PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 13F 申报历史与持股

CIK: 0001730073

分散型投资策略趋势追踪型行业集中型

申报总市值

US$332.4亿

申报季度: 2026-03-31 · 持股只数: 381

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab在最新一期 13F 报告中披露了 381 项持股，申报期为 2026-03-31，总持股市值约为 US$332.4亿，季度换手率为 14.6%。

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机构性格雪花图

集中度: 7.42
持仓稳定性: 14.57
动能／逆势: 100
行业集中度: 71.58
多样化: 100
仓位均衡度: 75.33

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 目前披露的持仓，Herfindahl 集中度指数为 0.019——换算下来相当于约 54 个等权重仓位，明显低于其实际披露的 381 只持仓。这一差距显示该机构的策略偏向集中在少数高信心仓位，而非广泛分散。

整体仓位大小差异较大（变异系数为 2.47），除少数重仓仓位外，还有许多规模较小的持仓。

最新申报季度中，并未观察到明显偏向加仓既有大仓位或大举建立新仓位的倾向。

近期动向

减仓 MSFT
-0.4%　-US$4.9亿
减仓 TSLA
-0.0%　-US$1.4亿
加仓 JNJ
+1.0%　US$5954.0万
减仓 META
-0.1%　-US$1.2亿
加仓 GLW
+236.9%　US$5619.3万
加仓 AMAT
+5.6%　US$4702.1万

持仓地图

新建仓加仓不变减仓

机构博弈推演

核心意图

PFA Pension 本季在科技股內發動一場無聲的換股大戰：明顯減碼微軟、蘋果、谷歌、META 等平台型巨頭，同時默默加碼輝達、博通、亞馬遜。這不是隨機調整，而是篤定 AI 基礎設施的需求將持續碾壓應用端的成長動能，趁市場還在熱炒 AI 概念時藉機出貨軟體股，讓散戶去追高平台股。

基本面与宏观布局

這批動作背後，賭的是兩件事：第一，Fed 的利率政策不會太快轉向，資金行情逐步退潮，高估值平台股首當其衝；第二，AI 資本支出週期才剛進入第二階段，晶片荒未解，輝達與博通仍是產業瓶頸所在。勝負手在於 NVDA 的營收能不能繼續超預期，一旦拐點出現，整個科技股的派對就結束了。

潜在盲点

最致命的罩門是籌碼過度擁擠——輝達、博通、亞馬遜全部是機構重倉，一有風吹草動，多殺多的慘劇必然最先發生在這些股票上。而且 PFA Pension 減碼的蘋果、微軟反而擁有較強現金流避險功能，要是 AI 幻想破滅，這個組合的跌幅恐怕會超過大盤。

本内容通过 AI 辅助，取材自公开披露的 13F 资料生成。仅涵盖历史数据，非个性化投资建议。

前十大持股占比

本季完整持股清单

仅显示前 200 大持股（共 381 只）

#	代码	标的名称	资产子类别	占比	占比变动	持仓量变化
1	NVDA	Nvidia CORP	股票-科技	7.46%	-0.02%	+1.21%
2	AAPL	Apple INC	股票-科技	6.59%	-0.10%	-0.11%
3	MSFT	Microsoft CORP	股票-科技	4.59%	-1.13%	-0.42%
4	AMZN	Amazon.com INC	股票-周期性消费	3.37%	-0.15%	+0.73%
5	GOOGL	Alphabet Inc-cl A	股票-通信服务	3.02%	-0.09%	-0.03%
6	AVGO	Broadcom INC	股票-科技	2.49%	-0.13%	+1.31%
7	GOOG	Alphabet Inc-cl C	股票-通信服务	2.39%	-0.08%	+0.19%
8	META	Meta Platforms Inc-class A	股票-通信服务	2.10%	-0.21%	-0.14%
9	TSLA	Tesla INC	股票-周期性消费	1.84%	-0.28%	-0.04%
10	JPM	Jpmorgan Chase & Co	股票-金融	1.30%	-0.05%	+0.07%
11	LLY	Eli Lilly & Co	股票-医疗保健	1.28%	-0.13%	+0.74%
12	JNJ	Johnson & Johnson	股票-医疗保健	1.11%	+0.24%	+1.01%
13	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	股票-其他	0.98%	-0.02%	-3.13%
14	WMT	Walmart INC	股票-非周期性消费	0.94%	+0.14%	-0.04%
15	V	Visa Inc-class A Shares	股票-金融	0.89%	-0.09%	+0.18%
16	MA	Mastercard INC - A	股票-金融	0.76%	-0.06%	+0.28%
17	COST	Costco Wholesale CORP	股票-非周期性消费	0.73%	+0.12%	-1.43%
18	ABBV	Abbvie INC	股票-医疗保健	0.72%	—	+3.91%
19	NFLX	Netflix INC	股票-通信服务	0.69%	—	-0.03%
20	MU	Micron Technology INC	股票-科技	0.64%	+0.12%	-1.00%
21	LRCX	Lam Research CORP	股票-科技	0.63%	+0.14%	-1.20%
22	CSCO	Cisco Systems INC	股票-科技	0.62%	—	-6.32%
23	AMD	Advanced Micro Devices	股票-科技	0.60%	—	-2.65%
24	LIN	Linde plc	股票-原材料	0.59%	+0.11%	-0.05%
25	PG	Procter & Gamble Co/the	股票-非周期性消费	0.57%	—	-6.18%
26	BAC	Bank Of America CORP	股票-金融	0.57%	-0.04%	-0.03%
27	GE	General Electric	股票-工业	0.56%	—	-0.07%
28	KO	Coca-cola Co/the	股票-非周期性消费	0.54%	—	-7.18%
29	PLTR	Palantir Technologies Inc-a	股票-科技	0.54%	-0.09%	-0.07%
30	MRK	Merck & Co. INC.	股票-医疗保健	0.53%	—	-3.46%
31	AMAT	Applied Materials INC	股票-科技	0.51%	+0.17%	+5.63%
32	HD	Home Depot INC	股票-周期性消费	0.49%	—	-0.03%
33	GS	Goldman Sachs Group INC	股票-金融	0.48%	—	-0.06%
34	BKR	Baker Hughes Co	股票-能源	0.47%	+0.13%	-0.13%
35	T	At&t INC	股票-通信服务	0.46%	+0.10%	+4.23%
36	VZ	Verizon Communications INC	股票-通信服务	0.46%	+0.12%	+4.51%
37	WFC	Wells Fargo & Co	股票-金融	0.44%	-0.05%	-0.03%
38	ORCL	Oracle CORP	股票-科技	0.43%	-0.09%	+6.21%
39	GEV	GE Vernova INC	股票-工业	0.43%	+0.15%	+12.02%
40	IBM	Intl Business Machines CORP	股票-科技	0.43%	-0.07%	-0.03%
41	KLAC	Kla CORP	股票-科技	0.42%	—	-0.75%
42	ED	Consolidated Edison INC	股票-公用事业	0.42%	+0.10%	+8.32%
43	C	Citigroup INC	股票-金融	0.41%	—	-0.04%
44	HAL	Halliburton Co	股票-能源	0.40%	+0.12%	-0.08%
45	DIS	Walt Disney Co/the	股票-通信服务	0.40%	-0.05%	+0.04%
46	AXP	American Express Co	股票-金融	0.39%	-0.08%	-2.94%
47	EXC	Exelon CORP	股票-公用事业	0.39%	—	-2.34%
48	PEP	Pepsico INC	股票-非周期性消费	0.39%	—	+0.59%
49	UNH	Unitedhealth Group INC	股票-医疗保健	0.38%	-0.07%	-0.08%
50	ATO	Atmos Energy CORP	股票-公用事业	0.37%	—	+4.54%

1–50 of 200

投资组合表现

Q3 2026表现

+3.5%

近4个季度表现

+10.6%

基于可用的5个月历史数据

基于可获取价格的持仓（占申报价值的77%）计算

标准差: +23.5%
贝塔系数: +1.11
阿尔法: +1.7%
最大回撤: -1.3%
年化表现: +27.4%
对标普胜率: +40%
索提诺比率: +3.29
斯图泽指数: —
特雷诺比率: +0.24
斯特林比率: —
卡玛比率: +20.83
信息比率: +1.19
跟踪误差: +3.6%
下行标准差: +8.1%
正收益月份占比: +60%
负收益月份占比: +40%
最佳12个月: —
最差12个月: —
效率比率: +0.45
夏普比率: +1.13
行业分散度: +11.9%
偏度: +0.62
峰度: -0.86
上行潜力: +5.18

申报总市值趋势

行业配置

历年行业分布趋势

季度历史总览

季度	持股只数	总市值	稳定性	主要持股
2026-03-31	381	US$332.4亿	15	1NVDA 2AAPL 3MSFT 主要持股2026-03-31 1.NVDA 2.AAPL 3.MSFT 4.AMZN 5.GOOGL 6.AVGO 7.GOOG 8.META 9.TSLA 10.JPM
2025-12-31	373	US$352.5亿	0	1NVDA 2AAPL 3MSFT 主要持股2025-12-31 1.NVDA 2.AAPL 3.MSFT 4.AMZN 5.GOOGL 6.AVGO 7.GOOG 8.META 9.TSLA 10.LLY

本季持股变动

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 在 2026-03-31 最显著的持仓异动：减仓: Microsoft CORP (MSFT) — 股数 -0.42%; 减仓: Tesla INC (TSLA) — 股数 -0.04%; 加仓: Johnson & Johnson (JNJ) — 股数 +1.01%; 减仓: Meta Platforms Inc-class A (META) — 股数 -0.14%; 加仓: Corning INC (GLW) — 股数 +236.93%.

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 于截至 2026-03-31 该季申报之持仓异动，含代码、发行人、权重变化、股数变化与操作类型
#	代码	标的名称	占比变动	持仓量变化	异动类型
1	JNJ	Johnson & Johnson	+0.2%	+1.01%	加仓
2	GLW	Corning INC	+0.2%	+236.93%	加仓
3	AMAT	Applied Materials INC	+0.2%	+5.63%	加仓
4	GEV	GE Vernova INC	+0.2%	+12.02%	加仓
5	LRCX	Lam Research CORP	+0.1%	-1.20%	减仓
6	WMT	Walmart INC	+0.1%	-0.04%	减仓
7	BKR	Baker Hughes Co	+0.1%	-0.13%	减仓
8	HEI	Heico CORP	+0.1%	+556.97%	加仓
9	WDC	Western Digital CORP	+0.1%	+13.78%	加仓
10	HAL	Halliburton Co	+0.1%	-0.08%	减仓
11	VZ	Verizon Communications INC	+0.1%	+4.51%	加仓
12	COST	Costco Wholesale CORP	+0.1%	-1.43%	减仓
13	MU	Micron Technology INC	+0.1%	-1.00%	减仓
14	STX	Seagate Technology Holdings plc	+0.1%	+83.67%	加仓
15	LIN	Linde plc	+0.1%	-0.05%	减仓
16	T	At&t INC	+0.1%	+4.23%	加仓
17	ED	Consolidated Edison INC	+0.1%	+8.32%	加仓
18	NVDA	Nvidia CORP	0%	+1.21%	加仓
19	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	0%	-3.13%	减仓
20	BAC	Bank Of America CORP	0%	-0.03%	减仓
21	JPM	Jpmorgan Chase & Co	-0.1%	+0.07%	加仓
22	WFC	Wells Fargo & Co	-0.1%	-0.03%	减仓
23	DIS	Walt Disney Co/the	-0.1%	+0.04%	加仓
24	MA	Mastercard INC - A	-0.1%	+0.28%	加仓
25	CTSH	Cognizant Tech Solutions-a	-0.1%	-4.46%	减仓
26	IBM	Intl Business Machines CORP	-0.1%	-0.03%	减仓
27	COF	Capital One Financial CORP	-0.1%	-0.05%	减仓
28	ACN	Accenture plc	-0.1%	-0.08%	减仓
29	UNH	Unitedhealth Group INC	-0.1%	-0.08%	减仓
30	GOOG	Alphabet Inc-cl C	-0.1%	+0.19%	加仓
31	AXP	American Express Co	-0.1%	-2.94%	减仓
32	QCOM	Qualcomm INC	-0.1%	-3.38%	减仓
33	BSX	Boston Scientific CORP	-0.1%	-0.10%	减仓
34	NOW	Servicenow INC	-0.1%	-0.10%	减仓
35	GOOGL	Alphabet Inc-cl A	-0.1%	-0.03%	减仓
36	V	Visa Inc-class A Shares	-0.1%	+0.18%	加仓
37	PLTR	Palantir Technologies Inc-a	-0.1%	-0.07%	减仓
38	SPGI	S&p Global INC	-0.1%	-13.19%	减仓
39	ADP	Automatic Data Processing	-0.1%	-7.14%	减仓
40	ORCL	Oracle CORP	-0.1%	+6.21%	加仓
41	AAPL	Apple INC	-0.1%	-0.11%	减仓
42	APP	Applovin Corp-class A	-0.1%	+5.22%	加仓
43	INTU	Intuit INC	-0.1%	-0.07%	减仓
44	CRM	Salesforce INC	-0.1%	-0.07%	减仓
45	AVGO	Broadcom INC	-0.1%	+1.31%	加仓
46	LLY	Eli Lilly & Co	-0.1%	+0.74%	加仓
47	AMZN	Amazon.com INC	-0.2%	+0.73%	加仓
48	META	Meta Platforms Inc-class A	-0.2%	-0.14%	减仓
49	TSLA	Tesla INC	-0.3%	-0.04%	减仓
50	MSFT	Microsoft CORP	-1.1%	-0.42%	减仓

申报历史

季度	申报日期	类型	EDGAR
2026-03-31	2026-04-28	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-12-31	2026-02-02	13F-HR	在 EDGAR 上查看

FAQ

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 是什么机构？属于哪种投资人类型？

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 是一家投资管理机构，每季依规定向 SEC 申报 Form 13F，披露其在美国上市股票的持仓信息。根据最新一期申报（2026-03-31），该机构追踪的股票投资组合估值约为 US$332.4亿，分布在 381 个已申报仓位之中。

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 目前前几大持股有哪些？

根据最新 13F 申报，PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 按市值排列的前几大持股为： 1. Nvidia CORP (NVDA) — US$24.8亿 (7.5%) 2. Apple INC (AAPL) — US$21.9亿 (6.6%) 3. Microsoft CORP (MSFT) — US$15.2亿 (4.6%) 4. Amazon.com INC (AMZN) — US$11.2亿 (3.4%) 5. Alphabet Inc-cl A (GOOGL) — US$10.0亿 (3.0%)

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 在最新一期 13F 申报中做了哪些操作？

在最新申报季度中，PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 共进行了 50 项显著调整：新建仓 0 个仓位、加仓 21 个既有持股、减仓 29 个仓位，并完全清仓 0 个持股。其中幅度最大的异动：减仓: Microsoft CORP (MSFT) — 股数 -0.42%; 减仓: Tesla INC (TSLA) — 股数 -0.04%; 加仓: Johnson & Johnson (JNJ) — 股数 +1.01%; 减仓: Meta Platforms Inc-class A (META) — 股数 -0.14%; 加仓: Corning INC (GLW) — 股数 +236.93%

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 主要集中投资哪些行业板块？

根据目前已申报的股票投资组合，PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 的主要板块分布如下： • Information Technology: 41.8% • Communication Services: 14.3% • Financials: 12.2% • Consumer Discretionary: 11.4% • Health Care: 10.8% • Consumer Staples: 4.6%