CIK: 0001535847
申报总市值
US$380.5亿
申报季度: 2026-03-31 · 持股只数: 5738
CWM, LLC在最新一期 13F 报告中披露了 5738 项持股，申报期为 2026-03-31，总持股市值约为 US$380.5亿，季度换手率为 22.4%。
Cwm, LLC 目前披露的持仓，Herfindahl 集中度指数为 0.006——换算下来相当于约 171 个等权重仓位，明显低于其实际披露的 5738 只持仓。这一差距显示该机构的策略偏向集中在少数高信心仓位，而非广泛分散。
整体仓位大小差异较大（变异系数为 5.66），除少数重仓仓位外，还有许多规模较小的持仓。
最新申报季度中，并未观察到明显偏向加仓既有大仓位或大举建立新仓位的倾向。
目前行业板块分类约覆盖此投资组合披露价值的 32%；其余部分（例如未匹配板块的标的、期权或其他证券类型）尚未纳入板块分类范围。
减仓 OEF
-86.9% -US$3.6亿
加仓 SPTI
+104.3% US$1.9亿
减仓 EFV
-44.9% -US$1.7亿
减仓 IEMG
-42.9% -US$1.6亿
加仓 GOVT
+604.7% US$1.5亿
减仓 SPAB
-23.0% -US$1.1亿
CWM本季根本是在進行一場大規模的避險轉倉，把美股核心ETF(OEF)幾乎砍光，同時大舉加碼美國公債(SPTI、GOVT)。表面上看是分散布局，實際上是對第二季的市場風向投下不信任票——寧可少賺也不想被波及。新買進的CORO、IDEF、BLCR更像是在卡位某種防禦性或另類題材，但整體操作透露出的訊號很簡單：他們在把主動權交給債市，而不是繼續在股市追高。
這批買賣賭的就是Fed準備要鬆手了，資金行情可能從股市轉向債市，尤其是短天期公債。他們在減碼新興市場(IEMG)和國際價值股(EFV)的同時，卻加碼美國公債，擺明是在卡位利率拐點，認為經濟衰退壓力會迫使Fed盡快降息。這盤棋的勝負手在於：一旦AI驅動的景氣循環沒有斷裂，股市繼續創高，他們的避險策略就會變成拖油瓶，完全錯過Beta屠殺後的報復性反彈。
最大罩門就是太早轉向、太保守。整個組合持有超過5600檔標的，分散到幾乎沒有拳頭，這種被動式避險在市場真正反轉時根本跑不掉。尤其當大戶開始殺估值、流動性收緊，這些重壓的公債ETF反而可能成為最先被拋售的提款機，屆時就是多殺多，避險變逃命，一點緩衝都沒有。
本概览由机器根据公开监管资料自动生成，仅描述过去的申报内容，不构成财务建议。
仅显示前 200 大持股（共 5738 只）
| # | 代码 | 标的名称 | 资产子类别 | 占比 | 占比变动 | 持仓量变化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | IVV | Ishares Core S&p 500 ETF | ETF-大型股与成长 | 2.39% | -0.27% | -2.88% | |
| 2 | SPYM | Ste Str Spdr Pt S&p 500 ETF | ETF-大型股与成长 | 2.26% | +0.01% | +8.65% | |
| 3 | IUSB | Ishr Cr Unvrse Usd Bd Etf-ui | ETF-其他 | 2.14% | — | +2.46% | |
| 4 | SPDW | Ste Str Spdr Pt Dw EU ETF | ETF-其他 | 2.12% | +0.25% | +13.93% | |
| 5 | AAPL | Apple INC | 股票-科技 | 1.82% | -0.18% | +0.94% | |
| 6 | NVDA | Nvidia CORP | 股票-科技 | 1.59% | — | +2.89% | |
| 7 | IVE | Ishares S&p 500 Value ETF | ETF-大型股与成长 | 1.42% | — | -0.48% | |
| 8 | IVW | Ishares S&p 500 Growth ETF | ETF-大型股与成长 | 1.42% | -0.17% | +0.06% | |
| 9 | CORO | Ish Intl Ctry Rot Act ETF | ETF-其他 | 1.37% | +1.37% | NEW | |
| 10 | SPY | Ss Spdr S&p 500 ETF Trust-us | ETF-大型股与成长 | 1.21% | +0.27% | +51.59% | |
| 11 | DYNF | Ishrs US E F R A Etf-usd INC | ETF-其他 | 1.20% | -0.12% | -2.30% | |
| 12 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 1.15% | -0.25% | +11.06% | |
| 13 | SPMO | Invesco S&p 500 Momentum ETF | ETF-大型股与成长 | 1.06% | +0.09% | +20.03% | |
| 14 | SPTI | Ss Spdr P Int Term Tsy ETF | ETF-其他 | 0.97% | +0.48% | +104.29% | |
| 15 | QUAL | Ishares Msci USA Quality Fac | ETF-其他 | 0.95% | -0.26% | -15.88% | |
| 16 | SPAB | Ss Spdr P Agg Bond ETF | ETF-其他 | 0.94% | -0.33% | -23.04% | |
| 17 | BOND | Pimco Active Bond Exchange-t | ETF-其他 | 0.91% | -0.14% | -9.84% | |
| 18 | AMZN | Amazon.com INC | 股票-周期性消费 | 0.89% | — | +5.20% | |
| 19 | LGLV | Spdr US Lc Low Vol Idx | ETF-其他 | 0.83% | — | -1.12% | |
| 20 | VUG | Vanguard Growth ETF | ETF-其他 | 0.75% | -0.10% | +1.54% | |
| 21 | QQQ | Invesco Qqq Trust Series 1 | ETF-科技型 | 0.74% | -0.12% | -4.53% | |
| 22 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通信服务 | 0.73% | -0.15% | -7.42% | |
| 23 | MTUM | Ishares Msci USA Momentum Fa | ETF-其他 | 0.72% | — | +0.67% | |
| 24 | SPYG | Ss Spdr P S&p 500 Growth ETF | ETF-大型股与成长 | 0.72% | -0.10% | -2.19% | |
| 25 | SPTM | Ss Spdr P S&p 1500 Comp ETF | ETF-其他 | 0.70% | — | +2.55% | |
| 26 | BIL | Ss Spdr Bb 1-3m T-bill ETF | ETF-政府公债 | 0.63% | — | +6.46% | |
| 27 | SPYV | Ss Spdr P S&p 500 Value ETF | ETF-大型股与成长 | 0.62% | — | +1.88% | |
| 28 | IEMG | Ishares Core Msci Emerging | ETF-新兴市场 | 0.60% | -0.44% | -42.93% | |
| 29 | EFV | Ishares Msci Eafe Value ETF | ETF-其他 | 0.59% | -0.47% | -44.94% | |
| 30 | TOTL | Ss Doubleline Tr Tact ETF | ETF-其他 | 0.57% | — | +15.08% | |
| 31 | SCHG | Schwab US Large-cap Growth | ETF-其他 | 0.55% | -0.11% | -3.40% | |
| 32 | AVGO | Broadcom INC | 股票-科技 | 0.54% | — | +2.51% | |
| 33 | BILS | Ss Spdrb B 3-12m T-bill ETF | ETF-其他 | 0.53% | — | -1.85% | |
| 34 | BRK-B | Berkshire Hathaway Inc-cl B | 股票-其他 | 0.50% | — | +2.53% | |
| 35 | BAI | Ishrs Ai In And Tech Act ETF | ETF-科技型 | 0.49% | — | +9.57% | |
| 36 | MBB | Ishares Mbs ETF | ETF-其他 | 0.48% | — | +0.89% | |
| 37 | FBND | Fidelity Total Bond ETF | ETF-其他 | 0.46% | — | +18.22% | |
| 38 | WMT | Walmart INC | 股票-非周期性消费 | 0.46% | +0.09% | +14.93% | |
| 39 | XOM | Exxon Mobil CORP | 股票-能源 | 0.46% | +0.12% | -2.19% | |
| 40 | BUFR | Ft Vest Lad Buffervetf-usd I | ETF-其他 | 0.46% | — | +3.55% | |
| 41 | GOVT | Ishares US Treasury Bond ETF | ETF-政府公债 | 0.45% | +0.38% | +604.66% | |
| 42 | JNJ | Johnson & Johnson | 股票-医疗保健 | 0.44% | +0.07% | +5.39% | |
| 43 | VTV | Vanguard Value ETF | ETF-其他 | 0.44% | — | -0.67% | |
| 44 | JPM | Jpmorgan Chase & Co | 股票-金融 | 0.43% | — | +2.63% | |
| 45 | MINT | Pimco Enhanced Short Maturit | ETF-其他 | 0.42% | — | -4.29% | |
| 46 | ULST | Ss Ultra Short Tm Bond ETF | ETF-其他 | 0.42% | — | +3.87% | |
| 47 | TLH | Ishares 10-20 Year Treasury | ETF-政府公债 | 0.41% | — | -2.06% | |
| 48 | PVAL | Putnam Focused Lrg Cap Value | ETF-其他 | 0.41% | — | +2.88% | |
| 49 | TSLA | Tesla INC | 股票-周期性消费 | 0.40% | — | +6.82% | |
| 50 | JIRE | Jpmorgan Int Res Enh Eqty | ETF-其他 | 0.38% | — | +12.11% |
Q3 2026表现
+3%
近4个季度表现
+18.5%
基于可获取价格的持仓（占申报价值的74%）计算
| 季度 | 持股只数 | 总市值 | 稳定性 | 主要持股 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 5738 | US$380.5亿 | 22 | |
| 2025-12-31 | 5622 | US$369.1亿 | 18 | |
| 2025-09-30 | 5526 | US$332.5亿 | 36 | |
| 2025-06-30 | 5277 | US$283.6亿 | 0 | |
| 2025-03-31 | 5238 | US$250.8亿 | 100 | |
| 2024-12-31 | 5134 | US$241.0亿 | 0 | |
| 2024-09-30 | 5119 | US$232.5亿 | 0 | |
| 2024-06-30 | 4996 | US$212.1亿 | 0 | |
| 2024-03-31 | 4792 | US$205.7亿 | 0 | |
| 2023-12-31 | 4402 | US$186.0亿 | 0 | |
| 2023-09-30 | 4492 | US$163.2亿 | 0 | |
| 2023-06-30 | 4449 | US$161.8亿 | 0 | |
| 2023-03-31 | 4326 | US$148.0亿 | 0 | |
| 2022-12-31 | 4287 | US$135.8亿 | 0 | |
| 2022-09-30 | 4193 | US$125.9亿 | 0 | |
| 2022-06-30 | 4083 | US$129.1亿 | 0 | |
| 2022-03-31 | 3718 | US$141.0亿 | 0 | |
| 2021-12-31 | 3782 | US$142.0亿 | 0 | |
| 2021-06-30 | 3136 | US$125.5亿 | 0 | |
| 2021-03-31 | 3136 | US$125.5亿 | 0 | |
| 2020-12-31 | 3136 | US$125.5亿 | 0 | |
| 2020-09-30 | 3136 | US$125.5亿 | 0 | |
| 2020-06-30 | 3136 | US$125.5亿 | 0 | |
| 2020-03-31 | 3136 | US$125.5亿 | 0 | |
| 2019-12-31 | 3136 | US$125.5亿 | 0 | |
| 2019-09-30 | 3136 | US$125.5亿 | 0 | |
| 2019-06-30 | 3136 | US$125.5亿 | 0 | |
| 2019-03-31 | 3136 | US$125.5亿 | 100 | |
| 2018-12-31 | 2216 | US$40.0亿 | 41 | |
| 2018-09-30 | 1958 | US$39.2亿 | 35 | |
| 2018-06-30 | 1791 | US$30.4亿 | 37 | |
| 2018-03-31 | 1489 | US$25.2亿 | 39 | |
| 2017-12-31 | 1537 | US$22.5亿 | 45 | |
| 2017-09-30 | 1569 | US$21.2亿 | 32 | |
| 2017-06-30 | 1306 | US$19.5亿 | 32 | |
| 2017-03-31 | 1262 | US$17.7亿 | 48 | |
| 2016-12-31 | 1137 | US$16.3亿 | 45 | |
| 2016-09-30 | 1050 | US$14.5亿 | 43 | |
| 2016-06-30 | 873 | US$13.7亿 | 72 | |
| 2016-03-31 | 785 | US$11.4亿 | 45 | |
| 2015-12-31 | 687 | US$10.2亿 | 27 | |
| 2015-09-30 | 688 | US$9.9亿 | 41 | |
| 2015-06-30 | 186 | US$10.4亿 | 27 | |
| 2015-03-31 | 183 | US$9.9亿 | 35 | |
| 2014-12-31 | 173 | US$8.2亿 | 47 | |
| 2014-09-30 | 185 | US$6.9亿 | 36 | |
| 2014-06-30 | 186 | US$5.6亿 | 95 | |
| 2014-03-31 | 147 | US$7.3亿 | 52 | |
| 2013-12-31 | 654 | US$6.4亿 | 60 | |
| 2013-09-30 | 449 | US$3.8亿 | 0 |
Cwm, LLC 在 2026-03-31 最显著的持仓异动： 新建仓: Ish Intl Ctry Rot Act ETF (CORO); 新建仓: Ishares Def Industrials Act (IDEF); 新建仓: Ishares Lrg Cp Cr Act Etf-ui (BLCR); 新建仓: Simplify US Eq Plus Mgd Fut (CTAP); 新建仓: Ss Spdr S&p Soft & Serv ETF (XSW).
| 季度 | 申报日期 | 类型 | EDGAR |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 2026-05-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-12-31 | 2026-01-26 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-09-30 | 2025-10-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-06-30 | 2025-07-25 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-03-31 | 2025-05-01 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-12-31 | 2025-02-04 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-09-30 | 2024-10-08 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-06-30 | 2024-07-10 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-03-31 | 2024-04-05 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-12-31 | 2024-02-01 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-09-30 | 2023-10-11 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-06-30 | 2023-08-03 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-03-31 | 2023-05-01 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-12-31 | 2023-02-01 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-09-30 | 2022-10-27 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-06-30 | 2022-07-28 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-03-31 | 2022-04-21 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-12-31 | 2022-01-31 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-06-30 | 2021-09-15 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-06-30 | 2021-07-29 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-03-31 | 2021-09-15 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-03-31 | 2021-04-27 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-12-31 | 2021-09-15 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-12-31 | 2021-01-27 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-09-30 | 2021-09-15 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-09-30 | 2020-10-19 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-06-30 | 2021-09-15 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-06-30 | 2020-07-22 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-03-31 | 2021-09-15 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-03-31 | 2020-04-28 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-12-31 | 2021-09-14 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-12-31 | 2020-01-27 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-09-30 | 2021-09-14 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-09-30 | 2019-10-22 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-06-30 | 2021-09-14 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-06-30 | 2019-07-31 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-03-31 | 2021-09-02 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-03-31 | 2019-04-22 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-12-31 | 2019-01-25 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-09-30 | 2018-10-29 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-06-30 | 2018-07-31 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-03-31 | 2018-04-26 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-12-31 | 2018-01-16 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-09-30 | 2017-10-16 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-06-30 | 2017-07-17 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-03-31 | 2017-04-17 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-12-31 | 2017-01-19 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-09-30 | 2016-10-17 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-06-30 | 2016-07-21 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-03-31 | 2016-04-18 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2015-12-31 | 2016-02-01 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2015-09-30 | 2015-10-30 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2015-06-30 | 2015-07-09 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2015-03-31 | 2015-04-30 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2014-12-31 | 2015-02-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2014-09-30 | 2014-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2014-06-30 | 2014-08-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2014-03-31 | 2014-05-16 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2013-12-31 | 2014-02-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2013-09-30 | 2013-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
资产规模相近的机构
CIK 0001191672
申报总市值
US$380.9亿
2,907 stks
2026-03-31
资产规模与本机构相差仅 0.1%
CIK 0001519038
申报总市值
US$379.4亿
2 stks
2023-09-30
数据过旧，未更新
资产规模与本机构相差仅 0.3%
CIK 0001163653
申报总市值
US$377.1亿
2,179 stks
2026-03-31
资产规模与本机构相差仅 0.9%
持仓风格相似的机构
CIK 0001162170
申报总市值
US$101.8亿
1,325 stks
2026-03-31
前五大持仓重叠 3/5 档，同样重仓 Ishares Core S&p 500 ETF
CIK 0001318757
申报总市值
US$1004.1亿
6,623 stks
2026-03-31
前五大持仓重叠 3/5 档，同样重仓 Ishares Core S&p 500 ETF
CIK 0001352260
申报总市值
US$26.4亿
756 stks
2026-03-31
前五大持仓重叠 3/5 档，同样重仓 Ishares Core S&p 500 ETF