETFは +$356.7M 増加、ウェイトは 3.84% から 3.88% へ上昇。
AGG（買い増し）：米国コア債券ETFは +$329.2M 増加、ウェイトは 0.76% から 0.94% へ上昇。
AVUV（買い増し）：小型バリューETFは +$309.2M 増加、ウェイトは 1.38% から 1.51% へ上昇。
IEMG（買い増し）：新興国株式ETFは +$289.1M 増加、ウェイトは 3.67% で横ばい。
VONV（買い増し）：米国バリューETFはほぼゼロから2億8,020万ドル規模に増加、ウェイトは 0.00% から 0.19% へ上昇。
MSFT（買い増し）：実際の買い付け——株数は増加——だが、株価下落が買い増し分を上回ったため、ドル建て評価額は -$268.5M 減少。これは売却ではありません。
AVDV（買い増し）：国際小型バリューETFは +$251.6M 増加、ウェイトは 1.52% から 1.61% へ上昇。
VONG（買い増し）：ラッセル1000グロースETFはほぼ倍増、ウェイトは 0.01% から 0.16% へ上昇。
BND（買い増し）：米国全市場債券ETFは +$214.8M 増加、ただしポートフォリオ全体の成長が上回ったためウェイトは 6.24% から 6.06% へ低下。
VV（買い増し）：大型株ETFは実際の買い付けだが、株価下落が買い増し分を上回り、ドル建て評価額は -$181.2M 減少。売却ではありません。
XLRE（買い増し）：不動産セクターETFは +$163.0M 増加、ウェイトは 1.29% から 1.33% へ上昇。
SCHF（買い増し）：国際大型株ETFは +$160.3M 増加、ウェイトは 0.72% から 0.79% へ上昇。
IDEV（買い増し）：先進国ETFは +$147.6M 増加、ウェイトは 1.04% から 1.08% へ上昇。
SCHX（削減）：米国大型株ETFは -$146.0M 減少、ウェイトは 1.61% から 1.43% へ低下。
XOM（買い増し）：エクソンモービルは +$135.6M 増加、ウェイトは 0.17% から 0.26% へ上昇。
DFAS（買い増し）：米国小型バリューETFは +$135.5M 増加、ウェイトは 1.24% から 1.27% へ上昇。
SPY（削減）：S&P 500 ETFは -$133.4M 減少、ウェイトは 1.47% から 1.30% へ低下。
VXF（買い増し）：拡張市場ETFは +$130.4M 増加、ウェイトは 0.07% から 0.16% へ上昇。
REET（買い増し）：グローバル不動産ETFはごく小規模な起点から構築、ウェイトは 0.00% から 0.09% へ上昇。
VTEB（買い増し）：非課税債券ETFは +$114.7M 増加、ウェイトは 0.90% から 0.93% へ上昇。
VWOB（買い増し）：新興国ソブリン債ETFはほぼゼロから1億1,480万ドル規模に構築、ウェイトは 0.00% から 0.08% へ上昇。
SPHY（買い増し）：ハイイールド社債ETFはほぼゼロから1億1,050万ドル規模に構築、ウェイトは 0.00% から 0.08% へ上昇。
IAGG（買い増し）：国際総合債券ETFは1億1,900万ドル規模に構築、ウェイトは 0.01% から 0.08% へ上昇。
SCHE（買い増し）：新興国株式ETFは +$97.7M 増加、ウェイトは 0.44% から 0.49% へ上昇。
SCHC（買い増し）：国際小型株ETFは +$80.2M 増加、ウェイトは 0.04% から 0.09% へ上昇。
BRK-B（削減）：バークシャー・ハサウェイは -$75.2M 減少、ウェイトは 1.03% から 0.92% へ低下。
CVX（買い増し）：シェブロンは +$74.5M 増加、ウェイトは 0.08% から 0.13% へ上昇。
VGIT（買い増し）：中期国債ETFは +$73.2M 増加、ウェイトは 0.77% から 0.78% へ上昇。
MUB（買い増し）：地方債ETFは +$73.2M 増加、ウェイトは 1.04% から 1.03% へわずかに低下。
COST（買い増し）：コストコは +$70.6M 増加、ウェイトは 0.16% から 0.20% へ上昇。
VTI（買い増し）：米国全市場株式ETFは実際の買い付けだが、株価下落が買い増し分を上回り、ドル建て評価額は -$70.5M 減少。売却ではありません。
JNJ（買い増し）：ジョンソン・エンド・ジョンソンは +$69.9M 増加、ウェイトは 0.18% から 0.22% へ上昇。
SPTM（買い増し）：米国全市場ETFは +$61.7M 増加、ウェイトは 0.19% から 0.22% へ上昇。
AMAT（買い増し）：アプライド・マテリアルズは +$61.1M 増加、ウェイトは 0.11% から 0.15% へ上昇。
IVV（買い増し）：iShares Core S&P 500——当ファンド最大の保有——は実際の買い付けだが、株価下落が買い増し分を上回ったため、ドル建て評価額は -$59.7M 減少。売却ではありません。
SPSB（買い増し）：短期債券ETFは +$58.5M 増加、ウェイトは 1.10% から 1.08% へわずかに低下。
TCAF（買い増し）：債券ETFを5,770万ドル規模で新規構築、ウェイトは 0.00% から 0.04% へ上昇。
VO（削減）：中型株ETFは -$55.6M 減少、ウェイトは 1.75% から 1.62% へ低下。
ORCL（削減）：オラクルは -$55.2M 減少、ウェイトは 0.15% から 0.11% へ低下。
CAT（買い増し）：キャタピラーは +$55.2M 増加、ウェイトは 0.15% から 0.18% へ上昇。
SPYM（買い増し）：S&P 500高配当ETFは実際の買い付けだが、株価下落が買い増し分を上回り、ドル建て評価額は -$55.0M 減少。売却ではありません。
TSLA（買い増し）：テスラは実際の買い付けだが、株価下落が買い増し分を上回り、ドル建て評価額は -$52.4M 減少。売却ではありません。
VYM（買い増し）：高配当ETFは +$49.2M 増加、ウェイトは 0.37% から 0.39% へ上昇。
MU（買い増し）：マイクロンは +$47.3M 増加、ウェイトは 0.06% から 0.09% へ上昇。
WMT（買い増し）：ウォルマートは +$46.8M 増加、ウェイトは 0.19% から 0.22% へ上昇。
AZN（新規買い）：アストラゼネカを新規保有、4,600万ドルのポジション、ウェイトは 0.03%。
META（買い増し）：Metaは実際の買い付けだが、株価下落が買い増し分を上回り、ドル建て評価額は -$45.4M 減少。売却ではありません。
SCHG（削減）：大型グロースETFは -$41.7M 減少、ウェイトは 0.10% から 0.06% へ低下。

今四半期の動きは明確なバーベル戦略だ。Creative Planningは新規資金を短期債券、国際先進国・新興国株式、不動産に振り向ける一方、中核のSPY、SCHX、BRK-Bを削減している。VWOB、SPHY、IAGG、TCAFの新規構築は端数処理の誤差ではない。前四半期には事実上存在しなかった「マルチアセット・インカム・スリーブ」を本格的に作り始めた証拠だ。

「買い増しなのにドル建て評価額が減少」した大型保有（IVV、VTI、MSFT、TSLA、META、VV、SPYM）が最重要のシグナルだ。株数を増やしてもポジションのドル価値が減るということは、株価下落が主役であり、これは損切りでも静かな撤退でもない。同社は大型グロースの弱さに逆張りで買い向かい、同時にファクター型ファンドで代替できる安価な大型グロース・ベータを削っている。

主要ポイント：
- Creative Planningは債券を全域で買い増し（BSV、AGG、BND、VGIT、SPSBに加え、VWOB、SPHY、IAGG、TCAFを新規構築）、ポートフォリオを明確にディフェンシブへ傾斜させた。
- 中核の米国株保有（IVV、VTI、VV、SPYM、TSLA、MSFT、META）は全て純買いだが、株価下落によりドル建て評価額は減少——弱気環境下での確信の表れであり、分配売りではない。
- セクター比重は情報技術（36.9%から34.42%へ低下）からエネルギーと公益事業（各4.55%、2.56%へ上昇）へシフトし、バリュー＆インカム傾斜を強めた。