2026-Q1 JONES FINANCIAL COMPANIES LLLP 13F Filing: SPYMとVUGが主導するジョーンズ・ファイナンシャルの第1四半期ローテーション

ジョーンズ・ファイナンシャルは2026年第1四半期にバリュー型のSPYMを積極的に買い増し、グロース型のVUGを大幅に削減し、市場のパラダイムシフトを示唆した。

TL;DR： ジョーンズ・ファイナンシャルはSPYMでバリューに大きく賭け、VUGでグロースを削減し、大型テクノロジー株を選択的に追加した。提出書類ではIVVに異常がみられ、株数を増やしたにもかかわらず、株価下落によりドルベースの価値が減少した。

ジョーンズ・ファイナンシャルの13F提出書類は、2026年第1四半期の断固たるローテーションの物語を物語っている。同社はバリュー株ETFであるSPYMへの投資を2倍以上に増やし、最大のポジションであるグロース株ETFのVUGを削減した。ポートフォリオのターンオーバー比率は0.132から0.304へ急上昇し、積極的なリバランス期間を裏付けている。

SPYMは+$3.64B増加し、ポートフォリオ・ウェイトは2.82%%から3.97%%へ上昇した。一方、VUGは-$2.64B減少し、ウェイトは11.71%%から7.96%%へ低下した。このバリュー志向はセクターシフトと一致しており、情報技術は30.75%から27.33%へ低下し、金融は12.81%から15.34%へ上昇した。

IVVの異常——株数追加にもかかわらず価値減少——は、四半期の不安定な価格変動を浮き彫りにしており、買いが必ずしもプラスのリターンをもたらさないことを示している。

すべてのグロース株が放棄されたわけではない。同社はAAPL、NVDA、MSFTなどの大型テクノロジー株を追加した。AAPLのポジションは+$1.32B増加し、NVDAは+$1.17B増加した。しかし、これらはIWBやVTVなどの広範なETFの削減と対になっており、大型株への全面的な傾倒ではなく選択的なアプローチを示唆している。

IVVは特異なケースである。ファンドは株数を追加したにもかかわらず、ドルベースの価値は-$512.7M減少した。提出書類によると、株数は増やしたが、株価の下落が追加株の価値を上回った——これは売りではなく価格変動による異常である。

要するに、ジョーンズ・ファイナンシャルはバリューをグロースより優先し、広範なエクスポージャーを削減しながら特定のテクノロジー株を追加する大胆なリバランスを実行した。IVVの異常は、不安定な市場では積極的な買い手でさえポジションが減少する可能性があることを思い出させる。