2026-Q2 BARCLAYS PLC 13F Filing: バークレイズ、Q2にSPYと半導体株へ大型積み増し

バークレイズ（Barclays PLC）が提出した2026年第2四半期の13Fは、6月30日時点で同行が広域インデックスファンドと半導体エクスポージャーを軸に、米国株式ポートフォリオを大規模に組み替えたことを記録している。

クイック統計

2026年第2四半期におけるバークレイズ最大のベットは何か？

答えは断トツでSPYだ。S&P500連動ETFは+$34.93Bの伸びを記録し、ポートフォリオに占めるウェイトを7.88%から13.01%へ引き上げ、同ファンド最大の開示保有銘柄となった。EEMも第2の大型投入先であり、+$23.92Bの増加で構成比は12.73%に達したほか、QQQも+$13.17B増やして5.72%まで水準を上げた。IWMとHYGも積み増しが続き、インデックス中心のコア体制が鮮明になった。

なぜメモリー半導体と半導体製造装置株への投下が急拡大したのか？

際立ったのはMUで、+$9.31Bの増加によりウェイトが0.84%から2.46%へ跳ね上がった。半導体ETFのSMHとSOXXはごく小さな母数から大きく膨張し、期末にはそれぞれ$7.46Bと$2.10Bとなり、装置・部品関連のLRCX、KLAC、MRVL、TXN、WDCにもすべて買いが入った。ただし情報技術セクターのウエイトは0.4768から0.4702へ小幅低下しており、同じ四半期内でセクター内部の大型売り――とりわけNVIDIA――が行われたためだ。つまり今回の買いはテック内部のローテーションであり、ハイテク全体のエクスポージャー拡大とは言えない。

AMD、INTC、GOOGL、AMAT、SNDKは売り減らしたのに評価額が増えているのはなぜか？

これは価格効果であって、買い戻しではない。提出資料自身の注記がはっきり述べている――株式数は実際に減少（実売）したものの、株価上昇率が売却分の価値を上回ったためドル建て評価額は増加しており、買いではない。AMDが最も典型的で、ポジションは能動的に圧縮された一方、申告額は+$3.20B増え、ウェイトも0.75%から1.21%に上がった。INTCは売却後も期末評価額$3.50B（構成比0.67%）となり、GOOGLは評価額が$8.81Bに達した一方で、ウェイトは1.92%から1.69%へ低下した。AMATとSNDKも同様で、期末にはそれぞれ$2.64Bと$1.04Bとなっている。

バークレイズはどこから資金を引き揚げたのか？

最大の削減はNVIDIAで、-$3.09Bの減少によりウェイトは4.11%から2.70%へ落ちた。Metaは-$1.49B減らして期末構成比1.08%、JPモルガン・チェース（JPM）とバークシャー・ハサウェイ（BRK-B）はそれぞれ-$777.3M、-$761.8Mの減少となった。防御株は相対的な落ち込みが大きく、ウォルマート（WMT）は前期の$2.82Bから期末$1.31Bへ縮み、ペプシコ（PEP）は$419.1Mまで減少し、ハネウェル（HON）はほぼ解消されて期末わずか$213,849となった。均等加重S&P ETF（RSP）も-$791.6Mの売りが入った。セクター別では生活必需品が0.0427から0.0257へ、コミュニケーションサービスが0.1252から0.0868へ後退した一方、公共事業、素材、不動産、工業はそろって拡大した。

ポートフォリオ全体はより集中度を高めているのか？

その通りで、指標がそれを直接裏付けている。ハーファインダール指数（HHI）の集中度スコアは0.030639から0.045302へ上昇し、主因はSPYとEEMの大型化にある。同時に保有幅も広がり、保有銘柄数は4325から4651へ増加した。回転率は0.482318から0.409459へ低下しており、新しいインデックスコアが固まった後は入れ替わりのペースが緩んだことを物語る。

他の投資家にとってこれは何を意味するのか？

全体として今四半期の動きは、単純な強気・弱気の表明ではなく資金のローテーションを描いており、新規資金は広域インデックス（SPY、EEM、QQQ）と半導体関連（MU、SMH、SOXX）に流れ込む一方、メガキャップのテック主力や生活必需品は削られた。HHIの上昇とSPY・EEMの肥大化を踏まえると、今後この運用の損益はインデックス並みの値動きに連動しやすくなる。13Fは6月30日時点のデータが数週間遅れで公表されるため、あくまで一四半期前のスナップショットとして捉えるのが妥当だ。