バークレイズの2026年第1四半期13F報告書は、ポートフォリオ構造の根本的な変化を明らかにしている。売買回転率は0.248から0.482に急上昇し、ファンドは米国大型株インデックスから新興市場への大規模なローテーションを実行し、同時にテクノロジー保有銘柄を精密に再編した。同報告書は、集中投資を積極的に行い迅速に行動する運用姿勢を示している。
- EEM は積極的に買い増され、時価は+$41.77B変動、ウェイトは0.15%から10.19%へ急上昇。
- SPY は大幅に削減され、時価は-$40.27B変動、ウェイトは17.54%から7.88%へ低下。
- MSFT は大幅に増加、時価は+$18.73B変動、ウェイトは3.56%から8.07%へ。
- TSLA は削減、時価は-$4.04B変動、ウェイトは2.20%から1.23%へ縮小。
- GOOGL は削減、時価は-$3.37B変動、ウェイトは2.72%から1.92%へ。
- QQQ は縮小、時価は-$2.99B変動、ウェイトは4.71%から4.00%へ。
- AVGO は買い増し（株式数増加）だが、米ドル建て時価は下落——-$699.9M変動——株価下落が買い増し価値を上回った；これは売りではない。
- META は買い増し（株式数増加）だが、米ドル建て時価は下落——-$585.3M変動——株価下落が追加株式を圧倒；売りではない。
- MU は削減（株式数減少）だが、米ドル建て時価は上昇——+$535.6M変動——株価上昇が削減を上回った；買いではない。
- XLE は削減（株式数減少）だが、米ドル建て時価は上昇——+$434.5M変動——株価の強さによる；買いではない。
- AAPL は削減、時価は-$961.8M変動、ウェイトは2.76%から2.54%へ。
- LQD は買い増し、時価は+$1.09B変動、ウェイトは0.10%から0.36%へ。
- AZN は新規買い付けで、ポジション価値は$1.09B、ウェイトは0.26%。
- RSP は増加、時価は+$3.15B変動、ウェイトは0.13%から0.88%へ。
- AMZN は削減、時価は-$1.14B変動、ウェイトは2.37%から2.10%へ。
EEM 対 SPY の入れ替えが話題の中心だ。バークレイズは、ほぼ無視できるポジションをポートフォリオ最大の個別保有にし、ウェイト10％超としながら、SPYを半減させた。これは段階的なリバランスではなく、新興市場のアウトパフォームを確信したマクロベットだ。売買回転率の0.482への急上昇は、受動的ドリフトではなく、意図的で複数のアイデアに基づく四半期であったことを裏付けている。
47.68％の情報技術ウェイトの中で、バークレイズは特定の銘柄を選好した。マイクロソフトはファンドの8％超に引き上げられる一方、アップル、アルファベット、アマゾンは全て削減された。AVGO と META の買い増しは実際の買い付け判断だが、株価下落によりバリュー・ドラッグとなった——提出された数字は、取引意図と価格結果の間に興味深い乖離を示している。同様に、MU の削減は株式数を減らしたが、株価上昇によりドル建て時価が上昇した——「削減」が常に報告価値の縮小を意味するわけではないことを示している。
- 売買回転率は0.482に急上昇し、前期の約2倍となり、積極的なアクティブ運用を示している。
- 新興市場ETFのEEMが最大ポジションとなり、ウェイト10.19%で、7.88%に削減されたSPYを追い抜いた。
- 情報技術セクターのウェイトは47.68%に上昇したが、バークレイズはセクター内でローテーションを行い、マイクロソフト（8.07%）を買い増す一方、アップル、アルファベット、その他のメガキャップを削減した。
Barclays Plcの四半期ごとの保有内訳を詳しく見る（AlphaSMO）。