Alliancebernstein L.P.2026-Q2
アライアンス・バーンスタインの2026年Q2の13F報告書は、ポートフォリオ回転率が0.158881から0.30234へほぼ倍増したことを示している。KLACとBKNGの大幅買い増し、ならびにMSFTとAMZNの大幅売り減らしが主因であり、同機関は3,317銘柄を保有し、情報テクノロジー・セクターがポートフォリオの33.94%を占めた。
今四半期の主要持高変動に新規ポジション（new_buy）も完全退出（sold_out）も含まれていない——すべての能動取引は既存ポジションの買い増しまたは売り減らしであった。
| Ticker | Action | Value ($) | % of Portfolio |
|---|---|---|---|
| — | — | — | — |
今四半期の能動取引はすべて既存ポジションの買い増しまたは売り減らしであり、最大規模の変動の中に新規銘柄の導入も完全退出もなかった。
| Ticker | Action | Value Change | Weight Change (pts) |
|---|---|---|---|
| KLAC | Add | +$10.49B | +3.48pts |
| BKNG | Add | +$7.35B | +2.44pts |
| MSFT | Trim | -$5.75B | -1.80pts |
| AMZN | Trim | -$4.29B | -1.33pts |
| NVDA | Trim | -$1.59B | -0.40pts |
| META | Trim | -$1.56B | -0.46pts |
| GOOG | Trim | +$340,643 | +0.00pts |
| AVGO | Trim | -$1.48B | -0.43pts |
| AAPL | Add | -$680.8M | -0.15pts —— 実際に買い増したが、株価下落が買い増し分の価値を上回りドル価値が低下したものであり、売却ではない |
| VUG | Add | +$1.14B | +0.38pts |
| V | Trim | -$1.05B | -0.30pts |
| LLY | Trim | -$838.9M | -0.24pts |
| RTX | Add | +$738.2M | +0.25pts |
| ABT | Trim | -$669.1M | -0.22pts |
| MU | Add | +$637.5M | +0.21pts |
| APP | Trim | -$629.0M | -0.20pts |
| TT | Add | +$619.9M | +0.20pts |
| XOM | Add | +$608.7M | +0.21pts |
| CELH | Trim | -$608.7M | -0.19pts |
| ETN | Add | +$593.6M | +0.21pts |
| PWR | Add | +$593.0M | +0.20pts |
| VGIT | Add | +$589.2M | +0.20pts |
| RDDT | Trim | -$558.6M | -0.17pts |
| AMD | Add | +$544.7M | +0.18pts |
| VEEV | Trim | -$536.8M | -0.16pts |
| QCOM | Trim | -$535.5M | -0.17pts |
| VGSH | Add | +$515.5M | +0.17pts |
| SYK | Trim | -$508.5M | -0.15pts |
| PGR | Trim | -$495.3M | -0.15pts |
| SHOP | Trim | -$491.8M | -0.15pts |
今回のローテーションは半導体装置（KLAC）と旅行プラットフォーム（BKNG）に資金を集中させ、最大手テック銘柄へのエクスポージャーを削減した。AAPLのマイナス価値変動は「買い増し」ラベルと矛盾しているが、これは株価下落が買い増し株数の価値を上回ったためである。
| Metric | This Quarter | Prior Quarter |
|---|---|---|
| 保有銘柄数 | 3,317 | 3,228 |
| 回転率 | 0.30234 | 0.158881 |
| HHI（集中度） | 0.012854 | 0.014772 |
| マッピング価値比率 | 84.76% | 87.33% |
| モメンタム・ティルト（pts） | 0.015005 | 0.019398 |
| 変動係数 | 6.453543 | 6.833568 |
| 情報テクノロジー | 33.94% | 33.11% |
| ヘルスケア | 11.76% | 13.40% |
| 一般消費財・サービス | 11.66% | 10.27% |
| コミュニケーション・サービス | 10.85% | 11.91% |
| 金融 | 10.05% | 12.04% |
| 資本財・サービス | 9.57% | 8.47% |
| 生活必需品 | 4.36% | 4.31% |
| エネルギー | 2.67% | 1.83% |
| 素材 | 1.96% | 1.75% |
| 不動産 | 1.60% | 1.59% |
| 公益事業 | 1.59% | 1.31% |
ボトムライン： アライアンス・バーンスタインは2026年Q2に高確信度のローテーションを実行し、回転率を0.30234へほぼ倍増させながら、成熟メガキャップ・テックから半導体資本財および消費旅行プラットフォームへ資金を振り向けた。ポジション层面では分散度が向上し（HHIは0.012854に低下）、情報テクノロジー・セクター比重はKLACの大幅買い増しを反映して33.94%へ微増した。ヘルスケアと金融セクターが最大のセクター別減少を記録し、それぞれ1.64ポイント、1.99ポイント減となった。短期国債（VGIT、VGSH）の構築と株式買い増しの同時進行は、バベル戦略——攻撃的な株式ローテーションと防御的なデュレーションの組み合わせ——を示している。