Franklin Resources2026-Q2
フランクリン・リソーシズ（FRANKLIN RESOURCES INC）が2026年6月30日時点の保有状況をまとめた2026年第2四半期の13F届出が明らかになりました。テクノロジー株への大型買い、産業大手1銘柄の完全売却、そして一見矛盾してみえる評価額の動きが特徴の四半期となっています。
クイック統計（Quick Stats）
| 銘柄 | 売買区分 | 金額変動 |
|---|---|---|
| AAPL | 買い増し | +$7.69B |
| AMD | 買い増し | +$4.41B |
| GOOGL | 売り減らし | -$2.45B |
| HON | 全面売却 | 全量売却 |
| NVDA | 売り減らし | +$1.42B（株数は減らしたものの、株価上昇で評価額は増加） |
アップル（AAPL）です。ファンドはAAPLを買い増し、保有額は+$7.69B増加して$12.33Bから$20.02Bへ拡大しました。ポートフォリオに占めるウエートも3.02%から4.34%へ引き上げられ、上位変更銘柄の中でドル建て最大のポジションとなり、エヌビディアやマイクロソフトを上回ります。今回の提出内容全体を見渡すと、AAPL買い増しが今四半期を象徴する取引です。
届出では、チップ供給網のほぼ全域にわたる買い増しが確認できます。AMDは+$4.41B増加し、ウエートは0.21%から1.14%へ跳ね上がり、マイクロンも$667.3Mから$4.20Bへ拡大しました。ラム・リサーチは+$3.14Bの増加、応用材料、KLA、ASMLは四半期末にそれぞれ$2.44B、$1.63B、$1.60Bとなり、サンディスクは$190.7Mから$1.69Bへ急伸しています。この買いの波は、情報技術セクターのウエートが0.2496から0.3114へ拡大したことと呼応する、唯一ウエートを上げたセクターです。リスト上のチップ設計・製造装置株はすべて買い増し対象で、売り減らしされた半導体はTSMただ一つ、しかもその売りでもドル建て評価額は上がりました。
HONは上位変更銘柄の中で唯一、全面的な売却となった銘柄です。直近で$3.06B、ポートフォリオの0.75%を占めていた持ち株すべてが6月30日までにゼロになり、現在のウエートは0.00%です。13Fは保有状況を開示するのみで理由までは分からず、データだけではバリュエーション判断なのか、ポートフォリオ再編の一環なのかを区別できません。それでも方向性は明確で、この産業大手から引き揚げた資金が、テクノロジーへの大型投入と重なっています。
いずれも株価の変動幅が取引そのものの規模を上回ったケースです。NVDAとTSMは売り減らし（実際の売却）でしたが、株価の上昇が売却株数の価値を上回ったためドル建て評価額は増加——買いではありません。NVDAは期末時点で$18.26B、ウエート3.95%を保ち、TSMは$3.35Bで終え、ウエートは0.61%から0.72%へ移行しました。XOMはその逆で、株数は買い増し（実際の買付）だったものの、下落した株価が追加株式の価値を上回ったため評価額は減少——売りではありません。ポジションは$7.03Bから$5.89Bとなっています。マネジャーの意図を語るのは金額の増減ではなく、あくまで売買区分の方です。
答えは株式クラス次第で、両方です。GOOGLは-$2.45B売り減らされ、ウエートは2.53%から1.71%へ低下しました。一方、GOOGは+$669,593買い増しされ、ウエートは0.00%から0.00%へ上昇しています。両ティッカーは同一企業の異なる株式クラスにすぎないため、今四半期は会社全体に対する明確な判断というより、クラス間の組み替えと読めます。
銘柄数は3147から3190へ増え、ターンオーバー率は0.241863から0.302868へ上昇し、目に見えて忙しい組み替え四半期となりました。規模の大きい2つの新規ポジションが、識別子438516205と43849R105として初登場し、それぞれ$1.46B（ウエート0.32%）、$1.44B（ウエート0.31%）で計上されました。ヘルスケアは双方向の動きで、イーライリリー、ユナイテッドヘルス、アッヴィ、バーテックスが買い増しされる一方、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）は+$1.3M売り減らしされました。その他のセクターウエートは総じて低下——金融は0.1329から0.1278、エネルギーは0.0535から0.0413、コミュニケーションサービスは0.0786から0.0637へ——ハーフィンダール指数は0.009183から0.010104へ微増し、集中度はわずかに高まりました。
今回の届出は、ある運用会社が情報技術へ断固として舵を切り、チップと大型ハイテクに重心を置きながら、従来型の産業株ポジションを解消した姿を捉えています。ターンオーバー率と集中度スコアの上昇は、ポートフォリオが放置されたのではなく、能動的に組み立て直されたことを裏付けています。13Fは単一機関の後追いスナップショットにすぎないため、シグナルとして追うよりも、自身の調査のための背景資料として活用するのが有効です。